博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券 投资基金 2023 年度扩募并新购入基础设施      神志更新招募说明书      基金管理东谈主：博时基金管理有限公司      基金托管东谈主：招商银行股份有限公司                      重要指示   本基金经中国证监会 2021 年 5 月 17 日证监许可〔2021〕1664 号文注册召募。经中国 证监会书面证据，《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日见效。博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金经中国证监会证监许 可〔2023〕734 号文准予变更注册，经履行召开基金份额持有东谈主大会等模范后，本基金可 以安排扩募并新购入联系基础设施神志。   基金管理东谈主保证招募说明书的内容真确、准确、无缺。本招募说明书经中国证监会注 册，但中国证监会对本基金召募的注册及变更注册，证券交易所同意基金份额上市，并不 标明其对本基金的价值和收益作念出实质性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。 中国证监会不对基金的投资价值及市集出路等作出实质性判断或者保证。   本招募说明书第七部分. 联系参与机构、第十五部分. 基础设施神志基本情况、第十六 部分. 基础设施神志财务现象及经营事迹分析、第十七部分. 基础设施神志现款流测算分析 及异日运营瞻望、第十九部分. 原始权益东谈主仅针对本次扩募拟新购入的基础设施神志进行 线路及说明。   基础设施基金采取闭塞式运作，不绽放申购与赎回，在证券交易所上市，场外基金份 额持有东谈主可在基金通平台转让或将基金份额转托管至场内参与深圳证券交易所场内交易， 具体可根据深圳证券交易所、登记机构联系功令办理。   本基金主要投资于最终投资标的为基础设施神志的基础设施资产营救证券，并持有其 全部份额，基金通过资产营救证券、神志公司等特殊目的载体取得基础设施神志完全通盘 权。基金交易价钱会因为基础设施神志运营情况、证券市集波动等因素产生波动，投资东谈主 在投本钱基金前，应全面了解本基金的产品特性，充分谈判自身的风险承受智力，并承担 基金投资中出现的各类风险，包括但不限于：因政治、经济、社会等环境因素对质券价钱 产生影响而形成的系统性风险，基金管理东谈主在基础设施神志运营过程中产生的风险等。   本招募说明书（更新）所载内容截止日 2024 年 08 月 31 日，关联财务数据、市集数据、 以及基础设施神志联系情况信息截止日以招募说明书联系内容为准。   本基金的主要风险包括但不限于： 一、与基金关联的特有风险  公开召募证券投资基金时常接纳分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影 响。本基金存续期内主要投资于基础设施资产营救证券，并持有其全部份额，通过资产支 持证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部股权。因此，比较其他分散化投资的公 开召募证券投资基金，本基金将具有较高的集结投资风险。  本基金大部分资产投资于基础设施神志，具有权益属性。受经济环境、运营管理等因 素影响，基础设施神志市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金二级市集价 格波动，致使存在基础设施神志碰到极点事件（如地震、台风等）发生较大损失而对基金 价钱酿成严重影响的风险。  本基金为采取闭塞式运作方式的上市基金，不灵通申购赎回，只可在二级市集交易， 存在流动性不足的风险，可能存在基金份额持有东谈主需要资金时不行随时变现并可能丧失其 他投资契机的风险。  此外按照《基础设施基金指引》《新购入基础设施神志指引》要求，本基金原始权益 东谈主和策略投资者所持有的策略配售份额和定向扩募发售对象通过定向扩募得回的基金份额 需要称心一定的持有期要求，在一定时间内无法交易，因此本基金上市初期及扩募份额上 市初期可交易份额并非本基金的全部份额，本基金濒临因上市交易份额不充分而可能导致 的流动性风险。  本次扩募的发售将受到证券市集合座情况、投资者对本次扩募发售有商酌的招供程度等 多种表里部因素的影响，存在不行足额召募所需资金致使扩募发售失败的风险、新购入基 础设施神志的原始权益东谈主或其归并控制关联方等未按规矩参与策略配售等情况而导致本基 金扩募发售失败的风险。  本基金波及新购入基础设施神志并安排扩募的，在实施基础设施神志交易的过程中， 存在发生要紧事项导致交易发生实质性变动而需再行履行变更注册模范并提交基金份额持 有东谈主大会审议的风险。  本基金运作过程中可能因触发法律法则或证券交易所规矩的拒绝上市情形而拒绝上市， 导致投资者无法在二级市集交易。   基金管理东谈主在本基金存续期间可能管理其他同样投资于产业园类型基础设施神志的基 金，原始权益东谈主领有其他同类型基础设施神志资产，且外部管理机构管理了其他同类型基 础设施神志资产、领有其他同类型基础设施神志资产，将濒临潜在利益冲突。   （1）联系交易未能完成的风险   本基金波及新购入基础设施神志的，本基金将扣除本基金预留用度后的资金（若为扩 募资金，不含召募期利息）投资于联系资产营救专项商酌，并最终取得联系基础设施神志 公司的全部股权。如联系资产营救专项商酌未能凯旋备案，可能导致本基金无法投资于相 关资产营救专项商酌，本基金将濒临拒绝新购入联系基础设施神志的风险。   本基金波及新购入基础设施神志的，资金将按照约定认购联系资产营救专项商酌的全 部资产营救证券，并最终取得联系基础设施神志公司的全部股权。若交易安排任一要害未 能在预定时间内完成或由于特殊原因未能完成，将对本基金的凯旋运作酿成不利影响，甚 至可能导致本基金拒绝新购入联系基础设施神志。   具体地，本基金项下专项商酌树立后，专项商酌将按照《SPV 公司股权转让协议》的 约定受让 SPV（光明）（见下等二部分.释义第 115 条，下同。）100%的股权并对 SPV（光 明）进行投资，根据专项商酌与 SPV（光明）签署的《SPV 公司借款协议》，向 SPV（光 明）提供股东借款；SPV（光明）将根据《神志公司股权转让协议》的约定向神志公司 （光明）股权转让方支付股权转让价款。若前述交易安排未能在预定时间内完成，将对基 金酿成不利影响。   本基金项下专项商酌通过 SPV（光明）曲折持有对应基础设施神志的完全通盘权，并 通过 SPV（光明）向神志公司（光明）建议要求或传达决定，其中任一要害存在缺点或延 时的，均可能导致联系要求或决定无法实时、完全灵验传递至神志公司（光明），由此可 能对神志公司（光明）和基础设施神志的运作酿成不利影响。   另外，本基金项下专项商酌成立后，在妥当法律法则和联系政府部门的操作要求的前 提下，神志公司（光明）将招揽合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出， 商酌管理东谈主（代表专项商酌）将顺利持有神志公司（光明）的全部股权。关联词招揽合并安 排受限于法律法则的规矩和税务局、工商部门等的操作要求，完成与否和完成时间存在不 确定性，故存在无法完成或无法实时完成对 SPV（光明）招揽合并的风险。如本基金、专 项商酌未能按照预期完成神志公司（光明）对 SPV（光明）的反向招揽合并，则股东借款 利息无法或无法实时在神志公司（光明）层面进行税前扣除，将导致神志公司（光明）较 可供分配金额测算的预估情形缴纳更高额的企业所得税。   为在一定程度上缓释 SPV 公司和神志公司（光明）股权转让的联系交易安排风险，作念 如下安排：   ①根据本基金项下专项商酌文献的约定，专项商酌树立日后 60 个干事日尚未按照 SPV （光明）股权转让协议、SPV（光明）借款协议、神志公司（光明）股权转让协议及神志 公司（光明）投资协议的规矩完成对基础资产的投资，则专项商酌可提前拒绝；   ①股权转让价款调养情形下，可通过预留的股权转让价款来缓释风险。根据神志公司 （光明）股权转让协议，在协议约定的交割审计完成后，各方应当根据交割审计结果对股 权转让价款进行调养，如根据交割审计调养后的股权转让价款低于第一期股权转让价款的， 则招商光明应在调养后转让价款确定后 5 个干事日内向受让方退还已支付的第一期转让价 款与调养后转让价款之间的差额。   ①为控制神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）或无法实时完成的风险，公募 基金管理东谈主、专项商酌管理东谈主、原始权益东谈主等将在专项商酌成立前，与税务局、工商部门 等就神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）事宜进行充分一样，提前了解实施模范、 实操手续、贵寓要求等，并提前准备联系贵寓，争取在刊行后尽快完成神志公司（光明） 反向招揽合并 SPV（光明）干事。   （2）交易结构法律风险   基础设施基金合座架构的交易结构较为复杂，交易结构的设想以及条件建树可能存在 缺点，使得本基金和联系特殊目的载体的树立和存续濒临法律风险。   因发生专项商酌等特殊目的载体法律文献约定的提前拒绝事项，专项商酌等特殊目的 载体提前拒绝，则可能导致资产营救证券持有东谈主（即本基金）无法得回预期收益、专项计 划更换资产营救证券管理东谈主致使导致本基金基金合同提前拒绝。   本基金通过特殊目的载体投资的基础设施神志资产接纳成本法进行后续计量，基础设 施神志资产接纳成本模式进行后续计量，以购买日确定的账面价值为基础，对其计提折旧、 摊销及减值，使用成本模式诡计的资产账面价值可能与其公允价值之间存在互异，如互异 较大的，可能导致无法反应基础设施神志的真不二价值。  本基金存续期间，本基金可顺利或曲折对外借进款项。本基金对外借款可能导致本基 金存在如下特殊风险：  （1）基金财务现象可能受到不利影响，如基金的偿债压力提高、本基金可主宰的资金 减少、基金年度可供分配金额贬低、本基金顺利或曲折对外赓续肯求借款的契机减少，运 营的无邪性贬低等；  （2）本基金无法凯旋续借或新增借款带来的风险。在无法凯旋续借或新增借款的情形 下，基础设施神志的运营和惊羡可能受到不利影响，如本基金系为了收购基础设施神志而 肯求续借或新增借款的，本基金可能无法凯旋收购基础设施神志。  （3）本基金无法按时偿还债务或发生其他失约行径的风险。如当本基金或联系特殊目 的载体无法按时偿还债务时，可能濒临触发失约条件导致债务提前到期的风险，以及触发 交叉失约条件使得其它债务同期到期的风险。本基金或联系特殊目的载体也可能濒临以不 合理价钱出售基金资产或被债权东谈主拿告状讼的法律风险等。极点情况下，本基金还可能面 临算帐风险。 二、与基础设施神志联系的风险  本基金的基础资产现款流主要来源之一为神志公司（光明）所持基础设施神志形成的 运营收入。国度宏不雅经济环境与调控和行业周期的影响、基础设施神志所在区域的区位风 险及周边其他基础设施神志带来的市集竞争、基础设施神志所在区域经济下滑带来的市集 低迷乃至深圳或中国市集的衰败或低迷，都会给基础设施神志经营带来不确定性。  在基金存续期内，若宏不雅市集合座环境衰败或低迷，出现基础资产房钱合座市集下滑 等情况，或除不可抗力之外的其他因素导致底层资产无法正常运营等情况时，可能会对项 目公司所持基础设施神志形成的现款流产生不利影响。  此外，目下基础设施神志房钱圭臬、出租率均高于区域内周边竞品平均水平，异日能 否守旧较高的房钱水平、出租率存在不确定性；且异日基础设施神志区域内濒临产业园供 应量接续加多，区域内市集竞争将不休加重，可能会出现对基础设施项解放户分流、区域 竞争导致房钱下滑等情形，同样也会影响基础资产现款流及预期收益。  极点情况下，若基础设施神志经营不善的，神志公司可能出现无法按时偿还借款、资 不抵债的情况，将有可能导致神志公司破产算帐，进而对基础设施神志现款流酿成不利影 响。   （1）截止 2022 年 12 月 31 日，根据光明基础设施神志现有租约的到期年度占可租面 积的百分比散布情况，2023-2025 年到期的租约占租赁面积的比例分别是 34.4%、34.3%、 光明基础设施神志异日的现款流产生影响。   （2）德图姿首（深圳）有限公司为根据《公开召募基础设施证券投资基金尽责视察工 作指引（试行）》所界定的重要现款流提供方，2022 年度重要现款流提供方孝顺的现款流 占基础设施神志归并时期的现款流总额比例为 10.13%。基础设施基金存续期内，若重要现 金流提供方出现退租、经营情况堕入逆境或断绝践约等情形，可能会对基础设施神志的现 金流及估值产生不利影响。   基础设施神志的主要收入来源为房钱收入。基础设施神志运营期间，可能濒临承租东谈主 失约的情形，包括但不限于承租东谈主出现房钱欠缴、提前退租等情况；另外，若异日经济环 境下行，神志公司目下的应收账款可能存在坏账率提高的风险，进而对基础资产收益及现 金流产生不利影响。   合并可供分配金额测算表系基金管理东谈主在最好测度假设的基础上编制的，所依据的各 种假设具有不确定性，合并可供分配金额测算表存在无法竣事的风险。而影响基础资产未 来现款流的因素包括基础设施神志的出租情况及基础设施神志运营方的运营管颖异力及宏 不雅、市集、区域等联系风险因素等多重因素。由于上述影响因素具有一定的不确定性，因 此对基础资产异日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差。联系现款流预测结果不构 成收益承诺，可能濒临现款流预测偏差导致的投资风险。   第三方评估公司出具的基础设施神志评估申报仅供投资者参考，不组成投资建议，也 不作为基础设施神志公允价值的任何承诺和保障。评估申报中对于基础设施神志异日收入 的预测金额能否竣事有在一定不确定性，联系评估结果不代表基础设施神志资产的真确市 场价值，也不代表基础设施神志资产能够按照评估结果进行转让。   根据《深圳经济特区房产税实施办法》，神志房产税依照房产原值的 70%诡计缴纳， 根据《对于印发的通告》（深府【1987】164 号），《深 圳经济特区房产税实施办法》灵验期截止至 2022 年 12 月 31 日。2022 年 12 月 29 日，深圳 （深府规【2022】6 号），明确深府【1987】164 号文献灵验期延至 2027 年 12 月 31 日。 诡计征收，而将接纳出租部分按从租方式缴纳，即按房产房钱收入（含地下泊车场房钱收 入）诡计缴纳，税率为 12%，将影响基础资产现款流及预期收益。   在重组要害，招商光明需按重组估值的 5%缴纳升值税，并向神志公司（光明）开具增 值税专用发票。在该升值税进项税额抵扣期间，神志公司（光明）无需缴纳升值税，进项 税抵扣可在较长存续期减少神志公司的净开销。后续该项升值税进项税额抵扣罢了后，项 目公司（光明）则需按照规矩缴纳升值税，不再享受因本次重组产生的升值进项税额抵扣 的收益提高，将引起异日基金现款流的波动。   根据招商光明与光明科技局签署的留创园光明招商分园合作协议书联系规矩，招商光 明应在光明科技园范围内提供留创园运营风景用作分园培植，留创园面积最大领域为 至 2022 年 12 月 31 日末，基础设施神志范围内留创园面积为 4,255.72 平方米，占总可租赁 面积的比例为 3.84%，其中享受房钱优惠补贴的面积为 3,523.34 平方米，占拟扩募资产可 出租面积的 3.18%，留创园面积合同约定月房钱收入（含税）占基础设施神志合同约定月 房钱收入（含税）的比例为 2.95%；2022 年全年，基础设施神志留创园面积实收房钱为   异日光明神志纳入留创园的面积的加多需取得基金管理东谈主的同意，但是否会加多存在 不确定性，可能濒临享受优惠房钱的田户及/或租赁面积数目增多而影响基础设施神志收益 的情形。此外，上述安排波及享受优惠房钱的田户所享有政府补贴款支付历程及周期存在 不确定性风险，可能对基础设施神志预期收益及现款流酿成不利影响。   基金管理东谈主通过下述控制方式对留创园的政策风险进行控制，具体包括：   （1）保障基础设施神志的出租率   从过往 5 年以来的面积滚动情况来看，拟扩募资产中享受补贴的留创园面积峰值为 入池资产中享受补贴的留创园面积下降至 3,523.34 平方米。   因留创园面积的新增需基于扩募资产存在空置且光明科技局确定的入园企业采取租赁 扩募资产的前提，从当前基础设施神志已基本接近满租（2022 年 12 月 31 日的时点出租率 为 97.1%）的情况来看，可提供给新增留创园的可租赁面积较少。   （2）光明科技园的合座租赁安排   留创园协议约定的范围是通盘光明科技园神志，而不单是针对本次拟扩募资产。招商 光明除本次拟扩募资产外，在光明科技园还持有较大领域的产业物业（截止目下，光明科 技园已建成产业空间 51 万平方米，其中本次拟入池的扩募资产 11.07 万平方米），仍有较 大产业空间对新增留创园面积进行安排。因此，拟扩募资产中预计享受补贴的留创园面积 高出 6,000 平方米的可能性较小。   （3）留创园的溢出效应   光明科技园的留创园孵化出了诸多优质闻明企业，汇注了 100 名以上包括深圳市孔雀 商酌东谈主才等称号的高端东谈主才，受到光明区政府和社会各界的鄙俚招供。留创园政策有劲促 进了园区革命创业氛围的提高和园区高新产业的汇注，对拟扩募资产守旧较高出租率提供 了坚实的保障。据统计，入驻留创园的企业 3 年孵化期结果后存活率在 80%以上，有 70% 在孵化结果后在光明科技园完成续租或扩租（2017 年于今，光明科技园留创园部分已孵化 毕业（满三年）公司 33 家，其中留签续租或扩租公司 23 家，孵化期满后续租率为 70%）。 如 2014 年入园企业深圳纽迪瑞科技开发有限公司（留创园一期入园企业），于 2017 年结 束孵化后在园区内赓续发展壮大，目下租赁面积达 6,610.3 平方米。   关联留创园的事项及政策风险详见本招募说明书第八部分.风险揭示。   对基础设施神志进行的尽责审查可能无法发现通盘要紧颓势、违背法律法则的行径及 其他不足之处。在基础设施神志异日的经营中，若存在设想、建筑、开导损坏及工程质地 问题或违警违法行径，可能会导致神志公司（光明）为此须额外支付开支，可能会对基金 份额持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   基础设施神志管理的里面监控政策及模范可能不行完全灵验，可能会导致基础设施项 目承租东谈主、其他第三方的职工的联系违警违法行径无法被实时发现及谨防。若出现上述情 况，可能会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   基础设施神志适用的建筑圭臬可能变得更为严格，导致神志公司（光明）可能需要支 出高额用度以确保妥当该圭臬。基础设施神志可能需要巨额本钱开支守旧邃密现象，可能 会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   神志公司（光明）不错开展维修升级商酌提高基础设施神志的经营收益水平，但该计 划可能无法达到预期效果，可能会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   如招商光明需在本基金新购入神志公司（光明）后推动提容事项，提容历程将根据适 用法律法则的要乞降届时招商光明与主管政府最终达成的提容有商酌，经基金管理东谈主同意和 主管部门审批后推动。提容事项不会影响基础设施神志专有专用部分的建筑面积和可租用 面积，但可能会减少宗地绿地等共有共用部分的宗大地积。扩容神志的培植施工可能对基 础设施神志的运营情况产生一定影响。   根据光明神志地皮出让合同、培植用地蓄意许可证等联系贵寓，光明神志的地皮用途 为工业用地，房屋用途为厂房。根据招商光明的证据，光明神志中 A 栋厂房的推行用途主 若是作为研发办公及交易等配套用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息技艺、 配套餐饮等企业，光明神志中 A-6 厂房、B-3 厂房、B-4 厂房的推行用途主要为研发厂房。 因此，光明神志中存在前述 A 栋厂房推行用途与其蓄意用途偏激权证所载用途存在不一致 情形。前述互异可能濒临被关联政府部门处以罚金、责令纠正、规复用途致使无偿收回土 地使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚法律风险，可能对本基金酿成不利影响。   地皮使用权东谈主配建泊车场的，需取得培植工程蓄意许可证，经蓄意验收及格后，方可 插足使用。深圳地区对于照章培植并准许插足使用的泊车位，不再单独核发泊车位的产权 文凭。基础设施神志根据适用法律法则共配套建有 755 个泊车位，均位于 A 栋厂房地下。 招商光明已就基础设施神志泊车位取得了地皮使用权证、培植工程蓄意许可证和培植工程 蓄意验收及格证，并取得了深圳市公安局交通考核局核发的编号为深公交停管许字光明 A0012 号的《深圳市经营性泊车场许可证（社会环球类）》（灵验期截止 2024 年 12 月）。 基础设施神志泊车位未取得稳固核发的产权文凭的情况，不影响基础设施神志泊车场的经 营并取得泊车场经营收益。   根据招商光明的证据，截止尽调基准日，基础设施神志部分房屋租赁合同未办理登记 备案手续。根据《商品房屋租赁管理办法》规矩，就部分房屋租赁合同未办理登记备案手 续的情况，神志公司（光明）可能濒临被联系主管部门责令改正，神志公司过时仍未完成 联系房屋租赁登记备案的，可能会被处以一千元以上一万元以下罚金。   基础设施基金运作过程中，基础设施基金管理东谈主将为基础设施神志购买实足的财产保 险和公众干事保障。但是，在基础设施神志的运作期内，受保障政策、赔付条件等因素影 响，不捣毁可能出现保障拒赔、仅部分赔付或脱险赔付保额低于基础设施神志损失的情形， 则可能导致神志公司须为此额外支付用度，可能影响基础资产现款流及预期收益。   本基金波及基础设施神志的处置方式包括转让 SPV 公司股权及债权、神志公司股权及 债权、基础设施神志的权益等。   目下，基础设施神志地皮使用权存在续期安排不确定或被提前收回的风险。根据联系 法律法则的规矩及证照，基础设施神志的地皮使用权具有一定的期限。根据联系法律法则 的规矩，上述地皮使用权并无自动续约权，地皮使用权持有东谈主届时可能需要于地皮使用权 期限届满前肯求地皮使用权续期。如果缓期肯求获批，地皮使用权持有东谈主可能需（除需符 合其他要求外）支付相应的地皮出让金。如果联系部门收取高额地皮出让金、施加额外条 件，或不批准延长地皮使用权期限，基础设施神志的运作可能受到不利影响。此外，在土 地使用权期限届满前，在妥当公众利益的情况下，政府有权不错依照法律模范提前收回土 地使用权，神志公司可能收到政府根据联系法律法则作念出的补偿金额，但补偿金额可能低 于基础设施神志的评估结果或已为该神志支付的价钱。若出现上述情况，可能会对本基金 的利益酿成要紧不利影响。   若以出售方式处置基础设施资产，由于基础设施神志的公允价值可能受到其时市集景 气程度、政策变化偏激他不利因素等影响，导致售价出现不确定性，或由于基础设施神志 无法按照公允价值出售，从而影响基金得回的现款流领域，进而导致基金投资收益下降， 乃至导致投本钱金损失。此外，由于基础设施神志流动性较差，可能出现算帐期内无法完 成资产处置、需要延长算帐期的风险，以及合理期限内找不到合适交易敌手等原因导致资 产成交时间偏迟的风险。   另外，基础设施神志所在地的地方性法则、政策及地皮出让合同中存在的对于地皮或 基础设施神志产权转让的联系交易历程要求及所需称心的前置审批条件等要求，在异日收 购或处置联系基础设施神志的过程中，可能存在因为无法按时完成或称心上述历程及前置 条件而导致无法凯旋收购或处置该等基础设施神志的风险。独特地，本基金拟扩募并新购 入的基础设施神志需事前取得深圳市东谈主民政府、深圳市蓄意和国土资源委员会光明管理局 （现深圳市蓄意和天然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）、深圳市光明区工 业和信息化局（以下简称“光明区工信局”）的同意。本基金存续期内若决定出售这次扩募 投资的基础设施神志资产，亦可能需要事前得回深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区 工信局偏激他联系政府部门的同意。   基础设施神志的运营事迹与基础设施神志运营方偏激主要行政东谈主员、主要高级管理东谈主 员所接续提供的服务及表现密切联系。当上述机构未能尽责践约，或其里面功课、东谈主员管 理及系统操作欠妥或乖张，联系东谈主员下野后从事与基础设施神志存在竞争关系的神志，可 能会给本基金酿成损失。 三、本基金其他风险   基金在交易过程发生交收失约，或交易敌手方可能因财务现象或其他原因不行履行付 款或结算的义务，从而对基金资产价值酿成不利影响，导致基金资产损失。   在基金管理运作过程中，可能因基金管理东谈主对经济格式和证券市集等判断有误、获取 的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理东谈主的管理水平、管理技巧和管理技艺等对基 金收益水平存在影响。   指联系当事东谈主在业务各要害操作过程中，因里面控制存在颓势或者东谈主为因素酿成操作 乖张或违背操作规程等引致的风险，举例，越权违法交易、司帐部门讹诈、交易错误、IT 系统故障等风险。   在本基金的多样交易行径或者后台运作中，可能因为技艺系统的故障或者差错而影响 交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种技艺风险可能来自基金管理公司、 其他销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   政策调养风险所指的政策包括但不限于税收政策、区域政策、产业政策和地皮政策及 国度或地方联系政策。   区域政策指基础设施神志所在区域东谈主民政府针对该区域制定的影响神志公司经营的相 关政策。产业政策指联系政府部门针对基础设施神志联系产业制定的产业发展及优惠补贴 政策。地皮政策是指联系政府部门关联地皮性质用途、地皮开发管理方面的政策。如本基 金存续期间，关联政策、法律法则等发生变化，可能会对基金产生不利影响。同期，国度 或地方联系政策如货币政策、财政政策、税收政策、产业政策、投资政策、地皮政策及相 关配套法则可能调养与变化，以上政策的要紧变化可能对本基金的运作产生不利影响。  同期，本基金运作过程中可能波及资产营救证券持有东谈主、资产营救证券、SPV、神志 公司等多层面税负，如果国度税收政策发生调养，可能影响投资运作与基金收益。此外， 本次交易按市集价购买神志公司股权，若异日处置资产，根据联系税费政策，可能需按物 业原始账面成本抵扣后缴纳地皮升值税，存在承担较高的税负风险。  （1）干戈、天然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导 致基金资产的损失。  （2）金融市集危急、行业竞争、代理商失约、托管东谈主失约等超出基金管理东谈主自身顺利 控制智力之外的风险，可能导致基金或者基金持有东谈主利益受损。  （3）因东谈主为因素而产生的风险，如基金司理违背职业操守的谈德风险，以及因内幕交 易、讹诈等行径产生的违法风险。  （4）本基金存续期间，如发生其他不可先见且基金管理东谈主无法谨防的风险，可能会对 本基金产生不利影响。  本基金法律文献投资章节关联风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券 市集重大规矩等作念出的概述性相貌，代表了一般市集情况下本基金的始终风险收益特征。 销售机构（包括基金管理东谈主直销机构和其他销售机构）根据联系法律法则对本基金进行风 险评价，不同的销售机构接纳的评价方法也不同，因此销售机构的风险等第评价与基金法 律文献中风险收益特征的表述可能存在不同，投资东谈主在购买本基金时需按照销售机构的要 求完成风险承受智力与产品风险之间的匹配试验。                 第一部分.前言   本招募说明书依据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、 《公开召募证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《公开召募证券 投资基金销售机构监督管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开召募证券投资基 金信息线路管理办法》（以下简称“《信息线路办法》”）、《对于推动基础设施领域不动 产投资信托基金（REITs）试点联系干事的通告》（以下简称“《通告》”）、《公开召募基 础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称“《基础设施基金指引》”）、《深圳证券 交易所公开召募基础设施证券投资基金业务办法（试行）》（以下简称“《基础设施基金业 务办法》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核 温雅事项（试行）》（以下简称“《基础设施基金审核温雅事项指引》”）、《深圳证券交 易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 2 号——发售业务（试行）》（以下简称 “《基础设施基金发售指引》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务 指引第 3 号——新购入基础设施神志（试行）》（以下简称“《新购入基础设施神志指 引》”）、《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》《公开召募基础设施 证券投资基金尽责视察干事指引（试行）》等法律法则以及《博时招商蛇口产业园闭塞式 基础设施证券投资基金基金合同》编写。   基金管理东谈主承诺本招募说明书不存在职何不实纪录、误导性讲解或者要紧遗漏，并对 其真确性、准确性、无缺性承担法律干事。本基金是根据本招募说明书所载明的贵寓肯求 召募的。本基金管理东谈主莫得寄托或授权任何其他东谈主提供未在本招募说明书中载明的信息， 或对本招募说明书作任何解释或者说明。   本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基 金合同当事东谈主之间权利、义务的法律文献。基金投资东谈主自依基金合同取得基金份额，即成 为基金份额持有东谈主和基金合同确当事东谈主，其持有基金份额的行径自己即标明其对基金合同 的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同偏激他关联规矩享有权利、承担义务。基金 投资东谈主欲了解基金份额持有东谈主的权利和义务，应防卫查阅基金合同。   本基金按照中国法律法则成立并运作，若基金合同、招募说明书的内容与届时灵验的 法律法则的强制性规矩不一致，应当以届时灵验的法律法则的规矩为准。                 第二部分.释义  在本招募说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、与本基金关联的基础界说 证券投资基金 生份额折算导致基金份额总额变更的情况除外），基金份额持有东谈主不得肯求赎回的证券投 资基金 管理东谈主向中国证监会办理基金备案手续罢了，并得回中国证监会书面证据的日历 额（即初度召募期）及扩募份额的召募期（即扩募发售期） 业园闭塞式基础设施证券投资基金基金合同》见效日 算帐结果报中国证监会备案并给予公告的日历 础设施神志其他投资收益、基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存 款利息、已竣事的其他正当收入及因运用基金财产带来的成本和用度的简单 存款本息和基金应收款项以偏激他投资所形成的价值总和，即基金合并财务报上层面计量 的总资产 的净资产 额净值的过程 格给予变现的资产，包括但不限于基础设施神志、到期日在 10 个交易日以上的逆回购与银 行依期存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、因刊行东谈主债务失约无法进行转让 或交易的债券等，法律法则或中国证监会另有规矩的，从其规矩 付给联系机构的用度，包括上市用度、登记用度、基金合同见效后首期审计用度、基金合 同见效后首期资产评估用度、信息线路用度、账户开立用度、货币资金或债券投资管理涉 及到的备付金预留等   二、与本基金波及的主体关联的界说 主体，包括基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主 业园 2 期原始权益东谈主 蛇口产业园 1 期原始权益东谈主 光明科技园有限公司 外部管理机构等专科机构 基础设施神志进走时营管理的主体 的主体 进行尽责视察和/或办理基础设施基金份额发售及扩募份额发售的路演推介、询价、订价、 配售等联系业务步履的证券公司。本基金成立前基金管理东谈主遴聘的财务参谋人为招商证券和 中信证券；本基金拟扩募并新购入基础设施神志前基金管理东谈主遴聘的财务参谋人为中金公司 肯求扩募并新购入基础设施神志提供审计服务和基金可供分配金额测算申报审阅服务的会 计师事务所 伦讼师事务所及继任律所 招商蛇口产业园 2 期基础设施神志中担任相应外部管理机构 三、与本基金波及的主要文献关联的界说 对基金合同的任何灵验改良和补充 闭式基础设施证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何灵验改良和补充 募并新购入基础设施神志招募说明书》偏激更新 份额发售公告》及本基金公开扩募时发布的、波及发售信息及发售安排的联系公告 产品贵寓概要》偏激更新 额上市交易公告书》及基金扩募份额上市交易后公告的上市交易公告书 四、与本基金销售、登记、转托管关联的界说 请购买基金份额的行径 请购买基金份额的行径 金份额的转托管等业务 金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的证据、算帐和结算、代理披发红利、 建立并守护基金份额持有东谈主名册和办理非交易过户等 同销售机构（网点）之间系统内转托管或证券登记结算系统内不同会员单元（交易单元） 之间进行指定关系变更的行径 券登记结算系统之间进行转托管的行径 并存续或经关联政府部门批准树立并存续的企业法东谈主、奇迹法东谈主、社会团体或其他组织 天然东谈主 投资者 险公司及保障资产管理公司、及格境外机构投资者、交易银行偏激理财子公司、政策性银 行、妥当规矩的私募基金管理东谈主以偏激他中国证监会招供的专科机构投资者。寰球社会保 障基金、基本养老保障基金、年金基金等可根据关联规矩参与基础设施基金网下询价。网 下投资者应当向中国证券业协会注册，接受中国证券业协会自律管理 资东谈主 扩募认购）基金份额的权利的配售方式 业年金基金等机构投资者 者境内证券期货投资管理办法》（包括其时常改良）及联系法律法则规矩不错投资于在中 国境内照章召募的证券投资基金的中国境外的机构投资者 机构投资者和东谈主民币及格境外机构投资者以及法律法则或中国证监会允许购买证券投资基 金的其他投资东谈主的合称 其他条件，取得基金销售业务资历并与基金管理东谈主签订了基金销售服务协议，办理基金销 售业务的机构。其中，可通过深圳证券交易所办理本基金销售业务的机构必须是具有基金 销售业务资历、并经深圳证券交易所和中国证券登记结算有限干事公司招供的深圳证券交 易所会员单元 干事公司 募认购）的场所 金交易系统办理基金份额认购（含初度认购和扩募认购）和上市交易的场所 户（东谈主民币普通股票账户和证券投资基金账户）。通过场内证券账户办理基金份额认购 （含初度认购和扩募认购）的为场内认购 购（含初度认购和扩募认购）的称为场外认购 额 额 系统 购（含初度认购和扩募认购）、转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户 五、与基础设施基金合座架构联系的界说 律实体，本基金通过特殊目的载体取得基础设施神志完全通盘权，在本基金中，特殊目的 载体系指专项商酌、SPV 公司（如有）和神志公司的单称或统称，具体见招募说明书“基础 设施基金合座架构”章节 六、与专项商酌关联的基础界说 专项商酌文献约定树立的基础设施资产营救专项商酌 项商酌 项商酌 资产证券化业务管理规矩》等关联规矩，以基础设施神志产生的现款流为偿付来源，资产 营救证券管理东谈主以基础设施资产营救专项商酌为载体，向投资者刊行的代表基础设施财产 或财产权益份额的有价证券 原始权益东谈主、首发原始权益东谈主正当持有的神志公司 100%的股权和其他附属权益及养殖权益 ；以及专项商酌对 SPV 公司、神志公司等享有的债权 的，由招商蛇口正当持有的神志公司（万融）100%的股权和其他附属权益及养殖权益以及 神志公司（万海）100%的股权和其他附属权益及养殖权益 而言，系指（i）由招商光明依据《神志公司股权转让协议》转让给 SPV（光明）的，从而 迂反转让给招商蛇口产业园 2 期专项商酌的，由招商光明正当持有的神志公司（光明）100% 的股权和其他附属权益及养殖权益；（ii）招商蛇口产业园 2 期专项商酌受让的 SPV（光 明）的 100%股权；和（iii）招商蛇口产业园 2 期专项商酌基于 SPV（光明）借款协议对 SPV 公司享有的债权；就招揽合并协议项下的招揽合并完成后而言，系指（i）招商蛇口产 业园 2 期专项商酌持有的神志公司（光明）100%股权；（ii）招商蛇口产业园 2 期专项计 划基于招揽合并协议和 SPV（光明）借款协议对神志公司（光明）享有的债权 有的利益 联系的通盘税收、用度和其他开销，包括但不限于：专项商酌在运营过程中因其管理和处 分专项商酌资产而承担的税收（包括因国度税收体制调养变更后的应缴税种，但资产营救 证券管理东谈主就其营业步履或收入而高兴担的税收除外）和政府收费、资产营救证券管理东谈主 的管理费、资产营救证券托管东谈主的托管费、登记托管机构的登记托管服务费、监管银行的 监管费（如有）、销售机构的销售用度（如有）、评估机构对基础设施神志进行价值评估 的追踪评估费、对专项商酌进行审计的审计费、兑付兑息费和上市月费（如有）、资金汇 划费、执行用度、信息线路费、召开资产营救证券持有东谈主大会的会务费、专项商酌验资费 （如有）、银行开（销）户费和年费（如有）、询证费（如有）、讼师费、审计费等其他 算帐用度以及资产营救证券管理东谈主须承担的且根据专项商酌文献有权得到补偿的其他用度 开销 讼费、仲裁费、财产保全费、讼师费、执行费，以及因诉讼或仲裁之需要而寄托中介机构 或司法机构进行核定、评估等而产生的用度 包括但不限于 SPV 公司向专项计差别配的分成款、SPV 公司向专项商酌支付的债权本金及 相应利息（如有），神志公司向专项计差别配的分成款，神志公司向专项商酌支付的债权 本金及相应利息，专项商酌资金进行及格投资的投资收益以及专项商酌取得的联系业务参 与东谈主支付的失约金等 项商酌文献约定的主见召募金额，且专项商酌召募资金已全额划付至专项商酌托管账户之 日 口产业园 1 期专项商酌资产营救证券的预期到期日为 2062 年 9 月 29 日，招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产营救证券的预期到期日为 2057 年 6 月 28 日，资产营救证券的预期到期日 可经资产营救证券持有东谈主大会决议延长 法取销、被认定为无效或被裁决拒绝；（2）专项商酌树立日后 60 个干事日或资产营救证 券持有东谈主大会另行决定的其他期限内尚未按照 SPV 公司股权转让协议、神志公司股权转让 协议等专项商酌文献约定完成对基础资产的投资；（3）专项商酌树立日后 60 个干事日或 资产营救证券管理东谈主另行指定的合理期限后，标的资产上仍存在未刊出的担保权利；（4） 发生失火、不可抗力事件（如地震、政府征收等），使基础设施神志的运行情况或产生现 金流的智力发生要紧不利变化，资产营救证券持有东谈主大会决定拒绝专项商酌；（5）专项计 划资产全部分配罢了；（6）专项商酌资产全部竣事处置，并完成终末一次处置分配；（7） 专项商酌目的无法竣事；（8）法定到期日届至；（9）由于法律的修改或变更导致赓续进 行专项商酌将成为分歧法，资产营救证券持有东谈主大会决议拒绝专项商酌；（10）中国法律 或者中国证监会规矩的其他情形 认购专项商酌资产营救证券并托福认购资金的时间。在该期间内，若认购东谈主托福的认购资 金总额（不含该期间认购资金产生的利息）提前达到专项商酌文献规矩的主见发售领域的， 专项商酌认购期间提前拒绝 日）止的期间 置期之前的期间（含该日） 进入的处置期间。处置期自以下任一情形发生之日起算，至专项商酌资产处置罢了并完成 终末一次处置分配之日止：（1）专项商酌拒绝日届至；（2）经资产营救证券持有东谈主大会 决定专项商酌进入专项商酌处置期的 七、与专项商酌波及的主要主体关联的界说 管理东谈主的主体，或根据专项商酌文献任命的作为资产营救证券管理东谈主的继任主体 的管理东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 1 期专项商酌文献任命的作为招商蛇口产业园 1 期资产营救证券管理东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 1 期资产营救证券管理东谈主为博时本钱 管理有限公司（以下简称“博时本钱”） 的管理东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 2 期专项商酌文献任命的作为招商蛇口产业园 2 期资产营救证券管理东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 2 期资产营救证券管理东谈主为博时本钱 定担任资产营救证券托管东谈主的主体，或根据专项商酌文献任命的作为资产营救证券托管东谈主 的继任主体 的托管东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 1 期专项商酌文献任命的作为招商蛇口产业园 1 期资产营救证券托管东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 1 期资产营救证券托管东谈主为招商银行 股份有限公司深圳分行（以下简称“招商银行深圳分行”） 的托管东谈主的主体，或根据招商蛇口产业园 2 期专项商酌文献任命的作为招商蛇口产业园 2 期资产营救证券托管东谈主的继任主体。招商蛇口产业园 2 期资产营救证券管理东谈主为招商银行 深圳分行 法领有的东谈主民币资金寄托给资产营救证券管理东谈主管理、运用，并按照其取得的资产营救证 券享有专项商酌利益、承担专项商酌资产风险的东谈主 券持有东谈主的会议（如有） 监管的银行 深圳分行，或根据该等协议任命的作为监管银行的继任主体 深圳分行，或根据该等协议任命的作为监管银行的继任主体 用的法律法则向本基金/专项商酌/SPV/神志公司提供神志贷款的银行 收购招商蛇口产业园 1 期基础设施神志的贷款的交易银行，即招商银行深圳分行 或其他联系主体树立的特殊目的公司，视各专项商酌的交易安排，可能由该特殊目的公司 受让神志公司股权，视联系交易安排而定 公司（万海）股权并向神志公司（万海）进行投资。SPV（万海）已被神志公司（万海） 招揽合并，已刊出 公司（万融）股权并向神志公司（万融）进行投资。SPV（万融）已被神志公司（万融） 招揽合并，已刊出 公司（光明）股权并向神志公司（光明）进行投资。SPV（光明）暂未成立，称呼以最终 成立时为准 下文具体情况而定） 主体 招商光明已将基础设施神志（光明）以什物质产出资重组至神志公司（光明） 或合称（视潦倒文具体情况而定），即顺利持有招商蛇口产业园 1 期基础设施神志 100%所 有权的公司，具体信息参见本基金招募说明书第三部分 将其所持有的神志公司（万融）和神志公司（万海）相应股权转让给 SPV 公司的主体，具 体指招商蛇口 园 2 期基础设施神志 100%通盘权的公司，具体信息参见本基金招募说明书第三部分 将其所持有的神志公司（光明）相应股权转让给 SPV 公司的主体，具体指招商光明 八、与专项商酌波及的主要交易文献关联的界说 商酌圭臬条件、专项商酌资产营救证券认购协议、专项商酌风险揭示书、专项商酌托管协 议、根据专项商酌文献的约定进行投资运作而签署的联系文献（包括但不限于 SPV 股权转 让协议、借款协议、SPV 公司投资协议、SPV 公司监管协议、神志公司股权转让协议、项 目公司投资协议、神志公司监管协议、债权证据及重组协议、贷款合同及贷款合同附属担 保合同、招揽合并协议等） 作的资产营救专项商酌说明书偏激任何灵验修改或补充 商酌的树立和运作而制作的资产营救专项商酌圭臬条件偏激任何灵验修改或补充 营救证券认购东谈主签署的资产营救专项商酌资产营救证券认购协议偏激任何灵验修改或补充 资产营救专项商酌风险揭示书偏激任何灵验修改或补充，用于向资产营救证券投资者发达 投资风险，并应经认购东谈主签署 明书》一同组成资产营救证券管理东谈主与认购东谈主之间的资产管理合同 产营救专项商酌托管协议偏激任何灵验修改或补充 产营救证券管理东谈主为推论招商蛇口产业园 1 期专项商酌的资产营救证券而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌说明书》偏激任何灵验修改或补充 产营救证券管理东谈主为推论招商蛇口产业园 2 期专项商酌的资产营救证券而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌说明书》偏激任何灵验修改或补充 资产营救证券管理东谈主为表率招商蛇口产业园 1 期专项商酌的树立和运作而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌圭臬条件》偏激任何灵验修改或补充 资产营救证券管理东谈主为表率招商蛇口产业园 2 期专项商酌的树立和运作而制作的《招商蛇 口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌圭臬条件》偏激任何灵验修改或补充。本基 金基金合同见效时，《圭臬条件》即指《招商蛇口产业园 1 期专项商酌圭臬条件》和《招 商蛇口产业园 2 期专项商酌圭臬条件》 资产营救证券管理东谈主与拟认购招商蛇口产业园 1 期专项商酌资产营救证券的投资者签署的 《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌资产营救证券认购协议》偏激任何 灵验修改或补充 资产营救证券管理东谈主与拟认购招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产营救证券的投资者签署的 《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌资产营救证券认购协议》偏激任何 灵验修改或补充 的资产营救证券管理东谈主编制的《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌风险 揭示书》偏激任何灵验修改或补充，用于向资产营救证券投资者发达投资风险，并应经认 购东谈主签署 的资产营救证券管理东谈主编制的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌风险 揭示书》偏激任何灵验修改或补充，用于向资产营救证券投资者发达投资风险，并应经认 购东谈主签署 资产营救证券管理东谈主与资产营救证券托管东谈主签署的《招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资 产营救专项商酌托管协议》偏激任何灵验修改或补充 资产营救证券管理东谈主与资产营救证券托管东谈主签署的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资 产营救专项商酌托管协议》偏激任何灵验修改或补充 理东谈主（代表专项商酌）就 SPV（万海）股权转让事宜签署的股权转让协议偏激任何灵验修 改或补充 理东谈主（代表专项商酌）就 SPV（万融）股权转让事宜签署的股权转让协议偏激任何灵验修 改或补充 理东谈主（代表专项商酌）和 SPV（光明）就 SPV（光明）股权转让事宜签署的股权转让协议 偏激任何灵验修改或补充 议和 SPV（万融）股权转让协议的统称 议 商酌）与 SPV（万海）就招商蛇口产业园 1 期资产营救证券管理东谈主向 SPV（万海）进行投 资事宜签署的投资协议偏激任何灵验修改或补充 商酌）与 SPV（万融）就招商蛇口产业园 1 期资产营救证券管理东谈主向 SPV（万融）进行投 资事宜签署的投资协议偏激任何灵验修改或补充 SPV（万融）投资协议的统称 商酌）与 SPV（光明）就招商蛇口产业园 2 期资产营救证券管理东谈主向 SPV（光明）提供借 款事宜签署的借款协议偏激任何灵验修改或补充 SPV（万融）等联系方就神志公司（万融）股权转让事宜签署的股权转让协议偏激任何有 效修改或补充的统称 SPV（万海）等联系方就神志公司（万海）股权转让事宜签署的股权转让协议偏激任何有 效修改或补充的统称 SPV（光明）等联系方就神志公司（光明）股权转让事宜签署的股权转让协议偏激任何有 效修改或补充的统称 转让协议和神志公司（万海）股权转让协议的统称 转让协议 向神志公司（万融）进行投资事宜签署的投资协议偏激任何灵验修改或补充的统称 向神志公司（万海）进行投资事宜签署的投资协议偏激任何灵验修改或补充的统称 向神志公司（光明）进行投资事宜签署的投资协议偏激任何灵验修改或补充的统称 和神志公司（万海）投资协议的统称 SPV（万融）和神志公司（万融）签署的，对各方之间债权债务关系进行证据及重组的相 关协议 SPV（万海）和神志公司（万海）签署的，对各方之间债权债务关系进行证据及重组的相 关协议 融）和债权证据及重组协议（万海）的统称 融）招揽合并 SPV（万融）签署的招揽合并协议 海）招揽合并 SPV（万海）签署的招揽合并协议 明）招揽合并 SPV（光明）签署的招揽合并协议 并协议（万海）的统称 款合同偏激任何灵验修改或补充的统称。“贷款合同”具体以借款主体与贷款银行签署的合 同的推行称呼为准 银行签署的不动产典质合同、股权质押合同、应收账款质押合同等附属担保合同，偏激任 何灵验修改或补充的统称 营方偏激他联系方（如有）就寄托基础设施神志运营方对基础设施神志进走时营管理事宜 签署的基础设施神志运营管理协议偏激任何灵验修改或补充 物业管理方偏激他联系方（如有）就寄托基础设施神志物业管理方对基础设施神志进行物 业管理事宜签署的基础设施神志物业管理协议偏激任何灵验修改或补充 应 SPV 公司签署的、对于对相应 SPV 公司监管账户进行监管的联系协议偏激任何灵验修改 或补充的单称或统称 应神志公司签署的、对于对相应神志公司监管账户进行监管的联系协议偏激任何灵验修改 或补充的单称或统称 银行深圳分行签署的约定招商银行深圳分行向招商蛇口产业园 1 期 SPV 提供神志贷款的 《借款合同》。为免疑义，《招商蛇口产业园 1 期专项商酌借款合同》项下的贷款债务已 由招揽合并 SPV（万海）的神志公司（万海）承继 九、与专项商酌认购关联的界说 集后认购和扩募后认购）期间基础设施基金为认购资产营救证券而向资产营救证券管理东谈主 托福的资金 根据基础设施基金的询价刊行或扩募刊行结果，由资产营救证券管理东谈主与基金管理东谈主届时 共同出具的书面证据函的方式给予确定的相应资产营救证券的主见发售领域 十、与基础设施基金合座架构波及的主要账户关联的界说 商酌认购期间基础设施基金托福的认购资金的东谈主民币资金账户 资产营救证券托管东谈主开立的东谈主民币资金账户，专项商酌的一切货币收支步履，包括但不限 于罗致专项商酌召募资金、期间收益偏激他应属专项商酌的款项、支付 SPV 公司股权购买 价款并向 SPV 公司进行投资、支付神志公司股权购买价款并向神志公司进行投资（如有）、 向 SPV 公司或神志公司或其他主体披发借款、进行及格投资、支付专项商酌利益及专项计 划用度，均必须通过该账户进行 入和款项并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以 SPV 公司监管协议的约定为准。在吸 收合并完成后，SPV 公司监管账户应相应刊出 和款项并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以神志公司签署的联系监管协议的约定为 准 约定的招揽合并完成后，仅指神志公司监管账户 资金账户 十一、与基础设施基金合座架构投资联系的界说 权，通过 SPV 公司曲折持有的神志公司 100%的股权蔼然利持有的神志公司 100%的股权的 统称 目公司借款协议或其他联系协议项下的资产营救证券管理东谈主（代表专项商酌）和/或 SPV 公 司（作为债权东谈主）在该等债权证据及重组协议（如有）或相应神志公司借款协议项下对项 目公司享有的债权、资产营救证券管理东谈主（代表专项商酌）顺利或曲折对 SPV 公司享有的 其他债权（如有）以及资产营救证券管理东谈主（代表专项商酌）顺利或曲折对神志公司享有 的其他债权（如有）的统称，视联系交易安排而定 国证监会其他规矩的资产 权及房屋通盘权 权及房屋通盘权 权及房屋通盘权 立时通过招商蛇口产业园 1 期专项商酌、SPV 取得完全通盘权的基础设施神志，具体信息 参见本基金招募说明书第十五部分 招商蛇口产业园 2 期 SPV（反向招揽合并完成前波及）（如有）取得完全通盘权的基础设 施神志，具体信息参见本基金招募说明书第十五部分 包括但不限于：（1）神志公司取得的其与联系方签署的相应租赁合同项下的房钱收入、场 地房钱收入、告白位租赁收入；（2）神志公司取得的物业管理盈余收入或者物业管理费收 入及联系收入，各类押金和保证金（包括但不限于践约保证金、质地保证金、服务保证金、 电信设施押金、装修工程保证金等），因田户欠租或有其他失约行径产生的滞纳金、失约 金、押金罚没等收入，其他基础设施管理收入和服务收入；（3）其他因基础设施神志的运 营、管理而产生的收入 基础设施神志运营和管理开销及用度，包括但不限于（1）神志公司应支付的物业管理成本、 维修费、营销推论费、佣金代理费、基础设施神志装修改造联系用度、审计费、贤慧能源 和数字孪生系统用度；（2）神志公司应支付的房产税、升值税及附加、地皮使用税、印花 税、企业所得税等各项税金、保障费；（3）应退还的各类押金和保证金（包括但不限于履 约保证金、质地保证金、服务保证金、电信设施押金、装修工程保证金等）（如波及）； （4）除上述（1）-（3）项之外的开销，即基础设施神志运营方的服务管理费 十二、与基础设施基金合座架构联系的其他界说 业务出路的不利变化，这些变化对其履行联系协议、文献项下义务的智力产生要紧不利影 响 响的事件、情况、监管行径、制裁或罚金：（1）基础资产的可回收性；（2）基金管理东谈主、 基金托管东谈主、原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主、 基础设施神志运营方、基础设施神志物业管理方、SPV 公司、神志公司、监管银行偏激他 联系主体的（财务或其他）现象、业务或财产（因神志公司招揽合并 SPV 公司导致的相应 影响除外）；（3）基金管理东谈主、基金托管东谈主、原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、资产营救证 券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主、基础设施神志运营方、基础设施神志物业管理方、SPV 公司、神志公司、监管银行偏激他联系主体履行其在联系协议、文献项下各自义务的智力 （因神志公司招揽合并 SPV 公司导致的相应影响除外）；（4）基金份额持有东谈主的权益； （5）本基金或基金资产 的要求其将资金划出专项商酌账户的指示；就监管账户而言，指资产营救证券管理东谈主向监 管银行发出的要求监管银行将资金划出监管账户的指示 的约定从贷款银行取得的神志贷款，在招揽合并协议约定的招揽合并完成后，前述神志贷 款由招揽合并 SPV（万海）的神志公司（万海）承继 从而曲折竣事对专项商酌顺利或曲折持有的全部或部分标的股权、标的债权和/或基础设施 神志权益的刑事干事；（2）专项商酌以出售或其他方式对全部或部分 SPV 股权进行刑事干事，从 而曲折竣事对 SPV 顺利或曲折持有的标的股权、标的债权和/或基础设施神志权益的刑事干事； （3）SPV 以出售或其他方式对其顺利或曲折持有的全部或部分标的股权、标的债权和/或 基础设施神志的权益进行全额刑事干事 后的净收入 投资后，投资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信 用债（包括妥当要求的企业债、公司债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开发 行的次级债、政府营救机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同 业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、依期存款偏激他银行存款）等）法律法则或 中国证监会允许基金投资的其他金融器具（但须妥当中国证监会的联系规矩），不可投资 于可续期债券。“及格投资”中极度于当期分配所需的部分应于“专项商酌账户”中的资金根 据“专项商酌文献”的约定进行现款流分配之前到期，且不必就提前提取支付任何罚金 目的单一现款流提供方偏激关联方统统提供的现款流高出基础设施神志归并时期现款流总 额的 10%的现款流提供方 十三、其他界说 释、行政规章以偏激他对基金合同当事东谈主有拘谨力的决定、决议、通告等 有限干事公司及销售机构的联系业务功令及对其时常作念出的改良 《中华东谈主民共和国公司法》及颁布机关对其时常作念出的改良 次会议通过，经 2012 年 12 月 28 日第十一届寰球东谈主民代表大会常务委员会第三十次会议修 订，并经 2015 年 4 月 24 日第十二届寰球东谈主民代表大会常务委员会第十四次会议《寰球东谈主 民代表大会常务委员会对于修改等七部法律的决定》修正的《中 华东谈主民共和国证券投资基金法》及颁布机关对其时常作念出的改良 开召募证券投资基金销售机构监督管理办法》及颁布机关对其时常作念出的改良 并经 2020 年 3 月 20 日中国证监会《对于修改部分证券期货规章的决定》修改的《公开募 集证券投资基金信息线路管理办法》及颁布机关对其时常作念出的改良 开召募证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其时常作念出的改良 《对于推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点联系干事的通告》 集基础设施证券投资基金指引（试行）》及颁布机关对其时常作念出的改良 金管理公司子公司资产证券化业务管理规矩》及颁布机关对其时常作念出的改良 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务办法（试行）》及颁布机关对其不 时作念出的改良 并实施的《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核温雅 事项（试行）》及颁布机关对其时常作念出的改良 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 2 号-发售业务（试行）》及 颁布机关对其时常作念出的改良 的《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 3 号——新购入基础设施 神志（试行）》及颁布机关对其时常作念出的改良 公布并实施的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》及颁布机关对其 时常作念出的改良 日公布并实施的《公开召募基础设施证券投资基金尽责视察干事指引（试行）》及颁布机 关对其时常作念出的改良 布并实施的《公开召募基础设施证券投资基金网下投资者管理笃定》及颁布机关对其时常 作念出的改良 息线路办法》规矩的互联网网站（包括基金管理东谈主网站、基金托管东谈主网站、中国证监会基 金电子线路网站）等媒介           第三部分.基础设施基金合座架构 一、基础设施基金合座架构   本基金通过资产营救证券和神志公司等特殊目的载体取得基础设施神志完全通盘权或 经营权利后、神志公司（光明）招揽合并 SPV（光明）前，本基金的合座架构如下图所示：         图三-1 基础设施基金合座架构（SPV 招揽合并前）   基金合同见效后，在妥当法律法则和联系政府部门操作要求的前提下，神志公司（光 明）将招揽合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出，神志公司（光明）继 续存续，神志公司的股东变更为博时本钱（代表招商蛇口产业园 2 期专项商酌）。反向吸 收合并安排受限于法律法则的规矩和联系政府部门的操作要求，预计不晚于本基金扩募基 金份额上市后六个月完成，反向招揽合并完成的具体时间根据里面各项决议的出具时间和 联系政府部门历程确定。   招揽合并完成后，基础设施基金的合座架构如下图所示：         图三-2 基础设施基金合座架构（SPV 招揽合并后）   本基金的基金管理东谈主为博时基金管理有限公司，资产营救证券管理东谈主为博时本钱管理 有限公司，基金托管东谈主为招商银行股份有限公司。基金管理东谈主遴聘深圳市招商创业有限公 司提供运营管理服务。上述基础设施基金的合座架构妥当《公开召募基础设施证券投资基 金指引（试行）》的规矩。 二、基础设施基金的交易安排   （一）基金合同见效与基金投资   基金扩募达到基金备案条件的，自基金管理东谈主办理罢了基金备案手续并取得中国证监 会书面证据之日起，《基金合同》见效。   根据基金合同约定以及基金管理东谈主与商酌管理东谈主签订的《认购协议》，《基金合同》 见效后，扩募发售召募资金在扣除基金层面预留用度后，拟全部用于认购博时本钱树立的 招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌的全部资产营救证券份额。   （二）资产营救专项商酌树立与投资   专项商酌认购期间内，基金管理东谈主（代表博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投 资基金）认购资金总额（不含专项商酌认购期间认购资金产生的利息）达到基础设施资产 营救证券主见召募领域，专项商酌认购期间拒绝，经司帐师事务所进行验资并出具验资报 告后，商酌管理东谈主（代表专项商酌）将认购资金（不包括利息）全部划转至已开立的专项 商酌账户，认购资金划入专项商酌账户之日为专项商酌树立日，商酌管理东谈主于该日晓谕专 项商酌树立。                图三-3 资产营救专项商酌树立   招商蛇口产业园 2 期专项商酌召募的认购资金划至招商蛇口产业园 2 期专项商酌账户 后，商酌管理东谈主在招商蛇口产业园 2 期专项商酌树立时预留招商蛇口产业园 2 期专项商酌 用度。   博时本钱树立 SPV（光明）、持有 SPV（光明）的 100%股权。招商蛇口产业园 2 期专 项商酌根据招商蛇口产业园 2 期专项商酌管理东谈主与博时本钱签署的 SPV（光明）股权转让 协议，由招商蛇口产业园 2 期资产营救专项商酌向博时本钱支付 SPV（光明）股权转让对 价，并取得博时本钱持有的 SPV（光明）100%股权。          图三-4 专项商酌向博时本钱收购 SPV 公司 100%股权   招商蛇口产业园 2 期资产营救专项商酌取得 SPV（光明）100%股权后，商酌管理东谈主根 据 SPV（光明）股权转让协议的约定向专项商酌托管东谈主发出划款指示，向 SPV（光明）进 行增资并提供股东借款，并根据商酌管理东谈主（代表招商蛇口产业园 2 期资产营救专项计 划）与 SPV（光明）签署的《借款协议》向 SPV（光明）披发股东借款。              图三-5 专项商酌向 SPV 增资并披发股东借款   招商蛇口产业园 2 期资产营救专项商酌向 SPV（光明）增资并披发股东借款后，SPV （光明）取得增资款以及股东借款。根据 SPV（光明）与招商光明签署的《神志公司（光 明）股权转让协议》，由 SPV（光明）向招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主（招商光明）支 付神志公司（光明）股权转让价款并取得神志公司（光明）100%股权。股权转让价款（经 交割审计证据的股权转让价款）为神志公司（光明）总投资款扣减神志公司（光明）截止 交割日前一日经审计的（欠债总额-递延所得税欠债-流动资产）。其中，神志公司（光明） 总投资款为基础设施基金的扩募最终召募领域扣减需预留的全部用度和税费（包括但不限 于基础设施基金层面、专项商酌层面、SPV 公司层面、神志公司层面需预留款项，含 SPV 公司投资联系印花税、SPV 公司股权转让价款及联系税费、神志公司备用款项、神志公司 股权转让受让方应支付的印花税、预留划款联系用度）后的金额，“交割日”系指 SPV（光 明）向转让方（即原始权益东谈主招商光明）支付罢了第一期转让价款之日。若股权转让价款 超出神志公司（光明）总投资款，则对于超出部分也应计入第二期股权转让价款，于第二 期转让价款支付日以其从神志公司（光明）得回的利润分配款或其他正当资金向转让方支 付。   神志公司（光明）股权转让协议约定受让方 SPV（光明）不迟于交割日取得神志公司 （光明）股权变更公司功令、新股东名册和出资证明书；按照神志公司（光明）股权转让 协议，在转让价款支付条件成就且称心的前提下，SPV（光明）根据股权转让协议约定分 两期向转让方支付转让价款，以取得神志公司（光明）主见股权偏激全部权益，成为神志 公司（光明）100%股东。转让方确保神志公司（光明）在不晚于交割日后 5 个干事日内， 向工商局提交股权变更登记所需全部肯求贵寓，并于交割日后 60 个干事日内完成神志公司 （光明）工商股权变更登记。         图三-6 SPV 向原始权益东谈主（招商光明）收购神志公司 100%股权   SPV（光明）取得神志公司（光明）100%股权后，搭建了基础设施基金持有招商蛇口 产业园 2 期资产营救专项商酌、招商蛇口产业园 2 期资产营救专项商酌持有 SPV（光明） 神志公司（光明）签署的招揽合并协议（光明），神志公司（光明）招揽合并 SPV（光 明），完成招揽合并后，SPV（光明）刊出，神志公司（光明）赓续存续，神志公司（光 明）的股东变更为博时本钱（代表招商蛇口产业园 2 期资产营救专项商酌）。SPV（光 明）原有的对资产营救专项商酌的债务由神志公司（光明）相连，招商蛇口产业园 2 期资 产营救专项商酌顺利持有神志公司（光明）的股权和债权。             图三-7 神志公司招揽合并 SPV 公司   （3）上述交易完成后，神志公司股债结构如下图：            图三-8 联系交易完成后神志公司股债结构   （三）基金与专项商酌的运作 管理干事。基金管理东谈主主动运营管理基础设施神志，以获取基础设施神志房钱、收费等稳 定现款流及基础设施资产升值为主要目的，并将 90%以上合并后基金年度可供分配金额向 基金份额持有东谈主进行分成，每年不得少于 1 次。商酌管理东谈主执行基金管理东谈主（代表基金的 利益）作为资产营救证券单一持有东谈主的决定。 聘任招商创业及招商物业担任基础设施神志运营管理机构及物业管理机构并相应签署运营 管理协议和物业管理协议，运营管理机构和物业管理机构为基础设施神志提供运营和物业 管理服务。 东谈主”）以及神志公司账户的监督东谈主，主要负责守护基金财产、权属文献；监督重要资金账户 及资金流向；监督、复核基金管理东谈主的投资运作、收益分配、信息线路及保障购买情况等； 监督神志公司运营收入、开销及借进款项资金安排等。 三、基础设施资产营救证券的基本情况   （一）基本信息   资产营救证券称呼为招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌资产营救证 券。资产营救证券管理东谈主为博时本钱管理有限公司，为博时基金管理有限公司全资子公司。   资产营救证券主见发售领域根据本基金的扩募刊行结果，以资产营救证券管理东谈主和公 募基金管理东谈主届时共同出具的书面证据函中证据的金额为准。每份资产营救证券面值为 据专项商酌文献的约定取得浮动收益。招商蛇口产业园 2 期专项商酌法定到期日为 2057 年   资产营救证券管理东谈主寄托登记托管机构办理资产营救证券的登记托管业务。资产营救 证券将登记在资产营救证券持有东谈主在登记托管机构开立的证券账户中。专项商酌托管银行/ 监管银行径招商银行股份有限公司深圳分行；登记托管机构为中国证券登记结算有限干事 公司深圳分公司；交易场所为深圳证券交易所。   （二）专项商酌现款流归集、投资及分配   专项商酌建树专项商酌召募账户、专项商酌托管账户、神志公司监管账户、SPV 公司 监管账户。   招商蛇口产业园 2 期专项商酌资金归集安排及现款流分配在各个账户之间流转如下图 所示。           图三-9 账户流转结构图（SPV 公司招揽合并前）     在神志公司（光明）招揽合并其股东（即相应 SPV）后，SPV（光明）将刊出，   则基础资产归集安排及现款流分配在各个账户之间流转如下图所示：           图三-10 账户流转结构图（SPV 公司招揽合并后）   资产营救证券管理东谈主应于招商蛇口产业园 2 期专项商酌 SPV 股权转让协议约定的转让 价款支付日，指示专项商酌托管银行根据该协议约定的款项划拨至博时本钱指定的账户， 用于购买 SPV（光明）100%股权。商酌管理东谈主购买博时本钱持有的 SPV（光明）100%股 权后，即成为 SPV（光明）的独一股东，应根据 SPV（光明）股权转让协议的约定，向 SPV（光明）进行增资，并根据 SPV（光明）借款协议的约定向 SPV（光明）披发股东借 款。SPV（光明）收到商酌管理东谈主支付的增资款及股东借款后，根据神志公司（光明）股 权转让协议的约定向原始权益东谈主支付股权转让价款，完成对神志公司（光明）的投资，从 而曲折竣事对全部扩募标的资产的投资。   在圭臬条件允许的范围内，商酌管理东谈主不错将监管账户和/或专项商酌账户中的资金进 行及格投资，行将该等资金投资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行 单子）、AAA 级信用债（包括妥当要求的企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资 券、超短期融资券、公开刊行的次级债、政府营救机构债、可分离交易可转债的纯债部 分）、货币市集器具（包括同行存单、债券回购、银行存款（含协议存款、依期存款偏激 他银行存款）等）及法律法则或中国证监会允许基金投资的其他金融器具（但须妥当中国 证监会的联系规矩），不可投资于可续期债券。   （三）商酌管理东谈主职责   商酌管理东谈主的权利事项包括但不限于专项商酌认购资金用于标的资产投资、进行及格 投资、管理专项商酌资产、分配专项商酌利益、根据《圭臬条件》拒绝专项商酌的运作、 寄托专项商酌托管银行托管专项商酌资金并监督专项商酌托管银行的托管行径、以及《认 购协议》《商酌说明书》和《圭臬条件》约定的其他权利。   商酌管理东谈主的义务事项包括但不限于根据《认购协议》及《圭臬条件》的约定为资产 营救证券持有东谈主提供服务、健全里面风险控制轨制、将专项商酌的资产与其固有财产分开 管理、将专项商酌的认购资金用于标的资产投资、接受专项商酌托管银行对专项商酌资金 拨付的监督、履行信息线路义务、向资产营救证券持有东谈主分配专项商酌利益、妥善保存与 专项商酌关联的文献和贵寓、妥善处理关联算帐事宜、执行资产营救证券持有东谈主大会作出 的灵验决议或资产营救证券持有东谈主作出的灵验决定或指示、监督专项商酌托管银行、监管 银行偏激他机构（神志公司、SPV 公司等）、中国法律规矩或专项商酌文献约定的其他义 务。   （四）资产营救证券持有东谈主权利及行权安排   资产营救证券持有东谈主的权利包括但不限于取得专项商酌利益、依据专项商酌文献的约 定瞻念察关联专项商酌投资运作的信息并有权要求商酌管理东谈主作出说明、瞻念察关联专项商酌 利益的分配信息、按照《圭臬条件》偏激他专项商酌文献的约定取得抵偿、将其所持有的 资产营救证券在交易所的笼统协议交易平台进行转让、召集或出席资产营救证券持有东谈主大 会，并应用表决等权利、参与分配算帐后的专项商酌剩余资产、中国法律规矩或商酌说明 书约定的其他权利。   专项商酌存续期间，资产营救证券持有东谈主应按照《认购协议》《圭臬条件》《商酌说 明书》和其他专项商酌文献的约定以及《管理规矩》等联系法律、法则的规矩享有权利。   （五）专项商酌资产的组成偏激管理、运用和刑事干事  专项商酌资产包括但不限于以下资产： 资产偏激任何权利、权益或收益，包括但不限于基础资产、专项商酌资产及格投资而产生 的投资收益、因持有标的资产而产生的收益、处置收入等； 分或其他情形而取得财产。  专项商酌依据《商酌说明书》及《圭臬条件》拒绝以前，资产营救证券持有东谈主不得要 求分割专项商酌资产或在其他资产营救证券持有东谈主转让资产营救证券时办法优先购买权， 不得要求专项商酌收购资产营救证券，但专项商酌文献另有约定的除外。  专项商酌存续期间，商酌管理东谈主应按照《圭臬条件》《商酌说明书》和其他专项商酌 文献的约定以及《管理规矩》等联系法律、法则的规矩进行专项商酌资产的管理、运用和 刑事干事。  专项商酌召募的认购资金划至专项商酌账户后，商酌管理东谈主应预留部分专项商酌资金 用于支付必要的专项商酌用度，包括向登记机构支付证券登记用度。  （六）专项商酌的树立与拒绝  商酌管理东谈主应按照《圭臬条件》《商酌说明书》和其他专项商酌文献的约定以及《管 理规矩》等联系法律、法则的规矩履行与专项商酌的树立与拒绝联系的事项。  （七）信息线路安排  专项商酌存续期间，商酌管理东谈主应按照《圭臬条件》《商酌说明书》和其他专项商酌 文献的约定以及《管理规矩》等联系法律、法则的规矩向资产营救证券持有东谈主进行信息披 露。信息线路的内容包括依期申报和临时申报。其中，依期申报包括：《资产管理申报》 《年度专项商酌托管申报》《收益分配申报》《算帐申报》。  （八）主要文献选录  《圭臬条件》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌圭臬条件》。 由商酌管理东谈主坚忍，明确专项商酌的商酌管理东谈主与资产营救证券持有东谈主之间的权利与义务 关系。  《认购协议》《专项商酌风险揭示书》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产支 持专项商酌资产营救证券认购协议》，及作为其附件的《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌风险揭示书》，由商酌管理东谈主与认购东谈主就刊行和认购资产营救证券事 宜作念出约定，并向资产营救证券的投资者发达投资风险。   《专项商酌托管协议》指《招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌托管 协议》，用以明确商酌管理东谈主与专项商酌托管银行之间的权利义务关系。   《SPV 公司股权转让协议》指商酌管理东谈主（代表专项商酌）与博时本钱签署的 SPV （光明）股权转让协议，用以约定博时本钱将其持有的 SPV（光明）的 100%股权转让给计 划管理东谈主（代表专项商酌）。   SPV 公司监管协议指由商酌管理东谈主、监管银行与相应 SPV 公司签署的、对于对相应 SPV 公司监管账户进行监管的协议。根据 SPV 公司监管协议，商酌管理东谈主寄托监管银行对 SPV 公司的银行账户实施监管。   《神志公司监管协议》指由商酌管理东谈主、监管银行与各神志公司签署的、对于对神志 公司监管账户进行监管的协议。根据《神志公司监管协议》，商酌管理东谈主寄托监管银行对 神志公司的银行账户实施监管。   《神志公司股权转让协议》指招商光明作为原始权益东谈主与 SPV（光明）就神志公司股 权转让事宜签署的股权转让协议，约定原始权益东谈主将其持有的神志公司（光明）100%股权 转让予 SPV（光明）   《运营管理协议》指基金管理东谈主、神志公司与基础设施神志运营方签署的对于基础设 施神志运营管理事宜的协议，用以约定在本基金存续期间的基础设施神志的经营管理。 四、SPV 公司的基本情况   招商蛇口产业园 2 期专项商酌树立前，博时本钱拟新树立 1 家 SPV 公司，作为博时资 本全资子公司。公募基金完成召募后，以其扣除预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）认购招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产营救证券的全部份额；资产营救证券管理东谈主 博时本钱（代表招商蛇口产业园 2 期专项商酌）与 SPV（光明）股东博时本钱签署 SPV （光明）股权转让协议，资产营救证券管理东谈主博时本钱（代表招商蛇口产业园 2 期专项计 划）按照 SPV（光明）股权转让协议的联系约定受让 SPV（光明）100%股权。SPV（光明） 股权转让完成后，基金管理东谈主博时基金管理有限公司代表博时招商蛇口产业园闭塞式基础 设施证券投资基金投资于商酌管理东谈主博时本钱管理有限公司树立的招商蛇口博时产业园基 础设施 2 期资产营救专项商酌，本基金通过持有招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产营救证 券全部份额，曲折持有 SPV（光明）100%股权。   SPV（光明）拟按照《公司法》、当代企业轨制、《公开召募基础设施证券投资基金 指引（试行）》等文献要求制订 SPV（光明）功令，并拟建立股东、执行董事、监事、高 级管理东谈主员、财务负责东谈主的法东谈主治理结构。董事、监事、高级管理东谈主员、财务负责东谈主应当 降服法律、行政法则和公司功令，对 SPV（光明）负有诚笃义务和勤勉义务。   鉴于基金管理东谈主博时基金管理有限公司拟代表博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证 券投资基金投资于商酌管理东谈主博时本钱管理有限公司树立的招商蛇口博时产业园基础设施 取得 SPV（光明）100%股权。基于前述配景，SPV（光明）法定代表东谈主、执行董事、高级 管理东谈主员和财务负责东谈主均由基金管理东谈主录用并依据 SPV（光明）公司功令的约定选举/决定 聘任。   公募基金存续期间，基金管理东谈主和资产营救证券管理东谈主将促使神志公司（光明）完成 对 SPV（光明）的招揽合并，前述招揽合并完成后，SPV（光明）刊出，神志公司（光明） 存续，神志公司（光明）承继 SPV（光明）的全部资产（除神志公司（光明）股权之外） 和欠债。基金管理东谈主（代表基础设施基金）通过持有招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产支 持证券全部份额曲折持有神志公司（光明）100%的股权。 五、神志公司基本情况   本次扩募拟购入招商光明全资树立的神志公司深圳市招光物业租赁有限公司，即神志 公司（光明），深圳市招光物业租赁有限公司于 2022 年 10 月 18 日成立。   称呼：深圳市招光物业租赁有限公司   联合社会信用代码：91440300MA5HJ01956   公司住所：深圳市光明区凤凰街谈凤凰社区不雅光路招商局光明科技园 A3 栋 D401   法定代表东谈主：田巍   注册本钱：90,780.40 万元   营业期限：2022 年 10 月 18 日至无固依期限   经营范围：园区管理服务;非居住房地产租赁;办公开导租赁服务;诡计机及通讯开导租 赁;泊车场服务;电动汽车充电基础设施运营。（除照章须经批准的神志外,凭营业牌照照章 自主开展经营步履）物业管理。（照章须经批准的神志,经联系部门批准后方可开展经营活 动,具体经营神志以联系部门批准文献大致可证件为准）。 明与深圳市招光物业租赁有限公司签署《深圳市招光物业租赁有限公司出资协议》，两边 同意，招商光明将其持有的基础设施神志（光明）非货币出资至神志公司（光明），作为 对神志公司（光明）的实缴出资资产。2022 年 12 月 1 日，深圳市市集监督管理局对深圳市 招光物业租赁有限公司肯求的股东信息、认缴注册本钱总额变更给予核准，同期对深圳市 招光物业租赁有限公司的功令给予备案。   根据重组有商酌，深圳市招光物业租赁有限公司由招商光明全资持有，控股股东为招商 光明。公募基金收购深圳市招光物业租赁有限公司股权前，深圳市招光物业租赁有限公司 将不存在股权变动情况。招商光明及招商蛇口基本情况详见本招募说明书第十九部分。   原始权益东谈主招商光明已新设全资子公司深圳市招光物业租赁有限公司，2022 年 11 月 协议》，招商光明以非货币性资产出资的方式进行重组，将本次入池资产光明科技园加速 器二期神志注入深圳市招光物业租赁有限公司。根据深圳市招光物业租赁有限公司于 2023 年 4 月 11 日就光明神志取得的《不动产权文凭》，截止 2023 年 4 月 13 日，光明神志的房 屋通盘权东谈主及相应的地皮使用权东谈主为深圳市招光物业租赁有限公司。   截止本招募说明书出具之日，深圳市招光物业租赁有限公司未发生过合并、分立、收 购或出售资产、资产置换、要紧减资、债务重组等要紧重组事项。            第四部分.基础设施基金治理   本基金治理机制的建树遵命《中华东谈主民共和国公司法》《基金法》《运作办法》《基 础设施基金指引》偏激他关联规矩。基础设施基金接纳“公募基金+资产营救证券”的产品结 构。基金管理东谈主（代表基金的利益）通过资产证券和神志公司取得基础设施神志完全通盘 权或经营权利。   本基金合座治理架构主要分为基金份额持有东谈主大会层面、产品层面（公募基金和专项 商酌）和资产运营管理层面（神志公司）。                  图四-1 基金治理架构 一、公募基金份额持有东谈主大会层面的治理   基金份额持有东谈主大会由基金份额持有东谈主组成，基金份额持有东谈主的正当授权代表有权代 表基金份额持有东谈主出席会议并表决。基金份额持有东谈主理有的每一基金份额领有对等的投票 权。   基金份额持有东谈主大会决定本基金中枢重要事项，基金管理东谈主、基金托管东谈主、单独或合 计持有 10%及以上基金份额的基金份额持有东谈主不错建议基金份额持有东谈主大会的联系议案。 除法律法则规矩或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主召集。   （一）基金份额持有东谈主大会   当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会，但法律法则、中 国证监会另有规矩或基金合同另有约定的除外：   （1）更换基金管理东谈主；   （2）更换基金托管东谈主；   （3）转机基金运作方式；   （4）调养基金管理费、基金托管费；   （5）变更基金类别；   （6）本基金与其他基金的合并；   （7）变更基金份额持有东谈主大会模范；   （8）基金管理东谈主或基金托管东谈主要求召开基金份额持有东谈主大会；   （9）拒绝基金上市，但因基金不再具备上市条件而被深圳证券交易所拒绝上市的除外；   （10）单独或统统持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有东谈主 （以基金管理东谈主收到提议当日的基金份额诡计，下同）就归并事项书面要求召开基金份额 持有东谈主大会；   （11）对本基金的投资主见、投资范围、投资策略等作出要紧调养；   （12）本基金进行扩募；   （13）本基金收购原始基础设施神志后，对金额高出基金净资产 20%的其他基础设施 神志或基础设施资产营救证券的购入或出售（金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   （14）基金合同见效后，金额高出本基金净资产 5%的关联交易（金额是指流畅 12 个 月内累计发生金额）；   （15）提前拒绝基金合同或延长基金合同期限；   （16）除基金合同约定解聘外部管理机构的法定情形外，解聘、更换外部管理机构；   （17）在妥当《企业司帐准则第 3 号——投资性房地产》的前提下，变更基础设施项 目后续计量模式；   （18）修改基金合同的重要内容；   （19）对基金合同当事东谈主权利和义务产生要紧影响的其他事项；   （20）法律法则、《基金合同》或中国证监会规矩的其他应当召开基金份额持有东谈主大 会的事项。   （1）提案东谈主：基金管理东谈主、基金托管东谈主、单独或统统代表基金份额 10%以上（含 10%） 的基金份额持有东谈主和法律法则规矩的其他主体（如有）。 集。   （2）基金管理东谈主未按规矩召集或不行召集时，由基金托管东谈主召集。   （3）基金托管东谈主合计有必要召开基金份额持有东谈主大会的，应当向基金管理东谈主建议书面 提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面通告基金托管 东谈主。基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不 召集，基金托管东谈主仍合计有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定 之日起 60 日内召开并通告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （4）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就归并事项书面要求召开基 金份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主建议书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之 日起 10 日内决定是否召集，并书面通告建议提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。基 金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集， 单独或统统代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍合计有必要召开的，应 当向基金托管东谈主建议书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召 集，并书面通告建议提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的， 应当自出具书面决定之日起 60 日内召开并通告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （5）单独或统统代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就归并事项要求 召开基金份额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或统统代表基金 份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证监会 备案。基金份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管东谈主应 当配合，不得贬抑、干豫。   （6）基金份额持有东谈主大会的召集东谈主负责采取确定开会时间、地点、方式和权益登记日。   （1）召开基金份额持有东谈主大会，召集东谈主应于会议召开前 30 日，在规矩媒介公告。基 金份额持有东谈主大融会知应至少载明以下内容： 等）、送达时间和地点；   （2）采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集东谈主决定在会议通告中说明本 次基金份额持有东谈主大会所采取的具体通讯方式、寄托的公证机关偏激接洽方式和接洽东谈主、 表决意见寄交的截止时间和收取方式。   （3）如召集东谈主为基金管理东谈主，还应另行书面通告基金托管东谈主到指定地点对表决意见的 计票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面通告基金管理东谈主到指定地点对表决 意见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面通告基金管理东谈主和基金 托管东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对表 决意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效用。   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法则和监管机关允许 的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。   （1）现场开会。由基金份额持有东谈主本东谈主出席或以代理投票授权寄托证明录用代表出席， 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理 东谈主或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效用。现场开会同期妥当以下条件时，不错 进行基金份额持有东谈主大会议程：   躬行出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的寄托东谈主理有基金份额的 凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托证明妥当法律法则、《基金合同》和会议通告的规矩， 况且持有基金份额的凭证与基金管理东谈主理有的登记贵寓相符；   经查对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证骄气，灵验的基金份额 不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。若到会者在权益登记 日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在 原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项再行召 集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权益登记日代表的灵验 的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。   （2）通讯开会。通讯开会系指基金份额持有东谈主将其对表决事项的投票以书面方式或大 会公告载明的其他方式在表决截止日以前送达至召集东谈主指定的地址。通讯开会应以书面方 式或大会公告载明的其他方式进行表决。   在同期妥当以下条件时，通讯开会的方式视为灵验： 示性公告； 东谈主）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管东谈主 为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议通告规矩的方式收取基金份额 持有东谈主的表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经通告不参加收取表决意见的，不影响表决 效用； 基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本东谈主顺利出具表 决意见或授权他东谈主代表出具表决意见基金份额持有东谈主所持有的基金份额小于在权益登记日 基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以 后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持 有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主顺利出具表决意见或 授权他东谈主代表出具表决意见； 理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理东谈主出具的寄托东谈主理有基 金份额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托证明妥当法律法则、《基金合同》和会议通告 的规矩，并与基金登记机构记录相符。   （3）在不与法律法则冲突的前提下，基金份额持有东谈主大会可通过电话或其他方式召开， 基金份额持有东谈主不错接纳书面电话、短信或其他方式进行表决，具体方式由会议召集东谈主确 定并在会议通告中列明。   （4）在不与法律法则冲突的前提下，基金份额持有东谈主授权他东谈主代为出席会议并表决的， 授权方式不错接纳书面、电话、短信或其他方式，具体方式在会议通告中列明。   （5）召集东谈主应当提供聚集投票和其他正当方式为基金份额持有东谈主应用投票权提供便利， 具体方式由会议召集东谈主确定并在会议通告中列明。   （1）议事内容及提案权   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的要紧事项，如《基金合同》的要紧修改、决定 拒绝《基金合同》、更换基金管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并、法律法则及 《基金合同》规矩的其他事项以及会议召集东谈主合计需提交基金份额持有东谈主大会筹商的其他 事项。  基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召麇集议的通告后，对原有提案的修改应当在基金 份额持有东谈主大会召开前实时公告。  本基金就扩募、基础设施神志购入或出售等要紧事项召开基金份额持有东谈主大会的，相 关信息线路义务东谈主应当照章公告持有东谈主大会事项，线路联系要紧事项的防卫有商酌及法律意 见书等文献，有商酌内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易敌手方的基本情况、交 易标的订价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等。波及扩募的，还应当线路扩募 有商酌。  本基金存续期间拟购入基础设施神志的，应当按照《运作办法》第四十条、《新购入 基础设施神志指引》等联系规矩履行变更注册等模范。需提交基金份额持有东谈主大会投票表 决的，应当事前履行变更注册模范。  本基金存续期间拟购入基础设施神志的圭臬和要求、策略配售安排、尽责视察要求、 信息线路等应当与本基金初度发售要求一致，中国证监会认定的情形除外。  基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。  （2）议事模范  在现场开会的方式下，开始由大会主理东谈主按照下列第 7 条文定模范确定和公布监票东谈主， 然后由大会主理东谈主宣读提案，经筹商后进行表决，并形成大会决议。大会主理东谈主为基金管 理东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能主理大会的情况下，由基金托管东谈主 授权其出席会议的代表主理；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未能主理 大会，则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的二分之一以上（含二分之一） 选举产生一名基金份额持有东谈主作为该次基金份额持有东谈主大会的主理东谈主。基金管理东谈主和基金 托管东谈主拒不出席或主理基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的决议的效 力。  会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元 称呼）、身份证明文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、寄托东谈主姓名（或单元称呼） 和接洽方式等事项。  在通讯开会的情况下，开始由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所通告的表决截止日历后   基金份额持有东谈主所持每份基金份额有同等表决权。其中，若基金份额持有东谈主与表决事 项存在关联关系时，应当遮掩表决，其所持基金份额不计入有表决权的基金份额总额。   与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理机构事项无需 遮掩表决，中国证监会招供的特殊情形除外。   基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和独特决议：   （1）一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的二 分之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第（2）项所规矩的须以独特决议通过事 项之外的其他事项均以一般决议的方式通过。   （2）独特决议，独特决议应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的 三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。除法律法则、监管机构另有规矩或基金合同 另有约定外，波及如下事项须独特决议通过方为灵验： （金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。   采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相背笔据证明，不然提交妥当会议 通告中规矩的证据投资东谈主身份文献的表决视为灵验出席的投资东谈主，口头妥当会议通告规矩 的表决意见视为灵验表决，表决意见卤莽不清或彼此矛盾的视为弃权表决，但应当计入出 具表决意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总额。   基金份额持有东谈主大会的各项提案或归并项提案内比肩的各项议题应当分开审议、逐项 表决。  （1）现场开会  如大会由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，基金份额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会议开 始后晓谕在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大会召 集东谈主授权的一名监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会天然由 基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份额持 有东谈主大会的主理东谈主应当在会议着手后晓谕在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基金份 额持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效用。  监票东谈主应当在基金份额持有东谈主表决后立即进行清点并由大会主理东谈主马上公布计票结果。  如果会议主理东谈主或基金份额持有东谈主或代理东谈主对于提交的表决结果有怀疑，不错在晓谕 表决结果后立即对所投票数要求进行再行清点。监票东谈主应当进行再行清点，再行清点以一 次为限。再行清点后，大会主理东谈主应当马上公布再行清点结果。  计票过程应由公证机关给予公证，基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不出席大会的，不影响 计票的效用。  （2）通讯开会  在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授 权代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证 机关对其计票过程给予公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对表决意见的计票进行监 督的，不影响计票和表决结果。  基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。  基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起见效。  基金份额持有东谈主大会决议自见效之日起按规矩在规矩媒介上公告。召集东谈主应当遴聘律 师事务所维持有东谈主大会联系事项出具法律意见，并与基金份额持有东谈主大会决议一并线路。 如果接纳通讯方式进行表决，在公告基金份额持有东谈主大会决议时，必须将公文凭全文、公 证机构、公证员姓名等一同公告。  基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行见效的基金份额持有东谈主大会的决 议。见效的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均 有拘谨力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会见效决议行事的后果由全体 基金份额持有东谈主承担。 但凡顺利援用法律法则的部分，如将来法律法则修改导致联系内容被取消或变更的，基金 管理东谈主提前公告后，可顺利对本部老实容进行修改和调养，无需召开基金份额持有东谈主大会 审议。   （二）基金份额持有东谈主大会日常机构   本基金未建树基金份额持有东谈主大会日常机构。若将来法律法则对基金份额持有东谈主大会 另有规矩的，以届时灵验的法律法则为准。 二、公募基金与专项商酌层面的治理   （一）基金管理东谈主的职责   （1）负责基础设施基金的刊行、扩募事宜；   （2）负责杠杆融资管理并证据借款有商酌；   （3）负责投资者关系管理，包括投资者路演以及召开基金份额持有东谈主大会；   （4）负责公募基金日常管理事项，包括但不限于：修改或增补基金文献、信息线路、 收益分配、估值核算等；   （5）遴聘中介机构进行审计、评估、尽责视察等，并审核中介申报（包括但不限于： 遴聘第三方审计机构对基础设施神志运营情况进行年度审计；遴聘资产评估机构对基础设 施神志每年至少进行 1 次评估，包括年度评估及不依期评估；遴聘财务参谋人进行尽责视察 等）；   （6）寄托外部管理机构负责运营管理职责，并监督外部管理机构，并将最终对其履行 的受托职能（包括其作为及不作为）负责；   （7）录用东谈主员到神志公司落实印鉴管理等干事；   （8）法律、行政法则和中国证监会规矩以及召募说明书约定的其他职责。   （1）制定基础设施基金的投资主见、投资策略；   （2）根据制定的投资策略，投资基础设施资产营救证券，最终购入或出售基础设施项 目；   （3）根据制定的投资策略，完成除投资基础设施资产营救证券外的基金资产投资；   （4）审批基础设施神志装修及升级改造商酌、运营策略。   （二）基金管理东谈主和托管东谈主的权利与义务   详见“第二十八部分.基金合同的内容选录”之“一、基金合同当事东谈主的权利、义务”章节 和“第二十九部分.基金托管协议的内容选录”之“二、基金托管东谈主对基金管理东谈主的业务监督 和核查”章节内容。   （三）基金管理东谈主基础设施投资决策委员会治理机制   基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员会，延续传统基金中投委会指导下的投研勾搭 和基金司理负责制，对基础设施基金进行集体决策和治理。基础设施投资决策委员会成员 由基金管理东谈主依据里面联系轨制任命。   （1）负责制定基础设施基金合座的投资主见和投资策略；   （2）制定中始终及阶段性投资决策，并依期进行回来与总结；   （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施神志进行决议；   （4）制定基金流动性投资管理联系政策；   （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施神志运营管理所波及的投资决策事项；   （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况妥当 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；   （7）决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施神志购入或出售事项；   （8）应用资产营救证券持有东谈主享有的权利：决定专项商酌扩募、决定延长专项商酌期 限或提前拒绝专项商酌、决定修改专项商酌法律文献重要内容；   （9）应用神志公司股东享有的权利：决定神志公司的经营方针和投资商酌、采取和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的申报、审议批准公司的年度 财务预算有商酌和决算有商酌、决定对外借款等；   （10）依期审查监督管理申报，制定改进和调养有商酌等。   基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面联系轨制任命博时 基金职工。其中，博时基金职工数目占比应高出委员会成员数目的三分之二。基础设施投 资决策委员会成员不包括原始权益东谈主及关联方的职工（即原始权益东谈主及关联方无投票权）。 委员会成员将根据业务发展需要和委员会成员的智力胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策 历程不依期更换。   基础设施投资决策委员会会议包括临时会议和依期会议，依期会议每季度一次，临时 会议可随时由主任委员或执行委员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给 基础设施投资决策委员会诸君成员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。   （四）资产营救证券管理东谈主职责   管理专项商酌日常事项，包括但不限于专项商酌认购资金用于标的资产投资、管理专 项商酌资产、分配专项商酌利益、监督查验神志公司、SPV（如有）公司接续经营情况和 基础资产现款流现象和中国证监会规矩以及商酌说明书约定的其他职责。需专项商酌资产 营救证券持有东谈主大会决议事项，由资产营救证券持有东谈主基金管理东谈主审议。   （五）资产营救证券管理东谈主与托管东谈主权利与义务   资产营救证券管理东谈主的权利事项包括但不限于专项商酌认购资金用于标的资产投资、 进行及格投资、管理专项商酌资产、分配专项商酌利益、根据《圭臬条件》拒绝专项商酌 的运作、寄托专项商酌托管银行托管专项商酌资金并监督专项商酌托管银行的托管行径、 以及《认购协议》《商酌说明书》和《圭臬条件》约定的其他权利。   资产营救证券管理东谈主的义务事项包括但不限于根据《认购协议》及《圭臬条件》的约 定为资产营救证券持有东谈主提供服务、健全里面风险控制轨制、将专项商酌的资产与其固有 财产分开管理、将专项商酌的认购资金用于标的资产投资、接受专项商酌托管银行对专项 商酌资金拨付的监督、履行信息线路义务、向资产营救证券持有东谈主分配专项商酌利益、妥 善保存与专项商酌关联的文献和贵寓、妥善处理关联算帐事宜、执行资产营救证券持有东谈主 大会作出的灵验决议或资产营救证券持有东谈主作出的灵验决定或指示、监督专项商酌托管银 行、监管银行偏激他机构（神志公司、SPV 公司（如有）等）、中国法律规矩或专项商酌 文献约定的其他义务。   专项商酌存续期间，资产营救证券管理东谈主应按照《圭臬条件》《商酌说明书》和其他 专项商酌文献的约定以及《管理规矩》等联系法律、法则的规矩履行联系权利与义务。   资产营救证券托管东谈主的权利事项包括但不限于守护专项商酌的现款资产、收取专项计 划的托管费、发现商酌管理东谈主的划款指示金额大于专项商酌账户的余额或违背法律、行政 法则、《管理规矩》《专项商酌托管协议》约定时有权断绝执行并要求其改正、中国法律 规矩或《专项商酌托管协议》约定的其他权利。   资产营救证券托管东谈主的义务事项包括但不限于妥善守护专项商酌账户内资金、管理专 项商酌账户、执行商酌管理东谈主的划款指示、负责办理专项商酌名下的资金交游、妥善保存 文献和贵寓、出具专项商酌托管申报、协助商酌管理东谈主妥善处理关联算帐事宜、中国法律 规矩、《圭臬条件》或《专项商酌托管协议》约定的其他义务。   专项商酌存续期间，资产营救证券托管东谈主应按照《圭臬条件》和《商酌说明书》和其 他专项商酌文献的约定以及《管理规矩》等联系法律、法则的规矩履行联系权利与义务。 三、神志公司层面治理   神志公司（光明）按照《基础设施基金指引》要求完善原有《公司功令》和管理轨制 及历程。   神志公司（光明）为法东谈主独资的有限干事公司，不树立股东会，股东是最高权力机构； 神志公司不设董事会，设执行董事一名，执行董事由股东任命产生，任期 3 年，应用董事 会权利对股东负责；神志公司不设监事会，设监事一名，监事由股东任命产生，负责对执 行董事和高级管理东谈主员执行公司职务的行径是否妥当法律、行政法则、公司功令或者股东 决定进行监督，监事任期每届为 3 年，监事任期届满连选不错连任，但不得由董事、高级 管理东谈主员兼任。高级管理东谈主员、财务负责东谈主由股东聘任或解聘，对股东负责，执行股东决 定，主理公司坐褥经营管理干事和财务管理干事，高级管理东谈主员可由执行董事兼任，任期 公司负有诚笃义务和勤勉义务。   鉴于基金管理东谈主（代表基金的利益）通过资产营救证券和神志公司取得基础设施神志 完全通盘权或经营权利，神志公司法定代表东谈主、执行董事、高级管理东谈主员和财务负责东谈主均 由基金管理东谈主录用并依据公司功令的约定选举/决定聘任。 四、基础设施神志运营管理安排   本基金基础设施神志由基金管理东谈主寄托外部管理机构进走时营管理。光明基础设施项 目运营方为深圳市招商创业有限公司。基金管理东谈主、神志公司拟与招商创业签署联系运营 管理协议。   运营管理服务内容、服务用度、考核圭臬等内容详见本招募说明书“第二十部分.基础 设施神志运营管理安排”。   本基金已建树合理的基金份额持有东谈主大会审议机制，已在基金份额持有东谈主大会的召开 事由中加多如下约定：当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会， 法律法则、基金合同和中国证监会另有规矩的除外：对基金合同当事东谈主权利和义务产生重 大影响的其他事项，包括但不限于国度或当地有权机构基于特殊原因出台联系规矩、政策 等荧惑、倡导基础设施神志减免房钱等情形（原始权益东谈主、运营机构等通过联系安排使得 房钱减免事项不影响基金份额持有东谈主利益的除外）。根据基金合同的约定，“国度或当地有 权机构基于特殊原因出台联系规矩、政策等荧惑、倡导基础设施神志减免房钱，本基金对 基础设施神志实施减免房钱有商酌”为应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决 权的三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出的独特决议事项。   同期，为提高治理效率，调养豁免召开基金份额持有东谈主大会的条件如下：在法律法则 规矩和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影响的前提下， 以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改或决定，不需召开基金份额持有东谈主大会： 国度或当地有权机构基于特殊原因出台联系规矩、政策等荧惑、倡导基础设施神志减免租 金，但基金管理东谈主、商酌管理东谈主、运营管理机构、物业管理机构通过暂缓收取管理费，或 者原始权益东谈主、运营机构等通过协助神志公司（光明）向联系部门肯求采取顺利给予田户 补贴的体式实施减免，或者原始权益东谈主自身偏激关联主体、运营机构协助神志公司（光明） 向联系部门肯求就减免事宜给予神志公司（光明）补偿等缓释方式使得对应期间神志公司 （光明）未发生因减免房钱的政策性因素使得基金当期收入减少进而导致可供分配金额下 降的情形；或基于明确适用于基础设施基金的联系强制性法律法则、政策要求导致基础设 施神志减免房钱的情形。                    第五部分.基金管理东谈主   一、基金管理东谈主概况   称呼：博时基金管理有限公司   住所：深圳市福田区莲花街谈福新社区益田路 5999 号基金大厦 21 层   办公地址：广东省深圳市福田区益田路 5999 号基金大厦 21 层   法定代表东谈主：江晨曦   成立时间：1998 年 7 月 13 日   注册本钱：2.5 亿元东谈主民币   存续期间：接续经营   接洽东谈主：     王济帆   接洽电话： （0755）8316 9999   博时基金管理有限公司（以下简称“公司”）经中国证监会证监基字[1998]26 号文批 准树立。目下公司股东为招商证券股份有限公司，持有股份 49%；中国长城资产管理公司， 持有股份 25%；天津港（集团）有限公司，持有股份 6％；上海汇华实业有限公司，持有 股份 12％；上海盛业股权投资基金有限公司，持有股份 6％；浙江省国贸集团资产经营有 限公司，持有股份 2%。注册本钱为 2.5 亿元东谈主民币。   公司树立了投资决策委员会。投资决策委员会负责指导基金资产的运作、确定基本的 投资策略和投资组合的原则。   公司已经建立健全投资管理轨制、风险控制轨制、里面监察轨制、财务管理轨制、东谈主 事管理轨制、信息线路轨制和职工行径准则等公司管理轨制体系。   二、主要成员情况   江晨曦先生，博士。中共党员，南开大学国际金融博士，清华大学金融媒体 EMBA。 政法大学研究生院，获法学硕士学位；2003-2006 年，就读于南开大学国际经济研究所，获 国际金融博士学位。1997 年 8 月至 2014 年 12 月赴任于中国证监会，历任办公厅、党办副 主任兼新闻办（网信办）主任；中国证监会办公厅副张望员；中国证监会深圳专员办处长、 副专员；中国证监会期货监管部副处长、处长。2015 年 1 月至 7 月，任招商局金融集团副 总司理、博时基金管理有限公司党委副布告。2015 年 7 月至 2020 年 10 月任博时基金管理 有限公司总司理。自 2020 年 1 月 9 日至 2020 年 4 月 15 日代为履行博时基金董事长职务。 自 2023 年 11 月 10 日至 2024 年 5 月 24 日代为履行博时基金管理有限公司总司理职务。自 金管理有限公司董事长。   李德林先生，现任招商局金融控股有限公司副总司理。武汉大学金融学专科在职博士， 高级经济师。曾任建银国际控股有限公司总裁助理，中德证券有限干事公司执行委员会委 员，德意识银行董事总司理、中国区金融机构主管，招商银行总行办公室主任、策略客户 部总司理兼机构客户部总司理，招商银行上海分行行长，招商银行行长助理、副行长等职 务。   张东先生，硕士，总司理。1989 年至 2024 年先后在中国银行、招商银行从事零卖金 融、金钱业务和财务司帐等干事。2024 年加入博时基金管理有限公司，现任公司总司理。 自 2024 年 7 月 5 日起，任博时基金管理有限公司董事。   罗立女士，毕业于中央财经大学经济学院，获经济学硕士学位，好意思国注册管理司帐师， 香港证券及投资学会高级从业资历，高级经济师。现任招商局集团财务部（产权部）副部 长，招商局国际财务有限公司总司理。历任中国际运长航集团财务部资金主管、中外运长 航财务有限公司（现改名为招商局集团财务有限公司）结算部总司理、总司理助理、党委 委员、招商局集团财务部（产权部）总司理助理、招商局国际财务有限公司副总司理。   郭智君先生，高级经济师。1993 年 7 月至 2000 年 2 月历任中国农业银行内蒙古分行 司帐、信贷员、东谈主事训诫处科员、副主任科员。2000 年 2 月至 2008 年 5 月历任中国长城资 产管理公司呼和浩特办事处副处长、处长。2008 年 5 月至 2013 年 1 月历任中国长城资产管 理公司东谈主力资源部高级司理、总司理助理、副总司理。2013 年 1 月至 2022 年 2 月历任中国 长城资产管理股份有限公司内蒙古分公司党委副布告、副总司理（主理干事）、总司理、 党委布告。2022 年 2 月于今历任中国长城资产管理股份有限公司资产经营六部总司理级干 部、总司理。   方瓯华先生，复旦大学硕士，中级经济师。2009 年起，加入交通银行，历任交行上海 分行市南支行、大客户二部、授信部、宝山支行行长助理等职位，主要负责营运及个东谈主金 融业务。2011 年起，调入交通银行投资部，担任高级司理，负责交行对外策略投资及对下 属子公司股权管理干事。2015 年，加入上海信利股权投资基金管理有限公司并干事于今， 历任高级投资司理、总司理、董事等职，同期兼任上海汇华实业有限公司总司理、上海盛 业股权投资基金公司执行董事（法东谈主代表）、上海永泰房地产开发公司总司理等职，负责 公司合座运营。2018 年，出任博时基金管理公司第七届董事会董事，2021 年卸任。自 2022 年 8 月起，任博时基金管理有限公司董事。   邹月娴女士，香港大学博士，新加坡回国粹者。现任北京大学讲明/博士生导师，北京 大学深圳研究生院党委副布告，鹏城实验室兼职讲明，中国诡计机学会语音对话与听觉专 委会委员，中国自动化学会模式识别与机器智能专科委员会委员，深圳市东谈主工智能学会常 务副理事长兼秘书长；荣获深圳市地方级高等次专科东谈主才、深圳市三八红旗头等称号；曾 获中国电子工业部科技跳跃三等奖，深圳市科学技艺奖技艺开发一等奖；在国际顶级期刊 和旗舰会议发表高水平论文 300 多篇，入选全球前 2%顶尖科学家榜单。   陆海天先生，法学博士。现任香港理工大学内地发展处总监、可接续技艺基金会司帐 及金融学讲明。历任香港理工大学商学院副院长、司帐及金融学院副院长、纽约大学斯特 恩商学院客座研究讲明。香港理工大学毕生讲明。   张博辉先生，2008 年 8 月参加干事，新加坡南洋理工大学金融学专科毕业，博士研究 生学历，博士学位。2008 年至 2018 年在澳大利亚新南威尔士大学干事，历任金融系讲师、 副讲明、国际金融中心副主任、讲明。2017 年于今在香港汉文大学（深圳）干事，历任深 圳高等金融研究院副院长、管束学院执行副院长，现任管束学院执行院长、校长讲座讲明、 深圳数据经济研究院副院长、深圳高等金融研究院金融科技与社会金融研究中心主任。   胡艳君女士，经济师。本科毕业于中南财经政法大学财税系，取得学士学位；后取得 中国财政科学研究院硕士学位。现任招商局集团有限公司财务部（产权部）副部长。历任 招商局集团财务部总监，曾赴任国度财政部。   蒋伟先生，硕士。2011 年 3 月至 2017 年 5 月赴任于中国长城资产管理公司，分别任办 公室外事处一级业务员、业务副主管、业务主管。2017 年 5 月至 2020 年 7 月赴任于香港长 城罗斯基金管理有限公司任行政总监/执行董事。2020 年 7 月至 2024 年 7 月历任中国长城 资产管理股份有限公司资产经营三部、资产经营六部副高级司理、一级业务主管。2024 年   李兴春先生，硕士，高级经济师，好意思国注册管理司帐师。2007.07--2023.07 先后在天津 港欧亚国际集装箱船埠有限公司、天津港东疆培植开发有限公司、天津港（集团）有限公 司、天津港股份有限公司担任科员、副科长、科长、神志投资司理、笼统业务司理等岗亭 （期间 2021.07--2022.07 任天津泰达投资控股公司投资部挂职干部）；2023.07--今，任天津 港（集团）有限公司投发管理部副总司理兼任天津港股份有限公司投资部副总司理。   车宏原先生，工学硕士。1985 年至 1989 年在四川大学诡计机系学习，得回学士学位。 金融电子有限公司任技艺部负责东谈主，1995 年至 2000 年在中国农业银行总行南边软件开发中 心担任副总工程师，2001 年至 2003 年在太极华清信息系统有限公司担任副总司理，2003 年至 2014 年在景顺长城基金管理有限公司担任信息技艺总监，2014 年至 2015 年任中财国 信（深圳）有限公司总司理，2015 年 11 月加入博时基金管理有限公司，任信息技艺部总经 理。2022 年 3 月 16 日起任董事总司理兼信息技艺部总司理。2023 年 8 月 15 日起任董事总 司理兼信息技艺部总司理、东谈主工智能实验室主任。2024 年 4 月 2 日起任首席数字官（总经 理助理级）兼东谈主工智能实验室主任。   严斌先生，硕士。1997 年 7 月开端后在华裔城集团公司、博时基金管理有限公司干事。 现任博时基金管理有限公司提质增效办主任。自 2015 年 5 月起，任博时基金管理有限公司 监事。   何京京先生，硕士研究生，2004 年 8 月至 2006 年 3 月在北京城建七培植工程有限公司 干事，任司帐、审计。2006 年 3 月 20 日加入博时基金管理有限公司，任基金运作部基金清 算司帐。2013 年 7 月 1 日起任基金运作部高级算帐司帐。2014 年 10 月 20 日起任基金运作 部 TA 资金算帐组主管。2015 年 11 月 30 日起任基金运作部副总司理兼 TA 资金算帐组主 管。2018 年 9 月 14 日起于今任登记算帐部总司理。2024 年 3 月 7 日起任审计部总司理。   江晨曦先生，简历同上。   张东先生，简历同上。   吴慧峰先生，硕士，副总司理、财务负责东谈主、董事会秘书。1996 年至 2023 年先后在中 国南山开发集团股份有限公司、上海诚南房地产开发有限公司、招商局金融集团有限公司、 招商证券股份有限公司从事财务、公司管理等干事。2023 年加入博时基金管理有限公司， 现任公司副总司理、财务负责东谈主、董事会秘书。   王德英先生，硕士，副总司理。1995 年开端后在北京清华诡计机公司任开发部司理、 清华紫光股份公司 CAD 与信息奇迹部任总工程师。2000 年加入博时基金管理有限公司， 历任行政管理部副司理，电脑部副司理、信息技艺部总司理。现任公司副总司理、首席信 息官，主管 IT、指数与量化投资、待业金、基金零卖等干事，兼任博时金钱基金销售有限 公司董事长和博时本钱管理有限公司董事长。   孙麒清女士，商法学硕士，督察长。曾供职于广东深港讼师事务所。2002 年加入博时 基金管理有限公司，历任监察法律部法律参谋人、监察法律部总司理。现任公司督察长，兼 任博时金钱基金销售有限公司董事。   （1）部门建树情况   公司已树立稳固的基础设施投资管理部，并已配备 5 名具有 5 年以上基础设施神志运 营或基础设施神志投资管理训导的主要负责东谈主员，其中至少 2 名具备 5 年以上基础设施项 目运营训导。基础设施投资管理部全面负责基础设施基金的神志承揽、神志尽责视察、基 金管理、运营管理等干事，同期参与基金发售、基金扩募、神志购入出售等业务的决策。   （2）基金司理情况   胡海滨先生，硕士。2005 年开端后在梦想集团、信达证券、长城证券干事。2020 年加 入博时基金管理有限公司，现任博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金的基金 司理。胡海滨先生于 2015 年至 2020 年期间先后参与了康景资产营救专项商酌、合生资产 营救专项商酌、时间物业资产营救专项商酌、上海电气资产营救专项商酌等多只资产证券 化/基础设施物业神志的投资管理；2020 年加入博时基金后全程参与博时招商蛇口产业园 闭塞式基础设施证券投资基金的筹备干事，称心 5 年以上基础设施投资/运营管理训导要求。   王翘楚女士，硕士。2012 年开端后在华润集团、博时本钱管理有限公司干事。2020 年 加入博时基金管理有限公司，现任博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金的基 金司理。王翘楚女士于 2012 年至 2015 年期间参与了贵州公路、成自泸高速、四川成德绵 高速、沧州路桥等基础设施产品及华润投资泊车场基金等多个基础设施神志的投资运营管 理；2015 年加入博时本钱后负责结构金融部的产品投资运营管理，神志训导包括前海自贸 投资园区基金、宁波工业物流基金，云南建工呈澄高速公路资产营救专项商酌等基础设施 神志。2020 年加入博时基金后全程参与了博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基 金的筹备干事，称心 5 年以上基础设施投资/运营管理训导要求。   刘玄先生，硕士。2010 年开端后在深圳市感恩梁行地皮房地产评估有限公司、吉祥信 托有限干事公司、博时本钱管理有限公司干事。2021 年加入博时基金管理有限公司，现任 博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金的基金司理。刘玄先生于 2010 年至 2015 年先后参与了河源东阳光工业园区、深圳市华南城仓储物流园区等多个基础设施神志的市 场调研、园区推论、运营有商酌设想、运营轨制制定等运营管理干事；2016 年加入博时本钱 后先后参与了南京朗诗绿色能源物业公司收费权神志等基础设施神志的市集尽调、运营方 案设想、运营及物管团队督导、服务体系完善、运营步履开展等运营管理干事；2020 年起 全程参与了博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金的筹备干事，并在调入博时 基金后赓续参与该神志的运营有商酌设想、运营及物管团队管理有商酌设想等运营管理干事。 称心 5 年以上基础设施投资/运营管理训导要求。   李瑞伟先生，硕士，注册金融风险管理师（FRM®），2006 年开端后在上海涅柔斯投资 管理有限公司、启迪控股股份有限公司偏激下属企业郑州启迪科技园发展有限公司、昆明 云大启迪科技园发展有限公司、腾冲启迪永安科技城开发有限公司干事。2024 年加入博时 基金管理有限公司，拟任博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金的基金司理。 李瑞伟先生于 2014 年 4 月开端后参与了郑州启迪科技园、昆明云大启迪科技园、腾冲启迪 科学家小镇等神志的神志筹划、蓄意设想、投资管理、开发培植、招商、园区运营管理等 干事，具有丰富的产业园区运营管理干事训导。称心 5 年以上基础设施投资/运营管理训导 要求。   本基金历任基金司理：李慧娟（2022 年 8 月 3 日—2024 年 5 月 31 日）   苏若琳先生，硕士。2016 年从香港科技大学硕士研究生毕业后先后供职万科集团等公 司，2022 年加入博时基金管理有限公司。现任研究部研究员，覆盖不动产行业的研究干事。   陈培文，硕士。2014 年 7 月从北京大学毕业后加入中国工商银行总行管培生商酌，从 事对公信贷授信审批干事，2020 年 4 月加入民生银行总行从事对房地产公信贷授信审批工 作；2022 年 1 月加入博时基金固定收益研究部，担任高级研究员，覆盖不动产行业的研究 干事。   黄恬，硕士，2021 年 9 月从香港科技大学毕业后加入博时基金固定收益研究部担任研 究员，覆盖不动产行业的研究干事。   黄子镇先生，硕士。2020 年从清华大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司， 现任固定收益总部研究员，覆盖不动产企业资产营救证券研究干事。   公司首席资产配置官黄健斌先生。   公司投资决策委员会专职委员兼年金投资部总司理于善辉先生。   首席基金司理过钧先生。   首席投资官兼权益投研一体化总监、权益投资四部总司理、境外投资部总司理曾鹏先 生。   权益投资三部总司理兼权益投资三部投资总监蔡滨先生。  行业研究部总司理魏立先生。  宏不雅策略部总司理兼行业研究部研究总监金晟哲先生。  指数与量化投资部总司理兼指数与量化投资部投资总监赵云阳先生。  基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员对基础设施基金进行集体决策和治理，其权利 范围包括但不限于：  （1）负责制定基础设施基金合座的投资主见和投资策略；  （2）制定中始终及阶段性投资决策，并依期进行回来与总结；  （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施神志进行决议；  （4）制定基金流动性投资管理联系政策；  （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施神志运营管理所波及的投资决策事项；  （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况妥当 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；  （7）决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施神志购入或出售事项；  （8）应用资产营救证券持有东谈主享有的权利：决定专项商酌扩募、决定延长专项商酌期 限或提前拒绝专项商酌、决定修改专项商酌法律文献重要内容；  （9）应用神志公司股东享有的权利：决定神志公司的经营方针和投资商酌、采取和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的申报、审议批准公司的年度 财务预算有商酌和决算有商酌、决定对外借款等；  （10）依期审查监督管理申报，制定改进和调养有商酌等。  基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面联系轨制任命，并 根据业务发展需要和委员会成员的智力胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策历程不依期更 换。基础设施投资决策委员会会议包括临时会议和依期会议，依期会议每季度一次，临时 会议可随时由主任委员或执行委员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给 基础设施投资决策委员会诸君成员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。  公司基础设施投资决策委员会成员名单如下：黄健斌、吴云、王翘楚、胡海滨、芦大 鹏、刘玄。黄健斌任基础设施投资决策委员会主任委员，吴云任基础设施投资决策委员会 执行主任委员。  黄健斌先生，简历同上。  吴云先生，硕士。2002 年起在安永华明司帐师事务所干事。2005 年加入博时基金管理 有限公司，历任监察法律部监察稽核司理、监察法律部副总司理、监察法律部总司理。 行主任委员。   王翘楚女士，简历同上。   胡海滨先生，简历同上。   芦大鹏先生，硕士。2008 年加入博时基金管理有限公司，历任博时基金监察法律部监 察稽核司理、监察稽核高级司理、监察稽核资深司理、监察法律部副总司理、风险管理部 副总司理。现任法律合规部总司理。   刘玄先生，简历同上。   上述东谈主员之间均不存在至支属关系。 三、基金管理东谈主的职责 售和登记事宜； 报表； 为； 指引第 3 号—新购入基础设施神志（试行）》等法律法则规矩的基金管理东谈主应当承担的有 关基础设施基金的其他职责，包括但不限于：   （1）对基础设施神志、其他特殊目的载体偏激管理东谈主、原始权益东谈主、外部管理机构、 托管东谈主等进行尽责视察并出具尽责视察申报；  （2）参与本基金份额的网下询价和公开发售；  （3）进行基础设施神志的投融资管理；  （4）进行或寄托第三方进行基础设施神志的运营管理；  （5）按照法律法则、企业司帐准则及中国证监会联系规矩进行资产欠债证据计量，编 制本基金中期与年度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款 流量表、通盘者权益变动表及报表附注；  （6）诡计并在依期申报中线路基金经营步履产生的现款流量、本期可供分配金额和单 位可供分配金额等数据；  （7）照章线路关联基础设施神志的重要信息。 四、基金管理东谈主对于降服法律法则的承诺 轨制，采取灵验设施，谨防违背《基金法》偏激他联系法律法则行径的发生。  （1）将基金管理东谈主固有财产或者他东谈主财产混同于基金财产从事投资；  （2）不公谈地对待管理的不同基金财产；  （3）利用基金财产或者职务之便为基金份额持有东谈主之外的东谈主牟取利益；  （4）向基金份额持有东谈主违法承诺收益或者承担损失；  （5）侵占、挪用基金财产；  （6）露出因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者昭示、默示他东谈主从事相 关的交易步履；  （7）玩忽职守，不按照规矩履行职责；  （8）法律、行政法则和中国证监会规矩退却的其他行径。 五、基金管理东谈主对于退却性行径的承诺  为惊羡基金份额持有东谈主的正当权益，本基金退却从事下列行径：  若法律法则或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受联系限 制。 六、基金司理承诺 取最大利益； 开的基金投资内容、基金投资商酌等信息，或利用该信息从事或者昭示、默示他东谈主从事相 关的交易步履； 七、基础设施神志管理部门主要负责东谈主承诺 取最大利益； 开的基金投资内容、基金投资商酌等信息，或利用该信息从事或者昭示、默示他东谈主从事相 关的交易步履； 八、基金管理东谈主的里面控制轨制  为了保证公司表率运作，灵验地谨防和化解管理风险、经营风险以及操立场险，确保 基金财务和公司财务以偏激他信息真确、准确、无缺，从而最大程度地保护基金份额持有 东谈主的利益，本基金管理东谈主建立了科学合理、控制严实、运行高效的里面控制轨制。  里面控制轨制是指公司为竣事里面控制主见而建立的一系列组织机制、管理方法、操 作模范与控制设施的总称。里面控制轨制由里面控制大纲、基本管理轨制、部门业务规章 等组成。  公司里面控制大纲是对公司功令规矩的内控原则的细化和伸开，是对各项基本管理制 度的统治和指导，里面控制大纲明确了内控主见、内控原则、控制环境、内控设施等内容。  基本管理轨制包括里面基础设施基金联系里面管理轨制、司帐控制轨制、风险控制制 度、投资管理轨制、监察稽核轨制、基金司帐轨制、信息线路轨制、信息技艺管理轨制、 贵寓档案管理轨制、事迹评估考核轨制和蹙迫应变轨制等。  部门业务规章是在基本管理轨制的基础上，对各部门的主要职责、岗亭建树、岗亭责 任、操作守则等的具体说明。  （1）博时基金基础设施基金联系里面管理轨制  公司基础设施投资管理部针对基础设施基金的尽责视察、投资管理、神志运营和风险 控制等各个业务要害制定了严谨表率详备的里面管理轨制，并已通过基础设施投资决策委 员会的决议通过。  具体轨制包含：  该轨制对基础设施基金尽责视察历程中的神志视察、业务参与东谈主视察、尽责视察的分 工和要求等方面作念了详备表率与约定。  该轨制对基础设施基金投资管理的业务的范围与限制、业务的内控管理保障、业 务 的 历程与要点、业务的档案管理等方面作念了详备表率与约定。  该轨制对基础设施基金运营管理的业务的主见和原则、管理有商酌、司帐核算、基 金 分 配原则、信息线路、内控保障、审批历程、档案管理等方面作念了详备表率与约定。  该轨制对基础设施基金风险管理的理念、原则及风险分类、风险管理的基本内容、风 险管理的具体设施、风险申报及处置历程等方面作念了详备表率与约定。  该手册在《基础设施证券投资基金运营管理轨制》的基础上，对基础设施投资管理部 在运营期间波及基础设施神志、神志公司及外部管理机构的印证管理、审批历程、干事内 容、事故管理、档案管理等方面的干事进行了细化与补充。   （2）博时本钱基础设施基金联系里面管理轨制   博时本钱作为本基金的商酌管理东谈主，已建立了较为健全的资产证券化业务的轨制体系， 现有里面管理轨制共计 8 份，形成了全历程管理、专项干事管理两个维度的里面管理体系， 其中，《博时本钱-资产证券化业务投资管理轨制（试行）》为框架性纲领，对资产证券化 业务投资管理建议合座要求；《博时本钱-资产证券化业务风控合规指引》《博时本钱-资 产证券化业务尽责视察干事指引》《博时本钱-资产证券化业务运营管理指引》《博时本钱 -资产证券化业务信息线路指引》《博时本钱资产营救专项商酌销售管理办法》《博时本钱 -资产证券化业务投后管理执行手册（试行）》对资产证券化业务中的要点专项干事进行指 导；《博时本钱-资产证券化业务操作笃定（试行）》针对资产证券化业务各要害、各部门 的干事内容进行细化与补充。   健全性原则。里面控制机制必须覆盖公司的各项业务、各个部门或机构和各级东谈主员， 并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个运作要害。   灵验性原则。通过科学的内控技巧和方法，建立合理的内控模范，惊羡内控轨制的有 效执行。   稳固性原则。公司各机构、部门和岗亭在职能上应当保持相对稳固，公司基金资产、 自有资产、其他资产的运作应当分离。   彼此制约原则。公司里面部门和岗亭的建树必须权责分明、彼此制衡，并通过切实可 行的设施来实行。   成本效益原则。公司应充分阐述各机构、各部门及各级职工的干事积极性，运用科学 化的方法尽量贬低经营运作成本，提高经济效益，以合理的控制成本达到最好的里面控制 效果。   （1）里面司帐控制轨制   公司依据《中华东谈主民共和国司帐法》等国度关联法律、法则制订了基金司帐轨制、公 司财务司帐轨制、司帐干事操作历程和司帐岗亭职责，并针对各个风险控制点建立严实的 司帐系统控制。   里面司帐控制轨制包括凭证轨制、复核轨制、账务处理模范、基金估值轨制和模范、 基金财务算帐轨制和模范、成本控制轨制、财务收支审批轨制和用度报销管理办法、财产 登记守护和什物质产清点轨制、司帐档案守护和财务叮咛轨制等。   （2）风险管理控制轨制   风险控制轨制由风险控制委员会组织各部门制定，风险控制轨制由风险控制的机构设 置、风险控制的模范、风险控制的具体轨制、风险控制轨制执行情况的监督等部分组成。   风险控制的具体轨制主要包括投资风险管理轨制、交易风险管理轨制、财务风险控制 轨制、信息技艺系统风险控制轨制以及岗亭分离轨制、防火墙轨制、反馈轨制、守秘轨制 等模范性风险管理轨制。   （3）监察稽核轨制   公司树立督察长，负责监督查验基金和公司运作的正当合规情况及公司里面风险控制 情况。督察长由总司理提名，董事会聘任，并经全体稳固董事同意。   督察长负责组织指导公司监察稽核干事。除应当遮掩的情况外，督察长享有充分的知 情权和稳固的视察权。督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公 司业务、投资决策、风险管理等联系会议，有权调阅公司联系文献、档案。督察长应当定 期或者不依期向全体董事报送干事申报，并在董事会及董事会下设的联系特意委员会依期 会议上申报基金及公司运作的正当合规情况及公司里面风险控制情况。   公司树立监察稽核部门，具体执行监察稽核干事。公司配备了充足及格的监察稽核东谈主 员，明确规矩了监察稽核部门及里面各岗亭的职责和干事历程。   监察稽核轨制包括里面稽核管理办法、里面稽核干事准则等。通过这些轨制的建立， 查验公司各业务部门和东谈主员降服关联法律、法则和规章的情况；查验公司各业务部门和东谈主 员执行公司里面控制轨制、各项管理轨制和业务规章的情况。 九、基金管理东谈主不动产研究训导说明   博时基金具备丰富的不动产研究训导，近三年累计调研不动产行业公司和访谈行业专 家数百次，累计撰写不动产行业/个股研究申报数百篇。同期，博时基金与广发证券、海通 证券、中信证券、华泰证券等多家券商研究所房地产行业新金钱上榜金牌分析师均建立了 深入的合作关系，能够第一时间获取不动产行业的重要信息和专科分析。   此外，博时基金配备了苍劲的不动产研究团队。其中博时基金研究部和固定收益总部 共计配备不动产研究员及不动产资产营救证券研究员 4 名，从业训导丰富。此外，博时基 金在高速公路、新能源、市政、水利设施等基础设施领域均配备特意的行业研究员。   对此，博时基金特意成立了 REITs 革命神志小组，团队成员具备多年丰富的不动产行 业投资、投行、财务、法律、评估等行业训导，来自信托、资产管理有限公司、地皮房地 产评估有限公司、银行等国表里闻明企业，在产品革命的开发设想、房地产基金的投资运 作等方面均有丰富的实践训导和优异的事迹表现，具有开阔的国际化视线，可为 REITs 的 凯旋推出提供保障。基础设施投资部与公司行业研究团队和信用分析团队紧密接洽，一样 分享研究恶果，把抓基础设施与不动产领域的行业情况。   综上，博时基金在不动产领域具有的研究训导和东谈主员配备妥当《基础设施基金指引》 要求，能够胜任基础设施证券投资基金投研干事。 十、基金管理东谈主同类产品或业务投资管理或运营专科训导说明   博时基金具备丰富的同类产品投资管理训导，荣获深交所 2021 年度“优秀 REITs 基金 管理东谈主”。频年来，旗下多只组合投资于基础设施类资产营救证券，目下投资收益率邃密， 未出现要紧未决风险。博时基金于 2021 年 6 月 21 日凯旋刊行了境内首批公募 REITs，荣获 深圳市地方金融监管局 2021 年度深圳市金融革命奖，并有多单中标 REITs 神志在推动执行 中。   博时基金的全资子公司博时本钱，在国内资产证券化领域和不动产金融领域的革命能 力首屈一指。博时本钱资产证券化业务特意团队在基础资产采取、现款流测算、交易结构 设想、产品订价和营销推介等方面积聚了宝贵的实践训导，建立了较为完善的资产证券化 现款流估值和分析模子，制定了较为无缺的资产证券化业务运作历程。截止 2022 年 12 月 证券化产品、首单 CMBS、首单电票类应收账款债权等资产证券化产品，荣获 2016 年中国 资产证券化论坛年会年度十佳交易奖，2016 年金帆奖—ABS 最具实力管理东谈主奖，2016 年度 资产证券化介甫奖—应收账款类：最受投资者迎接产品、最好风控产品，2017 年度中国资 产证券化论坛年会年度场外优先产品奖，2018 年最具市集影响力汽车金融类资产证券化产 品奖：最受投资者迎接产品、最好风控产品，在业内处于最初地位，2021 年深交所优秀基 础设施公募 REITs 中介机构，深圳市地方金融监管局 2021 年度深圳市金融革命奖，2022 年 深交所“优秀 REITs 中介机构”。此外，博时本钱在基础设施投资领域与招商局集团表里 部有着深入的合作。   博时本钱在基础设施投融资领域具备丰富的训导，包括但不限于：轨谈交通、高速公 路、铁路、快速路、水电、PPP 神志等领域。   截止 2024 年 3 月 31 日，博时基金和博时本钱投资或刊行的同类产品或业务不存在重 大未决风险事项。                      第六部分.基金托管东谈主 一、基金托管东谈主概况   （一）基金托管东谈主概况   称呼：招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）   树立日历：1987 年 4 月 8 日   注册地址：深圳市深南大路 7088 号招商银行大厦   办公地址：深圳市深南大路 7088 号招商银行大厦   注册本钱：252.20 亿元   法定代表东谈主：缪建民   行长：王良   资产托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号   电话：4006195555   传真：0755-83195201   资产托管部信息线路负责东谈主：张姗   招商银行成立于 1987 年 4 月 8 日，是我国第一家完全由企业法东谈主理股的股份制交易银 行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股，并于 2002 年 3 月成 功地刊行了 15 亿 A 股，4 月 9 日在上交所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家接纳 国际司帐圭臬上市的公司。2006 年 9 月又凯旋刊行了 22 亿 H 股，9 月 22 日在香港联交所 挂牌交易（股票代码：3968），10 月 5 日应用 H 股逾额配售，共刊行了 24.2 亿 H 股。截止 权重法下本钱充足率 15.01%。 资产托管部，现下设基金券商团队、银保信托团队、待业金团队、业务管理团队、产品研 发团队、风险管理团队、系统与数据团队、神志营救团队、运营管理团队、基金外包业务 团队 10 个职能团队，现有职工 218 东谈主。2002 年 11 月，经中国东谈主民银行和中国证监会批准 得回证券投资基金托管业务资历，成为国内第一家得回该项业务资历上市银行；2003 年 4 月，肃穆办理基金托管业务。招商银行作为托管业务禀赋最全的交易银行之一，领有证券 投资基金托管、受托投资管理托管、及格境外机构投资者托管（QFII）、及格境内机构投 资者托管（QDII）、保障资金托管、基本养老保障基金托管、企业年金基金托管、存托凭 证试点存托东谈主、私募基金业务外包服务等业务资历。   招商银行资产托管勾搭自身在托管行业深耕 22 年的专科智力和革命精神，推出“招商 银行托管+”服务品牌，以“践行价值银行策略，悉力于成为服务更佳、科技更强、协同更 好的客户首选全球托管银行”品牌愿景为指引，以“值得相信的大众、贴心折务的管家、 让价值接续加多、客户的体验更佳”的“4+主见”，以革命的“服务产品化”为方法论， 全场合助力资管机构竣事可接续的高质地发展。招商银行资产托管围绕资管全场景，打造 了“如风运营”“大不雅投研”“见微数据”三个服务子品牌，不休革命托管系统、服务和 产品：在业内率先推出“网上托管银行系统”、托管业务笼统系统和“6S”托管服务圭臬， 首家发布私募基金绩效分析申报，开办国内首个托管银行网站，推出洋内首个托管大数据 平台，凯旋托管国内第一只券商集结资产管理商酌、第一只 FOF、第一只信托资金商酌、 第一只股权私募基金、第一家竣事货币市集基金赎回资金 T+1 到账、第一只境外银行 QDII 基金、第一只红利 ETF 基金、第一只“1+N”基金专户理财、第一家大小非解禁资产、第一 单 TOT 守护，竣事从单一托管服务商向全面投资者服务机构的转变，得到了同行招供。   招商银行资产托管业务接续稳健发展，社会影响力不休提高,频年来得回业内各类奖项 荣誉。2016 年 5 月 “托管通”荣获《银巨匠》2016 中国金融革命 “十佳金融产品革命 奖”； 6 月荣获《财资》“中国最好托管银行奖”，成为国内独一得回该奖项的托管银行； 佳资产托管银行”。2017 年 5 月荣获《亚洲银巨匠》“中国年度托管银行奖”；6 月荣获 《财资》“中国最好托管银行奖”；“全功能网上托管银行 2.0”荣获《银巨匠》2017 中 国金融革命“十佳金融产品革命奖”。2018 年 1 月荣获中央国债登记结算有限干事公司 “2017 年度优秀资产托管机构”奖；同月，托管大数据平台风险管理系统荣获 2016-2017 年度银监会系统“金点子”有计齐整等奖，以及中央金融团工委、寰球金融青联第五届“双 提高”金点子有商酌二等奖；3 月荣获《中国基金报》 “最好基金托管银行”奖；5 月荣获 国际财经泰斗媒体《亚洲银巨匠》“中国年度托管银行奖”；12 月荣获 2018 东方金钱风浪 榜“2018 年度最好托管银行”、“20 年最值得相信托管银行”奖。2019 年 3 月荣获《中国 基金报》“2018 年度最好基金托管银行”奖；6 月荣获《财资》“中国最好托管机构” “中国最好待业金托管机构”“中国最好零卖基金行政外包”三项大奖；12 月荣获 2019 东 方金钱风浪榜“2019 年度最好托管银行”奖。2020 年 1 月，荣获中央国债登记结算有限责 任公司“2019 年度优秀资产托管机构”奖项；6 月荣获《财资》“中国境内最好托管机构” “最好公募基金托管机构”“最好公募基金行政外包机构”三项大奖；10 月荣获《中国基 金报》第二届中国公募基金英华奖“2019 年度最好基金托管银行”奖。2021 年 1 月，荣获 中央国债登记结算有限干事公司“2020 年度优秀资产托管机构”奖项；同月荣获 2020 东方 金钱风浪榜“2020 年度最受迎接托管银行”奖项；2021 年 10 月，《证券时报》“2021 年 度凸起资产托管银行天玑奖”；2021 年 12 月，荣获《中国基金报》第三届中国公募基金英 华奖“2020 年度最好基金托管银行”；2022 年 1 月荣获中央国债登记结算有限干事公司 “2021 年度优秀资产托管机构、估值业务凸起机构”奖项；9 月荣获《财资》“中国最好 托管银行”“最好公募基金托管银行”“最好理财托管银行”三项大奖；12 月荣获《证券 时报》“2022 年度凸起资产托管银行天玑奖”；2023 年 1 月荣获中央国债登记结算有限责 任公司“2022 年度优秀资产托管机构”、银行间市集算帐所股份有限公司“2022 年度优秀 托管机构”、寰球银行间同行拆借中心“2022 年度银行间本币市集托管业务市集革命奖” 三项大奖；2023 年 4 月，荣获《中国基金报》第二届中国基金业革命英华奖“托管革命 奖”；2023 年 9 月，荣获《中国基金报》中国基金业英华奖“公募基金 25 年基金托管示范 银行（寰球性股份行）”；2023 年 12 月，荣获《东方金钱风浪榜》“2023 年度托管银行 风浪奖”。2024 年 1 月，荣获中央国债登记结算有限干事公司“2023 年度优秀资产托管机 构”、“2023 年度估值业务凸起机构”、“2023 年度债市领军机构”、“2023 年度中债绿 债指数优秀承销机构”四项大奖；2024 年 2 月，荣获泰康养老保障股份有限公司“2023 年 度最好年金托管合作伙伴”奖。   二、主要东谈主员情况   缪建民先生，本行董事长、非执行董事，2020 年 9 月起担任本行董事、董事长。中央 财经大学经济学博士，高级经济师。中国共产党第十九届、二十届中央委员会候补委员。 招商局集团有限公司董事长。曾任中国东谈主寿保障（集团）公司副董事长、总裁，中国东谈主民 保障 集团股份有限公司副董事长、总裁、董事长，曾兼任中国东谈主民财产保障股份有限公司 董事长，中国东谈主保资产管理有限公司董事长，中国东谈主民健康保障股份有限公司董事长，中 国东谈主民保障（香港）有限公司董事长，东谈主保本钱投资管理有限公司董事长，中国东谈主民养老 保障有限干事公司董事长，中国东谈主民东谈主寿保障股份有限公司董事长。   王良先生，本行党委布告、执行董事、行长。中国东谈主民大学经济学硕士，高级经济师。 行行长助理、副行长、常务副行长，2022 年 4 月 18 日起全面主理本行干事，2022 年 5 月 授权代表、招银国际金融控股有限公司董事长、招银国际金融有限公司董事长、招商永隆 银行董事长、招联消费金融有限公司副董事长、招商局金融控股有限公司董事、中国支付 算帐协会副会长、中国银行业协会中间业务专科委员会第四届主任、中国金融司帐学会第 六届常务理事、广东省第十四届东谈主大代表。   王颖女士，本行副行长，南京大学政治经济学专科硕士，经济师。王颖女士 1997 年 1 月加入本行，历任本行北京分行行长助理、副行长，天津分行行长，深圳分行行长，本行 行长助理。2023 年 11 月起任本行副行长。   孙乐女士，招商银行资产托管部总司理，硕士研究生毕业，2001 年 8 月加入招商银行 于今，历任招商银行合肥分行风险控制部副司理、司理、信贷管理部总司理助理、副总经 理、总司理、公司银行部总司理、中小企业金融部总司理、投行与金融市集部总司理；无 锡分行行长助理、副行长；南京分行副行长，具有 20 余年银行从业训导，在风险管理、信 贷管理、公司金融、资产托管等领域有深入的研究和丰富的实务训导。 三、基金托管业务经营情况   截止 2024 年 03 月 31 日，招商银行股份有限公司累计托管 1432 只证券投资基金。 四、托管东谈主的里面控制轨制   招商银行确保托管业务严格降服国度关联法律法则和行业监管轨制，坚持遵法经营、 表率运作的经营理念；形成科学合理的决策机制、执行机制和监督机制，谨防和化解经营 风险，确保托管业务的稳健运行和托管资产的安全；建立成心于查错防弊、堵塞间隙、消 除隐患，保证业务稳健运行的风险控制轨制，确保托管业务信息真确、准确、无缺、实时； 确保内控机制、体制的不休改进和各项业务轨制、历程的不休完善。   招商银行资产托管业务建立三级里面控制及风险谨防体系：   一级里面控制及风险谨防是在招商银行总行风险管控层面对风险进行退缩和控制；总 行风险管理部、法律合规部、审计部稳固对资产托管业务进行评估监督，并建议内控提高 管理建议。   二级里面控制及风险谨防是招商银行资产托管部树立风险合规管理联系团队，负责部 门里面风险退缩和控制，实时发现里面控制颓势，建议整改有商酌，追踪整改情况，并顺利 向部门总司理室申报。   三级里面控制及风险谨防是招商银行资产托管部在建树专科岗亭时，遵命内控制衡原 则，视业务的风险程度制定相应监督制衡机制。   （1）全面性原则。里面控制覆盖各项业务过程和操作要害、覆盖通盘团队和岗亭，并 由全部东谈主员参与。   （2）审慎性原则。托管组织体系的组成、里面管理轨制的建立均以谨防风险、审慎经 营为起点，体现“内控优先”的要求。   （3）稳固性原则。招商银行资产托管部各团队、各岗亭职责保持相对稳固，不同托管 资产之间、托管资产和自有资产之间彼此分离。里面控制的查验、评价部门稳固于里面控 制的建立和执行部门。   （4）灵验性原则。里面控制灵验性包含里面控制设想的灵验性、里面控制执行的灵验 性。里面控制设想的灵验性是指里面控制的设想覆盖了通盘应温雅的重要风险，且设想的 风险草率设施适当。里面控制执行的灵验性是指里面控制能够按照设想要求严格灵验执行。   （5）适当性原则。里面控制适当招商银行托管业务风险管理的需要，并能够跟着托管 业务经营策略、经营方针、经营理念等里面环境的变化和国度法律、法则、政策轨制等外 部环境的改变实时进行改良和完善。   （6）防火墙原则。招商银行资产托管部办公风景与我行其他业务风景阻遏，办公网和 业务网物理分离，部门业务网和全行业务网防火墙策略分离，以达到风险谨防的目的。   （7）重要性原则。里面控制在竣事全面控制的基础上，温雅重要托管业务重要事项和 高风险要害。   （8）制衡性原则。里面控制能够竣事在托管组织体系、机构建树、权责分配及业务流 程等方面彼此制约、彼此监督，同期兼顾运营效率。   （1）完善的轨制培植。招商银行资产托管部从资产托管业务内控管理、产品受理、会 计核算、资金算帐、岗亭管理、档案管理和信息管理等方面制定一系列规章轨制，建立了 三层轨制体系，即：基本规矩、业务管理办法和业务操作规程。轨制结构档次了了、管理 要求明确，称心风险管理全覆盖的要求，保证资产托管业务科学化、轨制化、表率化运作。   （2）业务信息风险控制。招商银行资产托管部在数据传输和保存方面有严格的加密和 备份设施，接纳加密、直连方式传输数据，数据执行异域实时备份，通盘的业务信息须经 过严格的授权方能进行视察。   （3）客户贵寓风险控制。招商银行资产托管部对业务办理过程中获取的客户贵寓严格 守秘，除法律法则和其他关联规矩、监管机构及审计要求外，不向任何机构、部门或个东谈主 露出。   （4）信息技艺系统风险控制。招商银行对信息技艺系统机房、权限管理实行双东谈主双岗 双责，电脑机房 24 小时值班并建树门禁，通盘电脑建树密码及相应权限。业务网和办公网、 托管业务网与全行业务网双分离轨制，与外部业务机构实行防火墙保护，对信息技艺系统 采取两地三中心的济急备份管理设施等，保证信息技艺系统的安全。   （5）东谈主力资源控制。招商银行资产托管部通过建立邃密的企业文化和职工培训、激励 机制、加强东谈主力资源管理及建立东谈主才梯级队伍及东谈主才储备机制，灵验地进行东谈主力资源管理。 五、基金托管东谈主对基金管理东谈主运作基金进行监督的方法和模范   根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》《公开召募证券投资基金运作管理办法》等 关联法律法则的规矩及基金合同、托管协议的约定，对基金投资范围、投资比例、投资组 合等情况的正当性、合规性进行监督和核查。   在为基金投资运作所提供的基金算帐和核算服务要害中，基金托管东谈主对基金管理东谈主发 送的投资指示、基金管理东谈主对各基金用度的提取与支付情况进行查验监督，对违背法律法 规、基金合同的指示断绝执行，独立即通告基金管理东谈主。   基金托管东谈主如发现基金管理东谈主依据交易模范已经见效的投资指示违背法律、行政法则 和其他关联规矩，或者违背基金合同约定，实时以书面体式通告基金管理东谈主进行整改，整 改的时限应妥当法律法则及基金合同允许的调养期限。基金管理东谈主收到通告后应实时查对 证据并以书面体式向基金托管东谈主发出回函并改正。基金管理东谈主对基金托管东谈主通告的违法事 项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主应申报中国证监会。                       第七部分.联系参与机构    本次扩募并新购入基础设施神志的联系参与机构如下。 一、资产营救证券管理东谈主    称呼：博时本钱管理有限公司    住所地址：深圳市前海深港合作区南山街谈梦海大路5035号前海华润金融中心T5写字 楼30093010B    办公地址：广东省深圳市福田区益田路5999号基金大厦18层    成立日历：2013年2月26日    法定代表东谈主：江晨曦    电话：0755－83169999    传真：0755－83199450    接洽东谈主：段北琼、李念念源 二、基金份额发售机构    具体见本基金届时线路的联系公告。 三、注册登记机构    称呼：中国证券登记结算有限干事公司    住所、办公地址：北京市西城区太平桥大街17号    法定代表东谈主：于文强    接洽东谈主：陈文祥    电话：021-68419095    传真：021-68870311 四、讼师事务所    称呼：北京市中伦讼师事务所    负责东谈主：张学兵    注册地址：北京市晨曦区金和东路20号院梗直中心南塔22-31层    办公地址：北京市晨曦区金和东路20号院梗直中心南塔22-31层  成立日历：1994年11月10日  接洽电话：010-59572288  传真：010-65681022-1838  接洽东谈主：郝瀚、魏轶东、刘洪蛟  经办讼师：魏轶东、刘洪蛟 五、司帐师事务所  本基金的法定验资机构：  称呼：普华永谈中天司帐师事务所(特殊普通合伙）  住所：中国（上海）悠闲贸易试验区陆家嘴环路1318号星展银行大厦507单元01室  办公地址：上海市湖滨路202号普华永谈中心11楼  执行事务合伙东谈主：李丹  接洽电话：（021）23238888  传真：（021）23238800  接洽东谈主：沈兆杰  经办注册司帐师：薛竞、沈兆杰  对本基金2023年扩募并新购入基础设施神志时波及的财务申报等联系材料进行审计或 审核的司帐师事务所：  称呼：德勤华永司帐师事务所(特殊普通合伙)  执行事务合伙东谈主：付建超  注册地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼  办公地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼  成立日历：2012年10月19日  接洽电话：021-61418888  传真：021-63350177  接洽东谈主：吴汪斌 六、基础设施神志评估机构  称呼：深圳市感恩梁行地皮房地产评估有限公司  法定代表东谈主：程家龙    注册地址：深圳市福田区福安社区中心四路1号嘉里培植广场T2座503A、502B1    办公地址：深圳市福田区福田街谈福安社区中心四路1号嘉里培植广场T2座503A、    接洽电话：010-85198155    传真：010-85198110    接洽东谈主：杨枝、张秀娟 七、运营管理机构    称呼：深圳市招商创业有限公司    法定代表东谈主：尚钢    注册地址：深圳市南山区招商街谈南海大路1031号万海大厦A座5楼A区    办公地址：深圳市南山区招商街谈兴华路6号南海意库5号楼2楼    成立日历：1999年3月11日    接洽电话：0755-21621616    传真：0755-21621616    接洽东谈主：高小芳 八、财务参谋人    称呼：中国国际金融股份有限公司    住所：北京市晨曦区开国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层    办公地址：北京市晨曦区开国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层    成立日历：1995年07月31日    法定代表东谈主：沈如军    接洽电话：010-65051166    传真：010-65051156    接洽东谈主：董航、沈亚雄、梁玥、庄园 九、物业管理机构    称呼：深圳招商物业管理有限公司    法定代表东谈主：王新里    注册地址：深圳市南山区招商路招商大厦730-736 办公地址：深圳市南山区蛇涎水湾路52号招商大厦3F 成立日历：1992-10-22 接洽电话：0755—26834000 传真：0755—26815966 接洽东谈主：叶肖苏                第八部分.风险揭示 一、与基金关联的特有风险  公开召募证券投资基金时常接纳分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影 响。本基金存续期内主要投资于基础设施资产营救证券，并持有其全部份额，通过资产支 持证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部股权。因此，比较其他分散化投资的公 开召募证券投资基金，本基金将具有较高的集结投资风险。  本基金大部分资产投资于基础设施神志，具有权益属性。受经济环境、运营管理等因 素影响，基础设施神志市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金二级市集价 格波动，致使存在基础设施神志碰到极点事件（如地震、台风等）发生较大损失而对基金 价钱酿成严重影响的风险。  本基金为采取闭塞式运作方式的上市基金，不灵通申购赎回，只可在二级市集交易， 存在流动性不足的风险，可能存在基金份额持有东谈主需要资金时不行随时变现并可能丧失其 他投资契机的风险。  此外按照《基础设施基金指引》《新购入基础设施神志指引》要求，本基金原始权益 东谈主和策略投资者所持有的策略配售份额需要称心一定的持有期要求，在一定时间内无法交 易，因此本基金上市初期及扩募份额上市初期可交易份额并非本基金的全部份额，本基金 濒临因上市交易份额不充分而可能导致的流动性风险。  本次扩募的发售将受到证券市集合座情况、投资者对本次扩募发售有商酌的招供程度等 多种表里部因素的影响，存在不行足额召募所需资金致使扩募发售失败的风险、新购入基 础设施神志的原始权益东谈主或其归并控制关联方等未按规矩参与策略配售等情况而导致本基 金扩募发售失败的风险。  本基金波及新购入基础设施神志并安排扩募的，在实施基础设施神志交易的过程中， 存在发生要紧事项导致交易发生实质性变动而需再行履行变更注册模范并提交基金份额持 有东谈主大会审议的风险。   本基金运作过程中可能因触发法律法则或证券交易所规矩的拒绝上市情形而拒绝上市， 导致投资者无法在二级市集交易。   基金管理东谈主在本基金存续期间可能管理其他同样投资于产业园类型基础设施神志的基 金，原始权益东谈主领有其他同类型基础设施神志资产，且外部管理机构管理了其他同类型基 础设施神志资产、领有其他同类型基础设施神志资产，将濒临潜在利益冲突。   （1）联系交易未能完成的风险   本基金波及新购入基础设施神志的，本基金将扣除本基金预留用度后的资金（若为扩 募资金，不含召募期利息）投资于联系资产营救专项商酌，并最终取得联系基础设施神志 公司的全部股权。如联系资产营救专项商酌未能凯旋备案，可能导致本基金无法投资于相 关资产营救专项商酌，本基金将濒临拒绝新购入联系基础设施神志的风险。   本基金波及新购入基础设施神志的，资金将按照约定认购联系资产营救专项商酌的全 部资产营救证券，并最终取得联系基础设施神志公司的全部股权。若交易安排任一要害未 能在预定时间内完成或由于特殊原因未能完成，将对本基金的凯旋运作酿成不利影响，甚 至可能导致本基金拒绝新购入联系基础设施神志。   具体地，本基金项下专项商酌树立后，专项商酌将按照《SPV 公司股权转让协议》的 约定受让 SPV（光明）100%的股权并对 SPV（光明）进行投资，根据专项商酌与 SPV（光 明）签署的《SPV 公司借款协议》，向 SPV（光明）提供股东借款；SPV（光明）将根据 《神志公司股权转让协议》的约定向神志公司（光明）股权转让方支付股权转让价款。若 前述交易安排未能在预定时间内完成，将对基金酿成不利影响。   本基金项下专项商酌通过 SPV（光明）曲折持有对应基础设施神志的完全通盘权，并 通过 SPV（光明）向神志公司（光明）建议要求或传达决定，其中任一要害存在缺点或延 时的，均可能导致联系要求或决定无法实时、完全灵验传递至神志公司（光明），由此可 能对神志公司（光明）和基础设施神志的运作酿成不利影响。   另外，本基金项下专项商酌成立后，在妥当法律法则和联系政府部门的操作要求的前 提下，神志公司（光明）将招揽合并其股东（即 SPV（光明）），SPV（光明）将刊出， 商酌管理东谈主（代表专项商酌）将顺利持有神志公司（光明）的全部股权。关联词招揽合并安 排受限于法律法则的规矩和税务局、工商部门等的操作要求，完成与否和完成时间存在不 确定性，故存在无法完成或无法实时完成对 SPV（光明）招揽合并的风险。如本基金、专 项商酌未能按照预期完成神志公司（光明）对 SPV（光明）的反向招揽合并，则股东借款 利息无法或无法实时在神志公司（光明）层面进行税前扣除，将导致神志公司（光明）较 可供分配金额测算的预估情形缴纳更高额的企业所得税。   为在一定程度上缓释 SPV 公司和神志公司（光明）股权转让的联系交易安排风险，作念 如下安排：   ①根据本基金项下专项商酌文献的约定，专项商酌树立日后 60 个干事日尚未按照 SPV （光明）股权转让协议、SPV（光明）借款协议、神志公司（光明）股权转让协议及神志 公司（光明）投资协议的规矩完成对基础资产的投资，则专项商酌可提前拒绝；   ①股权转让价款调养情形下，可通过预留的股权转让价款来缓释风险。根据神志公司 （光明）股权转让协议，在协议约定的交割审计完成后，各方应当根据交割审计结果对股 权转让价款进行调养，如根据交割审计调养后的股权转让价款低于第一期股权转让价款的， 则招商光明应在调养后转让价款确定后 5 个干事日内向受让方退还已支付的第一期转让价 款与调养后转让价款之间的差额。   ①为控制神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）或无法实时完成的风险，公募 基金管理东谈主、专项商酌管理东谈主、原始权益东谈主等将在专项商酌成立前，与税务局、工商部门 等就神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）事宜进行充分一样，提前了解实施模范、 实操手续、贵寓要求等，并提前准备联系贵寓，争取在刊行后尽快完成神志公司（光明） 反向招揽合并 SPV（光明）干事。   （2）交易结构法律风险   基础设施基金合座架构的交易结构较为复杂，交易结构的设想以及条件建树可能存在 缺点，使得本基金和联系特殊目的载体的树立和存续濒临法律风险。   因发生专项商酌等特殊目的载体法律文献约定的提前拒绝事项，专项商酌等特殊目的 载体提前拒绝，则可能导致资产营救证券持有东谈主（即本基金）无法得回预期收益、专项计 划更换资产营救证券管理东谈主致使导致本基金基金合同提前拒绝。   本基金通过特殊目的载体投资的基础设施神志资产接纳成本法进行后续计量，基础设 施神志资产接纳成本模式进行后续计量，以购买日确定的账面价值为基础，对其计提折旧、 摊销及减值，使用成本模式诡计的资产账面价值可能与其公允价值之间存在互异，如互异 较大的，可能导致无法反应基础设施神志的真不二价值。  本基金存续期间，本基金可顺利或曲折对外借进款项。本基金对外借款可能导致本基 金存在如下特殊风险：  （1）基金财务现象可能受到不利影响，如基金的偿债压力提高、本基金可主宰的资金 减少、基金年度可供分配金额贬低、本基金顺利或曲折对外赓续肯求借款的契机减少，运 营的无邪性贬低等；  （2）本基金无法凯旋续借或新增借款带来的风险。在无法凯旋续借或新增借款的情形 下，基础设施神志的运营和惊羡可能受到不利影响，如本基金系为了收购基础设施神志而 肯求续借或新增借款的，本基金可能无法凯旋收购基础设施神志。  （3）本基金无法按时偿还债务或发生其他失约行径的风险。如当本基金或联系特殊目 的载体无法按时偿还债务时，可能濒临触发失约条件导致债务提前到期的风险，以及触发 交叉失约条件使得其它债务同期到期的风险。本基金或联系特殊目的载体也可能濒临以不 合理价钱出售基金资产或被债权东谈主拿告状讼的法律风险等。极点情况下，本基金还可能面 临算帐风险。 二、与基础设施神志联系的风险  本基金的基础资产现款流主要来源之一为神志公司（光明）所持基础设施神志形成的 运营收入。国度宏不雅经济环境与调控和行业周期的影响、基础设施神志所在区域的区位风 险及周边其他基础设施神志带来的市集竞争、基础设施神志所在区域经济下滑带来的市集 低迷乃至深圳或中国市集的衰败或低迷，都会给基础设施神志经营带来不确定性。  在基金存续期内，若宏不雅市集合座环境衰败或低迷，出现基础资产房钱合座市集下滑 等情况，或除不可抗力之外的其他因素导致底层资产无法正常运营等情况时，可能会对项 目公司所持基础设施神志形成的现款流产生不利影响。  此外，目下基础设施神志房钱圭臬、出租率均高于区域内周边竞品平均水平，异日能 否守旧较高的房钱水平、出租率存在不确定性；且异日基础设施神志区域内濒临产业园供 应量接续加多，区域内市集竞争将不休加重，可能会出现对基础设施项解放户分流、区域 竞争导致房钱下滑等情形，同样也会影响基础资产现款流及预期收益。   极点情况下，若基础设施神志经营不善的，神志公司可能出现无法按时偿还借款、资 不抵债的情况，将有可能导致神志公司破产算帐，进而对基础设施神志现款流酿成不利影 响。   （1）截止 2022 年 12 月 31 日，根据光明基础设施神志现有租约的到期年度占可租面 积的百分比散布情况，2023-2025 年到期的租约占租赁面积的比例分别是 34.4%、34.3%、 光明基础设施神志异日的现款流产生影响。   （2）德图姿首（深圳）有限公司为根据《公开召募基础设施证券投资基金尽责视察工 作指引（试行）》所界定的重要现款流提供方，2022 年度重要现款流提供方孝顺的现款流 占基础设施神志归并时期的现款流总额比例为 10.13%。基础设施基金存续期内，若重要现 金流提供方出现退租、经营情况堕入逆境或断绝践约等情形，可能会对基础设施神志的现 金流及估值产生不利影响。   基础设施神志的主要收入来源为房钱收入。基础设施神志运营期间，可能濒临承租东谈主 失约的情形，包括但不限于承租东谈主出现房钱欠缴、提前退租等情况；另外，若异日经济环 境下行，神志公司目下的应收账款可能存在坏账率提高的风险，进而对基础资产收益及现 金流产生不利影响。   合并可供分配金额测算表系基金管理东谈主在最好测度假设的基础上编制的，所依据的各 种假设具有不确定性，合并可供分配金额测算表存在无法竣事的风险。而影响基础资产未 来现款流的因素包括基础设施神志的出租情况及基础设施神志运营方的运营管颖异力及宏 不雅、市集、区域等联系风险因素等多重因素。由于上述影响因素具有一定的不确定性，因 此对基础资产异日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差。联系现款流预测结果不构 成收益承诺，可能濒临现款流预测偏差导致的投资风险。   第三方评估公司出具的基础设施神志评估申报仅供投资者参考，不组成投资建议，也 不作为基础设施神志公允价值的任何承诺和保障。评估申报中对于基础设施神志异日收入 的预测金额能否竣事有在一定不确定性，联系评估结果不代表基础设施神志资产的真确市 场价值，也不代表基础设施神志资产能够按照评估结果进行转让。   根据《深圳经济特区房产税实施办法》，神志房产税依照房产原值的 70%诡计缴纳， 根据《对于印发的通告》（深府【1987】164 号），《深 圳经济特区房产税实施办法》灵验期截止至 2022 年 12 月 31 日。2022 年 12 月 29 日，深圳 （深府规【2022】6 号），明确深府【1987】164 号文献灵验期延至 2027 年 12 月 31 日。 诡计征收，而将接纳出租部分按从租方式缴纳，即按房产房钱收入（含地下泊车场房钱收 入）诡计缴纳，税率为 12%，将影响基础资产现款流及预期收益。   在重组要害，招商光明需按重组估值的 5%缴纳升值税，并向神志公司（光明）开具增 值税专用发票。在该升值税进项税额抵扣期间，神志公司（光明）无需缴纳升值税，进项 税抵扣可在较长存续期减少神志公司的净开销。后续该项升值税进项税额抵扣罢了后，项 目公司（光明）则需按照规矩缴纳升值税，不再享受因本次重组产生的升值进项税额抵扣 的收益提高，将引起异日基金现款流的波动。   光明新区留学东谈主员创业园（以下简称“留创园”）是深圳市光明新区管委会为落实国度 留学政策，诱骗学有所成的留学东谈主员到新区创办企业，培育具有国际竞争力的企业，而投 资树立的高新技艺恶果孵化基地。留创园为招商光明和与深圳市光明区科技革命局（以下 简称“光明科技局”）的合作共建神志。   根据招商光明与光明科技局签署的《光明区留学东谈主员创意园光明招商分园合作协议书》 及《光明区留学东谈主员创业园光明招商分园合作补充协议书》（以下合称“留创园协议”）， 招商光明应在光明科技园范围内提供留创园运营风景用作分园培植，留创园面积最大领域 为 20,000 平方米。光明科技园的留创园分为一期和二期，其中一期主要集结在 A3 栋，自 栋，自 2017 年着手提供留创园运营风景，属于本次拟扩募资产。   留创园协议灵验期内，光明区科创局与招商光明按照协议约定给予分园企业房钱减免 优惠，单家入园企业可享受房钱补贴的面积以租赁合同具体约定为准，原则上单家入园企 业可享受房钱补贴的租赁面积不高出 200 平方米，高出的部分正常缴纳房钱。当前具体租 金减免优惠安排如下：第一年，入园企业向招商光明支付 50%的房钱、但入园企业推行不 承担房钱（具体安排为光明科技局向入园企业支付 50%的补贴，招商光明减免 50%房钱， 入园企业向招商光明支付 50%房钱）；第二和第三年，入园企业向招商光明支付 65%的租 金、但入园企业推行承担 30%的房钱（具体安排为光明科技局向入园企业支付 35%的补贴， 招商光明减免 35%房钱，入园企业承担 30%房钱）。其余用度（物管费、空调费、内容维 修基金等）正常缴纳。三年孵化期满不再给予留创园入园企业房钱补贴。留创园协议到期 后，如需要续签合同的，需经两边协商一致后签署。   截止 2022 年 12 月 31 日末，拟扩募资产中留创园入园企业租赁面积 4,255.72 平方米， 占总可租赁面积的比例为 3.84%，其中享受房钱优惠补贴的面积为 3,523.34 平方米，占拟 扩募资产可出租面积的 3.18%，留创园面积合同约定月房钱收入（含税）占基础设施神志 合同约定月房钱收入（含税）的比例为 2.95%；2022 年全年，基础设施神志留创园面积实 收房钱为 1,514,379.97 元，占基础设施神志实收房钱的 2.96%。   留创园存在面积进一步加多（致使在极点情况下达到 20,000 平方米）、影响基础设施 神志经营事迹，进而影响投资东谈主收益的极点风险。基金管理东谈主通过下述控制方式对留创园 的政策风险进行控制，具体包括：   （1）保障基础设施神志的出租率   从过往 5 年以来的面积滚动情况来看，拟扩募资产中享受补贴的留创园面积峰值为 入池资产中享受补贴的留创园面积下降至 3,523.34 平方米。                表八-1 2017 年-2022 年留创园面积补贴情况                                                                            单元：平方米    新增补贴面积      1,220.45   2,013.21        2,820.98   200.00     1,969.17    1,441.97    减少补贴面积       0.00       0.00            0.00      1,220.45   2,013.21    2,908.78    享受补贴面积      1,220.45   3,233.66        6,054.64   5,034.19   4,990.15    3,523.34   因留创园面积的新增需基于扩募资产存在空置且光明科技局确定的入园企业采取租赁 扩募资产的前提，从当前基础设施神志已基本接近满租（2022 年 12 月 31 日的时点出租率 为 97.1%）的情况来看，可提供给新增留创园的可租赁面积较少。   （2）光明科技园的合座租赁安排   留创园协议约定的范围是通盘光明科技园神志，而不单是针对本次拟扩募资产。招商 光明除本次拟扩募资产外，在光明科技园还持有较大领域的产业物业（截止目下，光明科 技园已建成产业空间 51 万平方米，其中本次拟入池的扩募资产 11.07 万平方米），仍有较 大产业空间对新增留创园面积进行安排。因此，拟扩募资产中预计享受补贴的留创园面积 高出 6,000 平方米的可能性较小。   （3）留创园的溢出效应   光明科技园的留创园孵化出了诸多优质闻明企业，汇注了 100 名以上包括深圳市孔雀 商酌东谈主才等称号的高端东谈主才，受到光明区政府和社会各界的鄙俚招供。留创园政策有劲促 进了园区革命创业氛围的提高和园区高新产业的汇注，对拟扩募资产守旧较高出租率提供 了坚实的保障。据统计，入驻留创园的企业 3 年孵化期结果后存活率在 80%以上，有 70% 在孵化结果后在光明科技园完成续租或扩租（2017 年于今，光明科技园留创园部分已孵化 毕业（满三年）公司 33 家，其中留签续租或扩租公司 23 家，孵化期满后续租率为 70%）。 如 2014 年入园企业深圳纽迪瑞科技开发有限公司（留创园一期入园企业），于 2017 年结 束孵化后在园区内赓续发展壮大，目下租赁面积达 6,610.3 平方米。   尽管留创园面积高出 6,000 平方米的可能性较小，但如出现租赁市集发生要紧变化、政 府产业营救政策和留创园政策发生要紧变化等极点情形，指示投资者隆重仍存在留创园面 积高出 6,000 平方米进而影响基础设施神志房钱收入和投资东谈主收益的风险。   对基础设施神志进行的尽责审查可能无法发现通盘要紧颓势、违背法律法则的行径及 其他不足之处。在基础设施神志异日的经营中，若存在设想、建筑、开导损坏及工程质地 问题或违警违法行径，可能会导致神志公司（光明）为此须额外支付开支，可能会对基金 份额持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   基础设施神志管理的里面监控政策及模范可能不行完全灵验，可能会导致基础设施项 目承租东谈主、其他第三方的职工的联系违警违法行径无法被实时发现及谨防。若出现上述情 况，可能会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   基础设施神志适用的建筑圭臬可能变得更为严格，导致神志公司（光明）可能需要支 出高额用度以确保妥当该圭臬。基础设施神志可能需要巨额本钱开支守旧邃密现象，可能 会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   神志公司（光明）不错开展维修升级商酌提高基础设施神志的经营收益水平，但该计 划可能无法达到预期效果，可能会对资产营救证券持有东谈主的利益酿成要紧不利影响。   如招商光明需在本基金新购入神志公司（光明）后推动提容事项，提容历程将根据适 用法律法则的要乞降届时招商光明与主管政府最终达成的提容有商酌，经基金管理东谈主同意和 主管部门审批后推动。提容事项不会影响基础设施神志专有专用部分的建筑面积和可租用 面积，但可能会减少宗地绿地等共有共用部分的宗大地积。扩容神志的培植施工可能对基 础设施神志的运营情况产生一定影响。   根据光明神志地皮出让合同、培植用地蓄意许可证等联系贵寓，光明神志的地皮用途 为工业用地，房屋用途为厂房。根据招商光明的证据，光明神志中 A 栋厂房的推行用途主 若是作为研发办公及交易等配套用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息技艺、 配套餐饮等企业，光明神志中 A-6 厂房、B-3 厂房、B-4 厂房的推行用途主要为研发厂房。 因此，光明神志中存在前述 A 栋厂房推行用途与其蓄意用途偏激权证所载用途存在不一致 情形。前述互异可能濒临被关联政府部门处以罚金、责令纠正、规复用途致使无偿收回土 地使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚法律风险，可能对本基金酿成不利影响。   地皮使用权东谈主配建泊车场的，需取得培植工程蓄意许可证，经蓄意验收及格后，方可 插足使用。深圳地区对于照章培植并准许插足使用的泊车位，不再单独核发泊车位的产权 文凭。基础设施神志根据适用法律法则共配套建有 755 个泊车位，均位于 A 栋厂房地下。 招商光明已就基础设施神志泊车位取得了地皮使用权证、培植工程蓄意许可证和培植工程 蓄意验收及格证，并取得了深圳市公安局交通考核局核发的编号为深公交停管许字光明 A0012 号的《深圳市经营性泊车场许可证（社会环球类）》（灵验期截止 2024 年 12 月）。 基础设施神志泊车位未取得稳固核发的产权文凭的情况，不影响基础设施神志泊车场的经 营并取得泊车场经营收益。   根据招商光明的证据，截止尽调基准日，基础设施神志部分房屋租赁合同未办理登记 备案手续。根据《商品房屋租赁管理办法》规矩，就部分房屋租赁合同未办理登记备案手 续的情况，神志公司（光明）可能濒临被联系主管部门责令改正，神志公司过时仍未完成 联系房屋租赁登记备案的，可能会被处以一千元以上一万元以下罚金。   基础设施基金运作过程中，基础设施基金管理东谈主将为基础设施神志购买实足的财产保 险和公众干事保障。但是，在基础设施神志的运作期内，受保障政策、赔付条件等因素影 响，不捣毁可能出现保障拒赔、仅部分赔付或脱险赔付保额低于基础设施神志损失的情形， 则可能导致神志公司须为此额外支付用度，可能影响基础资产现款流及预期收益。   本基金波及基础设施神志的处置方式包括转让 SPV 公司股权及债权、神志公司股权及 债权、基础设施神志的权益等。   目下，基础设施神志地皮使用权存在续期安排不确定或被提前收回的风险。根据联系 法律法则的规矩及证照，基础设施神志的地皮使用权具有一定的期限。根据联系法律法则 的规矩，上述地皮使用权并无自动续约权，地皮使用权持有东谈主届时可能需要于地皮使用权 期限届满前肯求地皮使用权续期。如果缓期肯求获批，地皮使用权持有东谈主可能需（除需符 合其他要求外）支付相应的地皮出让金。如果联系部门收取高额地皮出让金、施加额外条 件，或不批准延长地皮使用权期限，基础设施神志的运作可能受到不利影响。此外，在土 地使用权期限届满前，在妥当公众利益的情况下，政府有权不错依照法律模范提前收回土 地使用权，神志公司可能收到政府根据联系法律法则作念出的补偿金额，但补偿金额可能低 于基础设施神志的评估结果或已为该神志支付的价钱。若出现上述情况，可能会对本基金 的利益酿成要紧不利影响。   若以出售方式处置基础设施资产，由于基础设施神志的公允价值可能受到其时市集景 气程度、政策变化偏激他不利因素等影响，导致售价出现不确定性，或由于基础设施神志 无法按照公允价值出售，从而影响基金得回的现款流领域，进而导致基金投资收益下降， 乃至导致投本钱金损失。此外，由于基础设施神志流动性较差，可能出现算帐期内无法完 成资产处置、需要延长算帐期的风险，以及合理期限内找不到合适交易敌手等原因导致资 产成交时间偏迟的风险。   另外，基础设施神志所在地的地方性法则、政策及地皮出让合同中存在的对于地皮或 基础设施神志产权转让的联系交易历程要求及所需称心的前置审批条件等要求，在异日收 购或处置联系基础设施神志的过程中，可能存在因为无法按时完成或称心上述历程及前置 条件而导致无法凯旋收购或处置该等基础设施神志的风险。独特地，本基金拟扩募并新购 入的基础设施神志需事前取得深圳市东谈主民政府、深圳市蓄意和国土资源委员会光明管理局 （现深圳市蓄意和天然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）、深圳市光明区工 业和信息化局（以下简称“光明区工信局”）的同意。本基金存续期内若决定出售这次扩募 投资的基础设施神志资产，亦可能需要事前得回深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区 工信局偏激他联系政府部门的同意。   基础设施神志的运营事迹与基础设施神志运营方偏激主要行政东谈主员、主要高级管理   东谈主员所接续提供的服务及表现密切联系。当上述机构未能尽责践约，或其里面功课、 东谈主员管理及系统操作欠妥或乖张，联系东谈主员下野后从事与基础设施神志存在竞争关系的项 目，可能会给本基金酿成损失。 三、本基金其他风险   基金在交易过程发生交收失约，或交易敌手方可能因财务现象或其他原因不行履行付 款或结算的义务，从而对基金资产价值酿成不利影响，导致基金资产损失。   在基金管理运作过程中，可能因基金管理东谈主对经济格式和证券市集等判断有误、获取 的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理东谈主的管理水平、管理技巧和管理技艺等对基 金收益水平存在影响。   指联系当事东谈主在业务各要害操作过程中，因里面控制存在颓势或者东谈主为因素酿成操作 乖张或违背操作规程等引致的风险，举例，越权违法交易、司帐部门讹诈、交易错误、IT 系统故障等风险。   在本基金的多样交易行径或者后台运作中，可能因为技艺系统的故障或者差错而影响 交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种技艺风险可能来自基金管理公司、 其他销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   政策调养风险所指的政策包括但不限于税收政策、区域政策、产业政策和地皮政策及 国度或地方联系政策。   区域政策指基础设施神志所在区域东谈主民政府针对该区域制定的影响神志公司经营的相 关政策。产业政策指联系政府部门针对基础设施神志联系产业制定的产业发展及优惠补贴 政策。地皮政策是指联系政府部门关联地皮性质用途、地皮开发管理方面的政策。如本基 金存续期间，关联政策、法律法则等发生变化，可能会对基金产生不利影响。同期，国度 或地方联系政策如货币政策、财政政策、税收政策、产业政策、投资政策、地皮政策及相 关配套法则可能调养与变化，以上政策的要紧变化可能对本基金的运作产生不利影响。   同期，本基金运作过程中可能波及资产营救证券持有东谈主、资产营救证券、SPV、神志 公司等多层面税负，如果国度税收政策发生调养，可能影响投资运作与基金收益。此外， 本次交易按市集价购买神志公司股权，若异日处置资产，根据联系税费政策，可能需按物 业原始账面成本抵扣后缴纳地皮升值税，存在承担较高的税负风险。  （1）干戈、天然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导 致基金资产的损失。  （2）金融市集危急、行业竞争、代理商失约、托管东谈主失约等超出基金管理东谈主自身顺利 控制智力之外的风险，可能导致基金或者基金持有东谈主利益受损。  （3）因东谈主为因素而产生的风险，如基金司理违背职业操守的谈德风险，以及因内幕交 易、讹诈等行径产生的违法风险。  （4）本基金存续期间，如发生其他不可先见且基金管理东谈主无法谨防的风险，可能会对 本基金产生不利影响。  本基金法律文献投资章节关联风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比例、证券 市集重大规矩等作念出的概述性相貌，代表了一般市集情况下本基金的始终风险收益特征。 销售机构（包括基金管理东谈主直销机构和其他销售机构）根据联系法律法则对本基金进行风 险评价，不同的销售机构接纳的评价方法也不同，因此销售机构的风险等第评价与基金法 律文献中风险收益特征的表述可能存在不同，投资东谈主在购买本基金时需按照销售机构的要 求完成风险承受智力与产品风险之间的匹配试验。                  第九部分.基金的历史沿革 一、基金初度召募情况概述   博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金于 2021 年 5 月 17 日经中国证监会 证监许可〔2021〕1664 号文准予注册，基金管理东谈主为博时基金管理有限公司，基金托管东谈主 为招商银行股份有限公司。   博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金自 2021 年 5 月 31 日至 2021 年 6 月 面证据，《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日起见效，于 2021 年 6 月 21 日上市。   本基金初度召募份额总额为 9 亿份，其中首发原始权益东谈主招商局蛇口工业区控股股份 有限公司的获配数目、比例及限售期情况如下表所示：              表九-1 首发原始权益东谈主获配数目、比例及限售期情况                                                 限售期（自初度募                             获配数目     占基金初度召募总       首发原始权益东谈主称呼                                 集基金份额上市之                             （万份）     数目比例（%）                                                   日起）   招商局蛇口工业区控股股份有限公司 二、基金已投资基础设施神志概述   本基金已投资并持有的基础设施神志为蛇口网谷产业园区内定位为产业研发办公的万 海大厦和万融大厦，为蛇口网谷产业园区内优质资产，依托蛇口网谷产业园互联网示范基 地定位、产业集群效应和运营上风，勾搭低密度、多档次绿化的花圃式环境打造，为企业 提供优质的产业办公环境和空间。   虽受国内宏不雅经济低迷及疫情反复的接续影响，2022 年基础设施神志公司承受了较大 的运营压力，但合座运营情况仍守旧较为踏实的态势，展现了邃密的经营韧性。2022 年全 年平均可出租面积 94,064.13 平方米，平均推行出租面积 79,773.10 平方米，全年平均出租 率 85%，平均月房钱 120.29 元/平方米。从田户行业散布来看，截止 2022 年 12 月 31 日， 万融大厦田户行业中，新一代信息技艺、物联网、电子商务和文化创意租赁面积统统占比 计占比 66%。田户结构与《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金招募说明书》 线路的田户结构互异不大，赓续保持与蛇口网谷产业园的新一代信息技艺、物联网、电子 商务、文化创意四大中枢产业集群定位匹配。田户结构具有较强的产业汇注性，保障了基 础设施项解放户的踏实性。    神志公司（万融）和神志公司（万海）于 2022 年全年竣事营业收入 11,015.64 万元， 预算完成率 76%，主要原因系两方面的原因：一是大部分田户免租协议在 2022 年签署，减 免房钱收入为 2,039.43 万元，剔除免租影响后，全年累计收入预算完成率为 90%；二是受 出租率出现了小幅颠簸，房钱收入较 2021 年同期下降。但神志成本总体控制邃密，2022 年 内推行成本开销 1,343.32 万元，预算完成率为 59%，剔除管理费减免影响后，成本预算完 成率为 90%。2022 年全年累计减免房钱 2,039.43 万元，减免管理费 1,122.84 万元，商酌管 理东谈主垫资 916.59 万元，免租事项对投资东谈主享有的可供分配金额影响已在当期全额化解。截 至四季度末，免租协议已全部签署，总减免额未超出本基金 2022 年 7 月公告的预计减免额    《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金招募说明书》中预测的 2022 年年 化可供分配金额为 92,672,020.82 元，2022 年推行竣事可供分配金额为 86,611,719.23 元，完 成预测的 93.46%，主要受 2022 年度宏不雅经济及疫情接续反复影响，出租率及回款率水平 未达预期的影响。基金管理东谈主将联合运营管理机构，加大招商及推论力度，积极导入客户 资源，尽快将出租率规复至 2021 年底的水平。    对于本基金已投资基础设施神志的运营情况和经营事迹分析详见基金管理东谈主依期线路 的管理申报。    万海大厦和万融大厦的原始权益东谈主为招商蛇口，招商蛇口为招商局集团旗下城市笼统 开发运营板块旗舰企业，是招商局集团内独一的地产资产整合平台及重要业务协同平台。 公司以“成为中国最初的城市和园区笼统开发运营服务商”为主见，以特有的“前港—中区— 后城”笼统发展模式，全面参与中国以及“一带一齐”重要节点的城市化培植。从城市功能升 级、坐褥方式升级、生活方式升级三个角度动手，为城市发展与产业升级提供笼统性的解 决有商酌，为客户的生活和干事配套提供多元化的、覆盖全人命周期的产品与服务。    本基金基础设施神志由基金管理东谈主寄托外部管理机构进走时营管理。万海大厦和万融 大厦运营方为深圳市招商创业有限公司。基金管理东谈主、神志公司已与招商创业签署联系运 营管理协议。  运营管理服务内容、服务用度、考核圭臬等内容详见本招募说明书第二十部分基础设 施神志运营管理安排。 三、基金变更情况  博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金经中国证监会证监许可〔2023〕734 号文准予变更注册。 基金基金份额持有东谈主大会以通讯方式召开，大会审议并通过了《博时招商蛇口产业园闭塞 式基础设施证券投资基金变更暨扩募并购入基础设施神志等事项的议案》及《博时招商蛇 口产业园闭塞式基础设施证券投资基金扩募引入策略投资者的议案》，内容包括博时招商 蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金扩募并新购入基础设施神志、改良基金合同、托 管协议、招募说明书及引入策略投资者等事项。基金份额持有东谈主大会决议自表决通过之日 起见效。原《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金基金合同》失效的同期修 订后的《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金基金合同》见效，见效的时间 详见届时发布的联系公告。                        第十部分.基金的扩募    经 2023 年 3 月 31 日中国证监会证监许可〔2023〕734 号文准予变更注册，本基金依照 《基金法》《运作办法》《销售办法》《新购入基础设施神志指引》、基金合同偏激他有 关规矩安排扩募。    本 基 金 扩 募 最 终 募 集 的 金 额 为 1,243,939,377.21 元 ， 最 终 募 集 的 基 金 份 额 为    本基金为公开召募基础设施证券投资基金，运作方式为契约型闭塞式。基金存续期限 为自初度召募见效日起 50 年（根据基金合同约定延长/裁汰存续期限的除外）。本基金在 基金存续期内闭塞运作，不绽放申购、赎回等业务。            第十一部分.新购入基础设施神志 一、新购入基础设施神志的条件 金指引》《基础设施基金业务办法》《新购入基础设施神志指引》及联系规矩的要求； 规矩的要求； 大基础设施基金持有东谈主、新购入基础设施神志的原始权益东谈主等主体应当妥当《基础设施基 金指引》《基础设施基金业务办法》《新购入基础设施神志指引》等联系规矩的要求； 二、新购入基础设施神志模范  （一）初步计算  基金管理东谈主与交易对方就基础设施神志购入进行初步计算时，应当立即采取必要且充 分的守秘设施，制定严格灵验的守秘轨制，适度联系明锐信息的瞻念察范围。基金管理东谈主及 交易对方遴聘专科机构的，应当立即与所遴聘专科机构签署守秘协议。基金管理东谈主线路拟 购入基础设施神志的决定前，联系信息已在媒体上传播或者基础设施基金交易出现格外波 动的，基金管理东谈主应当立行将关联商酌、有商酌或者联系事项的近况以及联系进展情况和风 险因素等给予公告，并按照关联信息线路功令办理其他联系事宜。  （二）尽责视察  基金管理东谈主应当按照《基础设施基金指引》等联系规矩对拟购入的基础设施神志进行 全面尽责视察，基金管理东谈主不错与资产营救证券管理东谈主联合开展尽责视察，必要时还不错 遴聘财务参谋人开展尽责视察，尽责视察要求与基础设施基金初度发售要求一致。  基金管理东谈主或其关联方与新购入基础设施神志原始权益东谈主存在关联关系，或享有基础 设施神志权益时，应当遴聘第三方财务参谋人稳固开展尽责视察，并出具财务参谋人申报。  波及新设基础设施资产营救证券的，基金管理东谈主应当与基础设施资产营救证券管理东谈主 协商确定基础设施资产营救证券树立、刊行等联系事宜，确保基金变更注册、扩募（如 有）、投资运作与资产营救证券树立、刊行之间灵验衔尾。  基金管理东谈主遴聘妥当法律法则规矩的讼师事务所、评估机构、司帐师事务所等专科机 构就新购入基础设施神志出具意见。   （三）基金管理东谈主决策   基金管理东谈主应当在作出拟购入基础设施神志决定前履行必要里面决策模范，并于作出 拟购入基础设施神志决定后按法律法则规矩线路临时公告，同期线路拟购入基础设施神志 的决定、产品变更草案、扩募有商酌（如有）等。   （四）向中国证监会、深交所同期提交肯求文献，召开基金份额持有东谈主大会   基金管理东谈主照章作出拟购入基础设施神志决定的，应当履行中国证监会变更注册、深 交所基础设施基金产品变更和基础设施资产营救证券联系肯求证据模范（简称“变更注册程 序”）。对于基础设施神志交易金额高出基金净资产 20%的或者波及扩募安排的，基金管理 东谈主应当在履行变更注册模范后提交基金份额持有东谈主大会批准。基金管理东谈主就拟购入基础设 施神志召开基金份额持有东谈主大会的，基础设施基金应当自基金份额持有东谈主大会召开之日 （以现场方式召开的）或者基金份额持有东谈主大司帐票之日（以通讯方式召开的）开市起至 基金份额持有东谈主大会决议见效公告日上昼 10:30 期间停牌（如公告日为非交易日，则公告 后首个交易日开市时复牌）。   基金管理东谈主初度发布新购入基础设施神志临时公告至提交基金变更注册肯求之前，应 当依期发布进展公告，说明本次购入基础设施神志的具体进展情况。若本次购入基础设施 神志发生要紧进展或者要紧变化，基金管理东谈主应当实时线路。   基金管理东谈主向中国证监会肯求基础设施基金产品变更注册的，基金管理东谈主和资产营救 证券管理东谈主应当同期向深交所提交基础设施基金产品变更肯求和基础设施资产营救证券相 关肯求，向深交所提交《基础设施基金业务办法》规矩的肯求文献，深交所招供的情形除 外。基金管理东谈主应当同期线路提交基金产品变更肯求的公告及联系肯求文献。   （五）其他 当模范，详情请见“第十部分 基金的扩募”章节。 券交易所肯求停牌并线路停复牌安排并履行联系模范。 三、本次拟新购入基础设施神志妥当条件的说明   经本基金管理东谈主、法律参谋人评估，本次拟新购入基础设施神志妥当《中华东谈主民共和国 证券投资基金法》《公开召募证券投资基金运作管理办法》《基础设施基金指引》《基础 设施基金业务办法》的联系要求。   （一）本基金存续期间新购入基础设施神志称心要求的说明   本次拟新购入基础设施项目力明神志称心《新购入基础设施神志指引》的如下要求： 招商光明已就光明神志履行神志立项、用地、蓄意、环评、施工许可、齐备验收等固定资 产投资管理联系手续，妥当联系法律法则的规矩。SPV（光明）通过收购神志公司（光明） 计年度在中国境内的营业额高出 4 亿元东谈主民币的圭臬，而无需就本次交易拿起经营者集结 申报，妥当《中华东谈主民共和国反操纵法》的联系规矩，妥当《新购入基础设施神志指引》 第五条第（一）项的相应规矩； 础设施神志不会导致本基金不妥当基金上市条件。本次新购入基础设施神志妥当《新购入 基础设施神志指引》第五条第（二）项的规矩； 加速器二期神志，与本基金当前持有的基础设施神志为归并类型。本次新购入基础设施项 目妥当《新购入基础设施神志指引》第五条第（三）项的规矩； 施神志投资组合，不损伤基金份额持有东谈主正当权益，成心于本基金增强接续运作水平，提 升笼统竞争力和诱骗力。本次新购入基础设施神志妥当《新购入基础设施神志指引》第五 条第（四）项、第（五）项的规矩； 东谈主结构因份额加多而有变化，但联系变化不影响基金保持健全灵验的治理结构。同期，本 基金的治理结构及基金司理未发生变化，本基金仍将保持健全灵验的治理结构。本次新购 入基础设施神志妥当《新购入基础设施神志指引》第五条第（六）项的规矩； 化；本次新购入基础设施神志波及以下主要参与机构的变化，该等变化对本基金当前持有 的基础设施神志运营无不利影响：（1）本基金目下持有的基础设施神志的原始权益东谈主为招 商蛇口，新购入基础设施神志的原始权益东谈主为招商光明，招商光明系招商蛇口的全资子公 司；（2）本基金树立时遴聘的财务参谋人为招商证券、中信证券，新购入基础设施神志遴聘 的财务参谋人为中金公司。本次新购入基础设施神志妥当《新购入基础设施神志指引》第五 条第（七）项的规矩。    （二）基础设施基金妥当关联规矩条件的说明 法》及联系规矩的要求，妥当《新购入基础设施神志指引》第六条第（一）项规矩； 运作稳健，运营事迹邃密，治理结构健全，不存在运营管理零碎词语、里面控制和风险管理制 度无法得到灵验执行、财务现象恶化等要紧经营风险，妥当《新购入基础设施神志指引》 第六条第（二）项规矩。 不利影响的法律逶迤，妥当《新购入基础设施神志指引》第六条第（三）项规矩。 金司帐基础干事表率，最近 1 年财务报表的编制和线路妥当企业司帐准则或者联系信息披 露功令的规矩，最近 1 年财务司帐申报未被出具谈论意见或者无法表示意见的审计申报， 妥当《新购入基础设施神志指引》第六条第（四）项规矩。    （三）基金管理东谈主、基金托管东谈主、持有份额不低于 20%的第一大基础设施基金持有东谈主 （即招商蛇口）等主体除妥当《指引》《业务办法》等联系规矩外妥当《新购入基础设施 神志指引》规矩的其他联系条件。 四、基金管理东谈主对新购入光明神志的笼统评估    本基金管理东谈主在笼统谈判现有基础设施基金领域、自身管颖异力、持有东谈主结构、二级 市集流动性等因素后，确定新购入基础设施神志类型、领域、融资方式和结构，具体如下：    （1）新购入基础设施神志类型为产业园，与本基金当前持有的基础设施神志类型为同 一类型。    （2）根据基金管理东谈主 2023 年 3 月 20 日公告的《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施 证 券 投 资 基 金 2022 年 年 度 申报 》 ，截 至 2022 年 12 月 31 日， 本 基 金净资产为 占基金净资产的 57.40%，领域较为合理。    （3）本次新购入基础设施神志采取定向扩募的刊行方式，在笼统谈判持有东谈主结构、二 级市集流动性及现有基金的财务现象下，决定拟于本基金初度扩募时，将主要资金用于新 购入基础设施神志（即光明神志）。  基金管理东谈主已根据基础设施基金初度发售的圭臬和要求，就拟购入基础设施神志开展 干事，并以该等圭臬和要求，要求各主要参与机构（财务参谋人、评估机构、司帐师、讼师） 开展相应干事，严控拟购入基础设施神志的质地。  根据《博时基金管理有限公司第八届董事会 2022 年第五次临时会议决议》《博时基金 管理有限公司公司办公会会议决议》和《博时基金管理有限公司功令》，基金管理东谈主合计， 基金管理东谈主已就本次扩募并新购入基础设施神志履行必要里面决策模范。  基金管理东谈主已经对评估机构的稳固性、评估假设前提的合感性、评估方法与评估目的 的联系性和评估结果的公允性进行了核查，基金管理东谈主合计评估机构评估过程稳固、假设 前提合理、评估方法的录取妥当评估目的要求，评估结果与市集情况相符，不错作为订价 的参考依据。中国证监会出具准予变更注册批复后，基金管理东谈主将召开基金份额持有东谈主大 会，基金份额持有东谈主大会作出的决议将包含拟购入基础设施神志的交易价钱或价钱区间、 订价方式或订价依据等。因此，基于基金管理东谈主前述核查结果和基金份额持有东谈主大会决议 所确立的交易价钱形成机制具备公允性。  基金管理东谈主合计，扩募安排妥当《新购入基础设施神志指引》第八条的要求。 五、本次新购入光明神志的资金来源  本基金本次新购入基础设施神志的资金主要来源为扩募资金。 六、交易各方声明与承诺 神志作如下声明与承诺：  （1）本基金妥当适用法则对新购入基础设施神志基础设施基金的条件要求，本基金管 理东谈主具备适用法则对新购入基础设施神志基金管理东谈主的禀赋条件，本基金管理东谈主不存在利 用购入基础设施神志损伤基金财产或基金份额持有东谈主正当权益的情形；  （2）本基金管理东谈主将根据适用法则就开展本次扩募及新购入基础设施神志履行里面适 当审批模范，并参照初度刊行要求进行全面尽责视察，严控拟购入基础设施神志的质地；  （3）本基金管理东谈主将在交易实施过程中接续作念好信息线路干事，照章对交易有商酌要紧 进展或要紧变化（如有）、监管机构审批状态、持有东谈主大会决议情况、交易有商酌实施情况 等重要事项进行实时线路；  （4）本基金管理东谈主将在基础设施神志交易的价钱明锐信息照章线路前严格降服守秘义 务，不利用该等信息进行内幕交易。 额召募资金并新购入基础设施神志作出如下声明与承诺：   （1）本公司妥当适用法则对新购入基础设施神志原始权益东谈主的联系禀赋要求，不存在 利用购入基础设施神志损伤基金财产或基金份额持有东谈主正当权益的情形；   （2）本公司将根据适用法则及里面规章就开展本次扩募及新购入基础设施神志履行必 要授权及审批模范；   （3）本公司将照章履行《基础设施基金指引》第十八条、第四十三条对原始权益东谈主的 各项义务，本公司或本公司归并控制下的关联方参与策略配售的比例统统不低于本次扩募 基金份额发售数目的 20%，其中扩募份额发售总量的 20%持有期自上市之日起不少于 60 个 月，高出 20%部分持有期自上市之日起不少于 36 个月（前述上市之日指扩募份额上市之日）   （4）本公司及关联方在基础设施神志交易的价钱明锐信息照章线路前严格降服守秘义 务，不利用该等信息进行内幕交易；   （5）本公司所提供的文献贵寓真确、准确、无缺，不存在不实纪录、误导性讲解或者 要紧遗漏；   （6）如本公司所提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者诬捏要紧不实内容等要紧违警 违法行径的，本公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或新购入基础设施神志权益；   （7）本公司在基金扩募并新购入联系基础设施神志的申报材料中对资产转让适度条件 不存在职何缺失、遗漏或不实讲解，已如实办理通盘与资产转让联系的事项，并承担相应 的法律干事；   （8）博时蛇口产园 REIT 刊行扩募或存续期间，如税务部门要求补充缴纳新购入基础 设施神志过程中可能波及的地皮升值税等联系税费，本公司将按要求缴纳（或全额补偿其 他联系缴税主体）相应税金并承担通盘联系经济和法律干事；   （9）本公司在基金扩募并新购入联系基础设施神志申报材料中讲解的召募资金拟投资 的固定资产投资神志情况真确；   （10）本公司在基金扩募并新购入联系基础设施神志中所提供的申报材料是真确、有 效、合规、完备的，不存在提供不实材料、误导性讲解或要紧遗漏的情形。 定对象扩募发售份额召募资金并新购入基础设施神志作如下声明与承诺：   截止 2023 年 2 月 24 日，招商蛇口不存在未履行向本基金投资者作出的公开承诺的情 形，且最近 3 年不存在严重损伤基础设施基金利益、投资者正当权益、社会环球利益的重 大违警行径。         第十二部分.基金份额的上市交易和结算 一、基金份额的上市交易  本基金上市交易后，登记在证券登记结算系统中的基金份额可顺利在深圳证券交易所 交易；登记在基金登记结算系统中的基金份额可在基金通平台转让或通过办理跨系统转托 管业务将基金份额转托管在证券登记结算系统中后，再上市交易，具体可参照深圳证券交 易所、登记机构功令办理。 二、上市交易的场所  深圳证券交易所 三、上市交易的时间  本基金扩募发售的基金份额于 2023 年 6 月 16 日起在深圳证券交易所上市交易。 四、上市交易的功令  本基金在深圳证券交易所的上市交易需遵命《基础设施基金业务办法》《深圳证券交 易所交易功令》《深圳证券交易所证券投资基金上市功令》等关联规矩偏激时常改良和补 充。 五、上市交易的用度  本基金上市交易的用度按照深圳证券交易所关联规矩办理。 六、上市交易的停复牌和拒绝上市  上市基金份额的停复牌和拒绝上市按照《基金法》联系规矩和深圳证券交易所的联系 规矩执行。具体情况见基金管理东谈主届时联系公告。  本基金上市交易后，出现《深圳证券交易所证券投资基金上市功令》规矩拒绝上市情 形的，深圳证券交易所拒绝其上市交易。  基金变更并拒绝上市后，对于本基金场内份额的处理功令由基金管理东谈主制定并按规矩 公告。 七、基金份额收购及份额权益变动   投资者偏激一致行动东谈主的承诺同意自领有基金份额时即视为对如下事项约定的承诺：   （1）通过深圳证券交易所交易或者深圳证券交易所招供的其他方式，投资者偏激一致 行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%时，应当在该事实发生之日起 3 日 内编制权益变动申报书，通告本基金管理东谈主，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖本 基金的份额，但另有规矩的除外。   （2）投资者偏激一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的 10%后，其通 过深圳证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少 5%， 应当依照上述第（1）点进行通告和公告。在该事实发生之日起至公告后 3 日内，不得再行 买卖本基金的份额，但另有规矩的除外。   投资者偏激一致行动东谈主同意在领有基金份额时即视为作出承诺：若违背上述第（1）、 （2）条文定买入在本基金中领有权益的基金份额的，在买入后的 36 个月内对该高出规矩 比例部分的基金份额不应用表决权。   投资者偏激一致行动东谈主领有权益的基金份额达到基础设施基金份额的 50%时，赓续增 持该基础设施基金份额的，应当参照《上市公司收购管理办法》以偏激他关联上市公司收 购及股份权益变动的关联规矩，采取要约方式进行并履行相应的模范或者义务，但妥当 《基础设施基金业务办法》规矩情形的可罢免发出要约。   投资者偏激一致行动东谈主通过初度发售领有权益的基金份额达到或高出基础设施基金份 额 50%的，赓续增持该基础设施基金份额的，适用前述规矩。   本基金管理东谈主应当参照《上市公司收购管理办法》的关联规矩，编制并公告管理东谈主报 告书，遴聘稳固财务参谋人出具专科意见并予公告。   以要约方式对本基金进行收购的，要约收购期限届满至要约收购结果公告前，本基金 应当停牌。基金管理东谈主线路要约收购结果公告日复牌，公告日为非交易日的，于次一交易 日起复牌。   以要约方式对本基金进行收购的，当事东谈主应当参照深圳证券交易所和中国证券登记结 算有限干事公司上市公司要约收购业务的关联规矩办理联系手续。   投资者偏激一致行动东谈主领有权益的本基金基金份额达到或者高出本基金基金份额的三 分之二的，赓续增持本基金的，可免于发出要约。   除上述情形外，投资者偏激一致行动东谈主领有权益的本基金基金份额达到或者高出本基 金基金份额的 50%的，且妥当《上市公司收购管理办法》第六十三条列举情形之一的，可 免于发出要约。   妥当《上市公司收购管理办法》第六十二条列举情形之一的，投资者不错免于以要约 方式增持本基金。 八、扩募基金份额的上市   基础设施基金存续期间波及扩募基金份额上市的，基金管理东谈主需参照《基础设施基金 业务办法》《新购入基础设施神志指引》向深圳证券交易所肯求新增基金份额上市。   在确定基金扩募份额上市交易的时间后，基金管理东谈主应依据法律法则规矩在规矩媒介 上刊登基金扩募份额上市交易公告书。 九、流动性服务商安排   本基金上市期间，基金管理东谈主将采选不少于 1 家流动性服务商为基础设施基金提供双 边报价等服务。基金管理东谈主及流动性服务商开展基金流动性服务业务，按照深交所《深圳 证券交易所证券投资基金业务指引第 2 号——流动性服务》偏激他联系规矩执行。 十、其他事项   联系法律法则、中国证监会及深圳证券交易所对基金上市交易的功令等联系规矩进行 调养的，本基金基金合同相应给予修改，且此项修改无需召开基金份额持有东谈主大会。   若深圳证券交易所、中国证券登记结算有限干事公司加多了基金上市交易、份额转让 的新功能，本基金管理东谈主不错在履行适当的模范后加多相应功能，无需召开持有有东谈主大会。   在不违背法律法则及不损伤基金份额持有东谈主利益的前提下，本基金不错在履行适当的 模范后肯求在包括境社交易所在内的其他交易场所上市交易，无需召开基金份额持有东谈主大 会。             第十三部分.基金的投资及运作 一、投资主见   本基金主要投资于基础设施资产营救证券，并持有其全部份额；本基金通过资产营救 证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部股权，最终取得联系基础设施神志完全所 有权。本基金通过主动的投资管理和运营管理，提高基础设施神志的运营收益水平，力图 为基金份额持有东谈主提供踏实的收益分配及始终可接续的收益分配增长，并争取提高基础设 施神志价值。 二、投资范围及比例   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施神志的基础设施资产营救证券， 并持有其全部份额；基金通过资产营救证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部股 权，最终取得联系基础设施神志完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括妥当要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府营救机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、依期存款偏激他银行存款）等）及法律法则或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须妥当中国证监会的联系规矩）。   本基金将根据法律法则的规矩参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法则或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行适当模范后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法则应时合理地调养投资范围。   基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产营救证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设施 资产营救证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法则的联系规矩发生变更或监管机构允许，本基金管理东谈主在履行适当模范后， 可对上述资产配置比例进行调养。   本基金妥当《基础设施基金指引》的投资要求。 三、投资比例超限的处理方式和历程   基金合同见效后，若出现基金合同约定之外的其他情形导致本基金投资比例不妥当投 资比例规矩的，为保护基金份额持有东谈主利益，经与基金托管东谈主协商一致并履行适当模范后， 基金管理东谈主应尽快采取设施，以使本基金的投资比例限制妥当要求。 四、投资策略   （一）基础设施神志投资策略   本基金投资于招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌及招商蛇口博时产 业园基础设施 2 期资产营救专项商酌的全部资产营救证券。   招商蛇口博时产业园基础设施 1 期资产营救专项商酌持有神志公司（万融）100%的股 权和其他附属权益及养殖权益以及神志公司（万海）100%的股权和其他附属权益及养殖权 益。   招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产营救专项商酌投资于招商蛇口产业园 2 期 SPV 等，本基金通过资产营救证券、招商蛇口产业园 2 期 SPV、神志公司等特殊目的载体取得 由原始权益东谈主（招商光明）原持有的基础设施神志的完全通盘权和对子系招商蛇口产业园   存续期内，本基金投资于基础设施资产营救证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   本基金将审慎论证宏不雅经济因素（作事、利率、东谈主口结构等）、基础设施神志行业周 期（供需结构、运营收入和资产价钱波动等）、其他可比资产神志的风险和预期收益率来 判断基础设施神志当前的投资价值以及异日的发展空间。在此基础上，本基金将深入调研 基础设施神志的基本面（包括但不限于位置、质地、资产价钱、出租率、房钱价钱、田户、 租约、现款流等）和运营基本面（包括但不限于定位、经营策略、租赁智力、运营管理能 力、物业管颖异力等），笼统评估其收益现象、升值后劲和预测现款流收入领域等。   同期，基金管理东谈主将采取积极设施以提高基础设施神志的房钱收入、出租率和净收益 水平，提高始终增长出路。本基金将主要采取以下设施及策略守旧最优出租率，竣事房钱 收入的可接续增长：   （1）积极开展基础设施神志租赁管理；通过提供升值服务与现有田户守旧邃密关系， 提高田户舒服度，针对租赁期限行将届满的租赁协议，提前开展续租干事，将租赁协议届 满所引致的影响减至最低；  （2）实施积极的营销推论策略及租赁有商酌以守旧较高的出租率及房钱水平；  （3）优化田户结构，丰富田户多元性，通过高质地运营提高资产价值和申报水平；  （4）与外部管理机构合作，提供高圭臬的专科服务，以称心田户的接续需求并提高其 赤忱度；  （5）通过科学和表率的资产管理与神志运营，贬低基础设施神志运营成本，提高盈利 水平。  本基金将探索不同的策略，对基础设施神志实施资产保值升值设施，从而进一步提高 基础设施神志的申报率，如升级设施、翻新及重建环球区域等。  基金存续期内，本基金将积极寻找其他优质的基础设施神志，以分散基础设施神志的 经营风险、提高基金资产的投资和运营收益。在评估潜在收购契机时，本基金管理东谈主将专 注于考核如下内容：  （1）收益率要求  本基金管理东谈主将在谈判监管、交易、政治偏激他联系因素后，物色具备升值后劲的基 础设施神志，收购预期收益高于本钱成本且预期能守旧或加多基金份额持有东谈主申报，同期 能平衡与该等投资联系的多种风险的基础设施神志。  （2）地舆位置及增长后劲  本基金管理东谈主将评估基础设施神志的地舆位置、国度政策、产业蓄意、市集增长后劲 及本基金所投基础设施神志的合座地域散布的影响。本基金管理东谈主也将对基础设施神志周 边设施及蓄意进行评估，如交通便利性、产业结构等。同期，亦将谈判其他因素，如基础 设施神志所在地区发展出路、周边市集的熟习度、产业及神志集结程度与竞争情况等。  （3）租用及田户特征  本基金管理东谈主将对基础设施神志的房钱及田户保留率与其各自区域的竞争基础设施项 目的房钱及田户保留率的比较作出评估。此外，本基金管理东谈主将评估田户修养，并于收购 该等新基础设施神志前测度租用率。  （4）资产升值后劲  本基金管理东谈主不错将基础设施神志价钱的飞腾后劲视为资产管理、市集定位偏激他资 产升值设施的一部分。  （5）建筑物及设施规格   对于本基金拟收购的基础设施神志，本基金管理东谈主将降服联系法律及分区蓄意条例以 及质地规格，谈判建筑物的大小及使用年限。稳固评估机构将评估基础设施神志中短期维 修、惊羡及本钱开支需求。   本基金不错通过扩募购入基础设施神志，亦可通过出售原有部分或全部基础设施神志 的方式购入其他基础设施神志。   基金存续期内，若出现本基金原有部分或全部基础设施神志持有期收益率下降、基础 设施神志运营质地下降、基础设施神志的市集价值接续走高溢价明显或有更好的收购标的 等情况时，基金管理东谈主将寻求契机处置基础设施神志。基金管理东谈主将积极寻求笼统实力强、 报价合理的交易敌手方，在平衡资产对价、交割速率、付款有商酌等多个因素后，择机处置 联系基础设施神志。   如本基金存续期内基础设施神志的产权证到期且续期困难或续期价值不明显，或本基 金存续期届满后不再续期，基金管理东谈主将提前安排基础设施神志处置有商酌，积极寻求笼统 实力强、报价合理的交易敌手方，在平衡资产对价、交割速率、付款有商酌等多个因素后， 力图于算帐期内完成资产处置。   （二）基金的融资策略   基金存续期内，在控制风险及遵命基金份额持有东谈主利益优先原则的前提下，本基金将 笼统使用多样融资方式，提高基金份额持有东谈主的投资收益，包括但不限于基金扩募、回购、 顺利或曲折对外借进款项和法律法则允许的其他方式等。本基金扩募的联系安排详见《基 金合同》“第五部分 基金的扩募”。本基金借款联系限制详见本章“九、借款限制”的联系内 容。   （三）固定收益投资策略   存续期内，本基金除投资基础设施资产营救证券外，其余基金资产应当照章投资于利 率债、AAA 级信用债或货币市集器具。这部分基金资产的投资策略如下：   本基金通过从上至下和从下到上相勾搭、定性分析和定量分析相补充的方法，确定资 产在固定收益类证券之间的配置比例。充分阐述基金管理东谈主始终积聚的信用研究恶果，利 用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。 在严慎投资的前提下，力图获取稳健的投资收益。   在以善策略性资产配置的基础上，本基金接纳定性分析和定量分析相补充的方法，进 行前瞻性的决策。一方面，本基金将分析广宽的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走 势、M2 的全都水蔼然增长率、利率水平与走势等），并温雅国度财政、税收、货币、汇率 政策和其它证券市集政策等。另一方面，本基金将对债券市集合座收益率弧线变化进行深 入致密分析，从而对市集走势和波动特征进行判断。在此基础上，确定资产在固定收益类 证券之间的配置比例。   本基金无邪应用多样期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本基金在控 制利率风险、在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。   今后，跟着证券市集的发展、金融器具的丰富和交易方式的革命等，基金还将积极寻 求其他投资契机，如法律法则或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适 当模范后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。 五、事迹比较基准   本基金在闭塞运作期内主要投资于基础设施资产营救证券，获取基础设施运营收益并 承担基础设施价钱波动，当前暂无适用的事迹比较基准。   如果今后有适当的、能为市集重大接受的事迹比较基准推出，本基金管理东谈主不错根据 本基金的投资范围和投资策略，在取得基金托管东谈主同意且按照监管部门要求履行适当模范 后建树基金的事迹比较基准并实时公告，不消召开基金份额持有东谈主大会审议。 六、风险收益特征   本基金在闭塞运作期内主要投资于基础设施资产营救证券，获取基础设施运营收益并 承担基础设施价钱波动。本基金的预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币型基金， 低于股票型基金。 七、投资限制   基金的投资组合应遵命以下限制：   （1）基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产营救证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产营救证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施神志出售、按照扩募有商酌实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不妥当上述规矩投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不称心上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个干事日内调养；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不高出基金净资产的 10%，顺利或曲折 持有基础设施资产营救证券的除外；   （3）本基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不高出该证券的 10%， 顺利或曲折持有基础设施资产营救证券的除外；   （4）本基金进入寰球银行间同行市集进行债券回购的最始终限为 1 年，债券回购到期 后不得缓期；   （5）本基金不错顺利或曲折对外借款，借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改 造、神志收购等，且基金总资产不得高出基金净资产的 140%；   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不妥当本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内调养；   （7）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他投资限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并或基金领域变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金 投资比例不妥当上述（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交 易日内进行调养，但中国证监会规矩的特殊情形除外。因基础设施神志出售、按照扩募方 案实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供的其他 因素致使基金投资比例不妥当上述投资比例规矩的不属于违背投资比例限制。   除基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同见效之日起 6 个月内使基金的投 资组合比例妥当上述约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当妥当基金合 同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自基金合同见效之日起着手。   如果法律法则或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规矩为准。 法律法则或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行适当模范后，则 本基金投资不再受联系限制。   为惊羡基金份额持有东谈主的正当权益，基金财产不得用于下列投资或者步履：   （1）承销证券；   （2）违背规矩向他东谈主贷款或者提供担保；   （3）从事承担无穷干事的投资；   （4）买卖其他基金份额，但法律法则或中国证监会另有规矩的除外；   （5）向其基金管理东谈主、基金托管东谈主出资；   （6）从事内幕交易、左右证券交易价钱偏激他不正派的证券交易步履；   （7）法律、行政法则和中国证监会规矩退却的其他步履。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏激控股股东、推行控制东谈主或 者与其有要紧利害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关 联交易的，应当妥当基金的投资主见和投资策略，遵命基金份额持有东谈主利益优先原则，防 范利益冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。联系交易 必须事前得到基金托管东谈主的同意，并按法律法则给予线路。要紧关联交易应提交基金管理 东谈主董事会审议，并经过三分之二以上的稳固董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对 关联交易事项进行审查。   如法律、行政法则或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金，则本基金投资 不再受联系限制或按变更后的规矩执行。 八、基金管理东谈主代表基金应用股东或债权东谈主权利的处理原则及方法 应用股东或债权东谈主权利，保护基金份额持有东谈主的利益； 欠妥利益。 九、借款限制   本基金顺利或曲折对外借进款项，应当遵命基金份额持有东谈主利益优先原则，不得依赖 外部增信，借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改造、神志收购等，且基金总资产 不得高出基金净资产的 140%。其中，用于基础设施神志收购的借款应当妥当下列条件： 足偿还借款要求，偿付安排不影响基金接续踏实运作；   本基金总资产被迫高出基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增借款，基金管理东谈主 应当实时向中国证监会申报联系情况及拟采取的设施等。拟采取设施包括但不限于：扩募 偿还借款、利用本基金闲置资金偿还借款等。 十、基金的运作 申报、2022 年第 3 季度申报、2022 年第 4 季度申报、2022 年年度申报和其他临时公告文 件，并经查询中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）、中国证券监督管理委员会证券期货市 场 失 信 记 录 查 询 网 站 （ http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/ ） 、 深 交 所 网 站 （https://www.szse.cn），截止尽调基准日，本基金妥当《基金法》《运作管理办法》《基 础设施基金指引》《基础设施基金业务办法》及联系规矩的要求，妥当《新购入基础设施 神志指引》第六条第（一）项规矩。 券投资基金上市交易指示性公告》，本基金自 2021 年 6 月 21 日起在深交所上市交易，截 至本招募说明书出具之日，已上市满 12 个月；根据博时基金的证据以及本基金 2021 年年 度申报、2022 年中期申报、2022 年第 3 季度申报、2022 年第 4 季度申报、2022 年年度报 告和其他临时公告文献，并经查询中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）、中国证券监督管 理委员会证券期货市集失信记录查询网站（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、深交所 网站（https://www.szse.cn），截止尽调基准日，本基金投资运作稳健，运营事迹邃密，治 理结构健全，不存在运营管理零碎词语、里面控制和风险管理轨制无法得到灵验执行、财务状 况恶化等要紧经营风险，妥当《新购入基础设施神志指引》第六条第（二）项规矩。 申报、2022 年第 3 季度申报、2022 年第 4 季度申报、2022 年年度申报和其他临时公告文 件，截止尽调基准日，本基金持有的基础设施神志运营现象邃密，现款流踏实，不存在对 接续经营有要紧不利影响的法律逶迤，妥当《新购入基础设施神志指引》第六条第（三） 项规矩。 最近 1 年财务司帐申报未被出具谈论意见或者无法表示意见的审计申报，妥当《新购入基 础设施神志指引》第六条第（四）项规矩。    总而言之，基金管理东谈主合计，本基金妥当《新购入基础设施神志指引》等法律、行政 法则和中国证监会、深交所的规矩所规矩的本基金变更注册的条件。   十一、除基础设施资产营救证券之外的投资组合申报   基金管理东谈主的董事会及董事保证本申报所载贵寓不存在不实纪录、误导性讲解或要紧 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和无缺性承担个别及连带干事。   基金托管东谈主根据本基金合同规矩，复核了本申报中的净值表现和投资组合申报等内容， 保证复核内容不存在不实纪录、误导性讲解或者要紧遗漏。   本投资组合申报所载数据截止 2024 年 06 月 30 日，本申报中所列财务数据未经审计。    序号                神志             金额(元)              其中：债券                               -                   资产营救证券                         -              其中：买断式回购的买入返售              金融资产   本基金本申报期末未持有债券。   本基金本申报期末未持有债券。 资明细   本基金本申报期末未持有资产营救证券。 门立案视察，或在申报编制日前一年内受到公开非难、处罚的情形。   本基金本申报期末未持有其他资产。              第十四部分.基金的财产 一、基金总资产   基金总资产是指本基金通过特殊目的载体持有的基础设施神志、其他各类证券、银行 存款本息和基金应收款项以偏激他投资所形成的价值总和，即基金合并财务报上层面计量 的总资产。 二、基金净资产   基金净资产是指基金资产减去基金欠债后的价值，即基金合并财务报上层面计量的净 资产。 三、基金财产的账户   （一）基金资金账户的开立和管理 户”），守护基金的银行存款，并根据基金管理东谈主的指示办理资金收付。 管理东谈主不得假借本基金的口头开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本 基金业务之外的步履。   （二）基金证券账户和结算备付金账户的开立和管理 基金托管东谈主与基金联名的证券账户。 金管理东谈主不得出借或未经对方同意私行转让基金的任何证券账户，亦不得使用基金的任何 账户进行本基金业务之外的步履。 用由基金管理东谈主负责。 账户，并代表所托管的基金完成与中国证券登记结算有限干事公司的一级法东谈主算帐干事， 基金管理东谈主应给予积极协助。结算备付金、结算保证金等的收取按照中国证券登记结算有 限干事公司的规矩执行。 投资业务，波及联系账户的开立、使用的，按关联规矩开立、使用并管理；若无联系规矩， 则基金托管东谈主比照上述对于账户开立、使用的规矩执行。   （三）债券托管账户的开立和管理   基金合同见效后，基金托管东谈主根据中国东谈主民银行、中央国债登记结算有限干事公司和 银行间市集算帐所股份有限公司的关联规矩，以本基金的口头在银行间市集登记结算机构 开立债券托管账户，并代表本基金进行银行间市集债券的结算。   （四）专项商酌托管账户的开立和管理   资产营救证券托管东谈主为基金托管东谈主的分支机构。资产营救证券管理东谈主应以专项商酌的 口头在资产营救证券托管东谈主处开立东谈主民币资金账户。专项商酌的一切货币收支步履（包括 但不限于罗致专项商酌召募资金、期间收益偏激他应属专项商酌的款项，罗致、支付 SPV 公司股权购买价款并向 SPV 公司进行投资，支付神志公司股权购买价款并向神志公司进行 投资（如有），向 SPV 公司、神志公司（如有）和其他联系主体（如有）披发借款，进行 及格投资，支付专项商酌利益及专项商酌用度）均必须通过该账户进行。   （五）SPV 监管账户和神志公司监管账户开立和管理   SPV 公司监管账户系指各 SPV 公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于罗致各 SPV 公司全部收入并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《SPV 公司监 管协议》的约定为准。在《招揽合并协议》签署并见效后，相应的 SPV 公司监管账户应相 应刊出。   神志公司监管账户系指各神志公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于罗致各神志公司运营收入，并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《神志公司 监管协议》的约定为准。   （六）其他账户的开立和管理   基金托管东谈主和基金管理东谈主应当在开户过程中彼此配合，并提供所需贵寓。基金管理东谈主 保证所提供的账户开户材料的真确性和灵验性，且在联系贵寓变更后实时将变更的贵寓提 供给基金托管东谈主。   因业务发展需要而开立的其他账户，不错根据法律法则和基金合同的规矩，由基金管 理东谈主协助基金托管东谈主按照关联法律法则和基金合同的约定协商后开立。新账户按关联规矩 使用并管理。  法律法则等关联规矩对子系账户的开立和管理另有规矩的，从其规矩办理。 四、基金财产的守护和刑事干事  基金财产具有稳固性。  因本基金的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入本基金财产。本基金 财产的债务由本基金财产承担。  本基金财产稳固于原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基 金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主及 其他参与机构的固有财产，并由基金托管东谈主守护。原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份 额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理 东谈主、资产营救证券托管东谈主偏激他参与机构以其自有的财产承担其自身的法律干事，其债权 东谈主不得对本基金财产应用请求冻结、扣押或其他权利。除照章律法则和《基金合同》的规 定刑事干事外，基金财产不得被刑事干事。  原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登 记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主偏激他参与机构因依 法终结、被照章取销或者被照章宣告破产等原因进行算帐的，基金财产不属于其算帐财产。  基础设施基金财产的债权，不得与原始权益东谈主、首发原始权益东谈主、基金份额持有东谈主、 基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产支 持证券托管东谈主偏激他参与机构的固有财产产生的债务相抵销。不同基础设施基金财产的债 权债务，不得彼此抵销。非因基金财产自己承担的债务，不得对基金财产强制执行。             第十五部分.基础设施神志基本情况   基础设施基金通过特殊目的载体持有神志公司股权竣事对基础设施资产的控制，基础 设施资产包括深圳市万融大厦管理有限公司（以下简称“万融大厦”）、深圳市万融大厦管 理有限公司（“万海大厦”）、招商局光明科技园科技企业加速器二期（以下简称“光明项 目”）。   基金本次新购入光明基础设施神志概况及运营数据如下： 一、神志概况及运营数据   （1）神志所处片区蓄意条件   基金本次新购入的基础设施资产为光明神志。光明神志所属招商局光明科技园（亦称 “招商局贤慧城”）位于深圳市光明科学城中心区域，交通方便，自驾和公交出行均可便利 达到，周边城市交通路网发达，骨干谈为不雅光路。神志距地铁六号线凤凰城站及长圳站直 线距离约 2 公里，步行约 20 分钟；神志周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派 出所、招商局贤慧城等多个公交站，散布有 B960 路、M336 路、M451 路、M337 路、B959 路、B963 路、M525 路等多条公交线路。神志距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝安机 场约 18 公里。   光明科学城片区位于粤港澳大湾区较为中心区域，地舆位置优胜。同期，片区轨谈交 通蓄意完善，路网不休更新，表里部交通条件熟习，为片区发展提供了邃密基础。   （2）神志所处产业园区情况   招商局光明科技园「科技企业加速器二期」神志均属光明科学城范围内，光明科学城 蓄意面积约 99 平方公里，四至范围为：东、南至光明区范围，西至龙大高速、茅洲河，北 至深莞范围。深圳市东谈主民政府对于光明科学城空间蓄意概要建议，光明科学城作为加强基 础科学研究、提高泉源革命的中枢引擎，要培植成为粤港澳大湾区国际科技革命中心的核 心功能承载区和笼统性国度科学中心的重要组成部分，代表国度参与全球科技竞争与合作。              图十五-1 光明科学城空间结构示意图   科学城构建“一心两区”的总体空间布局。“一心”即光明中心区，以光明中心区为依托， 培植科学城的生活服务中心。为科学城发展提供居住、交易、栈房、训诫、医疗、文化、 体育等优质环球服务和特色性的科学服务设施。“两区”即安装汇注区和产业漂浮区。安装 汇注区集结布局要紧科技基础设施、科研机构、前沿交叉研究平台、高水平大学等，并形 成大科学安装集群、科教融会集群和科技革命集群“一主两副”的空间布局。产业漂浮区布 局挪动漂浮、孵化机构和革命创业服务机构，培育异日产业和新兴产业。   作为粤港澳大湾区国际科技革命中心的中枢功能承载区和笼统性国度科学中心的重要 组成部分，《深圳光明科学城总体发展蓄意（2020-2035 年）》给了光明科学城五大策略定 位：世界级大型绽放原始革命策源地、粤港澳大湾区国际科技革命中心中枢要津、笼统性 国度科学中心中枢承载区、引颈高质地发展的中试考证和恶果漂浮基地、深化科技革命体 制机制变调前沿阵脚。异日，光明科学城将依托要紧科研平台培植，以信息、人命、新材 料要点领域关键中枢技艺革命为主攻标的，协同推动科技革命、产业革命、体制机制革命、 运营模式革命和协同绽放革命。   光明神志神志位于招商局光明科技园范围内，招商局光明科技园是深圳市政府和招商 局集团的要点合作神志之一，地处深圳市光明新区学派区。招商局光明科技园位于汇通路 和光侨路之间，北起不雅光路，南至汇业路，产业运营空间面积达 41 万平方米，分为三期开 发，培植内容包含了传统工业厂房更新重建、旧厂房的改造以及产业用房楼的新建，已投 入使用的楼栋共 16 栋，包括产业用房及东谈主才公寓等业态，产业氛围浓厚。   招商局光明科技园临光明区骨干谈不雅光路，谈路交通便利。园区内有配套交易，包括 各类餐饮及便利店配套，且周边有万达广场、华润万家、光明蓝鲸世界等提供更为丰富的 交易服务，交易配套完善。此外，神志周边三公里放射范围内有多个熟习住宅小区及商务 栈房，如金城大第花圃、深房传麒山、融创名城、特发不雅光月、亚朵栈房和维也纳国际酒 店等，可称心居住及商旅需求。   招商局光明科技园环球服务配套设施完善，光明区环球服务平台、光明城高铁站举步 即至。区域内训诫配套有深圳市光明区凤凰学校、光明大第幼儿园和深圳市光明区传麒山 幼儿园等；医疗配套有中国科学院大学深圳病院、深圳市中病院等。神志周边市政公园环 伺，有光明新城公园、虹桥公园和光明开明公园等，天然环境及东谈主文环境均优。   光明科技园交通方便，自驾和公交出行均可便利达到。   周边城市交通骨干谈：不雅光路、龙大高速。   地铁线路：光明科技园距地铁六号线凤凰城站及长圳站直线距离约 2 公里；   公交线路：光明科技园周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派出所、招商 局贤慧城等多个公交站，散布有 B960 路、M336 路、M451 路、M337 路、B959 路、B963 路，M525 路等多条公交线路。   光明科技园距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝安机场约 18 公里，交通便利。   （3）基础设施神志资产情况             图十五-2 招商局光明科技园加速器二期示意图   光明神志位于深圳市光明区不雅光路招商局光明科技园内，包含 A 栋、A-6 栋、B-3 栋、 B-4 栋，总建筑面积为 110,694.47 平方米。招商局光明科技园是深圳市政府和招商局集团的 要点合作神志之一，地处深圳市光明新区学派区。招商局光明科技园是深圳市智能制造装 备产业集群的重要载体，且得回了“深圳市智能装备产业园”的称号。作为“科技企业加速器” 的二期神志，光明神志是国度科技部批准的寰球首家加速器试点神志，且已得回“国度级科 技企业加速器培植试点单元”的认定。“科技企业加速器”主要用来相连特区内孵化器毕业企 业和民营高技术企业中行将进入快速成始终的企业，为其提供更大的发展空间和愈加完善 的投融资及联系服务。光明神志集研发办公、研发厂房、交易配套、多维环球服务平台等 多功能于一体，通过服务模式革命充分称心高成长科技型中小企业对于空间、管理、服务、 合作等方面个性化需求。招商局光明科技园作为贤慧型产城生态笼统体，神志着力打造科 技企业孵化器、科技企业加速器、革命型企业总部基地三大产业培育载体，为不同发展阶 段的企业提供全人命周期的产业空间营救。   光明神志于 2012 年至 2016 年齐备，于 2012 至 2016 年陆续肃穆运营，其中 A 栋于 始运营，运营时间已满 3 年，近况为产业用房及配套。A 栋总层数 19 层，含地上 1-17 层及 地下 1-2 层，除地下 1-2 层为车库及开导用房，地上 1 层及 2 层部分为配套交易使用外，其 余均为研发办公使用。A-6 栋总层数 6 层，含地上 5 层及地下 1 层；B-3 栋及 B-4 栋各总层 数 7 层，含地上 6 层及地下 1 层。三栋产业用房除地下 1 层为开导用房使用外，其余均为 研发厂房使用。          表十五-1 各部分建筑面积、可租赁面积、建成年代、结构、层高概况              建筑面积         可租赁面积           建成年代                         层高   栋号                                                      结构             （平方米）         （平方米）            （年）                        （米）   A栋         49,152.73      49,152.73           2016    钢混结构                                                                    圭臬层：3.9 米  A-6 栋       18,130.71      18,130.71           2012    钢混结构  B-3 栋       21,705.07      21,705.07           2012    钢混结构  B-4 栋       21,705.96      21,705.96           2012    钢混结构   统统        110,694.47     110,694.47 注：光明神志另含地上 1 层骑楼、地下车位、开导用房、风井、烟谈等建筑面积统统 32,901.55 平方米； 可租赁面积中包含 A-6 栋首层 1,066.43 平方米面积目下作为招商光明展厅、物业用房，根据招商光明出具 的《神志情况说明》，该部分商酌于 2023 年 5 月 1 日起对出门租。                表十五-2 光明神志《不动产权文凭》所载中枢内容摘录  栋号        权证号            宗地号            用途            权利性质         使用年限          粤（2023）深圳                                                   50 年，                                         工业用地/厂  A栋      市不动产权第          A503-0070                     出让/其他   从 2007 年 6 月 29 日至                                           房          粤（2023）深圳                                                           50 年，                                            工业用地/厂 A-6 栋    市不动产权第              A503-0070                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                                房          粤（2023）深圳                                                           50 年，                                            工业用地/厂 B-3 栋    市不动产权第              A503-0086                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                                房          粤（2023）深圳                                                           50 年，                                            工业用地/厂 B-4 栋    市不动产权第              A503-0086                  出让/其他          从 2007 年 6 月 29 日至                                                房    光明科技园 A、A6、B3、B4 栋，总建筑面积 110,694.47 平方米，截止 2022 年 12 月 建筑面积为 49,152.73 平方米，全部为可租赁面积，截止 2022 年 12 月 31 日，出租率为 月 31 日，出租率为 98.3%。                                       表十五-3 光明神志出租情况                          建筑面积              可租赁面积          已出租面积         位置                                                                      出租率                          (平方米 )            (平方米 )         (平方米 )         A栋               49,152.73          49,152.73     47,044.26             95.7%  A6、B3、B4 栋              61,541.74          61,541.74     60,475.31             98.3%         统统               110,694.47        110,694.47     107,519.57            97.1%                    表十五-4 光明神志产业用房及配套部分物业管理费收入圭臬                                            物业管理费         空调惊羡费                                                                                 统统              楼栋                 类型        （元/平方米/        （元/平方米/                                                                            （元/平方米/月）                                               月）           月）     光明科技园 A 栋                 研发办公            10.0          2.5                 12.5  光明科技园 A6、B-3、B-4                               研发厂房             3.0           -                   3.0              栋    光明神志共有 755 个泊车位，位于 A 栋厂房地下 1 层及地下 2 层。收费圭臬如下表：                                 表十五-5 光明神志泊车资情况              车型                               收费圭臬                       每天最高收费圭臬                                          首一小时，每小时 5 元              小车                                                              15 元/天                                          第二小时起，每小时 3 元                                          首一小时，每小时 10 元              大车                                                              30 元/天                                          第二小时起，每小时 6 元                                          首一小时，每小时 20 元              超大车                                                             60 元/天                                          第二小时起，每小时 10 元              摩托车                                1 元/天                         1 元/天 注：月收费由泊车场经营方与车主按照不高出每天最高收费圭臬乘以 30 天的总价协商确定    截止 2022 年 12 月 31 日，光明神志月房钱收入（含税）统统约为 629 万元，其中研发 办公部分为 249 万元，厂房部分为 327 万元，配套交易部分为 34 万元，留创园部分为 19 万元（按价值时点在执行合同当月收入统计），当期平均房钱为 58 元/月/平方米（合同租 金，未谈判免租期）。              表十五-6 2020 年-2022 年历史平均签约房钱（元/平方米/月）        类型              2020 年         2021 年   2022 年       研发办公              60.47          63.80    64.52       研发厂房              47.11          50.17    53.23 注：历史房钱均为含税房钱，未谈判免租期。    光明神志所处地舆位置优胜、环球交通便利、交易及生活配套王人全、物业昭示性较强、 市集闻明度较高、园区及物业运营惊羡现象邃密，运营管理及物业服务完善，合座出租率 较高，在区域内的租赁市集上具有一定的议价智力，房钱水平处于市集合理范围内。    根据招商光明与招商物业于 2022 年 4 月 1 日签订的《2022 年物业管理寄托合同》，招 商光明寄托招商物业作为光明神志的物业管理方，寄托期限为 1 年，自 2022 年 1 月 1 日起 至 2022 年 12 月 31 日止。    物业管理联系用度事项均在招商光明与各田户签订的租赁合同中进行约定，招商光明 未与各田户单独签署物业管理合同。光明神志物业管理联系收费圭臬参见表十五-4。    资产重组完成后，神志公司（光明）将与招商物业再行签署《物业管理寄托合同》， 赓续寄托招商物业作为光明神志的物业管理方；并与各田户再行签订租赁合同，延续原有 物业管理联系用度收费圭臬和模式。 二、基础设施神志所属行业、市集概况及所在地区宏不雅经济概况    神志公司持有并运营基础设施资产，根据国度统计局发布的《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），其所属的行业分类为“L72 商务服务业”之“L7221 园区管理服务”。产 业园戋戋别于普通住宅房地产，一般接纳对工业用地的开发和工业房产神志的投资培植， 培植完成后主要以出租、神志经营、提供产业服务等方式得回始终踏实申报的经营模式。    （1）寰球产业园行业发展情况及市集概况   产业园区运营行业具有“提供升值服务、始终踏实申报”的特性。跟着园区开发中的优 惠政策对投资者的诱骗力不休浮松，园区的配套环境、配套服务、配套产业等因素更受到 投资者的温雅，这些升值服务在推动园区发展的同期，也为经营者带来了更大的盈利空间。 熟习的园区一般都有特定的、踏实的客户群体，产业集群效草率客户的踏实增长具有积极 影响，为投资者提供了踏实的投资申报。在宏不雅政策层面，国度一直推动要点产业园区建 设，始终需求呈上升趋势，因此也保证了踏实增长的申报。   根据前瞻产业研究院的研究，中国产业园的发展可分为四大阶段：   起步阶段（1979 年-1984 年）。1979 年，中国第一家产业园区——深圳蛇口工业区的 建立拉开了我国产业园区培植的序幕，我国产业园区至此发展起来。此时，中国处于变调 绽放初期，便宜的坐褥贵寓价钱、东谈主力成本和地皮成本与巨大的收支口贸易需求一齐组成 园区发展的主要能源。在此阶段，中国成立了蛇口工业区和四个沿海经济特区。   初期探索与发展阶段（1984 年-2003 年）。1984 年大连经开区的挂牌代表着我国产业 园区进入开发区与高新区模式的初创探索期及训导推论期。之后的 20 年内，经开区和高新 区的发展节律进一步加速，跟着中国经济的升空而发展壮大。但在后期，各地盲目开发园 区，爆发期到来，导致财政税收的极大损成仇资源虚耗，在 2003 年引发国度清理整治行动。   增长爆发与管理整顿阶段（2003 年-2006 年）。国度为了整顿由园区的爆发导致地方 政府间的恶性竞争和企业的浮松挪动，出台了《国务院办公厅对于暂停审批各类开发区的 蹙迫通告》发布，宣告产业园区迈入表率经营阶段。   园区转型升级阶段（2006 年于今）。2006 年，工业用地市集化竞争越发狠恶。2011 年 十二五蓄意发布记号着园区转型升级时间到来。时于当天，在供给侧变调、脱虚向实的大 配景下，传统房企纷繁着手寻求转型，而避让了国度的调控政策，又为经济转型、产业结 构调养提供载体的产业地产成为热门首选，产业园区再行成为热门采取。   从开发和管理模式看，公开贵寓标明，我国产业园区不错根据园区的盈利模式分为以 下五种运营模式：                 表十五-7 中国产业园区运营模式    模式             联系内容                模式特色            政府运营模式是指政府投资开发园区为入驻的   适当于一些领域小、管理粗疏的            公司提供税务代理、行政治务代理的服务并收   园区，但对于大型的园区，政府  政府运营模式            取一定的服务用度，同期政府部门也会给园区   运营模式无法保证园区的始终运             一些招商代理用度和税费收取的优惠。           营。            投资运营模式是政府通过投资培植园区，以房   在中短期难有可见的申报，但是  投资运营模式            租、固定资产等作为合作资产，孵化有发展潜   对于一个区域的经济发展具有很                 力的中小企业，在企业得回成长后引入外部战          强的推动作用。                 略投资者或上市，竣事资产升值并收回投资的                            模式                 服务运营模式是指园区为入驻企业提供东谈主才招                                            为园区内企业提供更佳的活命发   服务运营模式        聘、东谈主才派遣、信息提供等软服务，强化园区                                            展环境,拓宽了园区的收入渠谈。                       与企业合作的模式                 地皮盈利模式是指产业园区在进行初步开发                                            赢利智力强，为园区后期的开发   地皮盈利模式        后，通过控制大面积的地皮，短期内提高地皮                                              奠定了淳朴的财力基础                   价值，进行地产开发或转让的模式                 产业运营模式是指开发区承担了转变、完善、                 强化区域产业链运营的作用，园区树立的目的       时常要同期具备行政职能、服务                 等于要搭建一条产业链，比如新能源产业园、       职能和企业投资运营职能，对园                 创意产业园、物流产业园等。园区在投资初期       区的管颖异力和运营智力要求较   产业运营模式                 会进行招商引资，并对有实力的入驻企业进行       高，但建成后将在区域范围内形                 投资，致使顺利投资一个全资公司在园区内运         成压倒性的产业上风。                 营重要的产业神志，通过分项企业成长红利获                          得本钱升值。 参考贵寓：CRF REITs Forum《产业园区运营模式全解析》、产城不雅察网、地产下半场运营。   （2）寰球产业园行业特色   产业园区行业是由特定开发主体在特定区域内蓄意产业定位、完善基础配套，开发产 业载体，并向落户企业偏激雇员提供笼统配套服务。行业具有如下特色：                          表十五-8 产业园行业特色  序号        特色                         内容                     升值服务推动园区发展，为经营者带来更大的盈利空间。产业集群效       提供升值服务、始终       踏实申报                     报。                     产业园区内的主导产业会较大程度上受到政府联系政策的影响。产业                     强诱骗优秀企业落户的竞争力。                     产业集群形成领域经济，产业园区向周边区域放射，带动周边坐褥、       产业汇注效应和周边       放射效应权贵                     大的带动作用。                     产业园区行业不休发展和革命，行业企业收入迈向多元发展。物业租                     售、园区服务、创投业务并举的发展势头逐步形成。       由留意招商引资向促     园区向入驻企业发展方面转型。根据企业所处不同发展阶段提供不同       转变            路。                     通过升值服务提高园区服务功能，加多对入驻企业诱骗力，为运营商       升值服务和革命业务       带来更大盈利空间                     竞争力，竣事互异化经营的必由之路。                       保持对园区内高技术企业的股权投资强度，要点强化对已投资神志的        产业园区策略投资转        型                       现产业园区公司的策略转型。      市集需求受产业升级、挪动、自贸区等要素激励，行业发展将出现结构化互异：产业 挪动作为顺利推力，不同地区在不同阶段将出现不同的市集需求。东部区域走在寰球产业 升级发展前端，发展要点在策略性新兴行业和金融、信息等坐褥性服务业，如北京、上海、 深圳，异日发展将更侧重研发、金融等高端服务性行业，对应的市集需求是科技园区、总 部基地等；中西部及大城市周边小城镇相连东部产业挪动，长江经济带助推中部和川渝地 区产业相连智力，工业仍以传统制造业为主，主要市集需求是工业园区、物流园、高技术 园；跟着长江经济带上升为国度策略，基建、口岸将催生巨额的投资契机，异日航运智力 提高将极大刺激需求。      （3）深圳市产业园行业发展近况      深圳产业园区经过近 40 年发展，历经工业区、工业园、产业园、专科园、科技园、产 城融会体等阶段，全市 75%领域以上企业和 80%领域以上工业产值集结在产业园区。      深圳市集经济发达，政府留意营商环境打造，对产业园培植、运营出台积极政策给予 营救训诫。产业园市集化、专科化程度冉冉提高，服务了得专科化和特色化，竞争从地缘 位置、房钱上风的竞争转变为园区集群效应、中枢服务、升值内容的竞争，逐步泄漏出一 批有影响力和闻明度的产业园区和专科化运营服务商，如蛇口网谷、深圳科技工业园、天 安数码、银河国际、中国科技开发院等。      在国度经济转型与产业结构升级配景下，基于深圳科技产业革命发展方面的主见定位， 产业园区行业形成定位了了、产业汇注、空间集结、运作高效的发展阵势；同期向产业创 新驱动、功能完善、集约高效产业空间转型，勾搭 5G 技艺、东谈主工智能、物联网、大数据等 新技艺提高智能化水平。      （1）行业主要法律法则政策                        表十五-9 产业园法律法则政策 序号         法律法则称呼         发布时间                中枢内容       《国务院办公厅对于暂停审批各                           月       明电〔2003〕30 号）       《国务院办公厅对于清理整顿各      2003 年 7    对开发区的全面清理整顿：       类开发区加强培植用地管理的通      月           1、对国度级开发区未经国务院批准私行扩建      知》（国办发〔2003〕70 号）                   的部分，给予核减，照章收回所占用的地皮；                                          占用地皮过多的进行整合；对始终得不到 开      《国务院对于加大干事力度进一                      发、神志资金不落实的给予取销，收回占用土      步治理整顿地皮市集模范的蹙迫          2003 年 11   地；      通告》（国发明电〔2003〕 7239     月           3、对省级及以下各级政府私行批准树立的各      号）                                  类开发区按照“取销、核减、整合”的要 求联合                                          进行整改。                                          表率了开发区由国务院和省、自治区、直辖市      《对于清理整顿现有各类开发区                      政府（以下称“省级政府”）两级审批的 轨制，                              月      （发改外资〔2003〕2343 号）                  开发区、盲目扩掀开发区领域的格式，处置开                                          发区过多过滥、违法用地等了得问题。      国度发改委“布局集结、用地集                      通过树立审核的开发区，落实开发区“四至范                              月      立审核规矩                               桩，将开发区清理整顿恶果落到了实地。      《商务部办公厅对于印发〈国度                              月      和审批模范〉的通告》      《清理整顿开发区的审核原则和                              月      号）                                          经过清理整顿，寰球开发区数目由 6,866 家减                                          少到 1,568 家，减少 77.2%，蓄意面积由 3.86      国 家 发 展 改 革 委 会 同国土资源                                          万平方公里压缩 9,949 平方公里，减少 74.0% 。      部、培植部上报国务院《寰球各          2007 年 3      类 开 发 区 清 理 整 顿 干事总结报   月                                          区、高新技艺产业区和特色产业园区。在每个      告》                                          县、县级市和城市远郊区原则上只保留一家开                                          发区。      《国务院办公厅对于促进国度级      经济技艺开发区转型升级革命发          2014 年 10   以国度级经济技艺开发区为试验田、茅头兵，      展的些许意见》（国办发             月           对开发区转型升级、革命发展进行探索。      〔2014〕54 号）                                          “十二五”期间，国度级开发区发展的重 点任务                                          为：营造优良投资发展环境；提高先进制造业      商务部发布的《国度级经济技艺                      竞争力；猖狂发展策略性新兴产业；壮大提高                              月      五”发展蓄意（2011-2015 年）》                建区域革命体系；提高要素资源汇注整合 能                                          力；优化绽放型经济阵势；强化生态环境保护                                          管理；全面促进区域谐和发展。                                          商务部牵头负责组织考核评价干事，会同联系      《对于完善国度级经济技艺开发                              月           对发展好的国度级经开区一方面在金融、 土      指导意见》国办发〔2016〕14 号                                          地、东谈主才等方面给予激励政策。                                           围绕完善国度级经开区笼统发展水平考核评价                                           轨制，从夯实产业基础、激励革命活力、阐述      《国务院办公厅对于完善国度级                       区域带动作用、强化绿色集约发展、推动体制      经济技艺开发区考核轨制促进创           2016 年 3    机制革命等五个方面，建议具体考核内容及通      新驱动发展的指导意见》国办发           月           过考核促进国度级经开区竣事的主见要求，加      〔2016〕14 号                           大政策营救力度，提高政策精确度，充分调动                                           国度级经济技艺开发区加速转型升级、竣事创                                           新驱动发展的积极性。                                           对于建立促进和表率开发区发展的长效机制、      《国务院办公厅对于促进开发区                               月           要道理，将更好地阐述开发区在稳增长、调结      办发〔2017〕7 号                                           构、促发展中的积极带动作用。                                           根据国务院部署，为促进开发区健康发展，国                                           家发展变调委、科技部、国土资源部、住房城                                           乡培植部、商务部、海关总署会同各地区开展                               月           了 《 中 国 开 发 区 审 核 公 告 目 录 》（ 2018 年       年版）                                           版），包括 2543 家开发区，与 2006 年版块相                                           比，2018 年版增新增 1032 家开发区，总体反                                           映当前开发区推行现象，称心地方发展需要。                                           为进一步促进国度高新区高质地发展，阐述好                                           示范引颈和放射带动作用，赓续坚持“发展高                                           科技、竣事产业化”标的，以深化体制机制改                                           革和营造邃密革命创业生态为抓手，以培育发       《对于促进国度高新技艺产业                               月           技革命为中枢着力提高自主革命智力，围绕产       见》                                           业链部署革命链，围绕革命链布局产业链，培                                           育发展新动能，提高产业发展当代化水平，将                                           国度高新区培植成为革命驱动发展示范区和高                                           质地发展先行区。                                           建议异日我国产业发展蓄意，以加速发展当代                                           产业体系，巩固壮大实体经济根基为基础，全       《中共中央对于制定国民经济                       面塑造产业发展新上风。指出应强化国度自主       和社会发展第十四个五年蓄意                       革命示范区、高新技艺产业开发区、经济技艺                               月       议》                                  化、集群化、生态化发展，推动产业政策向普                                           惠化和功能性转型，强化竞争政策基础性 地                                           位，营救技艺革命和结构升级。                                           强调增强城市群的承载智力，促进大中小城市       《2021 年新式城镇化和城乡                     和小城镇谐和发展。指出城市圈作为我国最具                               月       〔2021〕493 号                         展的加速深化下，里面逐步形成无缺互补的产                                           业链，竣事区域产业结构优化与空间的协同发                                     展。                                     指出深化产业用地市集化配置变调，积极盘活                                     存量用地和低效用地。充分阐述武汉东湖等国         《长江中游城市群发展“十四               家级高新技艺产业开发区、经济技艺开发区、                         月         和任务单干有商酌的通告》                 间产业谐和，优化产业链区域布局，加速培植                                     些许先进制造业集群。                                     建议增强武汉市产业活力，加速神志培植，围                                     绕产业链部署革命链，强化企业革命主体 地         《武汉市加速推动要点产业发   2022 年 9    位。市政府将加强政策供给，根据不同要点产         〔2022〕115 号                 力加速推动园区基础设施和环球配套培植，打                                     造圭臬化、集约化、智能化当代产业园区。 数据来源：政府公开网站       在国度发展策略新式产业、珠三角实施腾笼换鸟策略的大配景下，蛇口工业区明确了 产业转型和发展标的，发展为口岸运载服务的物流业和笼统配套服务设施以及软件业，并 在深圳市委市政府的指导下和南山区委区政府、宝安区委区政府共同合作，将原蛇口工业 区工业神志外迁至宝安光明高新技艺产业园区。 中心同意深圳光明高新园区招商局片区作为培植科技企业加速器的试点单元。而后，在多 方谐和、各类资源整合的助力下，深圳市政府和招商局集团的要点合作神志——招商局光 明科技园分期完成园区基础设施培植，冉冉建成以高成长科技中小企业为主要服务对象的 新式空间载体和服务聚集。       为助力科技高成长型中小企业加速发展，招商局光明科技园布局了两类科学与产业深 度融会的空间：一类是产业革命中心，以深圳市工程生物产业革命中心为代表，独创了“楼 上革命、楼下创业”笼统体模式，让科学家和企业家在归并栋楼内办公，形成了“科研-漂浮 -产业”的全链条企业培育模式。另一类是科研经济园区，打造集“科研空间+中试平台+制造 空间+专用设施”于一体的专科园区，营造邃密革命生态。经过实践与探索，招商局光明科 技园已收罗巨额优质企业，产业集群效应明显。截止 2022 年末，园区运营的可出租的产业 空间建筑面积 41 万平方米，入驻企业近 300 家，其中：国度级专精特新“小巨东谈主”企业 5 家，市级专精特新企业 7 家，国度级高新技艺企业及科技型中小企业 95 家，企业累计肯求 学问产权数近 2000 件（含专利及软件文章权等）。依托与光明区共建的留学生创业园，园 区诱骗巨额高端东谈主才入驻创业，累计引入高端东谈主才高出 100 余名，其中孔雀商酌东谈主才 32 东谈主， 深圳市后备级东谈主才 16 东谈主。   当前，招商局光明科技园已建成建筑面积约为 51 万平方米，可出租的产业空间建筑面 积约为 41 万平方米，业态涵盖研发厂房、研发办公、配套公寓及交易等，集产业、商务、 居住、失业于一体，打造产、网、融、城一体化的新式贤慧产城社区，为企业提供全人命 周期的产业空间。园区以优异的运营服务得回多方敬佩，并得回多项奖项与授牌等多个称 号与认定，包括国度科技部颁发的“国度级科技企业加速器培植试点单元”、深圳市科技创 新委认定的“深圳市智能装备特色产业园”、深圳市东谈主力资源和社会保障局授牌的“深圳市创 业孵化基地”等称号与认定。   在《深圳市国民经济和社会发展第十四个五年蓄意和 2035 年远景主见概要》指引下， 招商局光明科技园将赓续以快速成长企业为主要服务对象，通过服务模式革命充分称心企 业对于空间、管理、服务、合作等方面个性化需求的新式空间载体和服务聚集，建成“产业 园区+革命孵化器+产业基金+产业定约”一体化推动模式。                   表十五-10 产业园行业异日发展趋势            频年来，我国园区发展方式正在出现一些新的趋势和特色：如增长方式由留意领域向            愈加留意发展质地转变；资源配置由轻佻式发展向集约化发展转变；产业结构由以制            造业为主向制造业和专科服务业相勾搭转变；环境培植由相对留意硬环境向愈加留意 园区的策略转            软环境转变等。而相对现有园区的策略转型升级，新的园区蓄意培植也呈现了新的趋  型和升级            势：在各地区可培植用地日益稀缺的情况下，一些袖珍的园区业态正在不休泄漏出            来，一些大型产业园区也纷繁培植园中园、专科园等不同体式的袖珍园区，袖珍园区            正茂盛出郁勃的经济活力。            在我国经济转型升级策略的大配景下，推动产业提质升级是园区“二次创业”的压根。            园区产业的变革不错总结为两个词——“瘦身”和“增高”。“瘦身”主要体当今产业门类 园区产业的“瘦    上，就像许多凯旋企业进行业务重组或聚焦一样，当今许多园区都需要进行产业整  身”和“增高”   合，勾搭产业发展基础、条件和产业发展动向，对园区现有产业进行“整理、优化、            升级”，确立园区的主导产业，围绕主导产业打造产业链经济。“增高”主要体当今产            业提高上，对于不同的园区，由于其发展情况不同，产业提高的标的也有所互异。            跟着产业园区的演化和发展，园区承载的功能日益多元化，巨额城市要素和坐褥步履 产业园区走向     在区内并存荟萃，从而推动了产业园区的城市化进程，园区经济与城区经济逐步走向  笼统城区      融会。为顺应这一发展趋势，一些产业园区主动谋求策略转型，从单一世产型的园            区，逐步蓄意发展成为集坐褥与生活于一体的新式城市。 园区开发（产     频年来，在我国的产业园区开发培植中，市集化的园区开发商正在成为一个活跃的群 业地产）商的     体。其一，国际园区开发商活跃。如新加坡升空集团 1994 年介入苏州工业园开发，    崛起      于今业务已扩展至上海、苏州、北京、深圳等多个城市。其二，张江高科等老牌园区           开发商寻求外延式彭胀，合作及结伙创办主题园区。其三，民营园区开发商崛起。天           安数码城集团已开发运营多个城市产业笼统体。绿地集团等房地产公司，利用房地产           开发与园区开发的业务关联性，也纷繁介入园区开发业务。           从我国产业园区的招商引资模式看，基本经历了“优惠政策主导”阶段、“投资环境主           导”阶段到“产业环境主导”阶段，园区软环境培植越来越成为产业招商的重要砝码。           产业招商是一个系统工程，波及产业蓄意、政策体系、招商接洽、神志入驻、运营扶 产业招商的精           持等诸多要害，波及招商参与部门的权责和利益设想。产业招商的精细化运作关键在  细化运作           于两点：一是精确定位，明确产业客商类型，建立产业神志信息库，进行定向式招           商；二是系统运作，围绕产业招商构建全场合的服务智力，细化产业神志招商的历程           和表率，使通盘招商干事更具系统性和有序性。           创极品园区，建品牌园区，已成为各地政府发展经济的重要举措。园区的品牌化运作           需要深耕易耨，毫不单是只是个营销的过程，它需要有内涵营救。园区的品牌培植， 园区的品牌化           其实从园区蓄意启动之初就已着手。不错将园区品牌细化为环境品牌、产业品牌、企 和“连锁经营”           业品牌、服务品牌、文化品牌等，独特是服务品牌和文化品牌，更需要作念精、作念深、           作念出特色。           为了推动园区的发展，许多园区开发商也定位为产业投资商，以较少的资金撬动更多 产业本钱策略    的社会化资金形成一个大资金池，以地皮入股、物业入股、产业投资基金等多种体式 推动园区策略    投资园区企业，从而形成了本钱运作—园区开发—产业汇注之间的良性轮回，在这里           本钱运作成为园区开发的撬动杠杆。           许多产业园区在温雅“招商引资”的同期，也在温雅“引智招商”，积极诱骗科研院所、 从招商引资到    科学家干事室、博士后干事站等落户园区。跟着园区产业结构的不休升级，东谈主力资源  招商引“智”   在园区发展中的作用日益突显。高技术产业、当代服务业的主要驱能源等于批量东谈主才           的汇注，如生物医药产业、文化创意产业。           跟着园区经济的深化发展，园区开发已逐步从孤苦的房产开发走向笼统的产业开发，           从单方面的硬环境培植走向全场合的产业培育。其中环球服务平台培植日益成为一个备 环球服务平台           受温雅的课题，已被提上园区干事日程。在我国，中关村科技园在环球服务平台培植 成为竞争利器           方面作念了最早探索，张江高科也较早在园区开发运营商的基础上建议了系统服务集成           商的定位。           频年来，我国接踵推出来一系列区域发展蓄意或区域试点，包括区域发展蓄意、金融 园区政策设施    笼统变调试验区、相连产业挪动示范区以及多样各样的变调试点，里面包含着许多创  的革命空间    新的契机，如产业投资基金、中小企业集结债券、科技银行、金融仓库、合同能源管           理、排污权交易、保税物流园区等等。 数据来源：前瞻产业研究院研究申报   中国产业园区行业异日将坚持“革命、谐和、绿色、绽放、分享”的发展理念，进一步 加速园区转型升级，促进园区体制机制革命，完善园区管理轨制和政策体系，进一步增强 园区功能上风。坚持变调革命，强化精简高效的管理特色；坚持蓄意引颈，完善空间布局 和数目领域；坚持集荟萃约，阐述领域经济效应；坚持发展导向，构建长效机制，独创中 国产业园区行业接续健康发展的新局面。   根据感恩梁行笼统谈判神志条件后，光明神志可比竞争案例包括：高科国际革命中心、 恒泰裕华南医谷、尚智科技园、宝新科技园、研祥智谷。比较其他同行，光明基础设施项 目资产具备以下上风：   （1）区域上风：神志合座位于光明科学城，该区域将被打造为培植大湾区笼统性国度 科学中心先行启动区、泉源革命机构汇注高地、新兴产业育成基地。   （2）交通上风：神志距地铁六号线凤凰城站及长圳站直线距离约 2 公里，步行约 20 分钟；神志周边设有光明留学生创业园、东江科技园、南凤派出所、招商局贤慧城等多个 公交站。神志距光明城高铁站约 1 公里，距离深圳宝安机场约 18 公里。   （3）产业荟萃：神志属招商局光明科技园范围内，招商局光明科技园是深圳市政府和 招商局集团的要点合作神志之一，地处深圳市光明新区学派区。招商局光明科技园位于汇 通路和光侨路之间，北起不雅光路，南至汇业路，产业运营空间面积达 35 万平方米，分为三 期开发，已有两期插足使用，已插足使用的楼栋共 16 栋，包括研发办公、研发厂房及东谈主才 公寓等业态，产业氛围浓厚。   （4）园区周边服务体系完善：光明区环球服务平台、光明城高铁站举步即至。区域内 训诫配套有深圳市光明区凤凰学校、光明大第幼儿园和深圳市光明区传麒山幼儿园等；医 疗配套有中国科学院大学深圳病院、深圳市中病院等。且神志周边市政公园环伺有光明新 城公园、虹桥公园和光明开明公园等，天然环境及东谈主文环境均优。   （5）品牌形象：园区开发商招商蛇口是城市和园区运营服务商，深耕园区开发和运营， 聚焦空间蓄意、产业荟萃、生态圈服务，竣事经济、社会、生态环境的全面可接续发展。   （6）资源上风：神志为招商局体系下园区，分享 9 万亿管理资产及 1,000 多家关联企 业丰富资源，可在产业合作领域提供各类资源对接。   （7）先发上风：神志园区齐备、着手运营时间较早，如今运营早已熟习，出租率以及 房钱比较于隔邻同类物业较高。   （8）培育上风：神志特有的留创园政策诱骗各类优质高技术初创公司进驻园区并得回 政府补助，各类不休壮大的初创公司将有越来越大的换租需求，为神志提供了优质的获客 渠谈。   （9）产品上风：区域内研发厂房神志承要紧多数在 450-800KG/平方米之间，光明项 目 A-6 栋的承重为 5KN/平方米（约等于 500KG/平方米），A 栋、B-3 栋、B-4 栋承重均为 在 4.2-5.5 米，光明神志研发厂房圭臬层的层高为 4.2 米。光明神志研发厂房的层高及承重 能达到轻型坐褥承重要求，妥当区域市集同类产品的要求。   （1）粤港澳大湾区宏不雅经济概况   粤港澳大湾区由「9+2」个城市组成，包括珠江三角洲的 9 个城市（即肇庆、佛山、江 门、广州、东莞、中山、珠海、惠州及深圳）和香港及澳门，按 2019 年东谈主均国内坐褥总值 及东谈主均收入计为全球第四大湾区。粤港澳大湾区总地皮面积为 56,000 平方公里，总东谈主口达 约 7,000 万。2021 年国内坐褥总值达东谈主民币 12.6 万亿元，占中国国内坐褥总值约 11%。深 圳作为粤港澳大湾区的中枢城市，亦称为「大湾区新增长引擎」及全球科技革命中心。   （2）深圳市宏不雅经济概况   作为粤港澳大湾区的中枢城市之一，深圳频年来 GDP 增长马上，跟着深圳“新经济”充 分阐述上风，异日发展出路可期。2022 年全市地区坐褥总值 32,387.68 亿元，同比增长 年，面对多重因素冲击，深圳经济运行接续向好。 其中，制造业投资增长 15.4%；房地产开发投资增长 13.3%。分产业看，第二产业投资增长 其中，电子及通讯开导制造投资增长 21.0%；信息传输、软件和信息技艺服务业投资增长 乐业投资增长 22.9%。                 图十五-3 深圳市固定资产投资总额及增速                                  全社会固定资产投资总额 单元：亿元                                  全社会固定资产投资总额增速 单元：%   数据来源：深圳市统计局   深圳积极促进城市经济接续、快速发展，经济结构接续优化，第三产业稳步增长，目 前高新技艺产业、金融业、当代物流业和文化产业共同成为深圳的四大救援产业。第一产 业加多值为 25.64 亿元，同比增长 0.8%；第二产业加多值为 12405.88 亿元，同比增长 4.8%； 第三产业加多值为 19956.16 亿元，同比增长 2.4%。                               图十五-4 深圳市各产业坐褥总值                              第一产业 单元：亿元               第二产业 单元：亿元             第三产业 单元：亿元   数据来源：深圳市统计局   （3）深圳市产业用房市集分析   根据不完全统计，目下深圳市产业用房市集宏大，根据深圳市产业用地用房供需服务 平台发布的信息，截止 2022 年末，全市存量高出 1,300 万平方米。其中南山区占比最高， 其次为龙岗区、龙华区及福田区，坪山区、光明区、宝安区、罗湖区等区目下存量较少。 目下，南山区产业用房存量约 507 万平方米，占全市存量约 38.45%，位居全市第一。南山 区作为深圳市科技强区的联系科技神志恶果，前沿科技聚焦 5G 技艺应用、东谈主工智能、科创 训诫等要点科技产业。南山区科技产业发展较为熟习，为深圳市产业用房的主力供应区域。 频年来，龙华区及龙岗区通过老旧厂房“工改工”升级转型，产业用房存量增长迅猛。龙岗 区存量约 218 万平方米，龙华区存量约 215 万平方米，占深圳市存量比例分别为 17%及 区存量约 118 万平方米，占深圳市存量比例约 9%。坪山区、光明区为新兴蓄意产业发展区 域，目下存量较少，分别约为 74 万平方米、68 万平方米，占比约为 6%、5%，但龙岗区有 巨额神志在蓄意培植中，预计异日供应将大幅加多。宝安区、罗湖区存量相对较少，分别 约为 44 万平方米、38 万平方米，占比均约为 3%。其余区域产业用房在辖区内散布较为分 散，未形成明显产业荟萃，存量统统约 37 万平方米，占深圳市存量比例统统约 3%。                 图十五-5 2022Q4 深圳市各区域产业用房存量（万平方米）   万平方米  数据来源：感恩梁行，深圳市产业用地用房供需服务平台   预计异日五年新增产业用房面积约为 320 万平方米，约为现有存量的 24%。其中，在 建工程约 283 万平方米，已蓄意但未建工程约 37 万平方米。新增供应主要散布于龙岗区、 光明区、宝安区，分别为 89 万平方米、77 万平方米、42 万平方米，约占全市新增供应的 展，预计异日几年内深圳市产业用房供应将赓续增长。                 图十五-6 2022-2026 年深圳市各区域产业用房新增供应预测   万平方米    60  数据来源：感恩梁行，深圳市产业用地用房供需服务平台   深圳原关内区域包括福田区、罗湖区和南山区的产业用房供应主要为研发办公物业， 其中南山区研发办公物业供应量较大。厂房物业主要集结在龙华区、宝安区、光明区、龙 岗区等原关外区域，其中宝安区和龙华区的厂房供应远高于其他区域。 湖区、南山区、龙华区宝安区的研发办公物业出租率在 80%的水平，龙岗区及光明区的研 发办公物业出租率约为 60%-70%。而研发厂房物业出租率守旧在较高水平，其中龙华区、 宝安区、龙岗区、光明区的研发厂房出租率守旧在 90%及以上。   房钱方面，各区研发办公房钱重大高于对应区域研发厂房房钱。2022 年二季度末，福 田区、罗湖区和南山区的研发办公房钱均高出 100 元/平方米/月，龙华区、宝安区、龙岗区 以及光明区的研发办公房钱处于 50-60 元/平方米/月；研发厂房方面，龙华区、宝安区、龙 岗区以及光明区的平均房钱均高出 30 元/平方米/月。                图十五-7 深圳市各区产业用房平均房钱与出租率（元/平方米/月）                           福田区    罗湖区    南山区    龙华区    宝安区     龙岗区    光明区                            厂房房钱         研发办公室         厂房出租率         研发办公出租率  数据来源：感恩梁行研究部   研发用房作为产业用房中的中端产品，融会了工业厂房与办公用房的优点，为相投深 圳市的产业升级而生，既为称心当代产业的试产需求，又能为职工提供愉快办公环境及提 升企业形象，同期相较高端商务办公产品房钱更低。   目下，深圳研发用房物业主要集结在中心城区的科技园、留仙洞片区，以及特区外的 坂雪岗、桃花源和光明片区。其中科技园片区研发用房汇注度较高且氛围更趋浓厚，片区 合座发展相对熟习。房钱最初全市水平。另一方面，受中心区地皮资源紧缺限制，新增供 应集结在外围区域（包括宝安区、龙岗区、龙华区和坪山区），且目下外围区域仍有巨额 称心改造条件的旧工业区，异日部分旧工业区将陆续被改造为高端资源荟萃的产业园，进 一步加多供应。同期，外围区域跟着城市基建配套的接踵完善，产业蓄意的不休加码，未 来亦将吸纳中心城区的外溢需求。   受 2020 年新冠肺炎疫情和全球经济下行的影响，研发用房需求浮松，短期内，接续高 企的新增供应将使研发用房市集合座空置率和平均房钱承受较大的压力。始终来看，国内 格式总体向好，坐褥需求冉冉规复，作事物价总体踏实，主要方针角落改善，国民经济呈 现规复势头，异日研发用房需求将有所回升。   目下深圳市研发用房供应集结在不同片区，房钱分化明显，截止 2022 年底各片区平均 房钱约为 40-160 元/平方米/月不等。中心城区研发用房平均房钱为 100-140 元/平方米/月， 远高于外围区域平均房钱 50-70 元/平方米/月。 区、南区因区位优胜、楼宇品质较高且总部经济利好等因素，房钱始终位居全市较高水平， 分别为 155、153 元/平方米/月。科技园北区次之，平均房钱约 130 元/平方米/月。西丽片区 发展起步较晚，目下合座处于发展阶段，平均房钱约为 90-100 元/平方米/月。但跟着科技 园区物业逐步去化，企业办公需求逐步向北放射，西丽片区有望与科技园联动，以产业集 聚阐述更大的领域效应。外围区域中，坂雪岗及桃花源虽总体存量物业较多，但受制于区 位条件、产业发展水平及区域熟习度等因素，其房钱水平相对较低，坂雪岗及桃花源片区 房钱水平约为 50-80 元/平方米/月。   （4）神志所在区市集情况   光明戋戋位上风明显，区内立体交通联动，是粤港澳大湾区和广深港澳科技革命走廊 上的重要节点。2018 年 9 月 19 日，光明区肃穆揭牌成立。光明区位于深圳市西北部，现辖 光明、公明、新湖、凤凰、玉塘、马田 6 个街谈，31 个社区，总面积为 156 平方公里，是 生态型高新技艺产业新城。蓄意建议将光明新城培植成为以高新技艺产业、当代配套服务 业和生态失业为主邀功能的生态型当代化新城，竣事经济高效、社会和谐、生态良性轮回 的“和谐新城”主见，构筑天然、城市、东谈主如胶如漆的和谐之城。   辖区总面积 156.1 平方千米，常住东谈主口约 111.57 万东谈主，户籍东谈主口 15.48 万东谈主。2021 年 全年，光明区地区坐褥总值为 1,285.33 亿元，同比增长 12.9%，自 2015 年以来初度竣事“两 位数”增长。2022 年上半年，光明区 GDP 为 614.71 亿元，同比增长 6.3%。其中，第二产业 加多值为 400.97 亿元，同比增长 6.8%；第三产业加多值为 212.55 亿元，同比增长 5.3%。 十四个五年蓄意和二〇三五年远景主见概要》，明确了光明区的蓄意有商酌。建议坚持中心 引颈、轴带汇注空间布局，加速形成疏密有致、山水共融的“一心引颈、一廊缝合、组团镶 嵌、绿环萦绕”总体空间阵势。强化光明中心区引颈功能，加强中心区交易、居住等环球服 务设施汇注，统筹加多布局特色科学服务设施，为科学城提供优质环球服务。以茅洲河、 龙大高速为纽带，打造集生态、交通、革命等功能于一体的南北贯通复合轴带，有机缝合 光明区东西两域。有机串联巍峨山、大顶岭、大眼山、环象山等郊外公园，构建萦绕全区 的生态绿环，打造深圳北部生态长廊。依托六个街谈打造特色组团，形成上风功能互补、 谐和错位发展阵势。                  图十五-8 光明区空间蓄意概要   光明区早期主要荟萃了三来一补加工坐褥企业，跟着频年深圳合座产业转型升级及光 明区的产业调养，高新科技企业落户光明区，产业用房南北极分化较大。早期培植的工业园 区主要集结在不雅光路旁，以纯坐褥功能为主，配套时常较不完善，以多层厂房为主。新建 的园区主要集结在龙大高速的沿线及光侨路的光明高新科技园内，一般配有新式研发厂房、 研发办公、公寓及交易配套等，兼有研发及轻型坐褥的功能，园区合座蓄意合理、功能完 善。   根据深圳市产业用地用房供需服务平台，截止 2022 年底，光明区产业用房存量为 68 万平方米。预计异日五年，光明区产业用房新增供应面积约为 77 万平方米。基于光明区综 合性国度学科中心的定位以及对国际前沿学科产业的引入，目下光明区产业用房供应较多， 异日市集上将会有更多高品质神志的供应，可称心异日日渐增长的研发需求，进一步提高 区域产业荟萃度。   光明区早期培植以坐褥型厂房为主，租赁情况较好，主要为传统制造业，如内衣、模 具、钟表坐褥加工等。2010 年以后培植的多为研发办公，兼有轻型研发厂房，相连国度级 高新技艺产业，同期称心南山区的外溢空间需求，物业设想圭臬较高，品质较好，配套较 完善。光明区老旧厂房平均房钱水平较低，在 35-45 元/平方米/月区间，新建研发厂房房钱 主要集结在 40-60 元/平方米/月。研发办公房钱主要集结在 45-70 元/平方米/月，精装产品的 房钱则提高至高出 60 元/平方米/月。   为更好训诫光明区科技革命园区培植发展，政府根据联系政策对入驻光明区级科技创 新产业园的各类科技型企业，按推行租赁面积给予一定的房钱补贴。截止 2022 年年中，共 该政策的实施成心于诱骗优质田户入驻区域。2022 年上半年，在新冠疫情的影响下，研发 办公租赁需求有所受抑，光明区的研发办公物业出租率约为 60%-70%；而光明区的研发厂 房物业出租率则守旧在较高水平，约为 90%及以上。 三、基础设施神志合规情况   （1）妥当国度要紧策略   光明神志为深圳市科技产业园区，属于中国证监会、国度发展变调委对于推动基础设 施领域不动产投资信托基金（REITs）试点联系干事的通告（证监发〔2020〕40 号，简称 “《试点通告》”）和《对于进一步作念好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工 作的通告》（发改投资﹝2021﹞958 号，简称 958 号文）营救的重要基础设推论业，成心于 深圳市灵验提高基础设施水平，盘活更多的存量基础设施资产，竣事投资良性轮回，助力 粤港澳大湾区培植，落实中共中央、国务院印发的《粤港澳大湾区发展蓄意概要》。   国务院发布了《对于营救深圳培植中国特色社会主义先行示范区的意见》，将光明项 目所在的深圳市再行定位为：“中国特色社会主义先行示范区”。光明神志有助于提深重圳 市产业革命智力、企业服务水平，助力打造世界级城市群，建成中国特色社会主义先行示 范区。 用的要求   光明神志为具有要紧影响力的产业园神志，有助于调养资源配置，优化完善存量资产 盘活方式，有助于阐述示范效应、带动地方刊行基础设施 REITs 积极性，有助于深化变调、 为经济发展提供训导与贤慧。有助于提高基础设施供给质地，阐述市集配置资源的决定性 作用，保持经济安稳健康发展。   光明神志主要作为研发办公、研发厂房及交易等配套用途出租予高端装备与新材料、 生物产业、信息技艺、配套餐饮等企业，充分阐述了科技企业加速器的作用，妥当国度宏 不雅产业政策及深圳市政府产业蓄意。   （3）妥当国度和当地的国民经济和社会发展蓄意 年远景主见概要》，其中：   第八章“构建高端高质高新的当代产业体系”第一节“推动产业基础高级化和产业链当代 化”建议：重塑高品质产业发展空间，推动传统工业区和产业园区向新式产业社区转型，探 索建立“产业园区+革命孵化器+产业基金+产业定约”一体化推动模式，打造一批示范工业 园区。   光明神志妥当深圳市十四五蓄意发展重要主见，成心于深圳市抢抓要紧发展机遇，发 力经济培植，竣事高质地发展。同期也妥当国度十四五蓄意发展，成心于推动我国资源高 效利用、壮大经济发展新引擎、提高东谈主民生活质地。   （4）妥当关联专项蓄意和区域蓄意情况   光明神志属于科技企业加速器，以快速成长企业为主要服务对象，通过服务模式革命 充分称心企业对于空间、管理、服务、合作等方面个性化需求的新式空间载体和服务聚集， 具有较强的集群诱骗力和革命聚集形态，妥当深圳市“十四五”科技革命要求。   光明神志原始权益东谈主招商光明系全资国有企业，不波及外商投资管理联系事项。   基础设施神志系指位于深圳市光明高新园区的招商局光明科技园科技企业加速器二期 神志的基础设施，包括位于光明高新园东片区招商局光明科技园A栋厂房（包括地上厂房 建筑面积49,152.73平方米、01层骑楼建筑面积512.44平方米及地下车库和开导用房等配套 建筑建筑面积26,402.80平方米，不包含架空层建筑面积2,507.38平方米）、A-6厂房（包括 地上厂房建筑面积18,130.71平方米及开导用房等配套设施）、光明新区凤凰办事处高新园 区25号路以南招商局光明科技园B-3厂房（包括地上厂房建筑面积21,705.07平方米及地下设 备用房、风井等配套建筑的建筑面积459.90平方米）、B-4厂房（包括地上厂房建筑面积   根据招商光明于2018年1月24日、2019年9月23日就光明神志取得的《不动产权文凭》、 深圳市不动产登记中心于2022年8月26日出具的《不动产登记信息查询结果通告单》（编号： CD-100000636861）（以下简称“《光明不动产查询结果》”）及招商光明的证据，截止尽 调基准日，光明神志的房屋通盘权东谈主及相应的地皮使用权东谈主为招商光明。   根据神志公司（光明）于 2023 年 4 月 11 日就光明神志取得的《不动产权文凭》，截 至 2023 年 4 月 13 日，光明神志的房屋通盘权东谈主及相应的地皮使用权东谈主为神志公司（光 明）。   （1）基础设施神志用地手续   根据招商光明与深圳市国土资源和房产管理局（现深圳市蓄意和天然资源局，以下简 称“深圳市规自局”）于 2007 年 6 月 29 日签署的编号为深地合字（2007）4120 号的《深圳 市地皮使用权出让合同书》、招商光明与深圳市蓄意和国土资源委员会光明管理局（现深 圳市蓄意和天然资源局光明管理局，以下简称“光明区规自局”）于 2017 年 7 月 28 日签署 的编号为深地合字（2007）4120 号之补充合归并的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》 及招商光明与光明区规自局于 2021 年 6 月 22 日签署的编号为深地合字（2007）4120 号之 补充合同二的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》，深圳市规自局将位于宝安区光明街 谈光环南路南侧、用大地积为 60,856.92 平方米的 A503-0070 宗地的地皮使用权出让给招商 光明，出让方式为协议出让，出让宗地蓄意用途为工业用地。    根据招商光明提供的支付凭证，前述《深圳市地皮使用权出让合同书》项下地皮使用 权出让金、地皮开发金、市政配套设施费共计东谈主民币 33,479,550 元已按照约定支付罢了， 该补充合归并项下的地皮失约金东谈主民币 1,004,387 元及补充合同二项下的地皮失约金东谈主民币    根据招商光明与深圳市规自局于 2007 年 6 月 29 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号的《深圳市地皮使用权出让合同书》、招商光明与光明区规自局于 2015 年 11 月 5 日签 署的编号为深地合字（2007）4122 号之补充合归并的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》 及招商光明与光明区规自局于 2020 年 8 月 4 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号之补 充合同二的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》，深圳市规自局将位于宝安区光明街谈 光环南路南侧、用大地积为 81,704.06 平方米的 A503-0072 宗地（后调养为 A503-0086 宗 地）的地皮使用权出让给招商光明，出让方式为协议出让，出让宗地蓄意用途为工业用地。    根据招商光明提供的支付凭证，前述《深圳市地皮使用权出让合同书》项下地皮使用 权出让金、地皮开发金、市政配套设施费共计东谈主民币46,969,570元已按照约定支付罢了，该 补充合同二项下的补交地价款和失约金共计东谈主民币1,467,056元已按照约定支付罢了。经查， 招商光明支付前述失约金的原因为地皮过时齐备1。 《深圳市地皮使用权出让补充合同书》，其中约定，“地皮出让合同约定该宗地应于 2010 年 6 月 29 日前 齐备。目下，该宗地尚未齐备，已组成失约。应招商光明肯求，根据《办理延长地皮开工齐备期限干事规 则》（深规土〔2013〕80 号），现就本宗地齐备缓期事宜签订本补充合同。招商光明同意缴纳地皮失约金 东谈主民币 1,004,387 元。土产货块上培植神志应于 2018 年 1 月 31 日前齐备，过时未齐备的，按原出让合同有 关约定执行。”根据招商光明提供的支付凭证，该补充合归并项下地皮失约金东谈主民币 1,004,387 元已按照 约定支付罢了。2021 年 6 月 22 日，光明区规自局与招商光明签订编号为深地合字（2007）4120 号之补充 合同二的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》，其中约定，“地皮出让合同偏激补充合归并约定齐备期 限 2018 年 1 月 31 日。现应招商光明肯求，根据《天然资源部办公厅对于防控疫情期间适当调养国有培植 用地使用权供应和践约监监干事的通告》（天然资办函〔2020〕199 号）、《广东省天然资源厅办公室关 于明确近期国有培植用地供后践约监管方式的函》（粤天然资办函〔2020〕64 号）及《深圳市培植用地开 工齐备管理办法（试行）》（深规土规〔2018〕11 号）等联系规矩，就本宗地齐备缓期事宜，招商光明同 意缴纳地皮失约金东谈主民币 1,004,387 元。本宗地上培植神志应于 2021 年 10 月 31 日前齐备，过时未齐备的， “深规许HQ-2007-0116号”的《培植用地蓄意许可证》。    根据招商光明的线路，招商光明正在向主管部门肯求提高A503-0070宗地的容积率指 标，并商酌利用宗地内未开发的区域开发培植新的产业楼宇（以下简称“提容事项”）。 议三的《深圳市地皮使用权出让补充协议书》，将宗地计容建筑面积调养为133,838.42平方 米并相应补缴地价款44,264元。根据招商光明提供的地皮地价款支付凭证，前述因地皮提 容补缴地价款已经支付罢了。2023年1月13日，光明区规自局和招商光明签署了编号为深地 合字（2007）4120号之补充协议四的《深圳市地皮使用权出让补充协议书》，招商光明无 偿孝顺用地3,493.51平方米，用地范围调养后宗地号调养为A503-0105，用大地积57,362.95 平方米。截止本招募说明书出具之日，基础设施神志中A栋厂房和A-6厂房所在宗地的共有 共用地皮使用权面积调养为57,362.95平方米，提容事项并未对基础设施神志中A栋厂房和 A-6厂房专有专用部分的建筑面积酿成影响。    根据招商光明的证据，截止尽调基准日，除上述已列明的地皮出让合同偏激补充协议 外，招商光明未签署其他与基础设施神志用地联系的协议，且上述地皮出让合同偏激补充 协议项下不存在未经处理的过时开齐备偏激他未经妥善处理的失约。    综上，本基金管理东谈主合计，招商光明已经就光明神志履行了相应用地手续。招商光明 因地皮过时齐备支付失约金的情况不会影响基础设施神志地皮使用的合规性。招商光明承 诺，如提容事项推动过程中联系事项波及神志公司（光明）及基础设施神志利益的，将会 积极与基金管理东谈主商议，在取得基金管理东谈主经联系模范同意后推动。    （2）基础设施神志的推行用途与其蓄意用途、权证所载用途 按联系规矩照章处置。”根据招商光明提供的支付凭证，该补充合同二项下地皮失约金东谈主民币 1,004,387 元已按照约定支付罢了。   根据招商光明与光明区规自局于 2020 年 8 月 4 日签署的编号为深地合字（2007）4122 号之补充合同 二的《深圳市地皮使用权出让补充合同书》：①根据 B 地块地皮出让合同的约定，B 地块计入容积率总建 筑面积 179,700 平方米，约定齐备时间为 2010 年 6 月 29 日；应招商光明肯求，现就 B 地块超建面积和超 期齐备事宜签订补充合同；②根据培植工程蓄意验收及格证，B 地块计入容积率规矩建筑面积调养为 招商光明需要补缴地价款和失约金统统 1,467,056 元。根据招商光明提供的支付凭证，该补充合同二项下 的补交地价款和失约金共计东谈主民币 1,467,056 元已按照约定支付罢了。    根据光明神志对应的《深圳市地皮使用权出让合同书》偏激补充协议，出让宗地蓄意 用途为工业用地；根据光明神志对应的《国有地皮使用证》，地类用途为工业用地；根据 光明神志对应的《培植用地蓄意许可证》，蓄意用地性质为工业用地；根据光明神志对应 的《培植工程蓄意许可证》，光明神志的房屋用途主要为厂房；根据光明神志对应的《不 动产权文凭》，光明神志的房屋用途为厂房。    光明神志推行用途与其蓄意用途、权证蓄意用途存在不一致，具体包括两类情形：    经招商光明证据，光明神志存在5,072.87平方米可租赁面积用于配套交易用途，占光明 神志可出租面积的4.58%，属于为守旧产业神志正常运转所需提供的配套交易。    根据深圳市东谈主民政府颁布的《深圳市城市蓄意圭臬与准则（2021年）》，深圳市对于 地皮用途的管理荧惑地皮的羼杂使用，地皮使用的主导用途需要和地皮用途相一致。普通 工业用地上允许其他用途的使用，包含袖珍交易等配套，但其他用途的占比不得高出30%。 光明神志配套交易服务、建筑面积占比均妥当现行深圳市蓄意圭臬与准则要求。    谈判到光明神志配套交易占比妥当现行深圳市蓄意圭臬与准则的要求，以及招商光明 证据在历史经营期间未因此受到任那边罚的情况，基金管理东谈主合计，后续光明神志推行因 此遭受损失的风险较低。    经基金管理东谈主核查并经招商光明证据，目下光明神志中A栋厂房的推行用途主若是作 为研发办公用途，出租予高端装备与新材料、生物产业、信息技艺等企业，光明神志中A-    天然光明神志权证所载用途是厂房，但光明神志推行培植“科技企业加速器”神志，建 设过程中取得了深圳市宝安区东谈主民政府（行政辖区调养前光明神志主管单元）、深圳市规 划局（蓄意主管部门）、深圳市科技和信息局（产业主管部门）及深圳市发展和变调委员 会的许可和批复文献2，光明神志当前推行用途妥当光明神志作为加速器神志的蓄意用途和 产业定位。 文献如下：   （1） 2005 年 8 月 23 日，深圳市宝安区东谈主民政府（行政辖区调养前光明神志的主管单元）与招商蛇口 签订《开发光明高新技艺产业园区招商局园区框架协议》约定，光明神志地皮用途为妥当光明高新园区产 业规矩的蛇口工业区外迁工业神志、高新技艺产业、先进制造业及配套用地。   （2） 2006 年 10 月 26 日，国度科学技艺部火把高新技艺产业开发中心向深圳市科技和信息局作出      光明神志地皮取得和培植发生在深圳市肃穆颁布产业用地二级地类之前，具有特殊的 政策原因、历史配景和重大性。博时蛇口产园REIT万融大厦神志、万海大厦神志均具有普 通工业用地用于研发办公的同类性质的情况，并取得了主管部门的访谈回话意见。      根据《中华东谈主民共和国地皮管理法（2019修正）》《中华东谈主民共和国地皮管理法实施 条例（2021改良）》《广东省城乡蓄意条例》《深圳市城市蓄意条例（2021修正）》及 《深圳市工业区块线管理办法》等联系法律法则的规矩，推行用途和蓄意用途、权证用途 不一致的情形可能濒临的法律风险包括被关联政府部门责令纠正、视情节给予罚金直至无 偿收回地皮使用权并充公地上建筑物、附着物等行政处罚。      根据招商光明的证据，截止尽调基准日，招商光明未因此受到任那边罚、被采取任何 行政监管设施或被要求承担任何干事等。笼统谈判光明神志于培植过程中取得的前述政府 主管部门的批复和许可文献，基金管理东谈主合计，光明神志遭受无偿收回地皮使用权的极点 风险的可能性较低。      为绝对缓释投资东谈主风险，就光明神志推行用途与其蓄意用途偏激权证所载用途不一致 的风险，招商光明已承诺将抵偿神志公司（光明）因此所遭受的全部损失（如有）作为风 险缓释设施，承诺灵验期截止光明神志所在地块的地皮使用权到期之日（包括地皮使用权 续期期间）。      （3）基础设施资产的立项、蓄意、施工、验收手续 《对于深圳光明高新园区申报科技企业加速器培植试点讲演的复函》（国科火字[2006]125 号） ，同意深 圳光明高新园区招商局片区作为培植科技企业加速器的试点单元，强调深圳市科技和信息局充分阐述自身 上风，整结伙源，加强蓄意，切实把深圳光明高新园区科技企业加速器培植成为国内科技企业加速器的典 范，为科技高成长型中小企业的加速发展探索出一条示范可行的途径。   （3） 2006 年 11 月 1 日，深圳市科技和信息局向招商蛇口转发前述复函，并要求招商蛇口尽快启动深 圳光明高新园区招商局片区科技企业加速器培植干事，为促进深圳市高成长型科技中小企业的快速发展作 出孝顺。   （4） 2006 年 11 月 22 日，招商蛇口向深圳市蓄意局提交《对于肯求招商局光明科技园“科技企业加 速器”神志培植用地的讲演》，标明将启动“科技企业加速器”神志。2006 年 12 月 6 日，深圳市蓄意局作 出《深圳市蓄意局经办文献复函》（深规函第 HQ0601961 号），表示“科技企业加速器”神志由市产业 部门出具评审意见后按模范申报。   （5） 2007 年 4 月 16 日，招商蛇口向时任深圳市常务副市长提交《对于加速招商局光明科技园“科技 企业加速器”培植神志政府审批干事的讲演》后，招商光明于 2007 年 5 月 28 日取得了深圳市蓄意局出具 的、光明神志所在地块对应的培植神志选址意见书。   （6） 2010 年 11 月 15 日，深圳市发展和变调委员会作出《社会投资神志备案通告》（编号：深发改 备案[2010]0223 号），其中载明招商局光明科技园科技企业加速器二期神志培植 3 栋研发坐褥厂房、2 栋 高端商务办公用房及配套开导用房和地下室，建成后可集研发办公、研发坐褥、商务服务等多种功能于一 体。      经审查，招商光明作为培植单元就光明神志的立项、蓄意、环评、施工许可、齐备验 收办理了如下手续。截止尽调基准日，根据招商光明提供的贵寓并经其证据，基金管理东谈主 合计，招商光明按规矩就光明神志履行了神志立项、蓄意、环评、施工许可和齐备验收手 续。               表十五-11 基础设施资产的立项、蓄意、施工、验收手续情况       手续类型    审批 /批复部门                文献编号             文献称呼               深圳市发展和改                               《社会投资神志备案通                 革委员会                                    知》                             深规土建许字GM-2010-0034               深圳市蓄意和国            号；       培植工程规        划许可                 明管理局             号；                             深规土建许字GM-2010-0046号                                                     《对于              深圳市环境保护                               园科技企业加速器培植项                  局                                  目环境影响申报书>（报                                                       批稿）的批复》                             深公光消审字〔2017〕第0039                                  号；                 《培植工程消防设想审核               深 圳 市 公 安局光                              意见书》；       消防设想审                   440000WSJ100071785；         查                                           《培植工程消防设想备案               管理大队            440000WSJ100071763；                                                        受理凭证》               深圳市宝安区建         44038720110034001；                  设局            44038720110015001               深圳市蓄意和国       深规土建验GM-2017-0017号；       培植工程规                                         《培植工程蓄意验收及格        划验收                                               证》                 明管理局        深规土建验GM-2013-0001号                             深公光消验字〔2017〕第0057       《培植工程消防验收意见               深圳市公安局光            号；                     书》；                 管理大队                                                     《对于招商局光明科技园                                                     科技企业加速器二期培植                                                     工程神志齐备环境保护验                                                      收的决定书（培植工程                                                         类）》；                                                     《招商局光明科技园二期               深圳市东谈主居环境                 委员会                                                       保验收意见》；                                                     《招商局光明科技园有限                                                     公司对于招商局光明科技                                                     园二期工程（A栋厂房）                                                     环境保护设施齐备验收结                                                        果的公告》                深圳市光明新区                 城市培植局；         GMXQ201600022；    《深圳市光明新区房屋建       齐备验收备         案      深圳市宝安区建          GMXQ20120014         回执》                   设局      根据光明神志培植时所适用的《深圳市工业神志培植用地审批实施办法的通告》（深 府〔2006〕94 号，以下简称“94 号文”），地皮主管部门在供地要害向培植单元出具的批 准文献中不包含出具培植用地批准书。根据深圳市规自局于 2023 年 3 月 15 日向深圳市发 展和变调委员会出具的《深圳市蓄意和天然资源局对于我市培植神志“培植用地批准书”相 关情况的函》（深蓄意资源函〔2023〕612 号），“1992 年，寰球东谈主大常委会授予深圳经 济特区立法权。深圳充分利用特区立法权，不休探索地皮管理轨制变调革命，于 1994 年 出台并屡次改良《深圳市经济特区地皮使用权出让条例》（以下简称《条例》）。自 1994 年以来，我市地皮管理干事依据《条例》开展，未树立培植用地批准书事项，培植神志无 需办理培植用地批准书。根据博时蛇口产园 REIT 和红土盐田港 REIT 扩募神志申报材料， 博时蛇口产园 REIT ……扩募神志均在 2007 年完成了地皮审批联系干事，签订了地皮使用 权出让合同，目下已取得正当权属文献不动产权文凭。其时，深圳市联系地皮管理干事适 用于《条例》（1998 年版）。根据《条例》（1998 年版），博时蛇口产园 REIT…… 扩 募神志无需办理培植用地批准书。”      基金管理东谈主合计，基于光明神志培植时适用的 94 号文之规矩及深圳市规自局的复函确 认，光明神志的用地合规手续不波及缺失《培植用地批准书》的问题。      根据《深圳市地皮使用权出让合同书》（深地合字（2007）4120号、深地合字（2007） 能用于典质。”《不动产权文凭》附记纪录，“本宗地不得转让，不得分割办理《房地产 证》；未经批准，不行用于典质。”      因此，基础设施神志异日未经批准不得进行典质。      根据光明神志对应的《不动产权文凭》《光明不动产查询结果》及招商光明的证据， 截止基调基准日，光明神志不存在典质、查封等权利限制情况。      根 据 本 基 金 管 理 东谈主 查 询中 国 东谈主民 银行 征 信中 心 动产 融资 统 一登 记公示系统 （https://www.zhongdengwang.org.cn/），截止 2022 年 12 月 31 日，光明神志对应的租赁合 同项下应收取的房钱不存在质押情形。   本基金存续期 50 年，所投资的基础设施神志资产地皮使用权具有确定的到期日。根据 基础设施神志对应的《不动产权文凭》，光明神志地皮到期日为 2057 年 6 月 28 日。基金 管理东谈主将于基础设施神志资产的地皮使用权期限届满前，根据基金份额持有东谈主大会决议申 请地皮使用权续期，以确保本基金接续、踏实运作。如果基础设施神志地皮使用权续期申 请获基金份额持有东谈主大会决议通过，基金管理东谈主将照章向主管部门肯求地皮使用权续期， 本基金将有可能需要支付联系地皮出让金。同期，本基金也濒临基础设施神志地皮使用权 期限届满不行续期的风险，详见本招募说明书“第八部分.风险揭示”。   就神志公司（光明）节能评估审查手续事项，深圳市宗唐科技开发有限公司（以下简 称“宗唐科技”）就光明神志A栋厂房、A-6厂房、B-3厂房和B-4厂房编制了《节能申报》。 根据宗唐科技出具的《节能申报》纪录，根据现行灵验的《固定资产投资神志节能审查办 法》（国度发展和变调委员会令第44号）、《广东省固定资产投资神志节能审查实施办法》 （粤发改资环〔2018〕268号）的联系规矩，A栋厂房、A-6厂房、B-3厂房和B-4厂房按照 联系节能圭臬培植，妥当建筑节能圭臬要求，不需要单独进行节能审查干事，由招商光明 自行编制或寄托专科机构编制节能申报即可。招商光明已取得了由专科机构编制的节能报 告，因此已妥当节能评估审查手续的要求。   综上，本基金管理东谈主合计，基于宗唐科技的证据，光明神志A栋厂房、A-6厂房、B-3 厂房和B-4厂房未取得节能评估和审查文献的情况，不会对光明神志的权属认定及使用酿成 实质性不利影响。   就前述节能评估和审查文献的情况，已由招商光明承诺抵偿神志公司（光明）因此所 遭受的全部损失（如有）作为风险缓释设施，承诺灵验期截止光明神志所在地块的地皮使 用权到期之日（包括地皮使用权续期期间）。   （1）财产一切险   经基金管理东谈主核查，中国东谈主民财产保障股份有限公司深圳市分公司签发了保单号为 PQYC202344030000001232的《财产一切险（2009版）保障单》，被保障东谈主为招商光明及 其联系联公司，保障标的包括了光明加速器二期研发楼（即光明神志A栋厂房）、光明加 速器二期研发厂房（即光明神志A-6厂房、B-3厂房、B-4厂房）及招商光明名下的其他不 动产，保障财产包含建筑物结构、建筑物里面装修及用品、机器开导、室外财产、仓储物， 险种为财产一切险，保障金额/抵偿名额为1,983,863,830元（含基础设施神志及招商光明名 下的其他不动产），保障期限自2023年4月1日0时起至2024年3月31日24时止。   据此，基金管理东谈主合计，基础设施神志所对应的《财产一切险保障单》不违背《中华 东谈主民共和国保障法》《民法典》等法律和行政法则的强制性规矩，正当、灵验。   经招商光明证据，当前财产一切险系参照购买保障时基础设施神志的重置成本价值购 买。招商光明履行罢了神志重组联系模范后，光明神志对应的财产一切险项下基础设施项 目保障权益的受益东谈主应变更为神志公司（光明）。根据光明神志的交易安排，基金管理东谈主 和神志公司将根据《基础设施基金指引》的规矩，为基础设施神志购买足额的财产一切保 险。   （2）公众干事险   经基金管理东谈主核查，中国东谈主民财产保障股份有限公司深圳市分公司签发了保单号为 PZAB202344030000000474的《公众干事保障（1995版）保障单》，被保障东谈主为招商光明 偏激联系利益方，保障标的包括了光明加速器二期研发楼（即基础设施神志A栋厂房）、 光明加速器二期研发厂房（即基础设施神志A-6厂房、B-3厂房、B-4厂房）及招商光明名 下的其他不动产，险种为公众干事险，保障期限自2023年4月1日0时起至2024年3月31日24 时止。   据此，基金管理东谈主合计，基础设施神志所对应的《公众干事险保障单》不违背《中华 东谈主民共和国保障法》《民法典》等法律和行政法则的强制性规矩，正当、灵验。   根据光明神志的交易安排，在本基金成立后，基金管理东谈主和神志公司将根据《基础设 施基金指引》的规矩，为基础设施神志购买足额的公众干事保障。   （1）转让安排概述   本基金取得新购入的基础设施神志完全通盘权的基本安排如下： 招商蛇口产业园 2 期专项商酌资产营救证券的全部份额，招商蛇口产业园 2 期专项商酌拟 受让博时本钱树立的 SPV（光明）的全部股权并向 SPV（光明）实缴出资、披发股东借款；   上述交易完成后，本基金通过资产营救证券和神志公司等特殊目的载体取得光明神志 的通盘权。   （2）对于基础设施神志转让的限制   根据联系法律法则、政策，以及光明神志的固定资产投资管理手续联系文献、光明项 目对应的《深圳市地皮使用权出让合同书》《不动产权文凭》、招商光明融资文献并经招 商光明证据，光明神志的联系转让限制及祛除情况如下：   根据《深圳市地皮使用权出让合同书》（深地合字（2007）4120 号、深地合字（2007） 二十四协议定，“根据《深圳经济特区高新技艺产业园区条例》第二十八条文定‘退却转让 高新区内以协议方式出让的地皮偏激建筑物’选取三十一条文定‘退却改变高新区内工业用 地性质和建筑物功能，退却将非商品质质的房地产转为商品质质’，故签订绿本出让合同， 地皮性质为非商品房。”；第二十七协议定，“土产货块不得转让，不得分割办理《房地产 证》；未经批准，不行用于典质。”《不动产权文凭》附记纪录，“该宗地不得转让，不得 分割办理《房地产证》；未经批准，不行用于典质。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府出具了联系批复，原则同意招商光明以光明神志开 展神志重组并办理不动产挪动登记等联系手续。2022 年 11 月 3 日，光明区规自局向招商蛇 口出具《对于光明神志参与基础设施 REITs 扩募联系意见的复函》，证据对光明神志纳入 扩募以 100%股权转让方式刊行基础设施 REITs 无异议。本基金管理东谈主合计，本次新购入基 础设施神志不受限于联系地皮出让合同和《不动产权文凭》项下的转让限制。 除情况如下： 规矩，“以出让方式供应的要点产业神志用地，其培植用地使用权及建筑物原则上不得转让； 如有特殊情形需要转让的，应当在要点产业神志彩选有商酌及地皮出让有商酌中明确。以出让 方式供应的一般产业神志用地，其培植用地使用权及建筑物照章不错合座转让，转让条件 在地皮出让有商酌中给予明确。”第五条第二款规矩，“各区政府（含新区管委会，下同）负 责承担辖区内区块线的日常惊羡和管理，负责线内要点产业神志彩选、工业用地管理及产 业神志监管等干事。各区产业部门负责区块线内工业用地的产业准入、笼统绩效评估、租 赁转让、产业退出等产业全过程监监干事。”第二十三条文定，“一级线内工业用地的转让 或地上工业楼宇分割转让，受让方应当是从事制造业的坐褥、研发、设想等要害的工业企 业或坐褥性服务业企业，并有 3 年以上正当征税记录（或投资方有正当征税记录），由各 区指定部门或机构对受让方条件进行审核并出具意见。”   根据《深圳市光明区工业区块线管理实施笃定》第十一条文定，“一级线内工业用地的 转让或地上工业楼宇分割转让，受让方应当是从事制造业的坐褥、研发、设想等要害的工 业或从事科技服务、信息服务等的坐褥性服务业企业，并有 3 年以上正当征税记录（或投 资方有正当征税记录）。出让方应将拟受让企业的坐褥禀赋、征税证明等联系材料报区工 业和信息化部门审核。凭区工业和信息化部门出具的审核文献到不动产登记部门办理交易 联系手续，对审核未通过的，联系部门不予办理交易手续。”   经基金管理东谈主适当核查，光明神志位于一级线范围内。   根据《深圳市东谈主民政府办公厅对于印发深圳市工业楼宇及配套用房转让管理办法的通 知》（深府办规〔2020〕2 号，以下简称“《深圳工业楼宇转让办法》”）第十四条第一款规 定，“工业楼宇按照本办法则定转让的，受让东谈主应持买卖合同等材料向区产业部门肯求资历 条件审核。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府出具了联系批复，原则同意招商光明以光明神志开 展神志重组并办理不动产挪动登记等联系手续。2022 年 11 月 9 日，深圳市光明区工业和信 息化局（以下简称“光明区工信局”）向招商蛇口出具《对于光明神志参与基础设施 REITs 扩募联系意见的复函》，证据对光明神志纳入扩募以 100%股权转让方式刊行基础设施 REITs 无异议。基金管理东谈主合计，本次新购入基础设施神志不受限于联系工业用地产业监 管规矩项下的转让限制。 件或者地皮使用权出让合同对工业楼宇及配套用房的转让有约定的，按照约定执行。其中， 用地批准文献或者地皮使用权出让合同约定地皮为非商品质质的，地上的工业楼宇及配套 用房不得转让”；第七条文定，“用地批准文献或者地皮使用权出让合同约定不得分割转让 或者未明确不错分割转让的工业楼宇及配套用房，除法律法则另有规矩外，具有下列情形 之一的可分割转让：……（三）法律、法则、规章、市政府表任性文献规矩及市政府批准 的其他情形。按照前款规矩进行挪动登记后的工业楼宇或者配套用房，按照本办法则定不 得转让的，挪动登记后仍不得转让；按照本办法则定仅能合座转让的，应以挪动登记的全 部为单元进行合座转让。”   根据《深圳经济特区高新技艺产业园区条例（2019 修正）》第二十八条第一款规矩， “退却转让高新区内以协议方式出让的地皮偏激建筑物”；第三十一条文定，“退却改变高新 区内工业用地性质和建筑物功能，退却将非商品质质的房地产转为商品质质”；第三十条文 定，“已取得高新区地皮使用权或者建筑物的企业，其控股权变更时，市集监管部门应当在 五个干事日内书面通告高新区管理机构；其神志发生改变的，该企业应当自神志发生改变 之日起五个干事日内通告高新区管理机构，高新区管理机构应当根据本条例第三十六条的 规矩再行认定入区资历。”   就上述转让限制，深圳市东谈主民政府已经出具了联系批复，原则同意招商光明以光明项 目开展神志重组并办理不动产挪动登记等联系手续，同意以神志公司（光明）100%股权转 让方式刊行 REITs。基于以上，基金管理东谈主合计，本次新购入基础设施神志不受限于联系 工业用地产业监管规矩项下的转让限制。   总而言之，光明神志的流转需事前取得深圳市东谈主民政府、光明区规自局、光明区工信 局的同意。   根据中国农业银行股份有限公司深圳南山支行与招商光明签订的《固定资产借款合同》 （编号：81010420210000049）、《固定资产借款合同》（编号：81010420210000150）、 《固定资产借款合同》（编号：81010420220000113）、《固定资产借款合同》（编号： 贷款东谈主，并经贷款东谈主同意：①实施承包、租赁、股份制改造、联营、合并、兼并、并购、 分立、减少注册本钱、结伙、主要资产转让、要紧对外投资、刊行债券、肯求歇业整顿、 肯求终结、肯求破产等。 函》，同意招商光明以光明神志作为底层基础设施神志开展神志重组并办理不动产挪动登 记等联系手续，证据对于招商光明以光明神志参与基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）新购入神志申报，并以神志公司（光明）100%股权转让方式参与基础设施领域 不动产投资信托基金（REITs）新购入基础设施神志无异议。基于以上，基金管理东谈主合计， 本次新购入基础设施神志不再受限于联系借款合同项下的转让限制。   （3）神志公司股权转让的正当灵验性   根据《对于企业国有资产交易关联事项的通告》（国资发产权规〔2022〕39 号）的规 定，“国度出资企业偏激子企业通过刊行基础设施 REITs 盘活存量资产，应作为念好可行性分 析，合理确定交易价钱，对后续运营管理干事和风险谨防作出安排，波及国有产权非公开 协议转让按规矩报同级国有资产监督管理机构批准。”   国务院国有资产监督管理委员会于 2023 年 1 月 29 日出具了《对于深圳市招光物业租 赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，原则同意以 深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募的有商酌，所涉 及的产权转让事项可通过非公开协议转让的方式实施。基金管理东谈主合计，光明神志通过非 公开协议转让的方式实施产权转让已经得回灵验批准与授权。神志公司股权转让安排未违 反法律、行政法则的强制性规矩，正当灵验。   根据《神志公司股权转让协议》，若经交割审计证据的股权转让价款低于经国有资产 监督管理机构备案的股权国资评估价值，则各方均有权祛除协议。   基金管理东谈主对评估机构的稳固性、评估假设前提的合感性、评估方法与评估目的的相 关性和评估结果的公允性进行了核查，合计评估机构评估过程稳固、假设前提合理、评估 方法的录取妥当评估目的要求，评估结果与市集情况相符，不错作为订价的参考依据。根 据《新购入基础设施神志指引》，基金管理东谈主应召开基金份额持有东谈主大会，基金份额持有 东谈主大会作出的决议应当包含拟购入基础设施神志的交易价钱或价钱区间、订价方式或订价 依据等。   因此，基于基金管理东谈主前述核查结果和基金份额持有东谈主大会决议所确立的神志公司股 权转让对价形成机制具备公允性。   （4）原始权益东谈主的里面授权   招商光明股东于2022年9月27日作出决定，同意招商光明以光明神志作为底层基础设施 神志开展光明神志，在招商局集团有限公司批复条件下，同意招商光明投资树立神志公司 （光明），并将招商光明持有的光明神志以国资部门最终批准的方式重组至神志公司（光 明）；在本基金认购专项商酌的全部份额后，同意招商光明将神志公司（光明）100%股权 转让予专项商酌或特殊目的公司等特殊目的载体（视最终重组有商酌和交易结构而定）；同 意招商光明就前述事项签署并适当履行重组协议、股权转让协议等联系书面文献，办理不 动产挪动登记、股权转让工商变更登记等联系手续。   基于上述，基金管理东谈主合计，原始权益东谈主已就光明神志的开展得回联系里面批准与授 权，国务院国资委已经出具了《对于深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招 商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，光明神志所涉国有产权转让事项可通过非公开 协议转让的方式实施。原始权益东谈主转让神志公司股权的上述安排不违背法律、行政法则的 强制性规矩，应属正当、灵验。    根据招商光明的证据，截止尽调基准日，光明神志部分房屋租赁合同未办理登记备案 手续。    根据《商品房屋租赁管理办法》规矩，房屋租赁合同坚忍后三旬日内，房屋租赁当事 东谈主应当到租赁房屋所在地直辖市、市、县东谈主民政府培植（房地产）主管部门办理房屋租赁 登记备案。房屋租赁登记备案内容发生变化、续租或者租赁拒绝的，当事东谈主应当在三旬日 内，到原租赁登记备案的部门办理房屋租赁登记备案的变更、延续或者刊着手续。违背上 述规矩的，由主管部门责令限期改正，单元过时不改正的，处以一千元以上一万元以下罚 款。    根据《民法典》第七百零六条文定，当事东谈主未依照法律、行政法则规矩办理租赁合同 登记备案手续的，不影响合同的效用。故，如不存在其他影响合同正当灵验性的情形，仅 就房屋租赁合同未能实时进行租赁备案的情况，不会影响房屋租赁合同的正当灵验性，亦 不会对基础设施神志房屋通盘权及对应地皮使用权的认定酿成实质性不利影响。    根据国度企业信用信息公示系统（www.gsxt.gov.cn）、国度市集监督管理总局网站 （http://www.samr.gov.cn/）、“信用中国”网站（www.creditchina.gov.cn）、中国裁判文书网 （https://wenshu.court.gov.cn/）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）和深圳市 住房城乡培植局网站（http://zjj.sz.gov.cn/）的查询结果，并经招商光明证据，截止尽调基 准日，招商光明未因基础设施神志所涉房屋租赁合同的备案情况而被处以行政处罚或被追 究联系干事。    由于本次新购入基础设施神志通过非货币出资的方式对光明神志进行重组，重组色泽 明神志的不动产权东谈主由招商光明变更为神志公司（光明），亦需要同步完成租赁合同的换 签。    根据《神志公司（光明）股权转让协议》之安排，招商光明承诺于光明神志的不动产 权东谈主变更为神志公司（光明）后尽其最大费事尽快完成租赁合同换签干事，将光明神志范 围内租赁合同的出租东谈主变更为神志公司（光明）。谈判到部分田户里面决策时间长、审批 历程复杂等极点情况，招商光明承诺租赁合同换签干事应当在交割日后六（6）个月内完成。 在未完周至部租赁合同换签之前，招商光明需通过下述方式保障神志公司（光明）的利益： （1）招商光明需通过 EMS 快递或邮件等合理方式就光明神志产权变更、租赁合同出租东谈主 变更及房钱收款东谈主的变更事项向未签署租赁合同补充协议的田户发送《租赁合同变更通告 书》；（2）尽其最大费事保障神志公司（光明）对田户的房钱收取干事，实时向田户催缴 和收取房钱，如田户于交割日后向招商光明支付房钱的，招商光明应当于收到房钱后实时 转付给神志公司（光明）。   鉴于当前基础设施神志尚未完成租赁合同的换签，基金管理东谈主将会在换签完成后督促 外部管理机构照章完成租赁合同备案联系手续。   根据光明神志对应的《深圳市地皮使用权出让合同书》《国有地皮使用证》《不动产 权文凭》规矩，光明神志所处地块只可用于高新办（深圳国度高新区指导小组办公室）批 准入区的科技企业加速器神志。   根据招商光明的说明，光明神志不在深圳国度高新区的管理范围内，深圳国度高新区 指导小组办公室（以下简称“高新办”）在光明神志历史运营期间未对光明神志的田户采取 和对出门租进行管理，田户采取和对出门租无需得回高新办的批准。   根据深圳市科技革命委员会（以下简称“科创委”，为高新办主管部门）于 2018 年 2 月 自 2018 年 3 月 1 日起取消租用（包括增租）高新区厂房等行政审批事项，上述业务无需办 理行政许可手续。   根据科创委于 2022 年 10 月 11 日向招商蛇口出具的《深圳市科技革命委员会对于蛇口 产园 REIT 扩募事项的复函》，其中纪录“招商局贤慧城加速器二期神志目下不属于深圳国 家高新区范围，不适用《深圳经济特区高新技艺产业园区条例》联系规矩”。   根据基金管理东谈主登录科创委官网（http://stic.sz.gov.cn/szgxq/index.html）查询，光明项 目所在位置并不属于深圳国度高新区公示的统率园区范围。   基于以上，基金管理东谈主合计，光明神志的运营并不存在高新办的出租限制，能够进行 市集化的运营管理。   招商光明于 2022 年 9 月 27 日出具《对于在特定情形下购回全部基金份额或基础设施 神志权益之承诺函》，根据《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》等关联规矩， 招商光明作为原始权益东谈主特作出如下讲解和承诺：（1）招商光明所提供的文献贵寓真确、 准确、无缺，不存在不实纪录、误导性讲解或者要紧遗漏。（2）如招商光明所提供的文献 贵寓存在瞒哄重要事实或者诬捏要紧不实内容等要紧违警违法行径的，招商局光明科技园 有限公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或新购入基础设施神志权益。   招商蛇口于 2022 年 9 月 27 日出具《招商局蛇口工业区控股股份有限公司对于在特定 情形下购回全部基金份额或基础设施神志权益之承诺函》，根据《公开召募基础设施证券 投资基金指引（试行）》等关联规矩，招商蛇口作为原始权益东谈主顺利或曲折控股股东、实 际控制东谈主特作出如下讲解和承诺：（1）招商蛇口所提供的文献贵寓真确、准确、无缺，不 存在不实纪录、误导性讲解或者要紧遗漏。（2）如招商蛇口、招商光明、神志公司（光明） 等联系主体所提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者诬捏要紧不实内容等要紧违警违法行 为的，本公司应当购回基础设施基金全部扩募基金份额或相应新购入基础设施神志权益。 四、基础设施神志评估情况   深 圳 市 戴 德 梁 行 土 地 房 地 产 评 估 有 限 公 司 出 具 了 编 号 为“ 粤 戴 德 梁 行 评 报 字 （2023/BJ/H）第 004 号”的《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金中国广东 省深圳市光明高新园区招商局光明科技园「科技企业加速器二期」产业用房及配套神志》 估价申报。   房地产估价方法主要有比较法、收益法、成本法、假设开发法。评估机构深入致密地 分析了神志的特色和推行现象，并研究了产权方提供贵寓以及评估机构所掌抓的贵寓，在 实地查勘和调研的基础上合计，依据估价原则，勾搭估价目的，并笼统谈判其物业所处区 域、物业性质、特色及影响其市集价值的各类因素，本次估价接纳「收益法」估价物业之 市集价值。   收益法是预测估价对象的异日收益，利用薪金率或本钱化率、收益乘数将异日收益转 换为价值得到估价对象价值或价钱的方法。   评估机构接纳了收益法对拟购入基础设施资产的市集价值进行了测算，接纳收益法首 先确定出一定时期的现款流量，并就该现款流量接纳适当薪金率，以制订对于该物业房钱 收入现值之方针，该方法用于预计于假设投资年期内之房钱及本钱增长，让投资者或产权 方可对物业可能带来之始终申报作出评估。   中国广东省深圳市光明区高新园东片区招商局光明科技园 A 栋、A-6 栋、B-3 栋、B-4 栋及配套神志，总建筑面积为 110,694.47 平方米，分担地皮使用权面积 49,695.69 平方米， 于 2022 年 12 月 31 日之市集价值为东谈主民币 1,172,000,000 元（大写东谈主民币壹拾壹亿柒仟贰佰 万元整），市集价值单价为 10,588 元/平方米。   （1）房钱水平   在诡计基础设施资产运营收入时，评估机构对于已出租部分物业，租赁期限内：房钱 接纳租赁合同中约定（租约限制）的房钱（即推行房钱）；租赁期外：按照市集房钱水平 诡计租赁收入。   已签约房钱为当前在执行租约的推行房钱水平，在合同期内均按照合同约定房钱进行 测算，故已签约房钱反应了客不雅推行房钱水平。光明神志在 2022 年全年的研发办公部分平 均签约房钱为 64.52 元/平方米/月，研发厂房部分平均签约房钱为 53.23 元/平方米/月。   从合临幸钱与市集平均房钱的对比情况来看，光明神志所处地舆位置优胜、环球交通 便利、交易及生活配套王人全、物业昭示性较强、市集闻明度较高、园区及物业运营惊羡状 况邃密，运营管理及物业服务完善，合座出租率较高，在区域内的租赁市集上具有一定的 议价智力，房钱水平处于市集合理范围内。   市集房钱通过提取同区域访佛可比神志房钱水平，经市集比较法修正后得回。评估机 构按照估价联系表率录取了同区域具有较强可比性的华强创意园、宝兴科技园和中集智园 三个神志，通过对产业荟萃度、交通方便度、基础设施完善度、天然及东谈主文环境、所在楼 层、交易配套、区域蓄意、层高、景不雅、楼龄及可贵现象、圭臬层面积、使用率、建筑结 构及质地、装修水平、外不雅、物业条件、以及有无穷制条件等诸多因素进行对比、修正， 并取三个案例修正后房钱水平的算术平均值作为测算结果，最终确定基础设施神志的市集 房钱水平为：研发办公部分为 62 元/平方米/月（其中，2-8 层低区为 61 元/平方米/月、9-17 层高区为 62 元/平方米/月）；研发厂房部分通过一样方法，确定市集房钱水平为 53 元/平 方米/月。   （2）房钱增长率   ①从估价对象自己来看：光明神志当前已签约田户租期内房钱增长率约为 5%。①从历 史平均房钱增长率来看：评估时点签约房钱比较 2020 年两年平均复合增长率约为 3%。① 从周边可比神志情况来看：光明神志及区域内其他可比研发办公神志签约田户房钱增长率 一般为 3%-5%。①从城市及区域市集情况来看：2022 年深圳地区坐褥总值为 32,387.68 亿 元，同比增长 3.3%。全市七大策略性新兴产业（20 个产业集群）加多值攀上 1.3 万亿元台 阶，达 13,324.02 亿元；占 GDP 比重糟蹋四成，达 41.1%；同比增长 6.9%，高于 GDP 增速 （21.4%）、新能源（15.9%）、软件与信息服务（14.6%）、高端医疗器械（12.4%）、海 洋经济（11.4%）等 6 个集群加多值赓续保持两位数增长；新能源增速（15.9%）也竣事逐 季提高。作为我国革命驱动发展的示范区，亦然策略性新兴产业的荟萃区，深圳新一代信 息技艺、高端装备与新材料、生物产业等产业发展马上，产业对研发办公、研发坐褥空间 具有较踏实的需求。 明区的研发办公物业出租率约为 60%-70%，市集上尚有一定空置面积待去化。严慎谈判到 当前供需关系及异日市集供需节律，跟着异日新增供应放缓，预计房钱水平也将稳中有升。 光明神志研发办公部分预测期 2024 年市集房钱增长率为 2%，2025 年起及以后年份增长率 为 3%。   ①从估价对象自己来看：光明神志当前已签约田户租期内房钱增长率约为 5%。①从历 史平均房钱增长率来看：评估时点签约房钱比较 2021 年平均签约房钱增长率约为 5.8%， 区域内其他可比研发厂房神志签约田户房钱增长率一般为 5%。①从城市及区域市集情况来 看：2022 年四季度末，深圳市光明区的研发厂房物业出租率守旧在较高水平，约为 90%及 以上，市集去化压力较小。严慎谈判到当前供需关系及异日市集供需节律，光明神志研发 厂房部分预测期 2024 年市集房钱增长率 3%，2025 年起及以后年份增长率为 4%。   （3）出租率   在估价时点 2022 年 12 月 31 日，光明科技园「科技企业加速器二期」研发办公部分出 租率为 95.7%、研发厂房部分出租率为 98.3%，租约期内出租率以合同约定为依据；空置物 业及租约期外的出租率笼统谈判「科技企业加速器二期」所处区位、物业品质、未出租部 分的出租周期、异日运营期内换租及免租等因素，预计研发办公部分出租率可踏真的 95%， 研发厂房部分出租率可踏真的 98%。 平均出租率 97.7%，厂房部分平均出租率 98.3%。周边可比产业园恒泰裕华南医谷研发办公 出租率约 90%，厂房约 95%，高科国际革命中心研发办公出租率约 85%，宝新科技园厂房 出租率约 100%。根据上述信息，在估价时点 2022 年 12 月 31 日，光明科技园「科技企业 加速器二期」研发办公部分出租率为 95.7%，本次设定 2023-2032 年出租率 95%，估价时点 研发厂房部分出租率为 98.3%，本次设定 2023-2032 年出租率为 98%，从运营角度判断为较 合理水平。   （4）收缴率   据历史房钱收缴率水平，按照各年度应收房钱最终收取推行情况，截止 2023 年 4 月 17 日，光明神志 2019 年至 2022 年房钱收缴率除 2021 年为 99.39%外，其余均为 100%。   其中，2021 年房钱收缴率未达 100%，原因系 2021 年 4 季度一笔 39.7 万元应由光明区 政府向园区支付的留创园补贴，由于园区 C 地块在建资产的坐褥事故原因导致尚未实时到 账，并非由本次扩募拟收购资产导致，且未付金额是资产收购前收入，对光明神志 REITs 扩募不组成顺利影响。从房钱收缴率的情况来看，根据联系司帐准则要求，审计机构在审 计期间对该笔计提了一定比例的信用减值损失准备，但并不代表该笔款项最终无法收回。 一方面，该笔款神志前尚未补贴到账属于协商及历程耗时较长导致，不存在推行可能导致 无法收到补贴的情形。另一方面，深圳市 2022 年全市地区坐褥总值 3.24 万亿元，地方一般 环球预算收入 4,012 亿元，政府经济实力淳朴；光明区 2022 年地区坐褥总值糟蹋 1,400 亿 元大关，同比增长 6.5%，经济发展马上，招商局贤慧城作为光明区与政府独一、始终合作 的留创园区，不存在无法收回这笔补贴的可能性。据神志公司最新反馈的推行收缴情况， 上述补贴已于 2023 年 5 月 6 日到账，2021 年房钱收缴率达到了 100%。另外，由于留创园 田户的政府补贴在 2022 年已由“政府向园区支付”调养为“政府向企业支付，企业支付房钱” 的模式，后续不相逢出现因园区安全事故导致留创园田户补贴延长支付的情况。   此外，根据产权方提供的信息，每年年末均会有少量的代缴水电费尚未向田户收缴。 从历史情况来看，2019 年至 2021 年的代缴水电费在次年均全额收缴，收缴率均达到 100%； 率可到 100%。   （5）折现率   本次基础设施神志估价测算接纳 6.25%的薪金率。该薪金率是为本钱成本或用以转机 日后应付或应成绩币金额的申报率，表面上反应本钱之契机成本，在确定上述薪金率时采 用累加法进行确定。累加法所以安全利率加风险调养值作为薪金率，行将薪金率视为包含 无风险薪金率和风险薪金率两大部分。其中，无风险薪金率参照价值时点十年到期国度债 券的收益率 2.84%进行确定；风险薪金率是根据同类地区访佛业务的经营方式、管理风险 及投资优惠等因素笼统确定。本次估价对象位于我国一线城市深圳，当地社会经济环境发 展邃密，根据估价对象的区位，勾搭底层资产实体现象、供需情况及经营现象等笼统分析， 诡计接纳上述薪金率较为合理。   （1）交易部分在估值、现款流的占等到合感性说明   A 栋配套交易部分面积占 A 栋面积的 8.3%，占入池资产总面积的 3.7%。现款流层面， 配套交易部分首年现款流占 A 栋房钱现款流的 9.7%，占入池资产房钱现款流的 4.4%。估 值层面，因为配套交易作为配套面积和研发办公在归并栋楼栋中，无法拆出稳固的成本支 出，故无法给出稳固估值，基于现款流占比判断，估值占比较小。估值合感性方面，咱们 从 1）已签约房钱；2）市集房钱；3）市集房钱增长率；4）出租率四个方面来进行说明。 具体如下：   已签约房钱为当前在执行租约的推行房钱水平，在合同期内均按照合同约定房钱进行 测算，故已签约房钱反应了客不雅推行房钱水平。光明神志配套交易部分在估价时点平均签 约房钱为 105.19 元/月/平方米。   市集房钱通过提取同区域访佛可比神志房钱水平修正后得回，本次配套交易部分接纳 市集房钱平均为 105.58 元/平方米/月，妥当同类区域可比神志的一般房钱水平。总而言之， 咱们合计配套交易部分 105.58 元/平方米/月为较为合理的市集房钱水平。   根据市集调研，光明科技园所在区域为产业用房中枢荟萃区，区域内产业基础较好， 产业用房需求踏实，配套用房出租率与产业用房出租率水平基本一致，区域内其他可比项 目配套用房签约田户房钱增长率一般为 3%-5%。光明神志当前已签约田户租期内房钱增长 率约为 5.0%。笼统谈判光明神志历史运营情况的发展训导、该区域配套用房的市集现象， 光明神志设定配套交易部分市集房钱 2023 年房钱不增长，2024 年市集房钱增长率 2%，   神志所在园区齐备、着手运营时间较早，运营团队自开园以来一直保持着较高的运营 水平，如今运营早已熟习，产业用房出租率比较于隔邻同类物业较高，配套用房需求踏实， 出租率也一直保持在较高的水平，2020 年于今，一直保持在 100%的出租水平，后续将继 续踏真的 95%以上的水平。   根据上述先容，估价时点光明科技园「科技企业加速器二期」交易部分出租率为 100%， 本次设定 2023-2032 年出租率 95%，从运营角度判断为较合理水平。   （2）大修开销说明   根据企业提供的历史大修开销记录，2019-2022 年大修开销共计 316 万元，平均每年支 出 79 万元。笼统谈判光明神志历史运营情况、齐备日历、可比产业园大修开销的市集水平， 光明神志设定 2023 年及 2024 年的本钱性开销为不含税房钱收入的 1.1%，2025 年起在前一 年的基础上每年加多 2%为合理水平。除神志方承担的大修开销外，物业公司也将承担日常 的维修开销，该部分开销由物业稳固核算，在租赁合同中约定田户向物业公司账户支付本 体维修基金，研发办公内容维修基金单价为 1 元/月/平方米，厂房内容维修基金单价为 0.5 元/月/平方米。由于内容维修基金由田户支付至物业公司账户，故现款流未能体现该部分 大修开销。总而言之，大修开销与历史水平具有延续性，与运营年限较为匹配。   （3）本钱化率说明   光明神志 2023 年的 Cap rate 为 4.9%。 五、基础设施神志联系风险   详见本招募说明书“第八部分.风险揭示”。        第十六部分.基础设施神志财务现象及经营事迹分析   本次新购入光明基础设施神志财务现象及经营事迹分析如下。 一、基础设施神志财务现象及经营现象分析   为便于对比掌抓光明神志历史经营情况，假设重组完成后所形成的资产、欠债及联系 业务架构作为一个合座于 2019 年 1 月 1 日起已经存在，据此编制了光明神志联系资产及业 务的报表，德勤出具了编号为“德师报（审）字（23）第 S00079 号”的《备考财务报表及审 计申报》。以下对于神志公司（光明）财务及业务数据分析，以备考数据作为基础。   （1）资产欠债表               表十六-1 神志公司（光明）资产欠债表                                                                 单元：万元          神志                        日                     日                    日 流动资产： 货币资金                             0.01                    -                    - 应收账款                         44.95                 39.66                36.40 预支款项                                -                    -                    - 其他应收款                               -                    -                    - 存货                                  -                    -                    - 持有待售资产                              -                    -                    - 其他流动资产                              -                    -                    - 流动资产统统                       44.96                 39.66                36.40 非流动资产： 始终应收款                               -                    -                    - 始终股权投资                              -                    -                    - 投资性房地产                   40,697.59             42,303.39            43,930.49 固定资产                                -                    -                    - 在建工程                                -                    -                    - 无形资产                                -                    -                    - 始终待摊用度                              -                    -                    - 递延所得税资产                          0.05               0.01                 0.01 其他非流动资产                             -                    -                    - 非流动资产统统                 40,697.64             42,303.40            43,930.50 资产统统                    40,742.60             42,343.06            43,966.90 流动欠债： 短期借款                                -                    -                    - 应付账款                         20.48               1,209.96             1,245.15 预收款项                       27.15                  12.86              17.08 应付职工薪酬                           -                     -                   - 应交税费                             -                     -                   - 其他应付款                    1,808.72               1,391.92           1,356.36 一年内到期的非流动欠债                      -                     -                   - 其他流动欠债                    216.28                  69.80             156.34 流动欠债统统                  2,072.63               2,684.54           2,774.93 非流动欠债： 始终借款                             -                     -                   - 始终应付款                            -                     -                   - 预计欠债                             -                     -                   - 递延收益                             -                     -                   - 递延所得税欠债                          -                     -                   - 其他非流动欠债                          -                     -                   - 非流动欠债统统                          -                     -                   - 欠债统统                    2,072.63               2,684.54           2,774.93 通盘者权益： 实收本钱                          0.01                     -                   - 本钱公积                    38,669.96              39,658.52          41,191.97 其他笼统收益                           -                     -                   - 专项储备                             -                     -                   - 盈余公积                             -                     -                   - 未分配利润                         0.00                     -                   - 通盘者权益统统                38,669.97              39,658.52          41,191.97 欠债和通盘者权益统统             40,742.60              42,343.06          43,966.90  （2）利润表                表十六-2 神志公司（光明）备考利润表                                                                单元：万元           神志             2022 年度             2021 年度           2020 年度 一、营业收入                        6,348.08          7,956.72           6,564.79 减：营业成本                         2,944.90          2,982.73          3,098.94 税金及附加                            374.18           158.43             121.41 销售用度                                     -                 -                   - 管理用度                                 35.30         33.45              58.21 财务用度                                  0.00                 -                   - 其中：利息用度                                  -                 -                   - 利息收入                                  0.00                 -                   - 加：其他收益                                   -                 -                   - 投资收益                                     -                 -                   - 公允价值变动收益（损失）                             -                 -                   - 信用减值利得（损失）                           -0.14          0.00                 0.02 资产减值利得（损失）                                        -                    -                      - 资产处置收益（损失）                                        -                    -                      - 二、营业利润                                   2,993.56               4,782.10             3,286.26 加：营业外收入                                       55.80                44.16                 7.50 减：营业外开销                                           -                    -                      - 三、利润总额                                   3,049.35               4,826.26             3,293.76 减：所得税用度                                    762.34               1,206.56               823.44 四、净利润                                    2,287.02               3,619.69             2,470.32 接续经营净利润                                  2,287.02               3,619.69              2,470.32 拒绝经营净利润                                           -                    -                      - 五、其他笼统收益的税后净额                                     -                    -                      - （一）不行重分类进损益的其他笼统收益                                -                    -                      - （二）将重分类进损益的其他笼统收益                                 -                    -                      - 六、笼统收益总额                                 2,287.02               3,619.69             2,470.32   （1）盈利智力分析 研发办公出租率得以提高，体现为研发办公谈均出租率提高 11%，研发厂房平均出租率提 升 1%。（2）研发厂房签约期内的房钱涨幅大部分为 5%。（3）受 2020 年疫情期间房钱减 免政策的影响，房钱减免金额在 600 万元傍边，2021 年房钱收入未产生房钱减免。2022 年 物业租赁收入较 2021 年下降 24.74%，主要系受疫情影响，2022 年房钱减免超 1900 万元。   经核查，基础设施申报期内不存在退税带来的营业外收入。各期营业收入组成及比例 如下表所示：                       表十六-3 神志公司（光明）营业收入情况                                                                                  单元：万元    科目            金额             占比       金额                  占比             金额           占比  物业租赁      5,107.60       80.46%   6,786.20            85.29%         5,530.74       84.25%  其他业务      1,240.40       19.54%   1,170.52            14.71%         1,034.06       15.75%  统统        6,348.08    100.00%     7,956.72           100.00%        6,564.79     100.00% 系 2020 年维修费和告倏地较 2021 年高 164 万元所致，这两项成本在 2021 年金额较少。若 剔除房钱减免、维修费、告倏地计提这些特殊因素，2021 年收入比较 2020 年飞腾 11%，      各期营业成本组成及比举例下表所示：                               表十六-4 神志公司（光明）成本情况                                                                                       单元：万元      科目                 金额               占比            金额          占比              金额            占比  物业租赁           2,144.96           72.84%      2,149.02       72.05%       2,292.78       73.99%  其他业务                799.94        27.16%        833.71       27.95%         806.15       26.01%  统统            2,944.90        100.00%        2,982.73    100.00%          3,098.94     100.00% 元，主要为管理用度。2021 年度管理用度领域下降主要系中介服务费偏激他管理用度下降 所致。2022 年度期间用度包含-0.01 元财务用度，系银行结息产生。                               表十六-5 神志公司（光明）用度情况                                                                                       单元：万元  神志                       占营业收入比              金额                             金额        占营业收入比例              金额         占营业收入比例                                例 销售用度             -                      -       -                      -        -                  - 管理用度         35.30                 0.56%    33.45              0.42%        58.21             0.89% 财务用度         -0.00                 -0.00%       -                      -        -                  - 统统           35.30                 0.56%    33.45              0.42%       58.21              0.89% 为踏实。神志公司（光明）的期间用度不会对其踏实运营酿成不利影响。 其以房屋租赁为主营业务的特征。      （2）租赁运营情况分析：   光明科技园「科技企业加速器二期」研发厂房出租率终年守旧踏实；研发办公于 2016 年齐备，运营于今约 7 年，前五年（即 2017 年至 2021 年）处于运营爬升期，平均出租率 逐年提高，2021 年出租率大幅提高主要受益于：   ①光明招商局贤慧城自 2007 年着手营建，经十多年的不休发展，园区运营踏实，市集 闻明度及口碑邃密，培育了较多的闻明企业，储备了巨额潜在田户，在区域市集上具有较 强的招商智力。   ①跟着 2020 年 8 月 18 日地铁 6 号线灵通运营，光明新区与深圳市区的区域交通大幅改 善，经十多年的基础设施培植，光明区周边居住、交易及办公配套基本熟习，因此可相连 福田区、南山区的研发办公外溢需求。因招商局贤慧城是光明新区入市最早、运营最熟习、 市集闻明度最高、配套环境及物业品质较好的可研办公园区，且与光明区政府有较强的留 创园和产业引入合作，因此相连了较多对物业品质要求较高的挪动客户。根据历史合同台 账，2021 年光明神志新增签署的合同租赁面积为 14,929.91 平方米，占神志可租赁面积的   ①光明区政府加大对生物医药企业的支持引进，招商局贤慧城研发用房承租客户以新 一代信息技艺、生物医药、新能源、新材料产业为主，具备配套研究室条件的研发可研物 业供不应求。受益于产业结构高度契合政府产业政策，招商局贤慧城的出租率出现了大幅 上升。   ①宏不雅经济层面来看，2022 年，光明区工业经济“稳”字当头，全区工业经济保持安稳 增长，领域以上工业加多值同比增长 4.9%，为稳全年经济增长提供重要营救。2021 年领域 以上工业总产值为 3,650 亿元，同比增长 26.3%，达到了近 5 年来增长率的最高水平，比较 光明区内熟习的产业园区，2021 年的平均出租率也出现了大幅上升。 末推行出租率已达到 96%的水平，全年平均出租率为 93%。2021 年研发办公部分新签出租 面积 14,929.91 平方米，新签合同的入驻企业主要为信息技艺产业和生物产业，妥当园区发 展定位，也反应出运营团队高效的运营水平。由于神志的进一步熟习，2022 年出租率赓续 守旧在较高水平，全年研发办公出租率平均值达到 95%的水平，研发厂房出租率为 99%。 同期，2020 年至 2022 年过往 3 年，研发厂房的平均出租率一直守旧在 97%-100%的较高水 平。                表十六-6 光明神志平均出租率情况 年份        2017 年   2018 年   2019 年        2020 年    2021 年         2022 年 研发办公        38%     63%      77%           81%       93%            95% 研发厂房        99%     100%     99%           98%       100%           99% 平均出租率      82%      84%      91%           91%       97%            97% 注：1、根据产权方提供的信息，2022 年之前私用展厅部分未包含在可出租面积范围内，2021 年末厂房出 租率为 100%，2022 年将私用展厅部分划入可出租面积范围内，因此 2022 年末厂房部分存在 1,066.43 平方 米私用展厅面积未对出门租，预计 2023 年 5 月份对出门租，除该部分面积外，其余面积为满租状态。2、 根据产权方提供的信息，2019 年为留创园企业入驻光明科技园之首年，按照产权方统计数据口径，当年光 明科技园「科技企业加速器二期」平均出租率未包含留创园企业出租情况；2020 年着手，光明科技园「科 技企业加速器二期」平均出租率已包含留创园企业出租情况。    光明神志领有多元化的田户基础。截止 2022 年 12 月 31 日，光明神志共有田户 95 个， 租赁面积占比高出 10%以上的行业为高端制造业、生物产业、新一代信息技艺产业、革命 创业服务。                    表十六-7 光明项解放户行业散布                              租赁面积                  占总出租面积的百分比            行业                               (平方米)                    （%）          高端制造业                34,215.40                31.80%          生物产业                 19,591.85                18.20%        新一代信息技艺产业              14,721.47                13.70%         革命创业服务                11,072.31                10.30%          传统产业                 9,351.28                  8.70%         节能环保产业                7,191.64                  6.70%         新能源新材料                5,837.03                  5.40%            配套                 4,100.80                  3.80%           物联网                  886.45                   0.80%         文化创意产业                 551.34                   0.50%            统统                107,519.57               100.00%    从光明神志租赁合同的年限来看，租赁年期一般为 1 至 3 年（占已出租面积 77%）。    截止 2022 年 12 月 31 日，光明神志暂无关联方田户。                    表十六-8 光明神志租期散布情况                             租约到期面积                 占总出租面积的百分比            期间                              (平方米)                      （%）              统统                        107,519.57                       100.0%   截止 2022 年 12 月 31 日，光明神志前十大田户租赁情况如下表所示。                        表十六-9 光明神志前十大田户租赁情况                        租赁面积                  租赁期限                      租赁日历  序号        承租方                        （平方米）                  （年）          肇端日历                 拒绝日历        统统              42,450.30   由于 2022 年 1 月 1 日起租的田户均为因产业园物业费调养而换签合同的田户，新合同 的肇端日历为 2022 年 1 月 1 日，故上表中神志前 10 大田户的推行租赁日历并非均为 2022 年。经对比，截止 2021 年末的前 10 大田户在换签后，共计有 6 大田户仍位于 2022 年前 10 大田户之列。   根据企业提供的历史合同，前 10 大田户的推行租赁日历如下，租期均大于三年。根据 历史合同，前 10 大田户的推行租赁日历如下，租期均大于三年。                      表十六-10 光明神志前十大田户推行租赁日历                                       租赁期限                         租赁日历       序号             承租方                                       （年）            推行租赁肇端日历               拒绝日历      （3）资产分析                    表十六-11 神志公司（光明）资产组成情况                                                                                            单元：万元  科目                 金额             占比                   金额            占比             金额                占比  流动资产统统         44.96          0.11%                39.66         0.09%          36.40             0.08%  非流动资产合  计  资产统统         40,742.60      100.00%              42,343.06                    43,966.90                                                                    %                                 %      截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）资产总额分别为 43,966.90 万元、42,343.06 万 元及 40,742.60 万元，公司资产总额小幅下降，主要系投资性房地产折旧所致。      从资产结构看，截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）非流动资产占总资产的比重 分别为 99.92%、99.91%及 98.89%，逐年下降，主要系投资性房地产折旧所致。神志公司 （光明）资产结构较为踏实，非流动资产为公司资产的最主要部分。                 表十六-12 神志公司（光明）流动资产组成情况                                                                                            单元：万元  科目                             金额                      占比                 金额                    占比                金额  货币资金                        0.01                   0.02%                  -                   -                 -  应收账款                       44.95                  99.98%              39.66                100.00%            36.40  流动资产统统                     44.96                 100.00%              39.66               100.00%             36.40      截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）流动资产分别为 36.40 万元、39.66 万元及                表十六-13 神志公司（光明）非流动资产组成情况                                                                                            单元：万元       科目                  金额            占比                  金额             占比             金额                  占比 投资性房地产          40,697.59      100.00%            42,303.39     100.00%         43,930.49            100.00% 递延所得税资产              0.05           0.00%              0.01        0.00%            0.01              0.00%    科目               金额              占比                 金额           占比          金额            占比 非流动资产统统     40,697.64        100.00%        42,303.40       100.00%     43,930.50    100.00%   截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）非流动资产分别为 43,930.50 万元、42,303.40 万元及 40,697.64 万元，非流动资产金额合座呈现下降趋势。神志公司（光明）非流动资产 主要由投资性房地产组成，投资性房地产变动主要系累计折旧逐年加多导致。   （4）欠债分析                表十六-14 神志公司（光明）欠债组成情况                                                                                    单元：万元      科目                   金额            占比                金额          占比         金额          占比  流动欠债统统          2,072.63      100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%  非流动欠债统统                 -             -                -           -          -           -  欠债统统           2,072.63       100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%   截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）欠债总额分别为 2,774.93 万元、2,684.54 万元 及 2,072.63 万元，总欠债领域呈下降趋势。从欠债组成来看，截止 2020-2022 年末，神志 公司（光明）欠债均由流动欠债组成。              表十六-15 神志公司（光明）流动欠债组成情况                                                                                    单元：万元      科目                    金额           占比                金额          占比         金额          占比  应付账款               20.48         0.99%          1,209.96     45.07%    1,245.15     44.87%  预收款项               27.15         1.31%             12.86       0.48%      17.08       0.62%  其他应付款           1,808.72       87.27%           1,391.92     51.85%    1,356.36     48.88%  其他流动欠债            216.28       10.43%              69.80       2.60%     156.34       5.63%  流动欠债统统          2,072.63      100.00%           2,684.54   100.00%     2,774.93    100.00%   截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）流动欠债分别为 2,774.93 万元、2,684.54 万元 及 2,072.63 万元，呈下降趋势。截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）流动负借主要由 应付账款偏激他应付款购成，应付账款占流动欠债的比例分别为 44.87%、45.07%及 0.99%， 其他应付款占流动欠债的比例分别为 48.88%、51.85%及 87.27%。2022 年末应付账款较   经核查，应付账款全部为尚未结转的工程款项；预收款项全部为房钱预收款；其他应 付款均为押金及保证金；其他流动欠债为预提用度。    截止2020-2022 年末，神志公司（光明）均不存在非流动欠债。    （5）偿债智力分析    神志公司（光明）申报期末偿债智力方针如下表所示：                  表十六-16 神志公司（光明）偿债智力        神志             2022 年末         2021 年末      2020 年末   流动比率（倍）               0.02            0.01         0.01   速动比率（倍）               0.02            0.01         0.01   资产欠债率                5.09%           6.34%        6.31% 注：备考报表系基于历史情况进行假设，根据重组安排，光明神志重组完成后，光明将以现款体式注入项 目公司（光明）约 2,400 万元（拟定金额，推行金额以重组完成时点财务情况为准），注入该现款后，项 目公司（光明）流动比率及速动比率将达到 1.00。    从短期偿债智力方针看，截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）流动比率分别为 0.01、 流动比率、速动比率较低，主要系招商光明向神志公司（光明）开展资产重组的分割安排 所致。    从始终偿债智力方针看，截止 2020-2022 年末，神志公司（光明）资产欠债率分别为 良。    （6）本钱性开销情况    申报期内神志公司（光明）不存在要紧投资或本钱性开销、要紧资产业务重组等事项。 基金刊行后预计的要紧本钱性开销商酌详见第十六部分基础设施神志现款流测算分析及未 来运营瞻望部分。    （7）日后事项、或有事项以偏激他重要事项    根据德勤出具的备考财务报表及审计申报，截止 2022 年末，神志公司（光明）不存在 对外担保、对外借款等日后事项、或有事项以偏激他重要事项。 二、基础设施神志重要现款流提供方 金流总额比例高出 10%，因此德图姿首（深圳）有限公司被认定为重要现款流提供方。因 德图姿首（深圳）有限公司为单一重要现款流提供方，现就其主要信息线路如下：    （一）基本情况及主营业务    德图姿首（深圳）有限公司作为外资企业，总部位于德国，是全球最初的专科坐褥便 携式电子测量仪器的坐褥厂家之一，自 1957 年景立于今已研发坐褥高出 500 多种测量仪器， 主要用于测量温度、风速、光照、PH 值、湿度、气压、气体浓度以及水的质地，在全球多 地设有分公司。经核查，截止尽责视察基准日，重要现款流提供方经营情况踏实，未发现 格外情况。    德图姿首（深圳）有限公司的控股股东为在香港注册的德图（亚洲）有限公司，德图 （亚洲）有限公司在中国境内同期还 100%持股德图仪器国际贸易（上海）有限公司。德图 姿首（深圳）有限公司和德图仪器国际贸易（上海）有限公司均属于德国德图集团在中国 的子公司。    德国德图集团是全球便携式及在线测量技艺领域的主要参与者之一，1957 年出生于德 国黑丛林，领有高出 60 年的测量技艺训导，领有 37 个子公司，每年为全球高出 30 万的用 户提供服务，波及暖通空调制冷、点火和排放测试、食物安全与质地、制药业等诸多领域。 德国德图集团进入中国已经高出 20 年，为大中华区的百行万企提供了优质的仪器和处置方 案，已成为中国仪器姿首市集的一个重要品牌。    （二）公司财务及资信情况    德图姿首（深圳）有限公司财务情况未公示，经核查重要现款流提供方对招商光明的 房钱支付活水，截止尽责视察基准日，未发现重要现款流提供方财务情况存在格外，财务 情况预计可营救本次基础设施神志联系租赁业务的踏实，历史践约情况正常，基金管理东谈主 合计重要现款流提供方践约智力踏实。    经核查，截止尽责视察基准日，重要现款流提供方无公开线路的主体信用评级。    经 查 询 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 （ www.gsxt.gov.cn ） 、 中 国 证 监 会 网 站 （ www.csrc.gov.cn ） 、 中 国 银 行 保 险 监 督 管 理 委 员 会 网 站 （ http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/index.html ） 、 中 国 东谈主 民 银 行 网 站 （http://www.pbc.gov.cn/）、中国证券监督管理委员会证券期货市集失信记录查询网站 （http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、“信用中国”网站（http://www.creditchina.gov.cn）、 深 圳 信 用 网 （ https://www.szcredit.com.cn/ ） 、 中 国 执 行 信 息 公 开 网 （http://zxgk.court.gov.cn/）、中国市集监管行政处罚文书网（http://cfws.samr.gov.cn/）、国 家税务总局要紧税收违警案件信息公布栏（http://hd.chinatax.gov.cn/nszx/InitMajor.html）等 网站。截止 2022 年 12 月 31 日，前述信息渠谈骄气重要现款流提供方在最近一年内：不存 在因要紧违警违法行径、要紧失信行径受到行政处罚或者刑事处罚的情形，不存在在金融 监管、工商、税务等方面存在要紧行政处罚或违警情形的记录，不存在因违警违法行径、 失信行径而被列入失信被执行东谈主名单的情形。   （三）与原始权益东谈主过往业务合作情况   截止 2022 年 12 月 31 日，重要现款流提供方与原始权益东谈主招商光明不存在关联关系， 业务合作主要为依据租赁合同进行的房屋租赁业务，除此之外无其他过往业务合作。   德图姿首（深圳）有限公司作为承租东谈主，在拟购入基础设施神志中 2020-2022 年的租 赁情况如下：     表十六-17 德图姿首（深圳）有限公司在拟购入基础设施神志中的租赁情况                            租赁                   2021 年房钱和     田户        起租日                和物管费                           和物管费                            神志                   物管费（元）                                       （元）                         （元）   德 图 仪 表   （深圳）有                          6,011,780.00    6,293,237.00   6,488,858.00                  日         神志   限公司   经核查德图姿首（深圳）有限公司在基础设施神志中 2020-2022 年的租赁情况以及租 金支付情况，截止尽责视察基准日，除由于续签合同期期因为合同历程尚未走完导致无法 支付房钱外，德图姿首（深圳）有限公司作为承租东谈主房钱均足额支付，未出现欠缴房钱、 提前退租等情况，历史房钱支付情况正常，其践约情况踏实。   根据运营管理机构的联系轨制，一般在合同期限届满 2 个月前，运营管理机构会向租 户发送《对于续签房屋租赁合同的通告》，并与田户进行续约接洽。但针对包括德图姿首 （深圳）有限公司在内的重要田户，运营管理机构一方面融会过较经常的交流一样（每 1-2 周一次）处置田户问题，与田户保持邃密关系；另一方面会提前 6-12 个月尽早与田户证据 续租事宜。据运营管理机构先容，德图姿首（深圳）有限公司自 2013 年入园以来，租赁关 系惊羡邃密，历史屡次续约情况邃密，田户粘度较高。同期，运营管理机构基于日常与企 业的交流情况，判断企业在 2024 年底租赁合同到期后将正常续约。    第十七部分.基础设施神志现款流测算分析及异日运营瞻望   可供分配金额测算申报是基金管理东谈主在假设基础上编制的，但所依据的多样假设具有 不确定性，投资者进行投资决策时应严慎使用。 一、万融、万海及光明神志的现款流测算分析   德勤审核了蛇口产园 REIT 本次扩募后公募基金（万融神志、万海神志和光明神志） 金额诡计表及联系附注（以下统称“备考合并可供分配金额测算表”）并于 2023 年 2 月 26 日 出具“德师报（核）字（23）第 E00022 号”《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资 基金备考合并可供分配金额测算表及审核申报2023 年度及 2024 年度》。   （一）主见资产异日特依期间现款流预测情况                   表十七-1 预测备考合并利润表                                                             单元：元              神志                                      预测数                 预测数 一、营业总收入                            213,501,018.47      216,679,476.87     其中：营业收入                         213,501,018.47      216,679,476.87            利息收入                                   -                   -            投资收益                                   -                   -            公允价值变动收益(损失)                           -                   -            其他收入                                   -                   - 二、营业总成本                            165,435,482.38      165,659,806.53   其中：营业成本                           126,316,440.92      126,929,835.59       税金及附加                           13,972,791.36       14,488,628.92       管理东谈主薪金                            6,629,555.44        6,708,589.27       托管费                                482,095.09          486,431.73       销售服务费                                       -                   -       交易用度                                        -                   -       利息开销                            15,281,099.57       15,342,821.02       其他用度                             2,753,500.00        1,703,500.00   加：其他收益                                          -                   -     信用减值利得(损失)                                    -                   -     资产减值利得(损失)                                    -                   -     资产处置收益(损失)                                    -                   - 三、利润总额                              48,065,536.09       51,019,670.34   减：所得税用度                           (16,517,685.43)     (16,514,131.83) 四、净利润                               64,583,221.52       67,533,802.17 五、笼统收益总额                            64,583,221.52       67,533,802.17                 表十七-2 预测备考合并现款流量表                                                             单元：元            神志                                  预测数                   预测数 一、经营步履产生的现款流量：   销售商品、提供劳务收到的现款                 217,652,252.44         220,747,788.14   收到其他与经营步履关联的现款                 7,777,085.22               6,820,365.82   经营步履现款流入小计                  225,429,337.66             227,568,153.96   购买商品、接受劳务支付的现款                22,548,569.67              22,909,791.52   支付的各项税费                       26,109,114.23              29,219,308.55   支付其他与经营步履关联的现款                 9,288,249.43              12,844,474.36   经营步履现款流出小计                   57,945,933.33              64,973,574.43   经营步履产生的现款流量净额               167,483,404.33             162,594,579.53 二、投资步履产生的现款流量   收回投资收到的现款                                  -                          -   取得投资收益收到的现款                                -                          -   处置固定资产、无形资产和其他始终资产收回                                              -                          -   的现款净额   处置子公司偏激他营业单元收回的现款净额                        -                          -   收到其他与投资步履关联的现款                             -                          -   投资步履现款流入小计                                 -                          -   购建固定资产、无形资产和其他始终资产支付                                              -                          -   的现款   投资支付的现款                                    -                          -   取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额         1,170,950,000.00                          -   支付其他与投资步履关联的现款                             -                          -   投资步履现款流出小计                  1,170,950,000.00                          -   投资步履产生的现款流量净额             (1,170,950,000.00)                          - 三、筹资步履产生的现款流量：                                                          -   刊行基金份额收到的现款                1,172,000,000.00                           -   取得借款收到的现款                                 -                           -   收到其他与筹资步履关联的现款                            -                           -   筹资步履现款流入小计                 1,172,000,000.00                           -   偿还借款支付的现款                                 -                           -   偿付利息支付的现款                     10,645,833.33               12,534,626.56   向基金份额持有东谈主分配支付的现款               35,672,261.25              144,593,338.82   支付其他与筹资步履关联的现款                            -                           -   筹资步履现款流出小计                   46,318,094.58              157,127,965.38   筹资步履产生的现款流量净额             1,125,681,905.42            (157,127,965.38) 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                          -                           - 五、现款及现款等价物净加多(减少)额            122,215,309.75                5,466,614.15   加：岁首现款及现款等价物余额                31,092,933.80              153,308,243.55 六、年末现款及现款等价物余额                153,308,243.55              158,774,857.70             表十七-3 备考合并可供分配金额诡计表                                                                 单元：元             神志                                       预测数                   预测数 一、预测备考合并净利润                          64,583,221.52        67,533,802.17 二、将预测备考合并净利润调养为税息折旧及摊销前利润     的调养事项   折旧和摊销                                 90,667,910.63       90,667,910.63   利息开销                                  15,281,099.57       15,342,821.02   所得税用度                               (16,517,685.43)     (16,514,131.83) 三、其他调养事项                             (9,421,207.47)      (10,161,810.26)   基础设施基金刊行份额召募的资金                   1,172,000,000.00                    -   取得借款收到的本金                                         -                   -   偿还借款本金支付的现款                                       -                   -   购买基础设施神志的开销                     (1,170,950,000.00)                    -   其他本钱性开销                                           -                   -   基础设施神志资产减值准备的变动                                   -                   -   基础设施神志资产的处置利得或损失                                -                  -   处置基础设施神志资产取得的现款                                 -                  -   应收和应付神志的变动                          15,232,128.18      15,759,354.99   支付的利息及所得税用度                       (10,783,155.34)    (12,720,387.78)   异日合理的联系开销预留                       (14,920,180.31)    (13,200,777.47)   其中：要紧本钱性开销                         (1,469,763.54)     (1,494,062.01)          异日合理期间内的债务利息偿还                           -                  -          异日合理期间内的运营用度               (13,450,416.77)    (11,706,715.46)   其他调养神志                                          -                  - 四、备考合并可供分配金额                       144,593,338.82     146,868,591.73   （二）可供分配金额预测的假设说明   （1）本基金运营所在国度或地方的联系政治、法律、法则、政策及经济环境在 2023 年度及 2024 年度(即备考合并可供分配金额测算表预测期间，以下简称“预测期”)内不会 出现可能对本基金运营酿成要紧不利影响的任何要紧事项或变化。   （2）本基金的运营及神志公司的基础设施神志资产在预测期内不会因任何不可抗力事 件或非本基金管理东谈主所能控制的任何无法意想的原因(包括但不限于发生天灾、供应缺少、 劳务纠纷、要紧诉讼及仲裁)而受到严重影响，同期，神志公司领有的基础设施神志资产的 推行使用现象不会出现要紧不利情况等。   （3）本基金及神志公司所接纳的企业司帐准则或其他财务申报规矩在预测期内均不会 发生要紧变化，本基金及神志公司目下接纳的重要司帐政策及司帐测度详见本招募说明书 之“第十七部分 基础设施神志现款流测算分析及异日运营瞻望”之“一、万融、万海及光明 神志的现款流测算分析”之“（三）重要司帐政策及司帐测度”。   （4）预测期内本基金管理东谈主董事、高级管理东谈主员以偏激他关键东谈主员能够接续参与本基 金的运营，且本基金管理东谈主能够在预测期内保持关键管理东谈主员的踏实性。   （5）预测期内联系税法则定不会发生要紧变化，公募基金及神志公司层面适用的主要 税种及税率详见本招募说明书之“第十七部分 基础设施神志现款流测算分析及异日运营展 望”之“一、万融、万海及光明神志的现款流测算分析”之“（四）税项”。资产营救专项商酌 作为所得税穿透实体，不缴纳企业所得税，由投资者按联系政策规矩缴纳所得税。   （6）预测期内银行贷款利率不会发生要紧变化。   （1）假设本基金于 2023 年 1 月 1 日完成扩募，扩募资金统统 117,200 万元，除此之外 预测期内无其他新增召募资金。   （2）召募资金拟用于向招商光明公司支付购买神志公司（光明）的股权转让款及预留 本基金运行所必需的现款储备。假设本基金收购神志公司（光明）安排于 2023 年 1 月 1 日 完成。   （3）在收购神志公司（光明）股权前后，本基金与神志公司（光明）均不受归并方或 一样的多方最终控制，本次收购为非归并控制下企业合并。本基金在合并中取得的神志公 司（光明）具有插足、实质性的加工处理过程和产出智力，能够稳固诡计其成本用度或所 产生的收入，该基础设施资产组合组成业务。   （4）本基金完成扩募后，将通过资产营救专项商酌 2 期收购 SPV 公司并增资，同期 提供股东借款，SPV 公司完成对神志公司（光明）的收购，神志公司（光明）成为 SPV 公 司的全资子公司。神志公司（光明）通过反向招揽合并 SPV 公司，承继 SPV 公司的资产和 债务。假设反向招揽合并安排于 2023 年 4 月 1 日完成。神志公司（光明）预测期所得税的 测算已谈判前述反向招揽合并安排，且债务利息开销可在神志公司（光明）诡计企业所得 税时税前扣除。上述联系交易偏激税务处理均妥当联系法律法则的规矩。   （5）预测期内新签订或变更的租赁合同的主要条件与截止本备考合并可供分配金额预 测表批准报出日止已签订的租赁合同的主要条件基本保持一致，包括但不限于服务费及付 款条件；同期，租赁期满承租东谈主将根据预测出租率按照预计房钱续约，且通盘租赁合同均 可强制执行。   （6）本基金预测期间内假设不会出现因为田户失约或提前退租而向田户收取的失约金 或其他产生营业外收入的情况。   （7）本基金预测期间内假设不会出现导致房钱减免的情况。   （三）重要司帐政策及司帐测度   本基金的司帐年度为公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。   东谈主民币为本基金经营所处的主要经济环境中的货币，本基金以东谈主民币为记账本位币。 本基金编制备考合并可供分配金额测算表时所接纳的货币为东谈主民币。   合并财务报表的合并范围以控制为基础给予确定。控制是指投资方领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的联系步履而享有可变申报，况且有智力运用对被投资方的权力 影响其申报金额。一朝联系事实和情况的变化导致上述控制界说波及的联系要素发生了变 化，本基金将进行再行评估。   子公司的合并肇端于本基金得回对该子公司的控制权时，拒绝于本基金丧失对该子公 司的控制权时。   对于本基金处置的子公司，处置日(丧失控制权的日历)前的经营恶果和现款流量已经 适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表中。   对于通过非归并控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日历)起 的经营恶果及现款流量已经适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表 中。   对于通过归并控制下的企业合并取得的子公司，不管该项企业合并发生在申报期的任 一时点，视同该子公司自同受最终控制方控制之日起纳入本基金的合并范围，其自申报期 最早期间期初起的经营恶果和现款流量已适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合 并现款流量表中。   在编制本基金的预测备考合并财务报表时，子公司接纳的主要司帐政策和司帐期间按 照本基金联合规矩的司帐政策和司帐期间厘定。   本基金与子公司及子公司彼此之间发生的里面交易对预测备考合并财务报表的影响于 合并时抵销。   子公司通盘者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产欠债表中股 东权益神志下以“少数股东权益”神志列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额， 在合并利润表中净利润神志下以“少数股东损益”神志列示。   少数股东分担的子公司的亏欠高出了少数股东在该子公司期初通盘者权益中所享有的 份额，其余额仍冲减少数股东权益。   对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但莫得丧失对该子公司控制权的交易， 作为权益性交易核算，调养包摄于母公司通盘者权益和少数股东权益的账面价值以反应其 在子公司中联系权益的变化。少数股东权益的调养额与支付/收到对价的公允价值之间的差 额调养本钱公积，本钱公积不足冲减的，调养留存收益。   因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧 失控制权日的公允价值进行再行计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减 去按原持股比例诡计应享有原子公司自购买日着手接续诡计的净资产的份额之间的差额， 计入丧失控制权当期的投资收益,同期冲减商誉。与原有子公司股权投资联系的其他笼统收 益，在丧失控制权时转为当期投资收益。   在本基金成为金融器具合同的一方时证据一项金融资产或金融欠债。   对于以惯例方式购买或出售金融资产的，在交易日证据将收到的资产和为此将承担的 欠债，或者在交易日拒绝证据已出售的资产。   金融资产和金融欠债在运行证据时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产和金融欠债，联系的交易用度顺利计入当期损益；对于其他类别的 金融资产和金融欠债，联系交易用度计入运行证据金额。当本基金按照《企业司帐准则第 的合同中的融资要素的应收账款时，按照收入准则界说的交易价钱进走时行计量。   推行利率法是指诡计金融资产或金融欠债的摊余成本以及将利息收入或利息用度分担 计入各司帐期间的方法。   推行利率，是指将金融资产或金融欠债在预计存续期的测度异日现款流量，折现为该 金融资产账面余额或该金融欠债摊余成本所使用的利率。在确定推行利率时，在谈判金融 资产或金融欠债通盘合同条件(如提前还款、缓期、看涨期权或其他访佛期权等)的基础上 测度预期现款流量，但不谈判预期信用损失。   金融资产或金融欠债的摊余成本所以该金融资产或金融欠债的运行证据金额扣除已偿 还的本金，加上或减去接纳推行利率法将该运行证据金额与到期日金额之间的差额进行摊 销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。   （1）金融资产的分类、证据和计量   运行证据后，本基金对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其 变动计入其他笼统收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。   金融资产的合同条件规矩在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式所以收取合同现款流量为主见， 则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资 金、应收账款、其他应收款等。   金融资产的合同条件规矩在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现款流量为主见 又以出售该金融资产为主见的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自 资产欠债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产；取得时期类为 以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的应收账款，列示于应收款项融资，其余取得 时期限在一年内(含一年)神志列示于其他流动资产。   运行证据时，本基金不错单项金融资产为基础，不可取销地将非归并控制下的企业合 并中证据的或有对价之外的非交易性权益器具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其 他笼统收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益器具投资列示。   金融资产称心下列条件之一的，标明本基金持有该金融资产的目的是交易性的：   a.取得联系金融资产的目的，主若是为了近期出售。   b.联系金融资产在运行证据时属于集结管理的可辩认金融器具组合的一部分，且有客 不雅笔据标明近期推行存在短期赢利模式。   c.联系金融资产属于养殖器具。但妥当财务担保合同界说的养殖器具以及被指定为有 效套期器具的养殖器具除外。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：   a.不妥当分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。   b.在运行证据时，为排斥或权贵减少司帐错配，本基金不错将金融资产不可取销地指 定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。   除养殖金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性 金融资产。自资产欠债表日起高出一年到期(或无固依期限)且预期持有高出一年的，列示 于其他非流动金融资产。   以摊余成本计量的金融资产接纳推行利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时 或拒绝证据产生的利得或损失，计入当期损益。   本基金对以摊余成本计量的金融资产按照推行利率法证据利息收入。除下列情况外本 基金根据金融资产账面余额乘以推行利率诡计确定利息收入：   a.对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本基金自运行证据起，按照该金融 资产的摊余成本和经信用调养的推行利率诡计确定其利息收入。   b.对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产， 本基金在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和推行利率诡计确定其利息收入。若该金 融器具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，况且这一改善可与应用上 述规矩之后发生的某一事件相接洽，本基金转按推行利率乘以该金融资产账面余额来诡计 确定利息收入。   分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产联系的减值损失或利得、 接纳推行利率法诡计的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此之外该金融资产的公允价 值变动均计入其他笼统收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计 量而计入各期损益的金额极度。该金融资产拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的累计利 得或损失从其他笼统收益中转出，计入当期损益。   指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资的公允价 值变动在其他笼统收益中进行证据，该金融资产拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的累 计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。本基金持有该等非交易性权益器具 投资期间，在本基金收取股利的权利已经确立，与股利联系的经济利益很可能流入本基金， 且股利的金额能够可靠计量时，证据股利收入并计入当期损益。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价 值变动形成的利得或损失以及与该金融资产联系的股利和利息收入计入当期损益。   （2）金融器具减值   本基金对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产、租赁应收款、合同资产、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融欠债以及因金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或赓续涉入被挪动金融资产所形成金 融欠债的财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值司帐处理并证据损失准备。   本基金对由收入准则表率的交易形成且未包含要紧融资要素或不谈判不高出一年的合 同中的融资要素的合同资产、应收账款，以及由新租赁准则表率的交易形成的租赁应收款， 按照极度于通盘存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。   对于其他金融器具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个资 产欠债表日评估联系金融器具的信用风险自运行证据后的变动情况。若该金融器具的信用 风险自运行证据后已权贵加多，本基金按照极度于该金融器具通盘存续期内预期信用损失 的金额计量其损失准备；若该金融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多，本基金按 照极度于该金融器具异日 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的 加多或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产外，作 为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益 的金融资产，本基金在其他笼统收益中证据其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当 期损益，且不减少该金融资产在资产欠债表中列示的账面价值。   本基金在前一司帐期间已经按照极度于金融器具通盘存续期内预期信用损失的金额计 量了损失准备，但在当期资产欠债表日，该金融器具已不再属于自运行证据后信用风险显 著加多的情形的，本基金在当期资产欠债表日按照极度于异日 12 个月内预期信用损失的金 额计量该金融器具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损 益。   本基金利用可得回的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融器具在资产欠债表日 发生失约的风险与在运行证据日发生失约的风险，以确定金融器具的信用风险自运行证据 后是否已权贵加多。   本基金在评估信用风险是否权贵加多时会谈判如下因素：   a.信用风险变化所导致的里面价钱方针是否发生权贵变化；   b.若现有金融器具在资产欠债表日作为新金融器具源生或刊行，该金融器具的利率或 其他条件是否发生权贵变化(如更严格的合同条件、加多典质品或担保物或者更高的收益率 等)；   c.归并金融器具或具有一样预计存续期的访佛金融器具的信用风险的外部市集方针是 否发生权贵变化。这些方针包括：信用利差、针对借款东谈主的信用失约互换价钱、金融资产 的公允价值小于其摊余成本的时间长短和程度、与借款东谈主联系的其他市集信息(如借款东谈主的 债务器具或权益器具的价钱变动)；   d.金融器具外部信用评级推行或预期是否发生权贵变化；   e.对债务东谈主推行或预期的里面信用评级是否下调；   f.预期将导致债务东谈主履行其偿债义务的智力是否发生权贵变化的业务、财务或经济状 况的不利变化；   g.债务东谈主经营恶果推行或预期是否发生权贵变化；   h.归并债务东谈主刊行的其他金融器具的信用风险是否权贵加多；   i.债务东谈主所处的监管、经济或技艺环境是否发生权贵不利变化；   j.作为债务典质的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质地是否发生权贵变化。 这些变化预期将贬低债务东谈主按合同规依期限还款的经济动机或者影响失约概率；   k.预期将贬低借款东谈主按合同约依期限还款的经济动机是否发生权贵变化；   l.借款合同的预期是否发生变更，包括预计违背合同的行径可能导致的合同义务的罢免 或改良、给予免息期、利率跳升、要求追加典质品或担保或者对金融器具的合同框架作念出 其他变更；   m.债务东谈主预期表现和还款行径是否发生权贵变化；   n.本基金对金融器具信用管理方法是否发生变化。   不管经上述评估后信用风险是否权贵加多，本基金合计当金融器具合同付款已过时超 过(含)30 日，则标明该金融器具的信用风险已经权贵加多。   于资产欠债表日，若本基金判断金融器具只具有较低的信用风险，则本基金假设该金 融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多。如果金融器具的失约风险较低，借款东谈主在 短期内履行其合同现款流量义务的智力很强，况且即使较永劫期内经济格式和经营环境存 在不利变化但未必一定贬低借款东谈主履行其合同现款义务，则该金融器具被视为具有较低的 信用风险。   当本基金预期对金融资产异日现款流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金 融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的笔据包括下列可不雅察 信息：   a.刊行方或债务东谈主发生要紧财务困难；   b.债务东谈主违背合同，如偿付利息或本金失约或过时等；   c.债权东谈主出于与债务东谈主财务困难关联的经济或合同谈判，给予债务东谈主在职何其他情况 下都不会作念出的退步；   d.债务东谈主很可能破产或进行其他财务重组；   e.刊行方或债务东谈主财务困难导致该金融资产的活跃市集隐没；   f.以大幅扣头购买或源生一项金融资产，该扣头反应了发生信用损失的事实。   基于本基金里面信用风险管理，当里面建议的或外部获取的信息中标明金融器具债务 东谈主不行全额偿付包括本基金在内的债权东谈主(不谈判本基金取得的任何担保)，则本基金合计 发生失约事件。   不管上述评估结果如何，若金融器具合同付款已发生过时高出(含)90 日，则本基金推 定该金融器具已发生失约。   本基金对租赁应收款在单项资产的基础上确定其信用损失，对应收账款、债权投资在 组合基础上接纳减值矩阵确定联系金融器具的信用损失。本基金以共同风险特征为依据， 将金融器具分为不同组别。本基金接纳的共同信用风险特征包括：金融器具类型、信用风 险评级、担保物类型、运行证据日历、剩余合同期限、债务东谈主所处行业、债务东谈主所处地舆 位置、担保品相对于金融资产的价值等。   对于金融资产，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之间 差额的现值。   对于租赁应收款，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之 间差额的现值。   对于财务担保合同，信用损失为本基金就该合同持有东谈主发生的信用损失向其作念出赔付 的预计付款额，减去本基金预期向该合同持有东谈主、债务东谈主或任何其他方收取的金额之间差 额的现值。   本基金计量金融器具预期信用损失的方法反应的因素包括：通过评价一系列可能的结 果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产欠债表日不消付出不必要的额 外成本或费事即可得回的关联曩昔事项、当前现象以及异日经济现象预测的合理且有依据 的信息。   当本基金不再合理预期金融资产合同现款流量能够全部或部分收回的，顺利减记该金 融资产的账面余额。这种减记组成联系金融资产的拒绝证据。   （3）金融资产的挪动   称心下列条件之一的金融资产，给予拒绝证据：(1)收取该金融资产现款流量的合同权 利拒绝；(2)该金融资产已挪动，且将金融资产通盘权上险些通盘的风险和薪金挪动给转入 方；(3)该金融资产已挪动，天然本基金既莫得挪动也莫得保留金融资产通盘权上险些通盘 的风险和薪金，但是未保留对该金融资产的控制。   若本基金既莫得挪动也莫得保留金融资产通盘权上险些通盘风险和薪金，且保留了对 该金融资产控制的，则按照其赓续涉入被挪动金融资产的程度赓续证据该被挪动金融资产， 并相应证据联系欠债。本基金按照下列方式对子系欠债进行计量：   a.被挪动金融资产以摊余成本计量的，联系欠债的账面价值等于赓续涉入被挪动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产挪动保留了联系权利)的摊 余成本并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产挪动承担了联系义务)的摊余成本， 联系欠债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。   b.被挪动金融资产以公允价值计量的，联系欠债的账面价值等于赓续涉入被挪动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产挪动保留了联系权利)的公 允价值并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产挪动承担了联系义务)的公允价值， 该权利和义务的公允价值为按稳固基础计量时的公允价值。   金融资产合座挪动称心拒绝证据条件的，将所挪动金融资产的账面价值及因挪动而收 到的对价与原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。若本基 金挪动的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益工 具投资，之前计入其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。   金融资产部分挪动称心拒绝证据条件的，将挪动前金融资产合座的账面价值在拒绝确 认部分和赓续证据部分之间按照挪动日各自的相对公允价值进行分担，并将拒绝证据部分 收到的对价和原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额中对应拒绝证据部分的金额之和 与拒绝证据部分在拒绝证据日的账面价值之差额计入当期损益。若本基金挪动的金融资产 是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资，之前计入 其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。   金融资产合座挪动未称心拒绝证据条件的，本基金赓续证据所挪动的金融资产合座， 因资产挪动而收到的对价在收到时证据为欠债。   （4）金融欠债和权益器具的分类   本基金根据所刊行金融器具的合同条件偏激所反应的经济实质而非仅以法律体式，结 合金融欠债和权益器具的界说，在运行证据时将该金融器具或其组成部分分类为金融欠债 或权益器具。   金融欠债在运行证据时差别为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债和其 他金融欠债。   ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，包括交易性金融欠债(含属于金融 欠债的养殖器具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。除养殖金融 欠债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债列示为交易性金融负 债。   金融欠债称心下列条件之一，标明本基金承担该金融欠债的目的是交易性的：   a.承担联系金融欠债的目的，主若是为了近期回购。   b.联系金融欠债在运行证据时属于集结管理的可辩认金融器具组合的一部分，且有客 不雅笔据标明近期推行存在短期赢利模式。   c.联系金融欠债属于养殖器具。但妥当财务担保合同界说的养殖器具以及被指定为有 效套期器具的养殖器具除外。   本基金将妥当下列条件之一的金融欠债，在运行证据时不错指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融欠债：(i)该指定能够排斥或权贵减少司帐错配；(ii)根据本基金 肃穆书面文献载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融欠债组合或金融资产 和金融欠债组合进行管理和事迹评价，并在本基金里面以此为基础向关键管理东谈主员申报； (iii)妥当条件的包含镶嵌养殖器具的羼杂合同。   交易性金融欠债接纳公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与 该等金融欠债联系的股利或利息开销计入当期损益。   对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，该金融欠债由本基 金自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他笼统收益，其他公允价值变动计入当期 损益。该金融欠债拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的自身信用风险变动引起的其公允 价值累计变动额转入留存收益。与该等金融欠债联系的股利或利息开销计入当期损益。若 按上述方式对该等金融欠债的自身信用风险变动的影响进行处瓦解酿成或扩大损益中的会 计错配的，本基金将该金融欠债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计 入当期损益。   ①其他金融欠债   除金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或赓续涉入被挪动金融资产所形成的金融欠债外 的其他金融欠债分类为以摊余成本计量的金融欠债，按摊余成本进行后续计量，拒绝证据 或摊销产生的利得或损失算入当期损益。   本基金与交易敌手方修改或再行议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负 债拒绝证据，但导致合同现款流量发生变化的，本基金再行诡计该金融欠债的账面价值， 并将联系利得或损失算入当期损益。再行诡计的该金融欠债的账面价值，本基金根据将重 新议定或修改的合同现款流量按金融欠债的原推行利率折现的现值确定。对于修改或再行 议定合同所产生的通盘成本或用度，本基金调养修改后的金融欠债的账面价值，并在修改 后金融欠债的剩余期限内进行摊销。   a.财务担保合同   财务担保合同是指当特定债务东谈主到期不行按照最初或修改后的债务器具条件偿付债务 时，要求刊行标的蒙受损失的合同持有东谈主赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债或者因金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或继 续涉入被挪动金融资产所形成的金融欠债的财务担保合同，在运行证据后按照损失准备金 额以及运行证据金额扣除依据收入准则联系规矩所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计 量。   金融欠债的刻下义务全部或部分已经祛除的，拒绝证据该金融欠债或其一部分。本基 金(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融欠债方式替换原金融欠债，且新金融负 债与原金融欠债的合同条件实质上不同的，本基金拒绝证据原金融欠债，并同期证据新金 融欠债。   金融欠债全部或部分拒绝证据的，将拒绝证据部分的账面价值与支付的对价(包括转出 的非现款资产或承担的新金融欠债)之间的差额，计入当期损益。   权益器具是指能证明领有本基金单元持有东谈主在扣除通盘欠债后的资产中的剩余权益的 合同。本基金刊行(含再融资)、回购、出售或刊出权益器具作为权益的变动处理。本基金 不证据权益器具的公允价值变动。与权益性交易联系的交易用度从权益中扣减。   本基金对权益器具持有方的分配作为利润分配处理，披发的股票股利不影响通盘者权 益总额。   （5）养殖器具与镶嵌养殖器具   养殖器具，主要包括远期外汇合约等。养殖器具于联系合同签署日以公允价值进行初 始计量，并以公允价值进行后续计量。   对于镶嵌养殖器具与主合同组成的羼杂合同，若主合同属于金融资产的，本基金不从 该羼杂合同均分拆镶嵌养殖器具，而将该羼杂合同作为一个合座适用对于金融资产分类的 司帐准则规矩。   若羼杂合同包含的主合同不属于金融资产，且同期妥当下列条件的，本基金将镶嵌衍 生器具从羼杂器具均分拆，作为单独的养殖金融器具处理。   镶嵌养殖器具从羼杂合同均分拆的，本基金按照适用的司帐准则规矩对羼杂合同的主 合同进行司帐处理。本基金无法根据镶嵌养殖器具的条件和条件对镶嵌养殖器具的公允价 值进行可靠计量的，该镶嵌养殖器具的公允价值根据羼杂合同公允价值和主合同公允价值 之间的差额确定。使用了上述方法后，该镶嵌养殖器具在取得日或后续资产欠债表日的公 允价值仍然无法单独计量的，本基金将该羼杂合同合座指定为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融器具。   （6）金融资产和金融欠债的抵销   当本基金具有抵销已证据金融资产和金融欠债的法定权利，且该种法定权利是当前可 执行的，同期本基金商酌以净额结算或同期变现该金融资产和送还该金融欠债时，金融资 产和金融欠债以彼此抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此之外，金融资产和金融欠债 在资产欠债表内分别列示，不予彼此抵销。   （1）按信用风险特征组统统提信用损失准备的应收款项   本基金按信用风险特征的相似性和联系性对应收款项进行分组。这些信用风险平时反 映债务东谈主按照该等资产的合同条件偿还通盘到期金额的智力，况且与被查验资产的异日现 金流量测算联系。各组合确定依据及信用损失准备计提方法如下：             表十七-4 按信用风险特征组合的应收账款确定依据           类一名呼               确定类别的依据                     本组合按债务单元的信用风险特征差别，主要包括应收神志  低风险组合              关联方、政府部门及合作方、备用金、押金等类别的款项，                     此类款项发生坏账损失的可能性极小。                     本组合为除低风险组合及要紧减值风险神志之外的部分，项                     目勾搭历史训导、债务东谈主到期还款智力以及异日现款流量情  正常风险组合                     况等，按账龄分析法对本组合的应收款项计提信用损失准                     备。                     单笔计提信用损失准备金额计东谈主民币 1,000 万元以上的应收  要紧风险神志                     款项。  按类别计提信用损失准备的计提方法  低风险组合              按该等组合余额的零至千分之一计提  正常风险组合             账龄分析法                     单独进行减值测试，按照其异日现款流量现值低于其账面价  要紧风险神志                     值的差额计提信用损失准备   接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比举例下：           表十七-5 接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比例              账龄                应收款项计提比例(%)   投资性房地产是指本基金为赚取房钱或本钱升值，或两者兼有而持有的房地产。包括 已出租的地皮使用权、持有并准备升值后转让的地皮使用权、已出租的建筑物等。   投资性房地产按成本进走时行计量。与投资性房地产关联的后续开销，如果与该资产 关联的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续 开销，在发生时计入当期损益。   本基金接纳成本模式对投资性房地产进行后续计量。投资性房地产的使用寿命、预计 净残值和年折旧率如下：           表十七-6 投资性房地产的使用寿命、预计净残值和年折旧率      类别             使用寿命(年)         预计净残值率(%)          年折旧率(%)  投资性房地产       按不动产权剩余使用年限                       5         2.28-2.88   当投资性房地产被处置，或者遥远退出使用且预计不行从其处置中取得经济利益时， 拒绝证据该项投资性房地产。   投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和联系税费后的差 额计入当期损益。   本基金在每一个资产欠债表日查验投资性房地产、与合同成本关联的资产是否存在可 能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则测度其可收回金额。   测度资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估 计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者 资产组的公允价值减去向置用度后的净额与其预计异日现款流量的现值两者之中的较高者。   如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损 益。   上述资产减值损失依然证据，在以后司帐期间不予转回。   在确定与合同成本关联的资产的减值损失机，开始对按照其他联系企业司帐准则证据 的、与合同关联的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本关联的资产，其账面价 值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并证据为资产减值损失：(1)本基金因 转让与该资产联系的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该联系商品或服务估 计将要发生的成本。   除与合同成本联系的资产减值损失外，上述资产减值损失依然证据，在以后司帐期间 不予转回。合同成本联系的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使 得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益， 但转回后的资产账面价值不高出假设不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。   本基金的收入主要来源于提供物业管理服务收入和泊车位(非固定车位)出租收入。   本基金在履行了合同中的践约义务，即在客户取得联系商品控制权时，按照分担至该 项践约义务的交易价钱证据收入。践约义务，是指合同中本基金向客户转让可明确区分商 品的承诺。交易价钱，是指本基金因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，但不包 含代第三方收取的款项以及本基金预期将退还给客户的款项。   称心下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的践约义务，本基金按照践约程度， 在一段时间内证据收入：(1)客户在本基金践约的同期即取得并倏地所带来的经济利益；(2) 客户能够控制本基金践约过程中在建的商品；(3)本基金践约过程中所产出的商品具有不可 替代用途，且本基金在通盘合同期间内有权就累计于今已完成的践约部分收取款项。不然， 本基金在客户取得联系商品控制权的时点证据收入。   合同中存在要紧融资要素的，本基金按照假设客户在取得商品控制权时即以现款支付 的应付金额确定交易价钱。该交易价钱与合同对价之间的差额，在合同期间内接纳推行利 率法摊销。合同着手日，本基金预计客户取得商品控制权与客户支付价款间隔不高出一年 的，不谈判合同中存在的要紧融资要素。   本基金向客户预收销售商品款项的，开始将该款项证据为欠债，待履行了联系践约义 务时再转为收入。当本基金预收款项无需送还，且客户可能会摈弃其全部或部分合同权利 时，本基金预期将有权得回与客户所摈弃的合同权利联系的金额的，按照客户应用合同权 利的模式按比例将上述金额证据为收入；不然，本基金唯有在客户要求履行剩余践约义务 的可能性极低时，才将上述欠债的联系余额转为收入。   本基金为取得合同发生的增量成本(即不取得合同就不会发生的成本)预期能够收回的， 证据为一项资产，并接纳与该资产联系的商品收入证据一样的基础进行摊销，计入当期损 益。若该项资产摊销期限不高出一年的，在发生时计入当期损益。本基金为取得合同发生 的其他开销，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。   本基金为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业司帐准则范围且同期 称心下列条件的，证据为一项资产：(1)该成本与一份当前或预期取得的合同顺利联系；(2) 该成本加多了本基金异日用于履行践约义务的资源；(3)该成本预期能够收回。上述资产采 用与该资产联系的商品收入证据一样的基础进行摊销，计入当期损益。   可顺利包摄于妥当本钱化条件的资产的购建或者坐褥的借款用度，在资产开销已经发 生、借款用度已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或坐褥步履 已经着手时，着手本钱化；构建或者坐褥的妥当本钱化条件的资产达到预定可使用状态或 者可销售状态时，罢抄本钱化。如果妥当本钱化条件的资产在购建或坐褥过程中发生非正 常中断、况且中断时间流畅高出 3 个月的，暂停借款用度的本钱化，直至资产的购建或生 产步履再行着手。   其余借款用度在发生当期证据为用度。   特意借款当期推行发生的利息用度，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收 入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额给予本钱化；一般借款根据累计资产开销超 过特意借款部分的资产开销加权平均数乘以所占用一般借款的本钱化率，确定本钱化金额。 本钱化率根据一般借款的加权平均利率诡计确定。本钱化期间内，外币特意借款的汇兑差 额全部给予本钱化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。   所得税用度包括当期所得税和递延所得税。   （1）当期所得税   资产欠债表日，对于当期和以前期间形成确当期所得税欠债(或资产)，以按照税法则 定诡计的预期应缴纳(或返还)的所得税金额计量。   （2）递延所得税资产及递延所得税欠债   对于某些资产、欠债神志的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负 债证据但按照税法则定不错确定其计税基础的神志的账面价值与计税基础之间的差额产生 的暂时性互异，接纳资产欠债表债务法证据递延所得税资产及递延所得税欠债。   一般情况下通盘暂时性互异均证据联系的递延所得税。但对于可抵扣暂时性互异，本 基金以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性互异的应征税所得额为限，证据联系的递延所得 税资产。此外，与商誉的运行证据联系的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响司帐 利润和应征税所得额(或可抵扣亏欠)的交易中产生的资产或欠债的运行证据关联的暂时性 互异，不予证据关联的递延所得税资产或欠债。   对于能够结转以后年度的可抵扣亏欠及税款抵减，以很可能得回用来抵扣可抵扣亏欠 和税款抵减的异日应征税所得额为限，证据相应的递延所得税资产。  资产欠债表日，对于递延所得税资产和递延所得税欠债，根据税法则定，按照预期收 回联系资产或送还联系欠债期间的适用税率计量。  除与顺利计入其他笼统收益或通盘者权益的交易和事项联系确当期所得税和递延所得 税计入其他笼统收益或通盘者权益，以及企业合并产生的递延所得税调养商誉的账面价值 外，其余当期所得税和递延所得税用度或收益计入当期损益。  资产欠债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果异日很可能无法得回足 够的应征税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。 在很可能得回实足的应征税所得额时，减记的金额给予转回。  （3）所得税的抵销  当领有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、送还欠债同期进行时， 本基金当期所得税资产及当期所得税欠债以抵销后的净额列报。  当领有以净额结算当期所得税资产及当期所得税欠债的法定权利，且递延所得税资产 及递延所得税欠债是与归并税收征管部门对归并征税主体征收的所得税联系或者是对不同 的征税主体联系，但在异日每一具有重要性的递延所得税资产及欠债转回的期间内，波及 的征税主体意图以净额结算当期所得税资产和欠债或是同期取得资产、送还欠债时，本基 金递延所得税资产及递延所得税欠债以抵销后的净额列报。  租赁，是指在一依期间内，出租东谈主将资产的使用权让与承租东谈主以获取对价的合同。  在合同着手日，本基金评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条件和条件发 生变化，本基金不再行评估合同是否为租赁或者包含租赁。  （1）本基金作为出租东谈主  ①租赁的分拆  合同中同期包含租赁和非租赁部分的，本基金根据收入准则对于交易价钱分担的规矩 分担合同对价，分担的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价钱。  ①租赁的分类  实质上挪动了与租赁资产通盘权关联的险些全部风险和薪金的租赁为融资租赁。融资 租赁之外的其他租赁为经营租赁。  ①本基金作为出租东谈主记录经营租赁业务  在租赁期内各个期间，本基金接纳直线法，将经营租赁的租赁收款额证据为房钱收入。 本基金发生的与经营租赁关联的运行顺利用度于发生时给予本钱化，在租赁期内按照与租 金收入证据一样的基础进行分担，分期计入当期损益。   本基金取得的与经营租赁关联的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在推行发生时 计入当期损益。   ①转租赁   本基金作为转租赁租东谈主，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本基金基于 原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。   ①租赁变更   经营租赁发生变更的，本基金自变更见效日起将其作为一项新租赁进行司帐处理，与 变更前租赁关联的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。   （四）税项   公募基金层面适用的主要税种如下：   根 据 《 关 于明确金融、房 地产开发、教 育辅助服务等升值税政策的通告》(财税 [2016]140 号)及《对于资管产品升值税关联问题的通告》(财税[2017]56 号)等国度关联税收 规矩，基金及专项商酌运营过程中发生的升值税应税行径，以管理东谈主博时基金以及商酌管 理东谈主博时本钱管理有限公司为升值税征税东谈主，暂适用肤浅计税方法，按照 3%的征收率缴纳 升值税。   根据《对于全面推开营业税改征升值税试点的通告》(财税[2016]36 号)及《对于明确金 融、房地产开发、训诫辅助服务等升值税政策的通告》(财税[2016]140 号)，如果公募基金 从专项商酌取得的收益不是保本收益，同期也未约定返还投本钱金，则该收益不属于升值 税应税范围。   根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》(2015 年改良)，本基金财产投资的联系税收， 由基金份额持有东谈主承担。   根据《对于企业所得税些许优惠政策的通告》(财税[2008]1 号)第二(一)条，对质券投 资基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 入，债券的利息收入偏激他收入，暂不征收企业所得税。   SPV 公司及神志公司的主要税种如下：                 表十七-7 SPV 公司及神志公司的主要税种            税种            计税依据                             税率 企业所得税                   应征税所得额                                 25%                     适用一般计税方法，应纳升值税                    物业出租收入：税率 9%                     额为销项税额扣除可抵扣进项税                 贷款服务收入：税率 6%，征收 升值税                 后的余额，销项税额按销售收入                             率 3%                     和相应税率诡计；适用肤浅计税                     方法，计税依据为应税行径收入                 物业管理服务收入：税率为 6% 房产税(注 1)                   房屋原值的 70%                               1.2% 城市惊羡培植税                       已交升值税                                  7% 训诫费附加                         已交升值税                                  3% 地方训诫费附加                       已交升值税                                  2% 城镇地皮使用税(注 2)               推行占用的地皮面积 注 1：根据深圳市东谈主民政府《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的通告》(深府〔1987〕164 号)，本基金波及的房产从价计征，依照房产原值的百分之七十诡计缴纳。 号)，《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的通告》(深府〔1987〕164 号)的灵验期至 2027 年 12 月 31 日止。 注 2：根据深圳市地方税务局 2017 年第 3 号公告《深圳市地方税务局对于调养我市城镇地皮使用税征税 等第范围的公告》，原基础设施神志资产的位置在招商街谈，对应的征税等第税额为 4 级，按照 6 元/平 方米缴纳城镇地皮使用税，其中工业用地按照 3 元/平方米缴纳。光明神志的位置在光明街谈，对应征税 等第税额为 5 级，按照 3 元/平方米缴纳城镇地皮使用税，其中工业用地按照 2 元/平方米缴纳。    （五）备考合并可供分配金额测算表神志说明    预测备考合并利润表中营业收入主要包括房钱收入、物业费收入和泊车位收入。各项 目明细预测数据如下：                 表十七-8 2023 年-2024 年预测合并营业收入                                                                      单元：元            神志                            预测数                           预测数 房钱收入                          186,964,492.85                189,907,167.37 物业费收入                             19,941,354.78                20,045,235.24 泊车位收入                               6,595,170.84                  6,727,074.26 统统                             213,501,018.47                216,679,476.87    （1）房钱收入    预测的房钱收入指预测期内基础设施神志资产对出门租产生的房钱收入。其中对于截 至备考合并可供分配金额测算表报出日止已签订租赁合同的部分，按照租赁合同约定的单 位平方米月房钱和租赁期间诡计预测期的房钱收入；对于未签约部分按照预测的单元平方 米月房钱、出租率情况等诡计房钱收入。预测期内已签约房钱收入与未签约房钱收入占比 如下：                  表十七-9 2023 年-2024 年预测房钱收入    租约类别                 万海大厦          万融大厦           光明神志      万海大厦             万融大厦          光明神志 截止本备考合并可供分配 金额测算表批准报出日已       77.20        71.27         83.02          36.08         37.04         55.90 有租约占预测收入比(%) 于预测期间续租或新签租  约占预测收入比(%)   在确定预测期单元平方米月房钱时，神志公司谈判了以下因素：（i）最近坚忍的可比 物业的租约的推行房钱；及（ii）产业、研发、办公、厂房和配套交易市集的一般市集情 况。此外，神志公司也会谈判其他物业特定因素，包括但不限于（i）基础设施神志资产的 位置；（ii）基础设施神志资产已使用年限；及（iii）基础设施神志资产的租约到期情况。   物业 2020 年度、2021 年度、2022 年度以及预测期内已出租单元平方米的月房钱(不含 税)如下：         表十七-10 2020 年-2022 年推行月房钱及 2023 年-2024 年预测月房钱                                                                        单元：元/平方米/月    物业称呼                 推行数           推行数            推行数(未审数)                预测数            预测数 万海大厦                132.62        132.19            129.12               127.55         126.77 万融大厦                116.85        112.94            109.17               112.81         115.25 光明神志——厂房             44.84         47.08             48.81                48.62          50.08 光明神志——办公             55.65         58.55             59.99                56.45          57.58   下表列示了截止 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日以及预 测期物业历史及预测的出租率。本基金管理东谈主在预测出租率时已谈判多种因素，包括预测 期内的租约到期情况、续租率及新租率等。         表十七-11 2020 年-2022 年推行出租率及 2023 年-2024 年预测出租率    物业称呼         31 日        31 日                  日               31 日            31 日                推行数         推行数              推行数(未审数)             预测数             预测数  万海大厦          94.36%      87.37%               81.28%           87.00%          88.00%  万融大厦          84.08%      88.88%               83.25%           87.00%          88.00%  光明神志——厂房      95.61%      100.00%              98.27%           98.00%          98.00%  光明神志——办公      76.16%      95.93%               95.71%           95.00%          95.00%   （2）物业费收入   物业费收入是指向承租东谈主提供物业管理服务所收取的用度。物业费收入主要根据出租 率和每单元平方米物业管理费诡计得出：   物业管理费收入=可供出租面积*出租率*单元平方米物业管理费   对于出租率，具体详见上述出租率预测联系说明；对于单元平方米物业管理费，公募 基金管理东谈主在笼统谈判历史收费的基础上，严慎预测了预测期内单元平方米物业管理费， 与历史水平保持基本一致。   （3）泊车位收入   泊车位收入是指车位租赁及临时泊车所证据的收入，泊车位收入按每小时及每月计 算。公募基金管理东谈主根据泊车位的历史趋势及预期利用率预计预测期内的泊车位收入：                表十七-12 2023 年-2024 年预测泊车位收入                                                                    单元：元         物业称呼                        预测数                         预测数    万海大厦                      1,857,013.98                1,894,154.26    万融大厦                      2,093,411.06                2,135,279.28    光明神志                      2,644,745.80                2,697,640.72    统统                        6,595,170.84                6,727,074.26   营业成本主要包括折旧摊销费、物业管理费、营运成本、维修费等。营业成本的明细 具体如下：                表十七-13 2023 年-2024 年预测营业成本明细                                                                    单元：元         神志                             预测数                         预测数 折旧摊销费                             90,667,910.63               90,667,910.63 物业管理费                             21,411,398.73               21,828,714.01 营运成本                               9,679,347.95                9,801,692.85 维修费                                1,445,579.15                1,467,628.80 其他                                 3,112,204.46                3,163,889.30 统统                              126,316,440.92              126,929,835.59   （1）折旧摊销费   折旧摊销费系基础设施神志资产的折旧摊销金额。   （2）物业管理费   物业管理费系发生的管理东谈主员薪金、清洁安保等用度以及支付的管理报恩。根据物业 管理协议，物业管理东谈主以报恩制方式收取管理报恩，神志公司以每月管理费、泊车资偏激 他经营收入（不含告白位收入）之和为基础，按 12%的比例向物业管理东谈主支付报恩。   （3）营运成本   预测期内，根据《运营管理协议》、基金托管协议及基金合同的联系约定，2023 年度 和 2024 年度本基金将发生营运成老实别为 9,679,347.95 元和 9,801,692.85 元。     （4）维修费     维修费系日常运营过程中发生的零碎惊羡、装修等用度，按照神志公司历史期间的维 修 费 用 水 平预计预测 期内的维修 费，2023 年度 和 2024 年度预测的维修用度分别为     本基金的税金及附加主要包括城市培植惊羡税、训诫费附加、房产税、城镇地皮使用 税以及印花税等。光明神志预测期房产税根据房产余值按比例征收，城镇地皮使用税根据 占用地皮的面积按比例征收，印花税按可供分配金额预测期内续租及新签订租约的份数计 算。预测期内税金及附加的发生额分别如下：                        表十七-14 2023 年-2024 年预测税金及附加                                                                       单元：元             物业称呼                                          预测数                  预测数  万海大厦                                         3,482,110.96          3,487,155.49  万融大厦                                         2,988,217.81          3,007,897.62  光明神志                                         6,946,313.52          7,429,973.80  其他                                             556,149.07            563,602.01  统统                                          13,972,791.36         14,488,628.92     （1）管理东谈主薪金及托管用度     本基金的管理东谈主薪金及托管费主要包括资产营救专项商酌和公募基金的管理费以及托 管费。根据基金托管协议及基金合同联系约定，2023 年度和 2024 年度本基金将发生基金管 理东谈主薪金分别为 6,629,555.44 元和 6,708,589.27 元，发生基金托管费分别为 482,095.09 元和     （2）其他用度     其他主要为本基金发生的中介服务费以及扩募刊行等用度，预计 2023 年度和 2024 年 度发生金额分别为 2,753,500.00 元和 1,703,500.00 元。     利息开销主要为本基金发生的并购贷利息开销以及里面假贷产生的升值税开销。     神志公司及 SPV 公司预测期内根据应征税所得额按照 25%的税率诡计缴纳当期企业所 得税，同期谈判联系递延所得税的笼统影响。公募基金及资产营救专项商酌不计缴所得税。    （1）销售商品、提供劳务收到的现款主要为预测期神志公司收到的房钱。根据历史租 金收缴率，神志公司（光明）99%的房钱在当年收到，余下 1%的房钱于次年收回；原神志 公司 98%的房钱在当年收到，余下 2%的房钱于次年收回。    （2）收到其他与经营步履关联的现款为预测期神志公司收到的押金及保证金，系根据 截止备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签订的租赁合同，参考历史期间租约到 期的续租情况，并谈判新增田户的情况而预计得出。    （3）购买商品、接受劳务支付的现款主要为预测期神志公司发生的成本开销及相应的 升值税进项税额，于当年支付。    （4）支付的各项税费为公募基金预测期支付的各项税费。公募基金的升值税及升值税 附加税于征税义务发生的次月支付；神志公司和 SPV 公司的所得税于征税义务发生的下一 季度支付；神志公司和 SPV 公司的其他税费于当年支付。    （5）支付其他与经营步履关联的现款为预测期神志公司退给田户的押金及保证金以及 公募基金支付的基金管理费、基金托管费、中介服务费及扩募刊行费等用度。预测期神志 公司退给田户的押金及保证金系根据截止备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签 订的租赁合同，按照历史期间租约到期的续租情况而预计得出。公募基金发生的基金管理 费、基金托管费与中介服务费等均于发生的次年支付，公募基金发生的扩募刊行用度于发 行当期支付。    筹资步履产生的现款流量净额，主要为支付利息及分配利润支付的现款，其中：支付 利息部分系根据联系协议约定预测期内支付的并购贷款利息开销；分配利润部分系根据基 金合同预测期内分配的可供分配金额的 100%部分，当年的可供分配金额于次年进行支付。    根据中国证券投资基金业协会发布的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引 （试行）》及基金合同，预测期间的备考合并可供分配金额是在预测期间的预测备考合并 净利润基础上调养为税息折旧及摊销前利润后，经其他调养事项调养后得出，预测期内的 其他调养事项如下：    （1）基础设施基金刊行份额召募的资金：2023 年度，本基金扩募刊行份额召募的资 金为 1,172,000,000.00 元。    （2）取得借款收到的本金：无调养金额。    （3）购买基础设施神志的开销：2023 年度，本基金支付现款净额 1,170,950,000.00 元 用于购买光明神志。    （4）其他本钱性开销：无调养金额。    （5）基础设施神志资产减值准备的变动：无调养金额。    （6）基础设施神志资产的处置利得或损失：无调养金额。    （7）处置基础设施神志资产取得的现款：无调养金额。    （8）应收和应付神志的变动：2023 年度和 2024 年度，预计联系应收和应付神志调养 金额分别为 15,232,128.18 元和 15,759,354.99 元。    （9）支付的利息及所得税用度：2023 年度和 2024 年度预计支付的利息及所得税用度 调养金额为分别为(10,783,155.34)元和(12,720,387.78)元。    （10）异日合理的联系开销预留主要包括要紧本钱性开销、异日合理期间内的债务利 息和运营用度。    要紧本钱性开销：2023 年度和 2024 年度，预计异日合理的要紧本钱性开销预留调养金 额分别为(1,469,763.54)元和(1,494,062.01)元。    异日合理期间内的债务利息：无调养金额。    异日合理期间内的运营用度 2023 年度和 2024 年度预计异日合理期间内的运营用度调 整金额分别为(13,450,416.77)元和(11,706,715.46)元，主要为预测期间预留的所得税用度、 基金管理费、基金托管费以及中介用度等用度。    （六）影响预测结果竣事的主要风险因素    公募基金备考合并可供分配金额测算表已笼统谈判各方面因素，并遵命了严慎性原则。 但由于备考合并可供分配金额测算表所依据的多样假设具有不确定性，公募基金提醒投资 者进行投资决策时不应过于依赖该项贵寓，并隆重以下关联风险的影响。 湾区政府政策及中国物业市集情况的影响。国度已出台一系列促进粤港澳大湾区发展的政 策，包括营救科技革命、基础设施培植、当代工业发展、金融服务、居住及旅游的政策， 营救粤港澳大湾区发展的政策为国度的中枢策略之一。如异日联系的政策调养，公募基金 或濒临经济及物业市集低迷的风险。    深圳领有广宽的产业办公偏激他类型的研发办公物业，可能在田户方面与该物业形成 竞争并对房钱酿成下行压力。 于营运管理协议或物业管理协议届满前拒绝或决定届满后不续约该协议，则公募基金的经 营事迹可能受到不利影响。  中好意思贸易纠纷对区域及全球经济以及金融市集出路可能酿成不利影响及产生不活泼因 素，可能会导致中国乃至全球各地的交易步履及企业可主宰收入减少。中国经济下滑可能 会导致中邦交易物业的租赁需求、房钱价钱及租用率下落，进而可能对本基金的经营事迹 及异日增长产生不利影响。  可能的负面影响包括：  （1）田户按时缴纳房钱或续租的智力受到负面影响；  （2）公募基金诱骗新田户或保留现有田户并守旧高出租率及房钱的智力受到负面影响。 营事迹产生不利影响。  公募基金的凯旋取决于基金管理东谈主、营运管理东谈主及物业管理东谈主的关键管理东谈主员及些许 其他主要高级管理东谈主员的孝顺，因异日其可能下野，或下野后入职其他与公募基金相竞争 的基金，因此，对公募基金的业务、财务现象及出路可能酿成不利影响。  （七）明锐性分析  备考合并可供分配金额测算表的编制是基于多项假设进行的，并可能受多项风险因素 的影响。鉴于异日事项不可预测，因此，备考合并可供分配金额测算表中的预测数据可能 存在不确定性及偏差。  为使公募基金单元持有东谈主评估部分而非全部假设对备考可供分配金额的影响，下表针 对出租率等关键假设进行了明锐性分析，以说明在其他假设保持不变的情况下，该关键假 设对备考合并可供分配金额的影响。  该明锐性分析，只是是在其他假设条件不变的前提下，谈判关键假设变动对备考合并 可供分配金额的影响，推行上，假设条件的变动是紧密联系的，关键假设的变动亦可能引 起其他假设条件发生变动，且变动的影响可能是彼此抵销或者放大。因此，针对每项假设 进行的明锐性分析未必能够得出与该假设相应的备考合并可供分配金额预测结果。  预测期内，收入和成本变动对备考合并可供分配金额预测的明锐度分析结果如下：           表十七-15 2023 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                      单元：元                       调养前备考合并              调养后备考合并      神志      变动                                                   变动(%)                       可供分配金额               可供分配金额 收入          上升 5%       144,593,338.82       155,268,389.74               7.38 收入          下降 5%         144,593,338.82       133,918,287.90            (7.38) 成本          上升 5%         144,593,338.82       142,810,912.31            (1.23) 成本          下降 5%         144,593,338.82       146,375,765.33             1.23           表十七-16 2024 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                      单元：元                       调养前备考合并              调养后备考合并      神志      变动                                                   变动(%)                       可供分配金额               可供分配金额 收入          上升 5%       146,868,591.73       157,702,565.57               7.38 收入          下降 5%         146,868,591.73       136,034,617.88            (7.38) 成本          上升 5%         146,868,591.73       145,055,495.48            (1.23) 成本          下降 5%         146,868,591.73       148,681,687.97             1.23 二、光明神志现款流测算分析及异日运营瞻望   德勤审核了蛇口产园 REIT 本次扩募后公募基金（仅光明神志）2023 年度和 2024 年度 预测备考合并利润表、预测备考合并现款流量表、备考合并可供分配金额诡计表及联系附 注（以下统称“备考合并可供分配金额测算表”）并于 2023 年 2 月 26 日出具“德师报（核） 字（23）第 E00023 号”《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金拟购入基础设 施神志备考合并可供分配金额测算表及审核申报 2023 年度及 2024 年度》。   （一）主见资产异日特依期间现款流预测情况                   表十七-17 预测备考合并利润表                                                                      单元：元                                              预测数                  预测数 一、营业总收入                                     78,689,561.27        79,644,862.95     其中：营业收入                                  78,689,561.27        79,644,862.95            利息收入                                          -                    -            投资收益                                          -                    -            公允价值变动收益(损失)                                  -                    -            其他收入                                          -                    - 二、营业总成本                                     58,810,422.82        58,505,713.66   其中：营业成本                                    45,331,715.05        45,528,958.21       税金及附加                                   7,172,968.71         7,657,856.07       管理东谈主薪金                                   2,487,645.83         2,537,280.34       托管费                                       175,800.00           179,100.09       销售服务费                                              -                    -       交易用度                                               -                    -       利息开销                                    1,888,793.23         1,899,018.95       其他用度                                    1,753,500.00           703,500.00   加：其他收益                                                 -                    -     信用减值利得(损失)                                      -                  -     资产减值利得(损失)                                      -                  -     资产处置收益(损失)                                      -                  - 三、利润总额                                19,879,138.45      21,139,149.29   减：所得税用度                              (2,121,455.12)     (2,121,455.12) 四、净利润                                 22,000,593.57      23,260,604.41 五、笼统收益总额                              22,000,593.57      23,260,604.41                  表十七-18 预测备考合并现款流量表                                                              单元：元            神志                                 预测数                      预测数 一、经营步履产生的现款流量：   销售商品、提供劳务收到的现款                   85,175,961.11          86,545,887.84   收到其他与经营步履关联的现款                      613,090.00           4,198,785.55   经营步履现款流入小计                      85,789,051.11          90,744,673.39   购买商品、接受劳务支付的现款                   12,981,109.72          13,178,352.88   支付的各项税费                           9,127,398.09           7,656,628.99   支付其他与经营步履关联的现款                    3,453,696.30           5,186,803.83   经营步履现款流出小计                      25,562,204.11          26,021,785.70   经营步履产生的现款流量净额                   60,226,847.00          64,722,887.69 二、投资步履产生的现款流量   收回投资收到的现款                                     -                      -   取得投资收益收到的现款                                   -                      -   处置固定资产、无形资产和其他始终资产收回                                                 -                      -   的现款净额   处置子公司偏激他营业单元收回的现款净额                           -                      -   收到其他与投资步履关联的现款                                -                      -   投资步履现款流入小计                                    -                      -   购建固定资产、无形资产和其他始终资产支付                                                 -                      -   的现款   投资支付的现款                                       -                      -   取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额            1,170,950,000.00                      -   支付其他与投资步履关联的现款                                -                      -   投资步履现款流出小计                     1,170,950,000.00                      -   投资步履产生的现款流量净额                (1,170,950,000.00)                      - 三、筹资步履产生的现款流量：   刊行基金份额收到的现款                   1,172,000,000.00                       -   取得借款收到的现款                                    -                       -   收到其他与筹资步履关联的现款                               -                       -   筹资步履现款流入小计                   1,172,000,000.00                        -   偿还借款支付的现款                                    -                       -   偿付利息支付的现款                                    -            1,888,793.23   向基金份额持有东谈主分配支付的现款                              -           58,579,277.94   支付其他与筹资步履关联的现款                               -                       -   筹资步履现款流出小计                                   -           60,468,071.17   筹资步履产生的现款流量净额                1,172,000,000.00         (60,468,071.17) 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                             -                       - 五、现款及现款等价物净加多额                    61,276,847.00            4,254,816.52   加：期初现款及现款等价物余额                               -          61,276,847.00 六、期末现款及现款等价物余额                    61,276,847.00           65,531,663.52               表十七-19 备考合并可供分配金额诡计表                                                           单元：元              神志                                  预测数                  预测数 一、预测备考合并净利润                      22,000,593.57        23,260,604.41 二、将预测备考合并净利润调养为税息折旧及摊销前利润     的调养事项   折旧和摊销                              32,350,605.33      32,350,605.33   利息开销                                1,888,793.23       1,899,018.95   所得税用度                             (2,121,455.12)     (2,121,455.12) 三、其他调养事项                            4,460,740.93       4,254,542.41   基础设施基金刊行份额召募的资金                1,172,000,000.00                   -   取得借款收到的本金                                      -                  -   偿还借款本金支付的现款                                    -                  -   购买基础设施神志的开销                  (1,170,950,000.00)                   -   其他本钱性开销                                        -                  -   基础设施神志资产减值准备的变动                                -                  -   基础设施神志资产的处置利得或损失                               -                  -   处置基础设施神志资产取得的现款                                -                  -   应收和应付神志的变动                          9,403,859.46      10,320,905.32   支付的利息及所得税用度                                    -     (1,888,793.23)   异日合理的联系开销预留                       (5,993,118.53)     (4,177,569.68)   其中：要紧本钱性开销                          (737,379.47)       (747,463.53)          异日合理期间内的债务利息偿还                          -                  -          异日合理期间内的运营用度               (5,255,739.06)     (3,430,106.15)   其他调养神志                                         -                  - 四、备考合并可供分配金额                       58,579,277.94      59,643,315.98    假设 2023 年预测可供分配金额 100%分拨，若本基金最终按照资产评估价值 11.72 亿元 购入光明神志，光明神志 2023 年的预测净现款流分拨率为 5.00%。若本基金最终按照本次 扩募领域总额上限 13.478 亿元购入光明神志，光明神志 2023 年的预测净现款流分拨率为    （二）可供分配金额预测的假设说明    （1）本基金运营所在国度或地方的联系政治、法律、法则、政策及经济环境在 2023 年度及 2024 年度(即备考合并可供分配金额测算表预测期间，以下简称“预测期”)内不会 出现可能对本基金运营酿成要紧不利影响的任何要紧事项或变化。    （2）本基金的运营及神志公司（光明）的基础设施神志资产在预测期内不会因任何不 可抗力事件或非本基金管理东谈主所能控制的任何无法意想的原因(包括但不限于发生天灾、供 应缺少、劳务纠纷、要紧诉讼及仲裁)而受到严重影响，同期，神志公司（光明）领有的基 础设施神志资产的推行使用现象不会出现要紧不利情况等。    （3）本基金及神志公司（光明）所接纳的企业司帐准则或其他财务申报规矩在预测期 内均不会发生要紧变化，本基金及神志公司（光明）目下接纳的重要司帐政策及司帐测度 详见本招募说明书之“第十七部分.基础设施神志现款流测算分析及异日运营瞻望”之“二、 光明神志现款流测算分析及异日运营瞻望”之“（三）重要司帐政策及司帐测度”。   （4）预测期内本基金管理东谈主董事、高级管理东谈主员以偏激他关键东谈主员能够接续参与本基 金的运营，且本基金管理东谈主能够在预测期内保持关键管理东谈主员的踏实性。   （5）预测期内联系税法则定不会发生要紧变化，公募基金及神志公司（光明）层面适 用的主要税种及税率详见本招募说明书之“第十七部分.基础设施神志现款流测算分析及未 来运营瞻望”之“二、光明神志现款流测算分析及异日运营瞻望”之“（四）税项”。资产营救 专项商酌作为所得税穿透实体，不缴纳企业所得税，由投资者按联系政策规矩缴纳所得税。   （6）预测期内银行贷款利率不会发生要紧变化。   （1）假设本基金于 2023 年 1 月 1 日完成扩募，扩募资金统统 117,200 万元，除此之外 预测期内无其他新增召募资金。   （2）召募资金拟用于向招商光明公司支付购买神志公司（光明）的股权转让款及预留 光明神志运行所必需的现款储备。假设本基金收购神志公司（光明）安排于 2023 年 1 月 1 日完成。   （3）在收购神志公司（光明）股权前后，本基金与神志公司（光明）均不受归并方或 一样的多方最终控制，本次收购为非归并控制下企业合并。本基金在合并中取得的神志公 司（光明）具有插足、实质性的加工处理过程和产出智力，能够稳固诡计其成本用度或所 产生的收入，该基础设施资产组合组成业务。   （4）本基金完成扩募后，将通过资产营救专项商酌 2 期收购 SPV 公司并增资，同期 提供股东借款，SPV 公司完成对神志公司（光明）的收购，神志公司（光明）成为 SPV 公 司的全资子公司。神志公司（光明）通过反向招揽合并 SPV 公司，承继 SPV 公司的资产和 债务。假设反向招揽合并安排于 2023 年 4 月 1 日完成。神志公司（光明）预测期所得税的 测算已谈判前述反向招揽合并安排，且债务利息开销可在神志公司（光明）诡计企业所得 税时税前扣除。上述联系交易偏激税务处理均妥当联系法律法则的规矩。   （5）预测期内新签订或变更的租赁合同的主要条件与截止本备考合并可供分配金额预 测表批准报出日止已签订的租赁合同的主要条件基本保持一致，包括但不限于服务费及付 款条件；同期，租赁期满承租东谈主将根据预测出租率按照预计房钱续约，且通盘租赁合同均 可强制执行。   （6）光明神志预测期间内假设不会出现因为田户失约或提前退租而向田户收取的失约 金或其他产生营业外收入的情况。  （7）光明神志预测期间内假设不会出现导致房钱减免的情况。  （8）资产营救专项商酌 2 期和公募基金的管理东谈主薪金以及托管费确定方法在预测期内 保持不变。  （9）基础设施神志资产在预测期内不会发生减值；本基金与神志公司（光明）于预测 期内不会发生预期信用损失准备。  （10）预测期内无基础设施神志资产的处置情况。  （11）预测期内无其他基础设施基金刊行召募资金的情况及购买基础设施神志的情况。  （三）重要司帐政策及司帐测度  本基金的司帐年度为公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。  东谈主民币为本基金经营所处的主要经济环境中的货币，本基金以东谈主民币为记账本位币。 本基金编制备考合并可供分配金额测算表时所接纳的货币为东谈主民币。  合并财务报表的合并范围以控制为基础给予确定。控制是指投资方领有对被投资方的 权力，通过参与被投资方的联系步履而享有可变申报，况且有智力运用对被投资方的权力 影响其申报金额。一朝联系事实和情况的变化导致上述控制界说波及的联系要素发生了变 化，本基金将进行再行评估。  子公司的合并肇端于本基金得回对该子公司的控制权时，拒绝于本基金丧失对该子公 司的控制权时。  对于本基金处置的子公司，处置日(丧失控制权的日历)前的经营恶果和现款流量已经 适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表中。  对于通过非归并控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日历)起 的经营恶果及现款流量已经适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合并现款流量表 中。  对于通过归并控制下的企业合并取得的子公司，不管该项企业合并发生在申报期的任 一时点，视同该子公司自同受最终控制方控制之日起纳入本基金的合并范围，其自申报期 最早期间期初起的经营恶果和现款流量已适当地包括在预测备考合并利润表和预测备考合 并现款流量表中。   在编制本基金的预测备考合并财务报表时，子公司接纳的主要司帐政策和司帐期间按 照本基金联合规矩的司帐政策和司帐期间厘定。   本基金与子公司及子公司彼此之间发生的里面交易对预测备考合并财务报表的影响于 合并时抵销。   子公司通盘者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产欠债表中股 东权益神志下以“少数股东权益”神志列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额， 在合并利润表中净利润神志下以“少数股东损益”神志列示。   少数股东分担的子公司的亏欠高出了少数股东在该子公司期初通盘者权益中所享有的 份额，其余额仍冲减少数股东权益。   对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但莫得丧失对该子公司控制权的交易， 作为权益性交易核算，调养包摄于母公司通盘者权益和少数股东权益的账面价值以反应其 在子公司中联系权益的变化。少数股东权益的调养额与支付/收到对价的公允价值之间的差 额调养本钱公积，本钱公积不足冲减的，调养留存收益。   因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧 失控制权日的公允价值进行再行计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减 去按原持股比例诡计应享有原子公司自购买日着手接续诡计的净资产的份额之间的差额， 计入丧失控制权当期的投资收益,同期冲减商誉。与原有子公司股权投资联系的其他笼统收 益，在丧失控制权时转为当期投资收益。   在本基金成为金融器具合同的一方时证据一项金融资产或金融欠债。   对于以惯例方式购买或出售金融资产的，在交易日证据将收到的资产和为此将承担的 欠债，或者在交易日拒绝证据已出售的资产。   金融资产和金融欠债在运行证据时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产和金融欠债，联系的交易用度顺利计入当期损益；对于其他类别的 金融资产和金融欠债，联系交易用度计入运行证据金额。当本基金按照《企业司帐准则第 的合同中的融资要素的应收账款时，按照收入准则界说的交易价钱进走时行计量。   推行利率法是指诡计金融资产或金融欠债的摊余成本以及将利息收入或利息用度分担 计入各司帐期间的方法。   推行利率，是指将金融资产或金融欠债在预计存续期的测度异日现款流量，折现为该 金融资产账面余额或该金融欠债摊余成本所使用的利率。在确定推行利率时，在谈判金融 资产或金融欠债通盘合同条件(如提前还款、缓期、看涨期权或其他访佛期权等)的基础上 测度预期现款流量，但不谈判预期信用损失。   金融资产或金融欠债的摊余成本所以该金融资产或金融欠债的运行证据金额扣除已偿 还的本金，加上或减去接纳推行利率法将该运行证据金额与到期日金额之间的差额进行摊 销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。   （1）金融资产的分类、证据和计量   运行证据后，本基金对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其 变动计入其他笼统收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。   金融资产的合同条件规矩在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式所以收取合同现款流量为主见， 则本基金将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资 金、应收账款、其他应收款等。   金融资产的合同条件规矩在特定日历产生的现款流量仅为对本金和以未偿付本金金额 为基础的利息的支付，且本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现款流量为主见 又以出售该金融资产为主见的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自 资产欠债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产；取得时期类为 以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的应收账款，列示于应收款项融资，其余取得 时期限在一年内(含一年)神志列示于其他流动资产。   运行证据时，本基金不错单项金融资产为基础，不可取销地将非归并控制下的企业合 并中证据的或有对价之外的非交易性权益器具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其 他笼统收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益器具投资列示。   金融资产称心下列条件之一的，标明本基金持有该金融资产的目的是交易性的：   a.取得联系金融资产的目的，主若是为了近期出售。   b.联系金融资产在运行证据时属于集结管理的可辩认金融器具组合的一部分，且有客 不雅笔据标明近期推行存在短期赢利模式。   c.联系金融资产属于养殖器具。但妥当财务担保合同界说的养殖器具以及被指定为有 效套期器具的养殖器具除外。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：   a.不妥当分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。   b.在运行证据时，为排斥或权贵减少司帐错配，本基金不错将金融资产不可取销地指 定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。   除养殖金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性 金融资产。自资产欠债表日起高出一年到期(或无固依期限)且预期持有高出一年的，列示 于其他非流动金融资产。   以摊余成本计量的金融资产接纳推行利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时 或拒绝证据产生的利得或损失，计入当期损益。   本基金对以摊余成本计量的金融资产按照推行利率法证据利息收入。除下列情况外本 基金根据金融资产账面余额乘以推行利率诡计确定利息收入：   a.对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本基金自运行证据起，按照该金融 资产的摊余成本和经信用调养的推行利率诡计确定其利息收入。   b.对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产， 本基金在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和推行利率诡计确定其利息收入。若该金 融器具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，况且这一改善可与应用上 述规矩之后发生的某一事件相接洽，本基金转按推行利率乘以该金融资产账面余额来诡计 确定利息收入。   分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产联系的减值损失或利得、 接纳推行利率法诡计的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此之外该金融资产的公允价 值变动均计入其他笼统收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计 量而计入各期损益的金额极度。该金融资产拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的累计利 得或损失从其他笼统收益中转出，计入当期损益。   指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资的公允价 值变动在其他笼统收益中进行证据，该金融资产拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的累 计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。本基金持有该等非交易性权益器具 投资期间，在本基金收取股利的权利已经确立，与股利联系的经济利益很可能流入本基金， 且股利的金额能够可靠计量时，证据股利收入并计入当期损益。   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价 值变动形成的利得或损失以及与该金融资产联系的股利和利息收入计入当期损益。   （2）金融器具减值   本基金对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统 收益的金融资产、租赁应收款、合同资产、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益 的金融欠债以及因金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或赓续涉入被挪动金融资产所形成金 融欠债的财务担保合同以预期信用损失为基础进行减值司帐处理并证据损失准备。   本基金对由收入准则表率的交易形成且未包含要紧融资要素或不谈判不高出一年的合 同中的融资要素的合同资产、应收账款，以及由新租赁准则表率的交易形成的租赁应收款， 按照极度于通盘存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。   对于其他金融器具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本基金在每个资 产欠债表日评估联系金融器具的信用风险自运行证据后的变动情况。若该金融器具的信用 风险自运行证据后已权贵加多，本基金按照极度于该金融器具通盘存续期内预期信用损失 的金额计量其损失准备；若该金融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多，本基金按 照极度于该金融器具异日 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的 加多或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的金融资产外，作 为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益 的金融资产，本基金在其他笼统收益中证据其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当 期损益，且不减少该金融资产在资产欠债表中列示的账面价值。   本基金在前一司帐期间已经按照极度于金融器具通盘存续期内预期信用损失的金额计 量了损失准备，但在当期资产欠债表日，该金融器具已不再属于自运行证据后信用风险显 著加多的情形的，本基金在当期资产欠债表日按照极度于异日 12 个月内预期信用损失的金 额计量该金融器具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损 益。   本基金利用可得回的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融器具在资产欠债表日 发生失约的风险与在运行证据日发生失约的风险，以确定金融器具的信用风险自运行证据 后是否已权贵加多。   本基金在评估信用风险是否权贵加多时会谈判如下因素：   a.信用风险变化所导致的里面价钱方针是否发生权贵变化；   b.若现有金融器具在资产欠债表日作为新金融器具源生或刊行，该金融器具的利率或 其他条件是否发生权贵变化(如更严格的合同条件、加多典质品或担保物或者更高的收益率 等)；   c.归并金融器具或具有一样预计存续期的访佛金融器具的信用风险的外部市集方针是 否发生权贵变化。这些方针包括：信用利差、针对借款东谈主的信用失约互换价钱、金融资产 的公允价值小于其摊余成本的时间长短和程度、与借款东谈主联系的其他市集信息(如借款东谈主的 债务器具或权益器具的价钱变动)；   d.金融器具外部信用评级推行或预期是否发生权贵变化；   e.对债务东谈主推行或预期的里面信用评级是否下调；   f.预期将导致债务东谈主履行其偿债义务的智力是否发生权贵变化的业务、财务或经济状 况的不利变化；   g.债务东谈主经营恶果推行或预期是否发生权贵变化；   h.归并债务东谈主刊行的其他金融器具的信用风险是否权贵加多；   i.债务东谈主所处的监管、经济或技艺环境是否发生权贵不利变化；   j.作为债务典质的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质地是否发生权贵变化。 这些变化预期将贬低债务东谈主按合同规依期限还款的经济动机或者影响失约概率；   k.预期将贬低借款东谈主按合同约依期限还款的经济动机是否发生权贵变化；   l.借款合同的预期是否发生变更，包括预计违背合同的行径可能导致的合同义务的罢免 或改良、给予免息期、利率跳升、要求追加典质品或担保或者对金融器具的合同框架作念出 其他变更；   m.债务东谈主预期表现和还款行径是否发生权贵变化；   n.本基金对金融器具信用管理方法是否发生变化。   不管经上述评估后信用风险是否权贵加多，本基金合计当金融器具合同付款已过时超 过(含)30 日，则标明该金融器具的信用风险已经权贵加多。   于资产欠债表日，若本基金判断金融器具只具有较低的信用风险，则本基金假设该金 融器具的信用风险自运行证据后并未权贵加多。如果金融器具的失约风险较低，借款东谈主在 短期内履行其合同现款流量义务的智力很强，况且即使较永劫期内经济格式和经营环境存 在不利变化但未必一定贬低借款东谈主履行其合同现款义务，则该金融器具被视为具有较低的 信用风险。   当本基金预期对金融资产异日现款流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金 融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的笔据包括下列可不雅察 信息：   a.刊行方或债务东谈主发生要紧财务困难；   b.债务东谈主违背合同，如偿付利息或本金失约或过时等；   c.债权东谈主出于与债务东谈主财务困难关联的经济或合同谈判，给予债务东谈主在职何其他情况 下都不会作念出的退步；   d.债务东谈主很可能破产或进行其他财务重组；   e.刊行方或债务东谈主财务困难导致该金融资产的活跃市集隐没；   f.以大幅扣头购买或源生一项金融资产，该扣头反应了发生信用损失的事实。   基于本基金里面信用风险管理，当里面建议的或外部获取的信息中标明金融器具债务 东谈主不行全额偿付包括本基金在内的债权东谈主(不谈判本基金取得的任何担保)，则本基金合计 发生失约事件。   不管上述评估结果如何，若金融器具合同付款已发生过时高出(含)90 日，则本基金推 定该金融器具已发生失约。   本基金对租赁应收款在单项资产的基础上确定其信用损失，对应收账款、债权投资在 组合基础上接纳减值矩阵确定联系金融器具的信用损失。本基金以共同风险特征为依据， 将金融器具分为不同组别。本基金接纳的共同信用风险特征包括：金融器具类型、信用风 险评级、担保物类型、运行证据日历、剩余合同期限、债务东谈主所处行业、债务东谈主所处地舆 位置、担保品相对于金融资产的价值等。   对于金融资产，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之间 差额的现值。   对于租赁应收款，信用损失为本基金应收取的合同现款流量与预期收取的现款流量之 间差额的现值。   对于财务担保合同，信用损失为本基金就该合同持有东谈主发生的信用损失向其作念出赔付 的预计付款额，减去本基金预期向该合同持有东谈主、债务东谈主或任何其他方收取的金额之间差 额的现值。   本基金计量金融器具预期信用损失的方法反应的因素包括：通过评价一系列可能的结 果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产欠债表日不消付出不必要的额 外成本或费事即可得回的关联曩昔事项、当前现象以及异日经济现象预测的合理且有依据 的信息。   当本基金不再合理预期金融资产合同现款流量能够全部或部分收回的，顺利减记该金 融资产的账面余额。这种减记组成联系金融资产的拒绝证据。   （3）金融资产的挪动   称心下列条件之一的金融资产，给予拒绝证据：(1)收取该金融资产现款流量的合同权 利拒绝；(2)该金融资产已挪动，且将金融资产通盘权上险些通盘的风险和薪金挪动给转入 方；(3)该金融资产已挪动，天然本基金既莫得挪动也莫得保留金融资产通盘权上险些通盘 的风险和薪金，但是未保留对该金融资产的控制。   若本基金既莫得挪动也莫得保留金融资产通盘权上险些通盘风险和薪金，且保留了对 该金融资产控制的，则按照其赓续涉入被挪动金融资产的程度赓续证据该被挪动金融资产， 并相应证据联系欠债。本基金按照下列方式对子系欠债进行计量：   a.被挪动金融资产以摊余成本计量的，联系欠债的账面价值等于赓续涉入被挪动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产挪动保留了联系权利)的摊 余成本并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产挪动承担了联系义务)的摊余成本， 联系欠债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。   b.被挪动金融资产以公允价值计量的，联系欠债的账面价值等于赓续涉入被挪动金融 资产的账面价值减去本基金保留的权利(如果本基金因金融资产挪动保留了联系权利)的公 允价值并加上本基金承担的义务(如果本基金因金融资产挪动承担了联系义务)的公允价值， 该权利和义务的公允价值为按稳固基础计量时的公允价值。   金融资产合座挪动称心拒绝证据条件的，将所挪动金融资产的账面价值及因挪动而收 到的对价与原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。若本基 金挪动的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益工 具投资，之前计入其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。   金融资产部分挪动称心拒绝证据条件的，将挪动前金融资产合座的账面价值在拒绝确 认部分和赓续证据部分之间按照挪动日各自的相对公允价值进行分担，并将拒绝证据部分 收到的对价和原计入其他笼统收益的公允价值变动累计额中对应拒绝证据部分的金额之和 与拒绝证据部分在拒绝证据日的账面价值之差额计入当期损益。若本基金挪动的金融资产 是指定为以公允价值计量且其变动计入其他笼统收益的非交易性权益器具投资，之前计入 其他笼统收益的累计利得或损失从其他笼统收益中转出，计入留存收益。   金融资产合座挪动未称心拒绝证据条件的，本基金赓续证据所挪动的金融资产合座， 因资产挪动而收到的对价在收到时证据为欠债。   （4）金融欠债和权益器具的分类   本基金根据所刊行金融器具的合同条件偏激所反应的经济实质而非仅以法律体式，结 合金融欠债和权益器具的界说，在运行证据时将该金融器具或其组成部分分类为金融欠债 或权益器具。   金融欠债在运行证据时差别为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债和其 他金融欠债。   ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债   以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，包括交易性金融欠债(含属于金融 欠债的养殖器具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债。除养殖金融 欠债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债列示为交易性金融负 债。   金融欠债称心下列条件之一，标明本基金承担该金融欠债的目的是交易性的：   a.承担联系金融欠债的目的，主若是为了近期回购。   b.联系金融欠债在运行证据时属于集结管理的可辩认金融器具组合的一部分，且有客 不雅笔据标明近期推行存在短期赢利模式。   c.联系金融欠债属于养殖器具。但妥当财务担保合同界说的养殖器具以及被指定为有 效套期器具的养殖器具除外。   本基金将妥当下列条件之一的金融欠债，在运行证据时不错指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融欠债：(i)该指定能够排斥或权贵减少司帐错配；(ii)根据本基金 肃穆书面文献载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融欠债组合或金融资产 和金融欠债组合进行管理和事迹评价，并在本基金里面以此为基础向关键管理东谈主员申报； (iii)妥当条件的包含镶嵌养殖器具的羼杂合同。   交易性金融欠债接纳公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与 该等金融欠债联系的股利或利息开销计入当期损益。   对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债，该金融欠债由本基 金自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他笼统收益，其他公允价值变动计入当期 损益。该金融欠债拒绝证据时，之前计入其他笼统收益的自身信用风险变动引起的其公允 价值累计变动额转入留存收益。与该等金融欠债联系的股利或利息开销计入当期损益。若 按上述方式对该等金融欠债的自身信用风险变动的影响进行处瓦解酿成或扩大损益中的会 计错配的，本基金将该金融欠债的全部利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计 入当期损益。   ①其他金融欠债   除金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或赓续涉入被挪动金融资产所形成的金融欠债外 的其他金融欠债分类为以摊余成本计量的金融欠债，按摊余成本进行后续计量，拒绝证据 或摊销产生的利得或损失算入当期损益。   本基金与交易敌手方修改或再行议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负 债拒绝证据，但导致合同现款流量发生变化的，本基金再行诡计该金融欠债的账面价值， 并将联系利得或损失算入当期损益。再行诡计的该金融欠债的账面价值，本基金根据将重 新议定或修改的合同现款流量按金融欠债的原推行利率折现的现值确定。对于修改或再行 议定合同所产生的通盘成本或用度，本基金调养修改后的金融欠债的账面价值，并在修改 后金融欠债的剩余期限内进行摊销。   a.财务担保合同   财务担保合同是指当特定债务东谈主到期不行按照最初或修改后的债务器具条件偿付债务 时，要求刊行标的蒙受损失的合同持有东谈主赔付特定金额的合同。对于不属于指定为以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债或者因金融资产挪动不妥当拒绝证据条件或继 续涉入被挪动金融资产所形成的金融欠债的财务担保合同，在运行证据后按照损失准备金 额以及运行证据金额扣除依据收入准则联系规矩所确定的累计摊销额后的余额孰高进行计 量。   金融欠债的刻下义务全部或部分已经祛除的，拒绝证据该金融欠债或其一部分。本基 金(借入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融欠债方式替换原金融欠债，且新金融负 债与原金融欠债的合同条件实质上不同的，本基金拒绝证据原金融欠债，并同期证据新金 融欠债。   金融欠债全部或部分拒绝证据的，将拒绝证据部分的账面价值与支付的对价(包括转出 的非现款资产或承担的新金融欠债)之间的差额，计入当期损益。   权益器具是指能证明领有本基金单元持有东谈主在扣除通盘欠债后的资产中的剩余权益的 合同。本基金刊行(含再融资)、回购、出售或刊出权益器具作为权益的变动处理。本基金 不证据权益器具的公允价值变动。与权益性交易联系的交易用度从权益中扣减。   本基金对权益器具持有方的分配作为利润分配处理，披发的股票股利不影响通盘者权 益总额。   （5）养殖器具与镶嵌养殖器具   养殖器具，主要包括远期外汇合约等。养殖器具于联系合同签署日以公允价值进行初 始计量，并以公允价值进行后续计量。   对于镶嵌养殖器具与主合同组成的羼杂合同，若主合同属于金融资产的，本基金不从 该羼杂合同均分拆镶嵌养殖器具，而将该羼杂合同作为一个合座适用对于金融资产分类的 司帐准则规矩。   若羼杂合同包含的主合同不属于金融资产，且同期妥当下列条件的，本基金将镶嵌衍 生器具从羼杂器具均分拆，作为单独的养殖金融器具处理。   镶嵌养殖器具从羼杂合同均分拆的，本基金按照适用的司帐准则规矩对羼杂合同的主 合同进行司帐处理。本基金无法根据镶嵌养殖器具的条件和条件对镶嵌养殖器具的公允价 值进行可靠计量的，该镶嵌养殖器具的公允价值根据羼杂合同公允价值和主合同公允价值 之间的差额确定。使用了上述方法后，该镶嵌养殖器具在取得日或后续资产欠债表日的公 允价值仍然无法单独计量的，本基金将该羼杂合同合座指定为以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融器具。   （6）金融资产和金融欠债的抵销   当本基金具有抵销已证据金融资产和金融欠债的法定权利，且该种法定权利是当前可 执行的，同期本基金商酌以净额结算或同期变现该金融资产和送还该金融欠债时，金融资 产和金融欠债以彼此抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此之外，金融资产和金融欠债 在资产欠债表内分别列示，不予彼此抵销。   （1）按信用风险特征组统统提信用损失准备的应收款项   本基金按信用风险特征的相似性和联系性对应收款项进行分组。这些信用风险平时反 映债务东谈主按照该等资产的合同条件偿还通盘到期金额的智力，况且与被查验资产的异日现 金流量测算联系。各组合确定依据及信用损失准备计提方法如下：            表十七-20 按信用风险特征组合的应收账款确定依据            类一名呼                       确定类别的依据                               本组合按债务单元的信用风险特征差别，主要包                               括应收神志关联方、政府部门及合 作 方 、 备 用 低风险组合                               金、押金等类别的款项，此类款项发生坏账损失                               的可能性极小。                               本组合为除低风险组合及要紧减值风险神志之外                               的部分，神志勾搭历史训导、债务东谈主到期还款能 正常风险组合                               力以及异日现款流量情况等，按账龄分析法对本                               组合的应收款项计提信用损失准备。                               单笔计提信用损失准备金额计东谈主民币 1,000 万元以 要紧风险神志                               上的应收款项。 按类别计提信用损失准备的计提方法 低风险组合                         按该等组合余额的零至千分之一计提 正常风险组合                        账龄分析法                               单独进行减值测试，按照其异日现款流量现值低 要紧风险神志                               于其账面价值的差额计提信用损失准备   接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比举例下：          表十七-21 接纳账龄分析法的应收款项信用损失准备计提比例             账龄                      应收款项计提比例(%)   投资性房地产是指本基金为赚取房钱或本钱升值，或两者兼有而持有的房地产。包括 已出租的地皮使用权、持有并准备升值后转让的地皮使用权、已出租的建筑物等。   投资性房地产按成本进走时行计量。与投资性房地产关联的后续开销，如果与该资产 关联的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续 开销，在发生时计入当期损益。   本基金接纳成本模式对投资性房地产进行后续计量。投资性房地产的使用寿命、预计 净残值和年折旧率如下：          表十七-22 投资性房地产的使用寿命、预计净残值和年折旧率    类别             使用寿命(年)         预计净残值率(%)       年折旧率(%) 投资性房地产       按不动产权剩余使用年限                      5         2.28-2.88   当投资性房地产被处置，或者遥远退出使用且预计不行从其处置中取得经济利益时， 拒绝证据该项投资性房地产。   投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和联系税费后的差 额计入当期损益。   本基金在每一个资产欠债表日查验投资性房地产、与合同成本关联的资产是否存在可 能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则测度其可收回金额。   测度资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估 计的，则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者 资产组的公允价值减去向置用度后的净额与其预计异日现款流量的现值两者之中的较高者。   如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损 益。   上述资产减值损失依然证据，在以后司帐期间不予转回。   在确定与合同成本关联的资产的减值损失机，开始对按照其他联系企业司帐准则证据 的、与合同关联的其他资产确定减值损失；然后，对于与合同成本关联的资产，其账面价 值高于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并证据为资产减值损失：(1)本基金因 转让与该资产联系的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该联系商品或服务估 计将要发生的成本。   除与合同成本联系的资产减值损失外，上述资产减值损失依然证据，在以后司帐期间 不予转回。合同成本联系的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使 得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益， 但转回后的资产账面价值不高出假设不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。   本基金的收入主要来源于提供物业管理服务收入和泊车位(非固定车位)出租收入。   本基金在履行了合同中的践约义务，即在客户取得联系商品控制权时，按照分担至该 项践约义务的交易价钱证据收入。践约义务，是指合同中本基金向客户转让可明确区分商 品的承诺。交易价钱，是指本基金因向客户转让商品而预期有权收取的对价金额，但不包 含代第三方收取的款项以及本基金预期将退还给客户的款项。   称心下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的践约义务，本基金按照践约程度， 在一段时间内证据收入：(1)客户在本基金践约的同期即取得并倏地所带来的经济利益；(2) 客户能够控制本基金践约过程中在建的商品；(3)本基金践约过程中所产出的商品具有不可 替代用途，且本基金在通盘合同期间内有权就累计于今已完成的践约部分收取款项。不然， 本基金在客户取得联系商品控制权的时点证据收入。   合同中存在要紧融资要素的，本基金按照假设客户在取得商品控制权时即以现款支付 的应付金额确定交易价钱。该交易价钱与合同对价之间的差额，在合同期间内接纳推行利 率法摊销。合同着手日，本基金预计客户取得商品控制权与客户支付价款间隔不高出一年 的，不谈判合同中存在的要紧融资要素。   本基金向客户预收销售商品款项的，开始将该款项证据为欠债，待履行了联系践约义 务时再转为收入。当本基金预收款项无需送还，且客户可能会摈弃其全部或部分合同权利 时，本基金预期将有权得回与客户所摈弃的合同权利联系的金额的，按照客户应用合同权 利的模式按比例将上述金额证据为收入；不然，本基金唯有在客户要求履行剩余践约义务 的可能性极低时，才将上述欠债的联系余额转为收入。   本基金为取得合同发生的增量成本(即不取得合同就不会发生的成本)预期能够收回的， 证据为一项资产，并接纳与该资产联系的商品收入证据一样的基础进行摊销，计入当期损 益。若该项资产摊销期限不高出一年的，在发生时计入当期损益。本基金为取得合同发生 的其他开销，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除外。   本基金为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业司帐准则范围且同期 称心下列条件的，证据为一项资产：(1)该成本与一份当前或预期取得的合同顺利联系；(2) 该成本加多了本基金异日用于履行践约义务的资源；(3)该成本预期能够收回。上述资产采 用与该资产联系的商品收入证据一样的基础进行摊销，计入当期损益。   可顺利包摄于妥当本钱化条件的资产的购建或者坐褥的借款用度，在资产开销已经发 生、借款用度已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或坐褥步履 已经着手时，着手本钱化；构建或者坐褥的妥当本钱化条件的资产达到预定可使用状态或 者可销售状态时，罢抄本钱化。如果妥当本钱化条件的资产在购建或坐褥过程中发生非正 常中断、况且中断时间流畅高出 3 个月的，暂停借款用度的本钱化，直至资产的购建或生 产步履再行着手。   其余借款用度在发生当期证据为用度。   特意借款当期推行发生的利息用度，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收 入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额给予本钱化；一般借款根据累计资产开销超 过特意借款部分的资产开销加权平均数乘以所占用一般借款的本钱化率，确定本钱化金额。 本钱化率根据一般借款的加权平均利率诡计确定。本钱化期间内，外币特意借款的汇兑差 额全部给予本钱化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。   所得税用度包括当期所得税和递延所得税。   （1）当期所得税   资产欠债表日，对于当期和以前期间形成确当期所得税欠债(或资产)，以按照税法则 定诡计的预期应缴纳(或返还)的所得税金额计量。   （2）递延所得税资产及递延所得税欠债   对于某些资产、欠债神志的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负 债证据但按照税法则定不错确定其计税基础的神志的账面价值与计税基础之间的差额产生 的暂时性互异，接纳资产欠债表债务法证据递延所得税资产及递延所得税欠债。   一般情况下通盘暂时性互异均证据联系的递延所得税。但对于可抵扣暂时性互异，本 基金以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性互异的应征税所得额为限，证据联系的递延所得 税资产。此外，与商誉的运行证据联系的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响司帐 利润和应征税所得额(或可抵扣亏欠)的交易中产生的资产或欠债的运行证据关联的暂时性 互异，不予证据关联的递延所得税资产或欠债。   对于能够结转以后年度的可抵扣亏欠及税款抵减，以很可能得回用来抵扣可抵扣亏欠 和税款抵减的异日应征税所得额为限，证据相应的递延所得税资产。   资产欠债表日，对于递延所得税资产和递延所得税欠债，根据税法则定，按照预期收 回联系资产或送还联系欠债期间的适用税率计量。   除与顺利计入其他笼统收益或通盘者权益的交易和事项联系确当期所得税和递延所得 税计入其他笼统收益或通盘者权益，以及企业合并产生的递延所得税调养商誉的账面价值 外，其余当期所得税和递延所得税用度或收益计入当期损益。   资产欠债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果异日很可能无法得回足 够的应征税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。 在很可能得回实足的应征税所得额时，减记的金额给予转回。   （3）所得税的抵销   当领有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、送还欠债同期进行时， 本基金当期所得税资产及当期所得税欠债以抵销后的净额列报。   当领有以净额结算当期所得税资产及当期所得税欠债的法定权利，且递延所得税资产 及递延所得税欠债是与归并税收征管部门对归并征税主体征收的所得税联系或者是对不同 的征税主体联系，但在异日每一具有重要性的递延所得税资产及欠债转回的期间内，波及 的征税主体意图以净额结算当期所得税资产和欠债或是同期取得资产、送还欠债时，本基 金递延所得税资产及递延所得税欠债以抵销后的净额列报。  租赁，是指在一依期间内，出租东谈主将资产的使用权让与承租东谈主以获取对价的合同。  在合同着手日，本基金评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条件和条件发 生变化，本基金不再行评估合同是否为租赁或者包含租赁。  （1）本基金作为出租东谈主  ①租赁的分拆  合同中同期包含租赁和非租赁部分的，本基金根据收入准则对于交易价钱分担的规矩 分担合同对价，分担的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价钱。  ①租赁的分类  实质上挪动了与租赁资产通盘权关联的险些全部风险和薪金的租赁为融资租赁。融资 租赁之外的其他租赁为经营租赁。  ①本基金作为出租东谈主记录经营租赁业务  在租赁期内各个期间，本基金接纳直线法，将经营租赁的租赁收款额证据为房钱收入。 本基金发生的与经营租赁关联的运行顺利用度于发生时给予本钱化，在租赁期内按照与租 金收入证据一样的基础进行分担，分期计入当期损益。  本基金取得的与经营租赁关联的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在推行发生时 计入当期损益。  ①转租赁  本基金作为转租赁租东谈主，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本基金基于 原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。  ①租赁变更  经营租赁发生变更的，本基金自变更见效日起将其作为一项新租赁进行司帐处理，与 变更前租赁关联的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。  （四）税项  公募基金层面适用的主要税种如下：    根 据 《 关 于明确金融、房 地产开发、教 育辅助服务等升值税政策的通告》(财税 [2016]140 号)及《对于资管产品升值税关联问题的通告》(财税[2017]56 号)等国度关联税收 规矩，基金及专项商酌运营过程中发生的升值税应税行径，以管理东谈主博时基金以及商酌管 理东谈主博时本钱管理有限公司为升值税征税东谈主，暂适用肤浅计税方法，按照 3%的征收率缴纳 升值税。    根据《对于全面推开营业税改征升值税试点的通告》(财税[2016]36 号)及《对于明确金 融、房地产开发、训诫辅助服务等升值税政策的通告》(财税[2016]140 号)，如果公募基金 从专项商酌取得的收益不是保本收益，同期也未约定返还投本钱金，则该收益不属于升值 税应税范围。    根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》(2015 年改良)，本基金财产投资的联系税收， 由基金份额持有东谈主承担。    根据《对于企业所得税些许优惠政策的通告》(财税[2008]1 号)第二(一)条，对质券投 资基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收 入，债券的利息收入偏激他收入，暂不征收企业所得税。    SPV 公司及神志公司（光明）的主要税种如下：                 表十七-23 SPV 公司及神志公司（光明）的主要税种            税种              计税依据                税率 企业所得税                     应征税所得额                     25%                       适用一般计税方法，应纳升值税        物业出租收入：税率 9%                       额为销项税额扣除可抵扣进项税     贷款服务收入：税率 6%，征收 升值税                   后的余额，销项税额按销售收入                 率 3%                       和相应税率诡计；适用肤浅计税                       方法，计税依据为应税行径收入     物业管理服务收入：税率为 6% 房产税(注 1)                     房屋原值的 70%                   1.2% 城市惊羡培植税                         已交升值税                      7% 训诫费附加                           已交升值税                      3% 地方训诫费附加                         已交升值税                      2% 城镇地皮使用税(注 2)               推行占用的地皮面积                2 元/平方米 注 1：根据深圳市东谈主民政府《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的通告》(深府〔1987〕164 号)，本基金波及的房产从价计征，依照房产原值的百分之七十诡计缴纳。 号)，《对于印发〈深圳经济特区房产税实施办法〉的通告》(深府〔1987〕164 号)的灵验期至 2027 年 12 月 31 日止。 注 2：根据深圳市地方税务局 2017 年第 3 号公告《深圳市地方税务局对于调养我市城镇地皮使用税征税 等第范围的公告》，基础设施神志资产的位置在光明街谈，对应征税等第税额为 5 级，按照 3 元/平方米 缴纳城镇地皮使用税，其中工业用地按照 2 元/平方米缴纳    （五）备考合并可供分配金额测算表神志说明   预测备考合并利润表中营业收入主要包括房钱收入、物业费收入和泊车位收入。各项 目明细预测数据如下：            表十七-24 光明神志 2023 年-2024 年预测合并营业收入                                                                          单元：元           神志                                  预测数                            预测数 房钱收入                                   67,436,439.78                  68,365,230.22 物业费收入                                   8,608,375.69                   8,581,992.01 泊车位收入                                   2,644,745.80                   2,697,640.72 统统                                    78,689,561.27                  79,644,862.95   （1）房钱收入   预测的房钱收入指预测期内基础设施神志资产对出门租产生的房钱收入。其中对于截 至备考合并可供分配金额测算表报出日止已签订租赁合同的部分，按照租赁合同约定的单 位平方米月房钱和租赁期间诡计预测期的房钱收入；对于未签约部分按照预测的单元平方 米月房钱、出租率情况等诡计房钱收入。预测期内已签约房钱收入与未签约房钱收入占比 如下：                表十七-25 光明神志 2023 年-2024 年预测房钱收入                租约类别                                              光明神志                  光明神志 截止本备考合并可供分配金额测算表批准报出日已有租 约占预测收入比(%) 于预测期间续租或新签租约占预测收入比(%)                                  16.98                  44.10   在确定预测期单元平方米月房钱时，神志公司（光明）谈判了以下因素：（i）最近订 立的可比物业的租约的推行房钱；及（ii）产业、研发、办公、厂房和配套交易市集的一 般市集情况。此外，神志公司（光明）也会谈判其他物业特定因素，包括但不限于（i）基 础设施神志资产的位置；（ii）基础设施神志资产已使用年限；及（iii）基础设施神志资产 的租约到期情况。   物业 2020 年度、2021 年度、2022 年度以及预测期内已出租单元平方米的月房钱(不含 税)如下：       表十七-26 光明神志 2020 年-2022 年推行月房钱及 2023 年-2024 年预测月房钱                                                                单元：元/平方米/月   物业称呼                  推行数        推行数          推行数             预测数             预测数 光明神志——厂房           44.84      47.08        48.81           48.62           50.08 光明神志——办公           55.65      58.55        59.99           56.45           57.58  下表列示了截止 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日以及预 测期物业历史及预测的出租率。本基金管理东谈主在预测出租率时已谈判多种因素，包括预测 期内的租约到期情况、续租率及新租率等。     表十七-27 光明神志 2020 年-2022 年推行出租率及 2023 年-2024 年预测出租率     物业称呼      31 日         31 日       31 日        31 日        31 日              推行数          推行数        推行数         预测数         预测数  光明神志——厂房    95.61%      100.00%     98.27%      98.00%      98.00%  光明神志——办公    76.16%       95.93%     95.71%      95.00%      95.00%  （2）物业费收入  物业费收入是指向承租东谈主提供物业管理服务所收取的用度。物业费收入主要根据出租 率和每单元平方米物业管理费诡计得出：  物业管理费收入=可供出租面积*出租率*单元平方米物业管理费  对于出租率，具体详见上述出租率预测联系说明；对于单元平方米物业管理费，公募 基金管理东谈主在笼统谈判历史收费的基础上，严慎预测了预测期内单元平方米物业管理费， 与历史水平保持基本一致。  （3）泊车位收入  泊车位收入是指车位租赁及临时泊车所证据的收入，泊车位收入按每小时及每月诡计。 公募基金管理东谈主根据泊车位的历史趋势及预期利用率预计预测期内的泊车位收入：                表十七-28 光明神志 2023 年-2024 年泊车位收入情况                                                                   单元：元         物业称呼                                   预测数                     预测数 光明神志                                   2,644,745.80            2,697,640.72  营业成本主要包括折旧摊销费、物业管理费、营运成本、维修费等。营业成本的明细 具体如下：                表十七-29 光明神志 2023 年-2024 年预测营业成本明细                                                                   单元：元           神志                                    预测数                    预测数 折旧摊销费                                   32,350,605.33          32,350,605.33 物业管理费                                    7,938,644.06           8,097,416.94 营运成本                                     3,466,113.62           3,482,299.13 维修费                                        730,676.02             740,668.40 其他                                         845,676.02             857,968.40 统统                                    45,331,715.05           45,528,958.21    （1）折旧摊销费    折旧摊销费系基础设施神志资产的折旧摊销金额。    （2）物业管理费    物业管理费系发生的管理东谈主员薪金、清洁安保等用度以及支付的管理报恩。根据物业 管理协议，物业管理东谈主以报恩制方式收取管理报恩，神志公司（光明）以每月管理费、停 车资偏激他经营收入（不含告白位收入）之和为基础，按 12%的比例向物业管理东谈主支付酬 金。    （3）营运成本    预测期内，根据《运营管理协议》、基金托管协议及基金合同的联系约定，2023 年度 和 2024 年度光明神志将发生营运成老实别为 3,466,113.62 元和 3,482,299.13 元。    （4）维修费    维修费系日常运营过程中发生的零碎惊羡、装修等用度，按照神志公司（光明）历史 期间的维修用度水平预计预测期内的维修费 2023 年度和 2024 年度预测的维修用度分别为    光明神志税金及附加主要包括城市培植惊羡税、训诫费附加、房产税、城镇地皮使用 税以及印花税等。光明神志预测房产税根据房产余值按比例征收，城镇地皮使用税根据占 用地皮的面积按比例征收，印花税按预测期内续租及新签订租约的份数诡计。预测期内税 金及附加的发生额分别如下：                  表十七-30 光明神志 2023 年-2024 年预测税金及附加                                                                  单元：元             物业称呼                                      预测数                  预测数 光明神志                                      6,946,313.52         7,429,973.80 其他                                          226,655.19           227,882.27 统统                                        7,172,968.71         7,657,856.07    （1）管理东谈主薪金及托管用度    光明神志管理东谈主薪金及托管费主要包括资产营救专项商酌和公募基金的管理费以及托 管费。根据基金托管协议及基金合同联系约定，2023 年度和 2024 年度光明神志发生基金管 理东谈主薪金分别为 2,487,645.83 元和 2,537,280.34 元，发生基金托管费分别为 175,800.00 元和    （2）其他用度    其他主要为本基金存续期发生的中介服务费以及扩募刊行等用度，预计 2023 年度和    利息开销主要为神志里面假贷产生的升值税开销。    神志公司（光明）及 SPV 公司预测期内根据应征税所得额按照 25%的税率诡计缴纳当 期企业所得税，同期谈判联系递延所得税的笼统影响。公募基金及资产营救专项商酌不计 缴所得税。    （1）销售商品、提供劳务收到的现款主要为预测期神志公司（光明）收到的房钱。根 据历史房钱收缴率，神志公司（光明）99%的房钱在当年收到，余下 1%的房钱于次年收回。    （2）收到其他与经营步履关联的现款为预测期神志公司（光明）收到的押金及保证金， 系根据截止备考合并可供分配金额测算表批准报出日止已签订的租赁合同，参考历史期间 租约到期的续租情况，并谈判新增田户的情况而预计得出。    （3）购买商品、接受劳务支付的现款主要为预测期神志公司（光明）发生的成本开销 及相应的升值税进项税额，于当年支付。    （4）支付的各项税费为神志预测期支付的各项税费。神志的升值税及升值税附加税于 征税义务发生的次月支付；神志公司（光明）和 SPV 公司的所得税于征税义务发生的下一 季度支付；神志公司（光明）和 SPV 公司的其他税费于当年支付。    （5）支付其他与经营步履关联的现款为预测期神志公司（光明）退给田户的押金及保 证金以及神志支付的基金管理费、基金托管费、中介服务费及扩募刊行费等用度。预测期 神志公司（光明）退给田户的押金及保证金系根据截止备考合并可供分配金额测算表批准 报出日止已签订的租赁合同，按照历史期间租约到期的续租情况而预计得出。神志发生的 基金管理费、基金托管费与中介服务费等均于发生的次年支付，光明神志发生的扩募刊行 用度于刊行当期支付。    筹资步履产生的现款流量净额，主要为分配利润支付的现款，分配利润部分系根据基 金合同预测期内分配的可供分配金额的 100%部分，当年的可供分配金额于次年进行支付。    根据中国证券投资基金业协会发布的《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引 （试行）》及基金合同，预测期间的备考合并可供分配金额是在预测期间的预测备考合并 净利润基础上调养为税息折旧及摊销前利润后，经其他调养事项调养后得出，预测期内的 其他调养事项如下：    （1）基础设施基金刊行份额召募的资金：2023 年度，本基金扩募刊行份额召募的资 金为 1,172,000,000.00 元。    （2）取得借款收到的本金：无调养金额。    （3）购买基础设施神志的开销：2023 年度，本基金支付现款净额 1,170,950,000.00 元 用于购买光明神志。    （4）其他本钱性开销：无调养金额。    （5）基础设施神志资产减值准备的变动：无调养金额。    （6）基础设施神志资产的处置利得或损失：无调养金额。    （7）处置基础设施神志资产取得的现款：无调养金额。    （8）应收和应付神志的变动：2023 年度和 2024 年度，预计联系应收和应付神志调养 金额分别为 9,403,859.46 元和 10,320,905.32 元。    （9）支付的利息及所得税用度：2023 年度预计无支付利息及所得税用度；2024 年度 预计支付的利息及所得税用度调养金额为(1,888,793.23)元。    （10）异日合理的联系开销预留主要包括要紧本钱性开销、异日合理期间内的债务利 息和运营用度。    要紧本钱性开销：2023 年度和 2024 年度，预计异日合理的要紧本钱性开销预留调养金 额分别为(737,379.47)元和(747,463.53)元。    异日合理期间内的债务利息：无调养金额。    异日合理期间内的运营用度：2023 年度和 2024 年度预计异日合理期间内的运营用度调 整金额分别为(5,255,739.06)元和(3,430,106.15)元，主要为预测期间预留的所得税用度、基 金管理费、基金托管费以及中介用度等用度。    （六）影响预测结果竣事的主要风险因素    光明神志备考合并可供分配金额测算表已笼统谈判各方面因素，并遵命了严慎性原则。 但由于备考合并可供分配金额测算表所依据的多样假设具有不确定性，公募基金提醒投资 者进行投资决策时不应过于依赖该项贵寓，并隆重以下关联风险的影响。 及中国物业市集情况的影响。国度已出台一系列促进粤港澳大湾区发展的政策，包括营救 科技革命、基础设施培植、当代工业发展、金融服务、居住及旅游的政策，营救粤港澳大 湾区发展的政策为国度的中枢策略之一。如异日联系的政策调养，公募基金或濒临经济及 物业市集低迷的风险。  深圳领有广宽的产业办公偏激他类型的研发办公物业，可能在田户方面与该物业形成 竞争并对房钱酿成下行压力。 于营运管理协议或物业管理协议届满前拒绝或决定届满后不续约该协议，则公募基金的经 营事迹可能受到不利影响。  中好意思贸易纠纷对区域及全球经济以及金融市集出路可能酿成不利影响及产生不活泼因 素，可能会导致中国乃至全球各地的交易步履及企业可主宰收入减少。中国经济下滑可能 会导致中邦交易物业的租赁需求、房钱价钱及租用率下落，进而可能对本基金的经营事迹 及异日增长产生不利影响。  可能的负面影响包括：  （1）田户按时缴纳房钱或续租的智力受到负面影响；  （2）公募基金诱骗新田户或保留现有田户并守旧高出租率及房钱的智力受到负面影响。 营事迹产生不利影响。  公募基金的凯旋取决于基金管理东谈主、营运管理东谈主及物业管理东谈主的关键管理东谈主员及些许 其他主要高级管理东谈主员的孝顺，因异日其可能下野，或下野后入职其他与公募基金相竞争 的基金，因此，对公募基金的业务、财务现象及出路可能酿成不利影响。  （七）明锐性分析  备考合并可供分配金额测算表的编制是基于多项假设进行的，并可能受多项风险因素 的影响。鉴于异日事项不可预测，因此，备考合并可供分配金额测算表中的预测数据可能 存在不确定性及偏差。  为使公募基金单元持有东谈主评估部分而非全部假设对备考合并可供分配金额的影响，下 表针对出租率等关键假设进行了明锐性分析，以说明在其他假设保持不变的情况下，该关 键假设对备考合并可供分配金额的影响。  该明锐性分析，只是是在其他假设条件不变的前提下，谈判关键假设变动对备考合并 可供分配金额的影响，推行上，假设条件的变动是紧密联系的，关键假设的变动亦可能引 起其他假设条件发生变动，且变动的影响可能是彼此抵销或者放大。因此，针对每项假设 进行的明锐性分析未必能够得出与该假设相应的备考合并可供分配金额预测结果。  预测期内，收入和成本变动对备考合并可供分配金额预测的明锐度分析结果如下：           表十七-31 光明神志 2023 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                单元：元                       调养前备考合并             调养后备考合并      神志        变动                                             变动(%)                       可供分配金额              可供分配金额 收入            上升 5%     58,579,277.94       62,513,756.00          6.72 收入            下降 5%       58,579,277.94       54,644,799.88       (6.72) 成本            上升 5%       58,579,277.94       57,930,222.45       (1.11) 成本            下降 5%       58,579,277.94       59,228,333.43        1.11           表十七-32 光明神志 2024 年度备考合并可供分配金额明锐性分析                                                                单元：元                       调养前备考合并             调养后备考合并      神志        变动                                             变动(%)                       可供分配金额              可供分配金额 收入            上升 5%     59,643,315.98       63,625,559.13          6.68 收入            下降 5%       59,643,315.98       55,661,072.83       (6.68) 成本            上升 5%       59,643,315.98       58,984,398.34       (1.10) 成本            下降 5%       59,643,315.98       60,302,233.62        1.10      三、异日运营瞻望及运营商酌  基础设施神志地处深圳粤港澳大湾区，享受国度产业营救政策，深圳最初的科技革命 环境，创造邃密产业经营的条件及和企业成长性保障。基金管理东谈主将采取积极租赁政策的 多元化服务体系，为田户创造邃密的从租环境和产业体系。强化笼统风险管控智力，強化 资产管理和中枢运营智力，为投资者制定最好共贏有商酌。  具体有商酌为：2023 年将勾搭招商局贤慧城产业生态升级策略，提高基础设施资产运营 质地、环境品质和运营管理服务水平，协助客户肯求申报政府各类政策补贴，争取政府政 策营救，提高企业经营效益。同期阐述园区优质产业资源，通过荟萃产学研资源、产业资 源，免费为企业进行对接，促进企业发展壮大，守旧基础设施神志出租率踏实。在招商方 面，通过积极灵验的租赁策略，引入优质客户提高神志出租率。在革命方面，依据国度产 业发展策略，加强园区产业训诫，通过产业赋能等方式引入优质产业客户，促进全产业链 发展在异日两年，不休通过革命运营服务，配套提高，政企协同，产业投资来提高园区运 营水平。在革命运营服务方面，通过数字化器具提高园区运营服务的水蔼然效率，提高客 户服务体验，提高客户舒服度，进而提高客户粘性，保持基础设施神志出租率和客户稳 定。通过打造一系列的运营服务品牌，包括造星商酌等各类品牌运营步履，提高氛围和活 性，促进企业顺利互动互助；在配套提高方面，进一步升级服务水蔼然拓宽服务范围，为 客户提供愈加完善和愉快的服务，提高客户舒服度。  刊行当年和异日两年的运营商酌： 储备，勾搭租赁台账到期情况表，针对要点到期田户提前半年至一年开展客户惊羡及续租 的一样干事，并勾搭拟到期不续约面积及空置面积运营团队自主及通过第三方代理公司等 渠谈进行潜在田户储备和洽谈，裁汰空置期减少空置面积维稳出租率贬低房钱损失。 加强清洁与惊羡。并针对不同类型田户制定运营管理及升值服务，提高田户舒服度和赤忱 度。为续租及新租争取房钱单价主动权，提高出租率和房钱水平。 期进行基础设施神志设施开导巡检及惊羡，延长基础设施神志机器开导的使用寿命，贬低 大修和更换成本。通过季节性能源有商酌与科学技巧进行节能降耗，降粗劣源倏地。从而在 提高收入的同期灵验控制用度，提高盈利水平。                第十八部分.对外借款安排   基础设施基金成立前，基础设施神志不存在未结清的对外借款，不波及抵质押等权利 限制情况。   基础设施基金成立及以后，基础设施基金在遵命基金份额持有东谈主利益优先原则的前提 下，可照章顺利或曲折对外借进款项，借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改造、 神志收购等，且基金总资产不得高出基金净资产的 140%。   基础设施基金初度刊行，基础设施基金借入并购贷款（以下简称“招商蛇口产业园 1 期 贷款”或“并购贷款”），用于收购基础设施神志。并购贷款具体情况如下：   一、并购贷款基本情况   （一）反向吸并未完成前：   SPV（万海）作为借款东谈主向招商银行深圳分行肯求贷款，授信金额为 4 亿元，初度提 款金额为东谈主民币 3 亿元。SPV（万海）推行贷款金额未高出下列金额： 闭塞式基础设施证券投资基金招募说明书》线路的估值结果为准）的 35%； 股权转让价款的 60%；   前述贷款为并购贷款，用于支付神志公司（万海）的股权交易对价。   上述并购贷款的借款期限不高出 5 年，起止日历以借款借据（或招商银行深圳分行系 统）的纪录为准。   （二）反向吸并完成后：   SPV（万海）已完成刊出，神志公司（万海）相连 SPV（万海）《借款合同》项下的 债务并向并购贷款提供方提供担保。   二、借款利率和还本付息安排   借款利率为固定利率 3.5%，计息日为每季末月 20 日。借款东谈主应于每一计息日当日付 息。并购贷款还款商酌如下表所示：                     表十八-1 并购贷款还款商酌                           第三年                  第四年                  第五年  年度   第一年   第二年                   上半年      下半年         上半年      下半年         上半年      下半年  还本  比例   三、增信方式   （一）反向吸并前   SPV（万海）以其持有的神志公司（万海）的 100%的股权提供质押担保。   神志公司（万海）以其持有的万海大厦的通盘权提供不动产典质担保。   （二）反向吸并后   博时本钱（代表“招商蛇口产业园 1 期专项商酌”）以其持有的神志公司（万海）的   神志公司（万海）以其持有的万海大厦的通盘权提供不动产典质担保。   四、联系限制情况   （一）反向招揽合并前： 管账户内的收入应当优先用于偿还并购贷款本金及利息。如果神志公司（万海）需要提取 回款专户的资金，需向招商银行深圳分行建议书面肯求。招商银行深圳分行依据其作为监 管银行与神志公司（万海）签署的神志公司监管协议的约定，将神志公司监管账户资金对 外划付至联系收款账户，视同招商银行深圳分行已同意该等资金的使用。   （1）未经并购贷款提供方同意，SPV（万海）不得以神志公司（万海）股权、资产及 神志公司（万海）的资产不得以向第三方提供抵质押担保或建树访佛的权利干事；   （2）未经并购贷款提供方同意，SPV（万海）不得对外融资、不得对外提供担保（交 易结构安排下的关联借款除外）；   （3）SPV（万海）在贷款结清前不得出售或典质并购贷款提供方指定的资产。经并购 贷款提供方书面同意，SPV（万海）出售神志公司（万海）股权、资产及神志公司（万 海）出售物业/资产的，SPV（万海）应确保前述转让所得优先偿还《借款合同》项下贷款 本金及利息；   （4）贷款期间 SPV（万海）及/或神志公司（万海）的各项年度财务方针应当妥当以 下要求： 并购贷款、神志公司（万海）层面的经营性物业贷或流贷，但不包括由于基础设施基金交 易安排所波及的专项商酌、SPV（万海）、神志公司（万海）偏激他主体之间的关联方债 权）/基础设施神志（万海）运行评估值）不高出 35%且不高出监管允许的杠杆上限；高出 前述方针的，SPV（万海）应在 3 个月内通过提前偿还贷款、追加保证金等方式将典质 率、杠杆率规复至前述约定的水平以内； EBITDA/借款东谈主应付贷款东谈主的合并口径贷款（包括并购贷款、神志公司（万海）层面的经 营性物业贷或流贷，但不包括由于本基础设施基金交易安排所波及的专项商酌、SPV（万 海）、神志公司（万海）偏激他主体之间的关联方债权）利息）不低于 2.5 倍；   （5）贷款存续期内，若基础设施基金不再通过联系特殊目的载体曲折持有神志公司 （万海）100%股权时，并购贷款提供方有权要求借款东谈主提前还款；   （6）神志公司（万海）异日融资在同等条件下应优先在并购贷款提供方办理。   （二）反向招揽合并后：   博时本钱（代表“招商蛇口产业园 1 期专项商酌”）、SPV（万海）、神志公司（万海） 与招商银行深圳分行签订《借款合同》补充协议（以下简称“补充协议”），约定 SPV（万 海）在《借款合同》项下的权利义务由神志公司（万海）承继，且神志公司（万海）不得 以补充协议约定的事项为由办法其在借款合同及典质合同项下的担保干事之任何程度的减 轻或罢免，仍按照典质合同的约定承担担保干事。同期：   博时本钱（代表“招商蛇口产业园 1 期专项商酌”）以其持有的神志公司（万海）100% 股权向招商银行深圳分行提供质押担保，并与招商银行深圳分行签署质押合同，协助办理 股权质押担保及登记手续。   完成招揽合并之日，贷款专用账户进行变更，通盘贷款资金的披发和对外支付都必须 通过神志公司（万海）如下资金监管账户办理：   户名：深圳市万海大厦管理有限公司   账号：7559 5130 4510 401   开户行：招商银行股份有限公司深圳蛇口支行 对于并购贷款的其他安排详见初度刊行招募说明书“第十八部分.对外借款安排”。                       第十九部分.原始权益东谈主      本次扩募拟购入神志的原始权益东谈主为招商局光明科技园有限公司。 一、基本情况      截止 2022 年 12 月 31 日，招商局光明科技园有限公司的基本情况如下表所示。                表十九-1 招商局光明科技园有限公司基本情况 注注注注            招商局光明科技园有限公司 注注注注注           王人子元 注注注注            1,160,000,000① 注注              ①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①①A3①D401 注注注注            518100 注注注注注注注注        914403007675530302 注注注注            2004①9①22①                 物业管理；投资兴办实业（具体神志另行申报）              ； 注注注注            泊车场服务；住房租赁；非居住房地产租赁；电动汽车充电基础设施运营。                 除照章须经批准的神志外，凭营业牌照照章自主开展经营步履。 登 记状态           在营（开业）企业 二、股权结构、组织架构、治理结构及内控情况      （1）股权结构      截止 2022 年 12 月 31 日，招商光明股权结构如下：                          图十九-1 招商光明股权结构图                                  招商局蛇口工业区控股股份                                      有限公司                                  招商局光明科技园有限公司      截止 2022 年 12 月 31 日，招商光明的股东为招商蛇口。      最近 36 个月内，招商光明未发生过控制权变动情况，控股股东为招商蛇口。      截止尽调基准日，招商蛇口的基本情况如下：                         表十九-2 招商蛇口的基本情况 注册称呼               招商局蛇口工业区控股股份有限公司 英文称呼               China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co., Ltd 法定代表东谈主              许永军 注册本钱               773,909.8182万元东谈主民币 住所                 广东省深圳市南山区蛇口太子路1号新时间广场 邮政编码               518067 联合社会信用代码           914400001000114606 树立时间               1992年2月19日 电话                 0755-26818600 传真                 0755-26818666 股票简称               招商蛇口 股票代码               001979.SZ 股票上市交易所            深圳证券交易所 公司网址               http://www.cmsk1979.com                   城区、园区、社区的投资、开发培植和运营；交通运载、工业 制造、金融                   保障、对外贸易、旅游、栈房和其他各类企业的投资和管理； 邮轮母港及                   配套设施的培植和运营；房地产开发经营；水陆建筑工程；所 属企业产品 经营范围              的销售和所需开导、原材料、零配件的供应和销售；举办体育 比赛；物业                   管理；水上运载、船埠、仓储服务；科研技艺服务；提供与上 述业务关联                   的技艺、经营参谋和技艺、信息服务。（照章须经批准的神志 ，经联系部                   门批准后方可开展经营步履。）      招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称“招商蛇口”，SZ.001979）是招商局集团旗 下城市笼统开发运营板块的旗舰企业，领有 4 个上市平台，着力构建企业高质地、可接续 发展引擎。《福布斯》全球企业 2000 强第 394 位。      根据十四五策略蓄意，招商蛇口以笼统发展为总纲，以数字化和革命为驱能源，强化 区域聚焦与城市深耕、产融勾搭与表里协同、产业荟萃与资产管理，配套提供多元化的、 覆盖全人命周期的产品与服务。在产业园区、集结交易、物业服务、邮轮、会展、社区开 发、大健康、文化、栈房公寓等专科或特色领域，培育和输出 25 条标杆型产品线，360 度 起程好意思好生活新方式，为城市发展与产业升级提供笼统性的处置有商酌。2020-2022 年，招商 蛇口竣事营业收入分别为 12,962,081.84 万元、16,064,341.30 万元和 18,300,265.91 万元。 招商蛇口分别竣事净利润 1,691,330.21 万元、1,520,173.71 万元和 909,847.732 万元。截止 个城市和地区，全业态开发精典神志超 620 个。      （2）组织架构   截止 2022 年 12 月 31 日，招商光明的组织架构如下图所示：               图十九-2 招商局光明科技园组织架构图   （3）治理结构   招商光明按照《公司法》和其他关联规矩，及当代企业轨制要求，不休完善公司法东谈主 治理结构，制订了《招商局光明科技园有限公司功令》，构建了较为完善的轨制体系，规 范各项议事功令和模范，形成了集结控制、分级管理、干事权利分明的管理机制，确保公 司经营干事有序、高效地进行。   公司为一个股东的有限干事公司，不设股东会。公司设董事会，董事会对股东负责， 董事会成员 3 名，其中董事长 1 东谈主。公司不设监事会，设监事 1 名，监事由股东任命产生， 负责对董事和高级管理东谈主员执行公司职务的行径是否妥当法律、行政法则、公司功令或者 股东决定进行监督。公司树立经营管理机构，经营管理机构设司理 1 东谈主，司理对董事会负 责。   （4）里面控制情况   招商光明为招商蛇口的全资子公司，适用招商蛇口里面控制轨制。招商蛇口为表率企 业管理，贯彻执行联系法律法则，提高经营步履的效率和经济性，保证资金安全及财务报 告的真确性、可靠性和决策灵验性，以公司功令和坐褥经营步履推行为基础，制定并执行 了内控轨制、管理轨制、风险控制轨制，包括：园区租赁业务管理指引、招商产业告白资 源管控手册、产业园区奇迹部付款管理指引、产业园区奇迹部收入核算指引等。   《园区租赁业务管理指引》是为了表率奇迹部产业园区租赁业务管理，建立健全的租 赁业务里面控制轨制，提高奇迹部租赁业务经营效果，更好地保障奇迹部发展和蓄意利润 的竣事，适用于产业园区奇迹部管理范围内的产业园区租赁业务，包括但不限于房屋、房 间、工位、告白位、风景等。该指引对年度房钱价钱、房钱扣头审批权限有商酌、合同管理、 合同改名、欠租管理、合同续约、退租管理、临时收入管理、租赁资源运行化及调养、持 有型物业房钱减免的干事模范作念出了防卫而明确的规矩。   《产业园区奇迹部付款管理指引》是为了表率产业园区奇迹部管理权范围内各类付款 管理，明确付款的审批历程，明确发起东谈主、审核和审批东谈主的职责，提高干事效率，适用产 业园区奇迹部各部门及下属单元的日常经营性开销，包括各专科公司管理物业（含代管项 目）的运营成本开销、各部门主责的神志前期调研用度及专项用度等。该指引对年度预算 及资金商酌、确定付款主体、ERP 付款审批历程、付款审批模范的干事模范作念出了防卫而 明确的规矩。   《产业园区奇迹部收入核算指引》是为了表率产业园区奇迹部现有经营业务收入核算 干事，明确收入证据依据及收入证据圭臬，提高收入核算的准确性及无缺性，适用于产业 园区奇迹部管理范围内全资公司。该指引对收入核算总则、产园经营业务收入分类、各类 经营业务收入核算、升值税发票的开具作念出了防卫而明确的规矩。   《招商产业告白资源管控手册》适用于招商产业深圳地区所辖物业的告白资源管控， 主要针对蛇口网谷、南海意库偏激他异日新增神志,暂不适用于外地神志。该手册对告白资 源（包括神志自营告白资源选取三方告白位）占用的管理、告白收费的管理等方面制定了 相应的操作表率。   合座上，包括上述轨制在内的通盘内控轨制成心于保证招商蛇口里面各部门、各分子 公司的顺畅运转，为招商蛇口进一步发展奠定了邃密的基础，确保了招商光明日常业务开 展具备邃密的里面控制。 三、公司主营业务概况   （1）经营范围及主要产品   招商光明聚焦投资性物业出租业务。目下，招商光明以智能制造、生物科技、电子商 贸、创意内容等策略新兴产业为主导，灵验引颈片区产业汇注和全新升级，打造集产业、 交易、居住、商务、会展等于一体的产、网、融、城新式贤慧产城社区。入驻企业逾 100 家，园区内还具备革命孵化基地——招商创库。   （2）主营业务组成                表十九-3 招商光明主营业务收入具体组成情况                                                                                        单元：万元       神志                   金额            占比               金额              占比         金额             占比 投资性物业出租业务       16,953.67    100.00%            15,009.64       100.00%    10,546.12      100.00%       统统        16,953.67    100.00%        15,009.64       100.00%       10,546.12       100.00%    招商光明主营业务主要为投资性物业出租业务。2020-2022 年度，招商光明主营业务收 入分别为 10,546.12 万元、15,009.64 万元及 16,953.67 万元。2020-2022 年度，招商光明收入 增长率分别为-1.77%、42.32%和 12.95%，合座呈增长态势。2020-2022 年度，招商光明投 资性物业出租业务的收入分别为 10,546.12 万元、15,009.64 万元及 16,953.67 万元，占主营 业务收入的比重均为 100%。    （3）主营业务毛利润情况                 表十九-4 招商光明主营业务销售毛利润情况                                                                                        单元：万元       神志                     金额           占比              金额             占比         金额             占比  投资性物业出租业务        5,000.57      100.00%         9,268.86    100.00%       6,248.77     100.00%       统统          5,000.57      100.00%         9,268.86    100.00%       6,248.77     100.00%                 表十九-5 招商光明主营业务销售毛利润率情况       神志             2022 年度                         2021 年度                    2020 年度  投资性物业出租业务             29.50%                          61.75%                    59.25%       统统               29.50%                         61.75%                     59.25% 注：以上毛利润率为税前口径 招商光明的毛利率相对较低，主要系：（1）由于新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱 减让，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园 C 地块一期神志齐备并插足使用，折旧、 东谈主工、运营等成本增速较快，而新插足神志在培育阶段营业收入水平相对较低，营业收入 增速不足成本增速；（3）2022 年招商光明调养物业费收付方式，以总额法证据物业收入 及成本，由于物业收入主要用于支付物业管理公司用度，毛利率较低，合座主营业务毛利 率相对下降。综上，2022 年由于营业收入合座增速大幅低于营业成本增速，招商光明主营 业务毛利率水平大幅下降。 四、最近三年主要财务数据及财务方针   招商光明 2020 年度财务申报经德勤华永司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 了德师报（审）字（21）第 P00630 号圭臬无保属意见的审计申报。招商光明 2021 年度财 务申报经德勤华永司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（22） 第 P00955 号圭臬无保属意见的审计申报。招商光明 2022 年度财务申报经德勤华永司帐师 事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（23）第 P00326 号圭臬无保属意 见的审计申报。   （1）合并资产欠债表                表十九-6 招商光明合并资产欠债表                                                        单元：万元          神志        2022 年末          2021 年末          2020 年末   流动资产：   货币资金                    86.88           136.76            84.95   集团存款                          -                -                -   应收账款                   537.37           304.30            42.97   预支款项                       0.60             0.60             0.60   应收资金集结管理款            52,537.16          613.30   其他应收款                  520.87           256.56          1,494.27   其他流动资产                1,830.04         5,684.98         4,416.58   流动资产统统              55,512.92         6,996.50         6,039.36   非流动资产：   投资性房地产              174,976.35       163,130.51       137,622.46   固定资产                    56.80            74.50            42.14   始终待摊用度                        -             1.19          15.48   递延所得税资产                    4.93             4.44             0.13   其他非流动资产                       -                -                -   非流动资产统统            175,038.09       163,210.65       137,680.22           神志            2022 年末          2021 年末          2020 年末    资产统统                   230,551.00       170,207.14       143,719.58    流动欠债：    短期集团借款                            -                -                -    应付账款                     19,401.48        16,530.83        17,924.14    预收款项                       193.30            75.37            73.32    合同欠债                           5.63                -                -    应付职工薪酬                    1,340.89          612.51           604.80    应交税费                       117.82           930.11          1,868.52    其他应付款                    48,378.91        56,458.88        48,682.62    一年内到期的非流动欠债               1,125.08         3,190.40         1,120.10    其他流动欠债                    1,557.64         1,039.07         1,487.28    流动欠债统统                  72,120.76        78,837.16        71,760.78    非流动欠债：    始终借款                     36,045.23        35,456.65        20,669.34    始终集团借款                            -                -                -    递延收益                           7.06             7.06             7.06    非流动欠债统统                 36,052.29        35,463.71        20,676.40    欠债统统                   108,173.05       114,300.87        92,437.19    股东权益：    实收本钱                    116,000.00        50,000.00        50,000.00    盈余公积                       637.79           590.63           128.24    未分配利润                     5,740.15         5,315.64         1,154.15    股东权益统统                 122,377.95        55,906.27        51,282.39    欠债和股东权益统统              230,551.00       170,207.14       143,719.58 数据来源：（1）招商光明 2022 年审计申报、招商光明 2021 年审计申报、招商光明 2020 年审计申报。敬 请隆重，部分统统数与各加数顺利相加之和在余数上存在互异，均系诡计中四舍五入酿成，下同 。（ 2） 应收资金集结管理款，系招商光明根据招商蛇口要求，归集至招商蛇口总部进行联合调配、管理的款项。 根据财政部于 2021 年 12 月 31 日发布的《企业司帐准则解释第 15 号》，招商光明 2022 年年度审计申报 根据重要性原则，在“其他应收款”神志之上增设“应收资金集结管理款”神志单独列示，并对 2021 年末数据 进行再行分类。    （2）合并利润表                    表十九-7 招商光明合并利润表                                                             单元：万元        神志           2022年度            2021年度            2020年度  一、营业收入                 16,953.67        15,009.64         10,546.12  减：营业成本                  11,953.10         5,740.78          4,297.35     税金及附加                    627.86            315.37            247.21     销售用度                          -                 -                 -     管理用度                     127.35            102.27            695.94     研发用度                          -                 -                 -     财务用度                  3,365.54         2,821.19          1,849.15     其中：利息用度               3,373.90         2,826.08          1,852.57         利息收入                  11.19              5.64              4.45  加：其他收益                       90.38             69.94            234.31  信用减值利得(损失)                   -7.07            -17.25              0.27  资产处置收益(损失)                    0.34              0.90                 -  二、营业利润                   963.46          6,083.62          3,691.05  加：营业外收入                      63.10            172.69             57.98  减：营业外开销                       0.03            108.44            147.55  三、利润总额                  1,026.53         6,147.87          3,601.48  减：所得税用度                     554.85        1,523.99              774.10  四、净利润                    471.68          4,623.88          2,827.38  接续经营净利润                     471.68        4,623.88          2,827.38  五、笼统收益总额                 471.68          4,623.88          2,827.38 数据来源：招商光明 2022 年审计申报、招商光明 2021 年审计申报、招商光明 2020 年审计申报。   （3）合并现款流量表                  表十九-8 招商光明合并现款流量表                                                            单元：万元           神志        2022年度             2021年度           2020年度 一、经营步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款          21,099.94          15,380.28        10,783.07 收到的税费返还                     4,608.13                -               - 收到其他与经营步履关联的现款              3,420.75        1,640.22         1,712.77 经营步履现款流入小计             29,128.82          17,020.50        12,495.84 购买商品、接受劳务支付的现款              6,979.26         648.21          2,147.68 支付给职工以及为职工支付的现款             2,072.04        1,457.11         1,670.09 支付的各项税费                     2,450.29        2,222.86          888.81 支付其他与经营步履关联的现款               961.33          437.45           557.85 经营步履现款流出小计             12,462.92           4,765.63         5,264.42 经营步履产生的现款流量净额          16,665.90          12,254.87         7,231.41 二、投资步履产生的现款流量： 处置固定资产、无形资产和其他始终资 产收回的现款净额 投资步履现款流入小计                     1.75             2.62             0.97 购建固定资产、无形资产和其他始终资 产支付的现款 投资步履现款流出小计             23,165.84          33,601.44        16,357.51 投资步履产生的现款流量净额         -23,164.09         -33,598.82       -16,356.53 三、筹资步履产生的现款流量： 招揽投资收到的现款               66,000.00                   -               - 取得借款收到的现款               23,846.55          18,094.47        13,603.38 收到其他与筹资步履关联的现款          10,544.01           7,249.44                - 筹资步履现款流入小计            100,390.56          25,343.92        13,603.38 偿还债务支付的现款               25,310.20           1,258.64                - 分配股利、利润或偿付利息支付的现款           1,634.92        1,366.66          688.19 支付其他与筹资步履关联的现款          66,997.13           1,322.86         3,859.73 筹资步履现款流出小计             93,942.25           3,948.15         4,547.92 筹资步履产生的现款流量净额           6,448.31          21,395.76         9,055.46 四、汇率变动对现款及现款等价物的影                                    -                -               - 响 五、现款及现款等价物净加多额               -49.88           51.81           -69.66 加：期初现款及现款等价物余额               136.76             84.95         154.60 六、期末现款及现款等价物余额                86.88         136.76             84.95         数据来源：招商光明 2022 年审计申报、招商光明 2021 年审计申报、招商光明 2020 年审计申报。             （1）资产分析                                  表十九-9 招商光明资产组成情况                                                                                  单元：万元，%        神志           数额              占比                 数额           占比            数额              占比 货币资金                     86.88            0.04            136.76          0.08         84.95            0.06 集团存款                         -               -                  -            -             -               - 应收账款                   537.37             0.23            304.30          0.18         42.97            0.03 预支款项                      0.60            0.00               0.60         0.00          0.60            0.00 应收资金集结管理款            52,537.16           22.79            613.30          0.36             -               - 其他应收款                  520.87             0.23            256.56          0.15      1,494.27            1.04 其他流动资产                1,830.04            0.79           5,684.98         3.34      4,416.58            3.07 流动资产统统              55,512.92         24.08             6,996.50          4.11     6,039.36            4.20 始终股权投资                    0.01            0.00                  -            -             -               - 投资性房地产              174,976.35           75.89         163,130.51        95.84    137,622.46           95.76 固定资产                     56.80            0.02              74.50         0.04         42.14            0.03 始终待摊用度                       -               -               1.19         0.00         15.48            0.01 递延所得税资产                   4.93            0.00               4.44         0.00          0.13            0.00 非流动资产统统            175,038.09         75.92        163,210.65            95.89   137,680.22         95.80 资产统统               230,551.00        100.00        170,207.14         100.00     143,719.58        100.00             截止 2020-2022 年末，招商光明的总资产分别为 143,719.58 万元、170,207.14 万元和         房地产加多和应收资金集结管理款大幅加多所致。             招商光明资产结构较为踏实，呈现出流动资产占比较低，非流动资产占比较高的特色。         招商光明流动资产主要由货币资金、集团存款、应收账款、预支款项、应收资金集结管理         款、其他应收款、其他流动资产等科目组成。截止 2020-2022 年末，招商光明流动资产合         计分别为 6,039.36 万元、6,996.50 万元和 55,512.92 万元，占资产总额的比重分别为 4.20%、 主要系集团增资导致集团存款大幅加多所致。招商光明非流动资产主要由投资性房地产、 固定资产、始终待摊用度、递延所得税资产等科目组成。截止 2020-2022 年末，招商光明 非流动资产统统分别为 137,680.22 万元、163,210.65 万元和 175,038.09 万元，占资产总额的 比重分别为 95.80%、95.89%和 75.92%。截止 2020-2022 年末，招商光明投资性房地产分别 为 137,622.46 万元、163,130.51 万元和 174,976.35 万元，占资产总额的比重分别为 95.76%、      （2）欠债分析                             表十九-10 招商光明欠债组成情况                                                                               单元：万元、%       神志                      数额         占比                 数额          占比          数额          占比 应付账款                19,401.48       17.94          16,530.83      14.46    17,924.14      19.39 预收款项                   193.30        0.18             75.37        0.07       73.32        0.08 合同欠债                     5.63        0.01                  -          -            -          - 应付职工薪酬               1,340.89        1.24            612.51        0.54      604.80        0.65 应交税费                   117.82        0.11            930.11        0.81     1,868.52       2.02 其他应付款               48,378.91       44.72          56,458.88      49.39    48,682.62      52.67 一 年 内 到 期 的 非 流动 欠债 其他流动欠债               1,557.64        1.44           1,039.07       0.91     1,487.28       1.61 流动欠债统统             72,120.76        66.67         78,837.16       68.97   71,760.78       77.63 始终借款                36,045.23       33.32          35,456.65      31.02    20,669.34      22.36 递延收益                     7.06        0.01              7.06        0.01        7.06        0.01 非流动欠债统统            36,052.29        33.33         35,463.71       31.03   20,676.40       22.37 欠债统统               108,173.05      100.00     114,300.87         100.00   92,437.19      100.00      截止 2020-2022 年末，招商光明总欠债分别为 92,437.19 万元、114,300.87 万元和      截止 2020-2022 年末，招商光明流动欠债统统分别为 71,760.78 万元、78,837.16 万元 和 72,120.76 万元，占欠债总额的比重分别为 77.63%、68.97%和 66.67%。招商光明流动负 债占比较大，主要由应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动欠债等组成。截止 2020-     欠债总额的比重分别为 19.39%、14.46%和 17.94%。截止 2020-2022 年末，招商光明其他应     付款分别为 48,682.62 万元、56,458.88 万元和 48,378.91 万元，占欠债总额的比重分别为     光明与招商蛇口交游的其他应付款加多所致。2020-2022 年末，招商光明非流动欠债统统分     别为 20,676.40 万元、35,463.71 万元和 36,052.29 万元，占欠债总额的比重分别为 22.37%、     末，招商光明始终借款分别为 20,669.34 万元、35,456.65 万元和 36,045.23 万元，占欠债总     额的比重分别为 22.36%、31.02%和 33.32%。截止 2021 年末，始终借款较上年加多 71.54%，     主要系招商光明为开发新神志加多保证借款领域所致。        （3）现款流量分析                          表十九-11 招商光明现款流现象                                                                          单元：万元            神志                  2022 年度              2021 年度                2020 年度 经营步履产生的现款流入                             29,128.82         17,020.50              12,495.84 经营步履产生的现款流出                             12,462.92             4,765.63            5,264.42 经营步履产生的现款流量净额                          16,665.90         12,254.87               7,231.41 投资步履产生的现款流入                                  1.75                2.62                  0.97 投资步履产生的现款流出                             23,165.84         33,601.44              16,357.51 投资步履产生的现款流量净额                          -23,164.09        -33,598.82            -16,356.53 筹资步履产生的现款流入                            100,390.56         25,343.92              13,603.38 筹资步履产生的现款流出                             93,942.25             3,948.15            4,547.92 筹资步履产生的现款流量净额                           6,448.31         21,395.76               9,055.46 现款及现款等价物净加多额                               -49.88               51.81                -69.66 加：期初现款及现款等价物余额                             136.76               84.95                154.60 期末现款及现款等价物余额                               86.88              136.76                 84.95     和-49.88 万元。        截止 2020-2022 年末，招商光明期末现款及现款等价物余额分别为 84.95 万元、136.76     万元和 86.88 万元。 营后投资性物业出租收入加多所致。 加 17,242.29 万元，主要系招商光明当期购建固定资产开销加多所致。2022 年招商光明投资 步履产生的现款流量净流出同比减少 10,434.73 万元，主要系购建固定资产、无形资产和其 他始终资产支付的现款减少所致。 万元和 6,448.31 万元。2021 年，招商光明筹资步履产生的现款流量净额同比加多 12,340.30 万元，增幅为 136.27%，主要系取得借款收到的现款加多以及收到其他与筹资步履关联的 现款加多所致。2022 年，招商光明筹资步履产生的现款流量净额同比减少 14,947.45 万元， 降幅为 69.86%，主要系偿还债务及支付其他与筹资步履关联的现款上升所致。   （4）盈利智力分析                    表十九-12 招商光明盈利智力                                                        单元：万元        神志           2022 年度          2021 年度         2020 年度 营业收入                    16,953.67        15,009.64       10,546.12 营业成本                     11,953.10        5,740.78        4,297.35 利润总额                     1,026.53         6,147.87        3,601.48 净利润                        471.68         4,623.88        2,827.38 营业毛利润率                    29.50%          61.75%          59.25% 系招商光明新神志插足运营后投资性物业出租收入加多所致。 元。2021 年，招商光明净利润同比加多 1,796.50 万元，增幅 63.54%，主要系招商光明新项 目插足运营后投资性物业出租收入大幅加多所致。2022 年，招商光明净利润同比减少 减让，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园 C 地块一期神志齐备并插足使用，折旧、 东谈主工、运营等成本增速较快，而新插足神志在培育阶段营业收入水平相对较低，营业收入 增速不足成本增速；（3）2022 年招商光明调养物业费收付方式，以总额法证据物业收入 及成本，由于物业收入主要用于支付物业管理公司用度，净利润较低，合座净利润相对下 降。综上，2022 年由于营业收入合座增速大幅低于营业成本增速，招商光明主营业务净利 润大幅下降。      （5）其他财务方针分析                  表十九-13 招商光明其他财务方针分析          神志          2022年末/年度      2021年末/年度      2020年末/年度  资产欠债率                     46.92%         67.15%          64.32%  EBITDA利息保障倍数                3.01           4.23               3.51  流动比率（倍）                     0.77           0.09               0.08  速动比率（倍）                     0.77           0.09               0.08  应收账款盘活率（次）                 40.29          86.44          216.87  总资产盘活率（次）                   0.08           0.10               0.08  毛利率                       29.50%         61.75%          59.25%  净利率                        2.78%         30.81%          26.81%  加权平均净资产收益率                 0.53%          8.63%          5.67% 数据来源：招商光明 2022 年度财务报表、招商光明 2021 年审计申报、招商光明 2020 年审计申报。 注：      从始终偿债智力方针来看，截止 2020-2022 年末，招商光明资产欠债率分别为 64.32%、 相对较高。2020-2022 年度，招商光明 EBITDA 利息保障倍数分别为 3.51、4.23 和 3.01，总 体来看近三年招商光明 EBITDA 利息保障倍数高，偿债智力强。      从短期偿债智力方针来看，截止 2020-2022 年末，招商光明流动比率分别为 0.08、0.09 和 0.77，速动比率分别为 0.08、0.09 和 0.77。2020-2021 年度，招商光明流动比率及速动比 率一直保持在较低水平，表现出招商光明短期偿债智力较弱。2022 年末，招商光明流动比 率和速动比率均为 0.77，主要系集团存款大幅加多导致流动资产大幅加多所致。    从经营效率方针来看，2020-2022 年度，招商光明总资产盘活率分别为 0.08、0.10 和 系：（1）因新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱减让，重叠新插足神志在培育阶段营 业收入水平相对较低，营业收入增速相对较低；（2）光明科技园新神志插足使用带来应收 房钱及物业费领域加多，同期，招商光明调养物业费收付方式，年末应收账款领域增速上 涨较快。综上，由于营业收入增速不足应收账款领域增速，应收账款盘活率频年有所下降。    从盈利智力方针来看，2020-2022 年度，招商光明毛利率分别为 59.25%、61.75%和 要系：（1）由于新冠疫情影响，招商光明对田户进行房钱减让，营业收入增速相对较低； （2）光明科技园 C 地块一期神志齐备并插足使用，折旧、东谈主工、运营等成本增速较快，而 新插足神志在培育阶段营业收入水平相对较低，营业收入增速不足成本增速；（3）招商光 明调养物业费收付方式，以总额法证据物业收入及成本，由于物业收入主要用于支付物业 管理公司用度，毛利率、净利率较低，带动合座毛利率、净利率及加权平均净资产收益率 相对下降。综上，2022 年由于营业收入合座增速大幅低于营业成本增速，招商光明毛利率、 净利率、加权平均净资产收益率均较低。 五、历史信用表现    （1）本钱市集公开融资情况    截止 2022 年 12 月 31 日，招商光明未在本钱市集公开融资。    （2）历史信用表现    经查询中国东谈主民银行征信中心于 2023 年 2 月 15 日出具的《企业信用申报（自主查询 版）》、国度企业信用信息公示系统网站（http://www.gsxt.gov.cn/index.html）、信用中国 网站（http://www.creditchina.gov.cn）、中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/）、 中华东谈主民共和国济急管理部网站（https://www.mem.gov.cn/）、中华东谈主民共和国生态环境部 网站（https://www.mee.gov.cn/）、国度市集监督管理总局（http://www.samr.gov.cn/）、国 家发改委网站（http://www.ndrc.gov.cn）、财政部网站（http://www.mof.gov.cn）、国度税 务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、中华东谈主民共和国住房和城乡培植部（http://ww w.mohurd.gov.cn/）、中华东谈主民共和国天然资源部网站（http://www.mnr.gov.cn/）、中国银 行保障监督管理委员会网站（http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/index.html）、中 国证券监督管理委员会网站（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中国东谈主民银行网站（ht tp://www.pbc.gov.cn/），招商光明最近三年在投资培植、坐褥运营、金融监管、工商、税 务领域未存在要紧违警违法记录，亦未被有权东谈主认定为失信被执行东谈主、失信坐褥经营单元 或者其他失信单元并被暂停或者限制融资。 六、对基础设施神志的转让是否得回外部有权机构的审批    根据《对于企业国有资产交易流转关联事项的通告》（国资发产权规〔2022〕39 号） 的规矩，“国度出资企业偏激子企业通过刊行基础设施 REITs 盘活存量资产，应作为念好可行 性分析，合理确定交易价钱，对后续运营管理干事和风险谨防作出安排，波及国有产权非 公开协议转让按规矩报同级国有资产监督管理机构批准。”    国务院国有资产监督管理委员会于 2023 年 1 月 29 日出具了《对于深圳市招光物业租 赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募关联事项的批复》，原则同意以 深圳市招光物业租赁有限公司产业园资产参与博时招商蛇口产业园 REIT 扩募的有商酌，所涉 及的产权转让事项可通过非公开协议转让的方式实施。基金管理东谈主合计，光明神志通过非 公开协议转让的方式实施产权转让已经得回灵验批准与授权。神志公司股权转让安排未违 反法律、行政法则的强制性规矩，正当灵验。 七、原始权益东谈主拟认购基础设施基金份额情况    招商光明或其归并控制下的关联方参与扩募份额的认购，份额以最终认购数额为准， 但统统持有策略配售的基础设施基金扩募份额所占本次基金扩募份额发售数目的比例不低 于《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所公开召募基础设施 证券投资基金业务指引第 3 号—新购入基础设施神志（试行）》等适用法律法则、监管部 门要求的策略配售比例。 八、原始权益东谈主转让基础设施神志回收资金用途    本基金原始权益东谈主招商光明转让基础设施神志回收资金用途主要用于投资新的基础设 施神志培植。拟新投资的基础设施神志情况如下：                         表十九-14 召募资金拟投资神志        类别                       召募资金投资神志情况                    蛇口网谷沿 招商局贤慧城 青岛网谷-汇       神志称呼                                南通招商局邮轮配套产业园-一期                    山路一期 A5、C 地块一期 智园 R 地块                  （产园）         和二期  神志总投资（亿元）        9.79         13.8       12.33                6.24  神志本钱金（亿元）        9.21         13.8       10.00                6.24 神志本钱金缺口（亿元）       7.07         7.2         2.50                4.24                                           项 目 建 设包 积 48,750 ㎡；拟培植仓库 1 栋及                             项 目 为 产 业 园 ， 含 多 层 研发 剩余配套，建筑面积 14,011 ㎡。                 项 目 为 计 容 租 户 定 位 为 生 物 车 间 、 高层 3 号 地 块 ： 5 栋 宿 舍 ,建筑面积                 建 筑 面 积 为 医 药 和 高 新 技 术 研 发 车 间、 34,956 ㎡；1 栋食堂，建 筑面积    培植内容和领域      4.1 万㎡的研 产 业 企 业 ， 合 计 配 套 办 公、 3,273 ㎡ ； 配 套 建 筑 面 积 3,454                 发 办 公 物 可 出 租 面 积 预 计 配 套 宿 舍等 ㎡。                 业。          为 25.32 万 平 方 物 业 ， 总建 4 号地块：6 栋厂房，建筑面积                             米。            筑面积 24.28 29,292 ㎡，1栋产业服务办公楼，                                           万㎡。       建筑面积 5,340 ㎡，配套建筑面积                             已开工培植                             （C 地块一期已于 已 开 工 培植                 已开工培植     前期干事进展      （预计 2024                             竣备，A5、C 地 年 10 月 竣 齐备）                 年 3 月齐备）                             块 二 期 正 在 筹 备 工）                             提容干事）    （拟）开工时间      2021 年 12 月    2019 年 7 月 2021 年 9 月 3 号地块：2021 年 5 月开工 拟使用召募 资金领域     招商光明      5.44    如有剩余资金按届时其他神志程度及推行资金缺口进行投资。 （亿元） 召募资金投 入神志的具    招商光明     本钱金         本钱金         本钱金              本钱金  体方式    神志先容如下：    沿山路一期办公产园神志位于深圳南山区沿山路，邻近 12 号线花果山站，建筑面积    招商局贤慧城（光明）位于深圳市光明区凤凰街谈，邻近光明高铁站，属于光明科学 城产业漂浮区中枢区域。招商局贤慧城 A5、C 地块一期和二期统统可出租面积预计为 25.32 万平方米，预计带来近 1.5 万东谈主的作事岗亭，对光明科学城的产业漂浮和经济带动作用有 较大的助力。    青岛网谷园区以高成长科技型企业为要点培育对象，以新一代信息技艺、智能制造、 医疗器械为救援，以当代服务业为营救的四大产业偏激潦倒游产业，培植产业链，荟萃优 质产业生态环境，提供坐褥、生活、生态平衡互动的贤慧园区载体。汇智园 R 地块神志建 成后预计为区域加多约 19 万平方米的产业载体，预计将带来近万东谈主作事岗亭，预计拉动区 域 GDP 增长 10 亿元，每年加多税收预计近 7,000 万元。   招商局邮轮配套产业园位于江苏省南通市，是招商局集团为了落实《中国制造 2025》 策略，填补中国邮轮制造业空缺，按照“前港一中区一后城”的发展模式，通过导入邮轮 配套产业潦倒游国际龙头企业勾搭招商蛇口产业园运营训导，打造的“世界一流的邮轮配 套产业园”。邮轮配套产业园蓄意占地约 2,000 亩（一期已获取地块 299.5 亩），要点引进 包括模块化舱室单元、铝成品、玻璃成品、产品成品、厨房开导、文娱开导、空调开导、 推动开导、电器控制开导等配套企业。神志一期建成后不错提供租赁面积约 12 万平方米。 神志合座满产以后年产值可达 10 亿东谈主民币。            第二十部分.基础设施神志运营管理安排 一、寄托外部管理机构情况   （1）基本信息                     表二十-1 基础设施神志运营方基本情况 企业称呼       深圳市招商创业有限公司 企业类型       有限干事公司（法东谈主独资） 成立日历       1999 年 03 月 11 日 联合社会信用代码   91440300708442023J 注册本钱       5,000,000 元 法定代表东谈主      尚钢 注册地址       深圳市南山区招商街谈南海大路 1031 号万海大厦 A 座 5 楼 A 区            一般经营神志是：投资兴办实业（具体神志另行申报）；国内贸易；房屋租赁；            自有物业管理；装修庇荫；产品及家用电器的租赁；养老产业研究和参谋；健康            养生管理参谋（不含医疗行径）；为餐饮企业提供管理服务；日用品零卖；经营            养老照顾机构；为养老照顾机构提供管理服务（以上法律、行政法则、国务院决            定退却的神志除外，限制的神志须取得许可后方可经营）;会务服务；科技会展策            划；文化会展筹划；社会经济信息参谋；商务信息参谋；创业投资业务；创业投            资参谋业务；高新技艺企业的孵化服务；为园区提供管理服务；提供病院后勤管            理服务；为照顾机构提供服务（不含医疗服务）；家政服务；信息技艺参谋服            务；医疗开导租赁；五金产品零卖；家用电器销售；农产品初加工服务（不含籽 经营范围       棉加工）；体育用品及器材零卖；服装衣饰批发；服装衣饰零卖；产品销售；日            用品批发；日用品销售；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械零卖；经营电子            商务；软件开发；柜台、摊位出租；康复辅具适配服务（不含医疗器械）；日用            品出租。（以上根据法律、行政法则、国务院决定等规矩需要审批的，照章取得            联系审批文献后方可经营）；住房租赁。（除照章须经批准的神志外，凭营业执            照照章自主开展经营步履）；泊车场服务。（除照章须经批准的神志外，凭营业            牌照照章自主开展经营步履），许可经营神志是：养老服务；提供医疗服务；药            品零卖；医疗用品及康复器材零卖；机构养老服务；餐饮服务；互联网信息服            务；食物经营（销售预包装食物）；食物经营（销售散装食物）；第三类医疗器            械经营；出书物销售；依托实体病院的互联网病院服务；物业管理。 登记状态       存续（在营、开业、在册）   （2）本基金外部管理机构妥当《基础设施基金指引》第四十条文定的说明   根据表二十-1 中深圳市招商创业有限公司（以下简称“招商创业”）的营业牌照偏激公 司功令，其经营范围中包含“为园区提供管理服务”的内容，招商创业不错在经营范围内为 基础设施神志提供运营管理服务。       根据招商创业提供的公司功令等联系贵寓以及招商创业的证据，招商创业具备丰富的 基础设施神志运营管理训导，配备充足的具有基础设施神志运营训导的专科东谈主员，其中具 有 5 年以上基础设施神志运营训导的专科东谈主员不少于 2 名；招商创业公司治理与财务现象 邃密，妥当《基础设施基金指引》第四十条第一款第（二）项和第（三）项规矩。       在《运营管理协议》等联系法律文献见效后，招商创业妥当《基础设施基金指引》第 四十条第一款规矩的外部管理机构应妥当的要求，具备作为基础设施神志外部管理机构的 禀赋。       （1）1999 年 3 月树立 元，分别由招商局蛇口和深圳市蛇口大众投资有限公司（以下简称“蛇口大众投资”）出资， 股东偏激持股情况如下：                         表二十-2 招商创业股东偏激持股情况一                          认缴出资金额          推行出资金额          持股比例  序号          股东称呼                                                  出资方式                          （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）         （ %）  统统      -                   5,000.00       5,000.00      100.00     -       （2）2015 年 8 月股东变改称呼 改名为招商局蛇口工业区控股股份有限公司，公司控股股东称呼相应变更。2015 年 8 月 7 日 ， 深 圳 市 市 场 监 督 管 理 局 向 招 商 创 业 换 发 了 《 企业 法 东谈主 营 业 牌照 》 （ 注册号：       股东称呼变更后，招商创业股东及持股情况如下：                     表二十-3 招商创业股东偏激持股情况二                          认缴出资金额          推行出资金额          持股比例  序号          股东称呼                                                  出资方式                         （东谈主民币万元）          （东谈主民币万元）         （ %） 统统      -                   5,000.00         5,000.00    100.00     -       （3）2017 年 3 月第一次股权变更 无偿划转给招商蛇口，划转基准日为 2016 年 11 月 30 日。 复》（招发策略字〔2019〕719 号），同意将蛇口大众投资所持招商创业 5%股权无偿划转 至招商蛇口。 （注册号：440301103108121）。       本次无偿划转完成后，招商创业股东及持股情况如下：                        表二十-4 招商创业股东偏激持股情况三                          认缴出资金额          推行出资金额          持股比例       出资方  序号             股东称呼                         （东谈主民币万元）          （东谈主民币万元）         （ %）        式  统统         -                5,000.00         5,000.00     100.00       -       （4）2020 年 8 月分立、存续公司减少注册本钱 对于深圳市招商创业有限公司分立、存续公司减少注册本钱的决定》：招商创业派生疏立 为深圳市招商创业有限公司（存续公司）、深圳市万融大厦管理有限公司、深圳市万海大 厦管理有限公司等公司。分立后存续的深圳市招商创业有限公司注册本钱减至东谈主民币 500 万元；分立后新成立的深圳市万融大厦管理有限公司及深圳市万海大厦管理有限公司注册 本钱分别为 1,500 万元，分立后新成立的其他公司注册本钱统统为 1,500 万元。 分立、存续公司减少注册本钱的公告》。 案一》，公司功令第十二条注册本钱总额修改为东谈主民币 500 万元。 限公司、深圳市万海大厦管理有限公司及深圳市创业壹号管理有限公司及招商蛇口签订了 《深圳市招商创业有限公司分立协议》。   本次分立、存续公司减少注册本钱完成后，招商创业股东及持股情况如下：                  表二十-5 招商创业股东偏激持股情况四                    认缴出资金额         推行出资金额       持股比例  序号       股东称呼                                            出资方式                   （东谈主民币万元）         （东谈主民币万元）      （ %）  统统   -                500.00         500.00    100.00           -   （1）股东及推行控制情面况   截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业的全资股东为招商局蛇口工业区控股股份有限公司， 推行控制东谈主为招商局蛇口工业区控股股份有限公司。   （2）组织架构   招商创业根据联系法律、法则及表任性文献和公司功令的要求，勾搭公司的推行情况， 建树了联系的业务和管理部门，具体执行管理层下达的任务。   截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业的组织结构如下图所示：                     图二十-1 招商创业组织结构   （3）治理结构   招商创业根据《公司法》等联系法律法则和《公司功令》的规矩，建立了完善的法东谈主 治理结构，树立了董事会、监事会和经营管理机构。   公司董事会由 3 名董事组成，其中董事长 1 名，董事由股东任命产生，任期 3 年，董 事长由股东委任产生。董事会对股东负责，照章应用经营决策权。   公司监事会由 3 名监事组成，其中股东监事 2 东谈主，职工监事 1 东谈主。监事会设主席一东谈主， 由全体监事过半数选举产生，监事会主席召集和主理监事会会议。监事会依照法律规矩的 职责、权限对公司运行现象实施监督，照章惊羡公司和公司股东的正当权益。   公司经营管理机构设司理 1 名，由董事会聘任或解聘，司理对董事会负责，主理公司 的坐褥经营管理干事。   招商创业为表率企业管理，贯彻执行联系法律法则，提高经营步履的效率和经济性， 保证资金安全及财务申报的真确性、可靠性和决策灵验性，以公司功令和坐褥经营步履实 际为基础，结构里面控制在当代企业中的应用近况，制定了相应的内控轨制，为经营、财 务、监督查验等各方面干事建立联合的里面管理原则、风险评估框架和业务历程控制体系。 目下，招商创业制定并执行的主要内控轨制包括《园区租赁业务管理指引》《招商产业广 告资源管控手册》《产业园区奇迹部付款管理指引》《产业园区奇迹部收入核算指引》等。 合座上，包括上述轨制在内的通盘内控轨制成心于保证公司里面各部门、各分子公司的顺 畅运转，为公司进一步发展奠定了邃密的基础。   截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业顺利运营 16 处产业园资产，招商创业主要从事持 有型产业园区资产的经营与管理，2020-2022 年，招商创业分别竣事营业收入 73,534.76 万 元、85,648.22 万元和 71,755.25 万元。在深圳市办公租赁市集增长放缓的配景下，招商创业 仍能保持业务踏实，体现了公司作为最初园区运营企业的行业地位。             表二十-6 招商创业顺利运营管理的产业园神志  序                                          运 营着手时      建 筑面积（万m2             项 目称呼                 地址  号                                             间                 ）        生活服务大厦2、6        楼                      深圳市南山区蛇涎水湾商乐路185                      号        招商创库-        创业壹号社区                          统统                                     26.57       配备的运营管理东谈主员       截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业共有职工 122 东谈主（不含分公司），其中园区发展中 心 19 东谈主、产业研究院 10 东谈主、笼统管理部 12 东谈主。组成情况如下：                      表二十-7 招商创业学历组成情况            学历             东谈主数                    占总东谈主数比例        硕士及以上               66                      54.10%            本科              51                      41.80%        大专及以下                  5                     4.10%            统统              122                     100.00%                      表二十-8 招商创业部门组成情况             部门                     东谈主数               占总东谈主数比例            奇迹部指导                       4               3.28%            产业研究院                       10              8.20%         园区发展中心                         19              15.57%         产业发展中心                         10              8.20%         产业投资中心                         7               5.74%    笼统管理部（党群干事部）                            12                         9.84%          财务管理部                             13                         10.66%           深圳公司                             4                          3.28%           招商不雅颐                             43                         35.25%             统统                            122                        100.00%     总体来看，依托于招商创业的东谈主员配置，合座修养较高，能够为基础设施的运营提供 有劲营救。     招商创业主要管理东谈主员如下：     尚钢，招商创业法定代表东谈主、董事长、总司理，男，56 岁，本科学历，毕业于河北师 范大学，现任招商蛇口产业园区奇迹部总司理。2000 年 2 月入职招商局集团下属公司，具 有高出 10 年的产业园区经营管理训导。历任北京东星国际投资有限公司副总司理，深圳招 商房地产有限公司营销中心副总司理，招商蛇口产园发展招商台湖总司理。     田巍，招商创业下属园区神志经营负责东谈主，男，47 岁，在职硕士学历，毕业于复旦大 学，现任招商蛇口产业园区奇迹部深圳公司总司理。2014 年 12 月入职招商局集团下属公 司，具有近 8 年的产业园区管理训导。历任深圳市万博汇投资控股有限公司交易地产奇迹 部营运总监，招商蛇口产品管理中心客服副总监，招商蛇口产业园区奇迹部招商产业副总 司理，产业园区奇迹部园区运营中心副总司理。     经 登 录 中 国 执 行 信息 公 开网 （http://zxgk.court.gov.cn/zhzxgk/ ） 、 应 急管理部网站 （https://www.mem.gov.cn/）、生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）、国度市集监督 管 理 总 局 网 站 （ http://www.samr.gov.cn/ ） 、 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 网 站 （ http://credit.ndrc.gov.cn/XYXX/admin_client/form_designer/ttt/index.html ） 、 财 政 部 网 站 （http://www.mof.gov.cn/index.html），截止 2023 年 2 月 20 日，未发现主要管理东谈主员最近两 年在安全坐褥领域、环境保衬领域、产品质地领域、财政性资金管理使用领域存在失信记 录，未发现其因严重违警失信行径，被认定为失信被执行东谈主或被暂停或限制进行融资记录。     综上，招商创业在产业园区运营方面具有丰富的训导与权贵的智力。     （1）财务报表     招商创业 2020 年度财务申报经德勤华永司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 了德师报（审）字（21）第 P00612 号圭臬无保属意见的审计申报。招商创业 2021 年度财 务申报经德勤华永司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（22） 第 P00952 号圭臬无保属意见的审计申报。招商创业 2022 年度财务申报经德勤华永司帐师 事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了德师报（审）字（23）第 P02161 号圭臬无保属意 见的审计申报。                表二十-9 招商创业合并资产欠债表                                                            单元：万元           神志       2022年12月31日       2021年12月31日                                                         （已重述）  流动资产：  货币资金                     7,394.40         16,046.82          9,261.94  交易性金融资产                         -                 -                 -  养殖金融资产                          -                 -                 -  应收账款                     1,344.95          1,109.00         10,030.71  预支款项                      674.46            655.14            237.38  应收资金集结管理款              278,099.63        144,192.39  其他应收款                   22,534.70         16,337.15         10,920.52  存货                      15,370.70         14,564.42          7,199.42  持有待售资产                          -                 -                 -  一年内到期的非流动资产                     -                 -                 -  其他流动资产                   2,793.31          2,970.30          2,971.63  流动资产统统                328,212.15        195,875.22         40,621.61  非流动资产：  可供出售金融资产                        -                 -                 -  债权投资                            -                 -                 -  其他债权投资                          -                 -                 -  始终应收款                           -                 -                 -  始终股权投资                 218,892.18        199,588.14        181,799.44  其他权益器具投资                        -                 -                 -  其他非流动金融资产                1,092.40          1,092.40          1,092.40 投资性房地产        150,069.06      158,011.49   165,982.46 固定资产           65,199.79       71,745.20     4,011.76 在建工程                      -            -    58,767.87 使用权资产          74,649.38       69,681.38    80,118.32 无形资产                      -            -            - 开发开销                  67.23            -            - 商誉                        -            -            - 始终待摊用度         12,545.56       11,061.63     8,764.78 递延所得税资产         5,823.41        3,633.67     1,690.07 其他非流动资产                   -            -            - 非流动资产统统       528,339.00      514,813.90   502,227.13 资产统统          856,551.15      710,689.12   542,848.74 流动欠债： 短期借款                      -            -            - 交易性金融欠债                   -            -            - 养殖金融欠债                    -            -            - 应付账款           11,927.47       17,945.84    11,000.68 预收款项            1,095.78        1,309.85     1,422.04 合同欠债            5,136.80               -    13,185.83 应付职工薪酬          4,874.27        6,867.17     6,999.20 应交税费            3,078.10        8,151.51     4,072.62 其他应付款         272,466.81      245,977.51    82,002.34 一年内到期的非流动欠债    68,332.16       19,552.91    12,921.27 其他流动欠债          1,199.42        9,196.75       707.01 流动欠债统统        368,110.81      309,001.54   132,310.98 非流动欠债： 始终借款           28,113.46       41,416.17    44,501.13 租赁欠债           74,660.56       69,533.53    78,246.09 始终应付款          39,728.33               -            - 预计欠债                      -            -            -   递延收益                        3,449.07    12,936.60     4,499.65   递延所得税欠债                            -            -            -   其他非流动欠债                            -            -            -   非流动欠债统统                  145,951.42    123,886.30   127,246.87   欠债统统                     514,062.23    432,887.83   259,557.85   通盘者权益：   实收本钱                         500.00        500.00       500.00   其他权益器具                             -            -            -   永续债                                -            -            -   本钱公积                        6,275.62     6,275.62     6,275.62   减：库存股                              -            -            -   其他笼统收益                             -            -            -   专项储备                               -            -            -   盈余公积                        8,249.09     8,249.09     8,249.09   未分配利润                     284,816.58   228,242.11   242,840.64   包摄于母公司通盘者权益统统            299,841.28    243,266.82   257,865.35   少数股东权益                     42,647.64    34,534.47    25,425.53   通盘者权益统统                  342,488.93    277,801.29   283,290.88   欠债和通盘者权益统统               856,551.15    710,689.12   542,848.74 数据来源：招商创业 2022 年审计申报、招商创业 2021 年审计申报、招商创业 2020 年审计申报，其中 2020 年数据为 2021 年重述后口径。敬请隆重，部分统统数与各加数顺利相加之和在余数上存在互异，均系计 算中四舍五入酿成，下同。应收资金集结管理款，系招商创业根据招商蛇口要求，归集至招商蛇口总部进 行联合调配、管理的款项。根据财政部于 2021 年 12 月 31 日发布的《企业司帐准则解释第 15 号》，招商 创业 2022 年年度审计申报根据重要性原则，在“其他应收款”神志之上增设“应收资金集结管理款”神志单独 列示，并对 2021 年末数据进行再行分类。                    表二十-10 招商创业合并利润表                                                       单元：万元            神志                 2022年度        2021年度                                                            重 述） 一 、营业总收入                       71,755.25     85,648.22      73,534.76 其中：营业收入                         71,755.25     85,648.22      73,534.76 二 、营业总成本                       68,479.01     55,665.12      43,756.87 其中：营业成本                         52,495.43     44,308.90      34,960.46 税金及附加                            1,623.61      1,825.27       2,274.34 销售用度                                    -         0.05               - 管理用度                             3,217.45      3,972.93       5,001.66 研发用度                                    -             -              - 财务用度                            11,142.52      5,557.98       1,520.42 其中：利息用度                         10,424.32      5,475.49       1,470.46    利息收入                           320.77        129.53          97.02    汇兑净损失（净收益以“-”号填列）                0.04              -          -0.04 加：其他收益                          13,894.23      6,800.42        544.41 投资收益（损失以“-”号填列）                  9,653.60     11,773.09       2,052.79 净敞口套期收益（损失以“-”号填列）                      -             -              - 公允价值变动收益（损失以“-”号填列）                     -             -              - 信用减值损失（损失以“-”号填列）                -170.90       -285.49          76.72 资产减值损失（损失以“-”号填列）                       -             -              - 资产处置收益（损失以“-”号填列）                       -      -443.53           -3.77 三 、营业利润（亏欠以“-”号填列）             26,653.17     47,827.59      32,448.04 加：营业外收入                           748.36        849.83         664.71 减：营业外开销                            33.31         69.54          93.95 四 、利润总额（亏欠总额以“-”号填列）           27,368.22     48,607.88      33,018.81 减：所得税用度                        -37,319.42     54,097.48       8,259.28 五 、净利润（净亏欠以“-”号填列）             64,687.64     -5,489.60      24,759.53 （一）按经营接续性分类                         0.00  （二）按通盘权包摄分类                            0.00  号填列）  六 、其他笼统收益的税后净额                             -            -            -  包摄于母公司通盘者的其他笼统收益的税后净                                             -            -            -  额  （一）不行重分类进损益的其他笼统收益                         -            -            -  （二）将重分类进损益的其他笼统收益                          -            -            -                                             -            -            -  效部分）  包摄于少数股东的其他笼统收益的税后净额                        -            -            -  七 、笼统收益总额                         64,687.64    -5,489.60    24,759.53  包摄于母公司通盘者的笼统收益总额                   56,574.46   -14,598.53    14,965.79  包摄于少数股东的笼统收益总额                      8,113.18    9,108.93      9,793.73 数据来源：招商创业 2022 年审计申报、招商创业 2021 年审计申报、招商创业 2020 年审计申报，其中 2020 年数据为 2021 年重述后口径。                     表二十-11 招商创业合并现款流量表                                                              单元：万元               神志             2022注度       2021注注                                                         注注注注注 一 、经营步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                72,484.86    74,655.86     81,244.24 收到的税费返还                       44,367.15       907.26        917.29 收到其他与经营步履关联的现款                15,196.40    27,238.61     14,972.07 经 营步履现款流入小计                  132,048.41   102,801.73    97,133.60 购买商品、接受劳务支付的现款                22,099.91    24,911.18     17,246.07 支付给职工以及为职工支付的现款               15,965.14    16,095.37     17,112.74 支付的各项税费                       16,247.46    13,834.66     14,995.46 支付其他与经营步履关联的现款                11,553.46     7,667.01      5,892.23 经 营步履现款流出小计                  65,865.97    62,508.23     55,246.51 经 营步履产生的现款流量净额               66,182.44    40,293.50     41,887.09 二 、投资步履产生的现款流量： 收回投资收到的现款                      1,575.00        42.76         12.50 取得投资收益收到的现款                    9,661.90     8,311.67        279.91 处置固定资产、无形资产和其他始终资产所收回的现款净额            -            -          0.46 处置子公司偏激他营业单元收回的现款净额                   -            -             - 收到其他与投资步履关联的现款                        -            -             - 投 资步履现款流入小计                  11,236.90      8,354.43       292.88 购建固定资产、无形资产和其他始终资产所支付的现款       3,894.04     7,215.71     11,053.19 投资支付的现款                       29,637.34     5,620.03    169,174.76 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                   -            -             - 支付其他与投资步履关联的现款                        -    42,569.59             - 投 资步履现款流出小计                  33,531.38    55,405.33    180,227.94 投 资步履产生的现款流量净额               -22,294.48   -47,050.90   -179,935.07 三 、筹资步履产生的现款流量： 招揽投资收到的现款                             -            -             - 其中：子公司招揽少数股东投资收到的现款                   -            -             - 取得借款收到的现款                     10,216.86     6,971.92     10,886.40  收到其他与筹资步履关联的现款                                       142,095.13        489,678.00      140,169.30  筹 资步履现款流入小计                                         152,311.99        496,649.92      151,055.71  偿还债务支付的现款                                              10,116.02         6,183.20         6,940.48  分配股利、利润或偿付利息支付的现款                                       2,982.59         2,547.08         2,456.57  支付其他与筹资步履关联的现款                                       191,753.76        474,377.37          732.21  筹 资步履现款流出小计                                         204,852.37        483,107.64       10,129.27  筹 资步履产生的现款流量净额                                      -52,540.38         13,542.28      140,926.44  四 、汇率变动对现款及现款等价物的影响                                            -                 -  五 、现款及现款等价物净加多（减少）额                                  -8,652.42          6,784.87        2,878.47  加：期初现款及现款等价物余额                                         16,046.82         9,261.94         6,383.48  六 、期末现款及现款等价物余额                                        7,394.40        16,046.82        9,261.94 数据来源：招商创业 2022 年审计申报、招商创业 2021 年审计申报、招商创业 2020 年审计申报，其中    （2）财务方针分析                          表二十-12 招商创业资产组成情况                                                                                       单元：万元         科目                   数额           占比         数额          占比              数额              占比     流动资产统统                     38.32%   195,875.22    27.56%          40,621.61       7.48%     非流动资产统统                    61.68%   514,813.90    72.44%         502,227.13       92.52%     资产统统                      100.00%   710,689.12   100.00%        542,848.74    截止 2020-2022 末，招商创业资产总额分别为 542,848.74 万元、710,689.12 万元及 资产占总资产的比重分别为 7.48%、27.56%和 38.32%。截止 2022 年末，招商创业流动资产 占比加多至 38.32%，主要系其他应收款和应收资金集结管理款加多所致。截止 2020-2022 年末，招商创业非流动资产占总资产的比重分别为 92.52%、72.44%和 61.68%。                       表二十-13 招商创业流动资产组成情况                                                                                          单元：万元        科目                  数额              占比              数额           占比          数额             占比   货币资金           7,394.40         2.25%         16,046.82      8.19%     9,261.94        22.80%   应收账款           1,344.95         0.41%          1,109.00      0.57%    10,030.71        24.69%   预支款项             674.46         0.21%           655.14       0.33%       237.38         0.58%   应收资金集结管理   款   其他应收款         22,534.70         6.87%         16,351.57      8.35%    10,920.52        26.88%   存货            15,370.70         4.68%         14,564.42      7.44%     7,199.42        17.72%   其他流动资产         2,793.31         0.85%          2,970.30      1.52%     2,971.63         7.32%   流动资产统统       328,212.15       100.00%       195,875.22     100.00%    40,621.61       100.00%   截止 2020-2022 年末，招商创业流动资产分别为 40,621.61 万元、195,875.22 万元和 基本平衡。2021 年至 2022 年，招商创业流动资产以应收资金集结管理款为主，2022 年末 应收资金集结管理款占流动资产的比重为 84.73%。                表二十-14 招商创业非流动资产组成情况                                                                                          单元：万元        神志                   数额              占比              数额           占比          数额             占比   始终股权投资        218,892.18        41.43%        199,588.14    38.77%     181,799.44      36.20%   其他非流动金融资   产   投资性房地产        150,069.06        28.40%        158,011.49    30.69%     165,982.46      33.05%   固定资产           65,199.79        12.34%         71,745.20    13.94%       4,011.76       0.80%   在建工程                      -             -              -          -     58,767.87      11.70%   使用权资产          74,649.38        14.13%         69,681.38    13.54%      80,118.32      15.95%   无形资产                      -             -              -          -               -          -   始终待摊用度         12,545.56        2.37%          11,061.63     2.15%       8,764.78       1.75%   递延所得税资产         5,823.41        1.10%           3,633.67     0.71%       1,690.07       0.34%    非流动资产统统          528,339.00                   514,813.90    100.0%     502,227.13     100.0%                                            %    截止 2020-2022 年末，招商创业非流动资产分别为 502,227.13 万元、514,813.90 万元和 资产主要由始终股权投资、投资性房地产、固定资产以及使用权资产组成，其中始终股权 投资在非流动资产中占 41.43%，投资性房地产在非流动资产中占 28.40%。    截止 2020-2022 年末，招商创业始终股权投资分别为 181,799.44 万元、199,588.14 万元 和 218,892.18 万元，呈上升趋势。截止 2020-2022 年末，招商创业投资性房地产分别为 其中，2021 年末，招商创业固定资产较上年末大幅增长，主要系 2021 年当年在建工程转入 固定资产所致。截止 2020-2022 年末，招商创业使用权资产以房屋建筑物使用权为主，分 别为 80,118.32 万元、69,681.38 万元和 74,649.38 万元，在非流动资产中占比分别为 15.95%、                           表二十-15 招商创业欠债组成情况                                                                                          单元：万元           科目                     数额            占比             数额            占比         数额            占比      流动欠债统统       368,110.81      71.61%       309,001.54      71.38%   132,310.98      50.98%      非流动欠债统统      145,951.42      28.39%       123,886.30      28.62%   127,246.87      49.02%      欠债统统         514,062.23     100.00%       432,887.83     100.00%   259,557.85     100.00%    截止 2020-2022 年末，招商创业欠债总额分别为 259,557.85 万元、432,887.83 万元和 分别为 132,310.98 万元、309,001.54 万元和 368,110.81 万元，流动欠债占总欠债比例分别为 万元、123,886.30 万元和 145,951.42 万元，占欠债总额的比重分别为 49.02%、28.62%和                         表二十-16 招商创业流动欠债组成情况                                                                                  单元：万元        科目                    数额          占比         数额              占比         数额          占比     短期借款                  -         -                -         -            -         -     应付账款          11,927.47     3.24%     17,945.84        5.81%    11,000.68     8.31%     预收款项           1,095.78     0.30%         1,309.85     0.42%     1,422.04     1.07%     合同欠债           5,136.80         -                -         -    13,185.83     9.97%     应付职工薪酬         4,874.27     1.32%         6,867.17     2.22%     6,999.20     5.29%     应交税费           3,078.10     0.84%         8,151.51     2.64%     4,072.62     3.08%     其他应付款        272,466.81    74.02%    245,977.51       79.60%    82,002.34    61.98%     一年内到期的非     流动欠债     其他流动欠债         1,199.42     0.33%         9,196.75     2.98%       707.01     0.53%     流动欠债统统       368,110.81   100.00%   309,001.54       100.00%   132,310.98   100.00%    截止 2020-2022 年末，招商创业流动欠债分别 132,310.98 万元、309,001.54 万元和    截止 2022 年末，招商创业流动负借主要由其他应付款、应付账款和一年内到期的非流 动欠债组成。截止 2020-2022 年末，招商创业其他应付款分别为 82,002.34 万元、245,977.51 万元和 272,466.81 万元，占流动欠债总额的比重分别为 61.98%、79.60%和 74.02%。2021 年末，招商创业其他应付款较上年末增长 163,975.17 万元，主要系关联方交游款大幅加多 所致。截止 2020-2022 年末，招商创业应付账款分别为 11,000.68 万元、17,945.84 万元和 末，招商创业一年内到期的非流动欠债分别为 12,921.27 万元、19,552.91 万元和 68,332.16 万元，占流动欠债总额的比重分别为 9.77%、6.33%和 18.56%。                    表二十-17 招商创业非流动欠债组成情况                                                                                  单元：万元           科目                    数额           占比         数额          占比         数额          占比       始终借款         28,113.46    19.26%    41,416.17    33.43%    44,501.13    34.97%       租赁欠债         74,660.56    51.15%    69,533.53    56.13%    78,246.09    61.49%       始终应付款        39,728.33    27.22%            -         -            -         -       递延收益          3,449.07     2.36%    12,936.60    10.44%     4,499.65     3.54%       非流动欠债合       计    截止 2020-2022 年末，招商创业非流动欠债分别为 127,246.87 万元、123,886.30 万元和 系 2022 年招商创业新增始终应付款所致。截止 2022 年末，招商创业非流动负借主要由长 期借款、租赁欠债和始终应付款组成。    截止 2020-2022 年末，招商创业始终借款金额分别为 44,501.13 万元、41,416.17 万元和 末，招商创业租赁欠债分别为 78,246.09 万元、69,533.53 万元和 74,660.56 万元，在非流动 欠债中占比分别为 61.49%、56.13%和 51.15%。截止 2022 年末，招商创业递延收益为 万元和 7,394.40 万元。    其中，2020-2022 年度，招商创业经营步履产生的现款流量净额分别为 41,887.09 万元、 元。2021 年，招商创业投资步履现款流出量较 2020 年缩减 124,822.61 万元，主要系投资支 付的现款暴减所致。2022 年，招商创业投资步履产生的现款流量净额为-22,294.48 万元， 其中，投资步履现款流入 11,236.90 万元，投资步履现款流出 33,531.38 万元。 步履关联的现款大幅加多所致。2022 年，招商创业筹资步履产生的现款流量净额为- 大幅下降所致。 万元，营业成本逐年飞腾，主要系频年来房地产业务成本飞腾所致。 万元。2021 年，招商创业净利润大幅下降，主要系 2021 年招商创业当期所得税大幅加多所 致。2022 年，招商创业净利润大幅回升至 64,687.64 万元，主要系税费返还所致。                      表二十-18 招商创业近三年其他财务方针              神志 流动比率                                     0.89              0.63                 0.31 速动比率                                     0.85              0.59                 0.25 资产欠债率                                 60.02%         60.91%               47.81% 剔除预收账款、合同欠债后的资产欠债率                    59.72%         60.84%               46.37% EBITDA 利息保障倍数                          10.89           12.94                   20.68 应收账款盘活率（次）                             58.48           15.38                    9.25 总资产盘活率（次）                                0.09              0.14                 0.14 毛利率                                   26.84%         48.27%               52.46% 净利率                                   90.15%          -6.41%              33.67% 净资产收益率                                20.86%          -1.96%               7.74% 注： 总额-期末预收款项-期末合同欠债）×100%；    从短期偿债智力方针看，2020-2022 年末，招商创业流动比率分别为 0.31、0.63 及 0.89， 速动比率分别为 0.25、0.59 及 0.85。2020-2021 年，招商创业流动比率、速动比率水平相对 较低。    从始终偿债智力方针看，2020-2022 末，招商创业资产欠债率分别为 47.81%、60.91% 及 60.02%。合座来看，招商创业资产欠债率仍处在相对健康的水平，招商创业具备优良的 始终偿债智力。 水平较高，偿债智力强。2020 年，招商创业利息保障倍数较高，主要系 2020 年招商创业利 息用度相对较低所致。    勾搭公司财务方针、行业发展趋势、市集竞争情况以及公司中枢上风等方面分析得到， 招商创业在可预感的异日具备接续经营智力。    （1）信用现象    截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业未进行过资信评级。    （2）失信核查情况    经查询中国银行保障监督管理委员会网站（http://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/index/ index.html）、中华东谈主民共和国住房和城乡培植部网站（http://www.mohurd.gov.cn/）、中华 东谈主民共和国天然资源部网站（http://www.mnr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国济急管理部网站 （https://www.mem.gov.cn/）、中华东谈主民共和国生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）、 中华东谈主民共和国国度市集监督管理总局网站（http://www.samr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国 国度发展和变调委员会网站（http://www.ndrc.gov.cn/）、中华东谈主民共和国财政部网站（http: //www.mof.gov.cn/）、国度税务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、中国证券监督管 理委员会网站（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、中国东谈主民银行网站（http://www.pbc.g ov.cn/）、“信用中国”网站（http://www.creditchina.gov.cn/）、“国度企业信用信息公示系统” （http://www.gsxt.gov.cn）并经招商创业证据，招商创业最近三年在投资培植、坐褥运营、 金融监管、工商、税务领域不存在要紧违警违法记录。      二、运营管理安排 由受托外部管理机构建树稳固的运营神志组并安排专项东谈主员负责本基金基础设施神志运营 管理干事。基金管理东谈主、神志公司与基础设施神志运营方签署联系运营管理协议，基础设 施神志运营方为各基础设施神志提供运营管理服务并接受基金管理东谈主和其他联系方（如有） 的监督。基础设施神志运营方在运营管理协议项下的主要职责不得转寄托于第三方。   光明神志的寄托运营管理期限运行期限为自运营管理协议见效之日起至 2025 年 12 月 目运营方按照运营管理协议约定均未建议异议的，则运营管理协议自动缓期三年，以此类 推。 具体负责基础设施神志的日常运营管理并协助编制与执行预算、监督物业管理、协助档案 管理、协助印鉴证顾问理、协助司帐处理、税务处理和资金划转等。   基金管理东谈主寄托基础设施神志运营方为基础设施神志提供如下运营管理服务：   （1）制定基础设施神志运营策略，并经基金管理东谈主审批后落实执行。   （2）根据公募基金管理东谈主批准的运营有商酌、本钱性开销商酌和运营预算，为基础设施 神志的运营管理提供服务，包括但不限于：租赁参谋服务、代表神志公司开展招商干事、 泊车场管理、出席各类步履、肯求并取得正当签订和执行经营合同所需的外部批准和登记、 向田户催缴房钱偏激他联系用度、催收欠款、对营销步履等波及的采购事项实施对外招标 和合同谈判及签署。   （3）根据基金管理东谈主批准的运营有商酌、本钱性开销商酌和运营预算，为基础设施神志 的惊羡、改造和本钱性开销事项提供服务。   基础设施神志运营方协助基金管理东谈主为基础设施神志提供如下运营管理服务：   （1）实时办理基础设施神志、钤记证照、账册合同、账户管理权限和运营档案贵寓交 割。   （2）制定、调养基础设施神志下一年度交易商酌，包括年度运营有商酌、本钱性开销计 划、运营预算的编制，并于 12 月 20 日前就下一年度相应商酌得回基金管理东谈主批准。于每 月终末 5 个干事日之前完成下个月的月度收支预算表的编制并提交至基金管理东谈主，并于月 底前得回基金管理东谈主批准。   （3）协助基金管理东谈主偏激指定专东谈主建立、保存、管理联系档案与贵寓，为免疑义，由 基金管理东谈主履行基础设施神志档案归集管理最终职责。   （4）在基金管理东谈主及神志公司授权范围内协助神志公司进行司帐处理及财务档案管理、 日常运营的资金划转、日常印鉴、证顾问理，如神志公司财务章、合同专用章、发票专用 章管理。为免疑义，由基金管理东谈主履行上述管理干事的最终职责。   （5）协助神志公司处置、处理基础设施神志经营过程中产生的与承租东谈主之间的纠纷。 实时拿告状讼、仲裁、肯求强制执行或启动其他联系司法模范，通过前述模范惊羡神志公 司和基础设施神志的利益。   （6）协助基金管理东谈主对基础设施神志的物业管理方进行监督、管理及考核。   （7）协助神志公司肯求联系政府补贴、补助、奖励金或者其他类型的款项。   （8）由基金管理东谈主授权范围内其他需协助事项。   基金管理东谈主通过对各类运营管理事项制定相应的决策机制，对基础设施神志实施灵验 管理。   其中需经基金管理东谈主建树基础设施投资管理部基金司理审批决策事项包括：运营策略 制定和修改、基础设施神志运营方考核激励机制制定与调养、运营管理手册编制与调养、 日常经营要紧合同签署审批、预算外日常运营和物业管理步履执行、外部管理机构考核、 物业管理收支决算考核、物业类收费的圭臬制定与调养、商酌内本钱性开销。   其中需经基金管理东谈主建树基础设施投资决策委员会审批决策事项包括：年度交易商酌 和年度预算制定与调养、商酌外本钱性开销、财务与杠杆融资管理、金额不高出基金净资 产 20%的基础设施神志购入或出售。   其中需经基金份额持有东谈主大会决策事项包括：金额占基金净资产 50%及以上的基础设 施神志购入或出售、金额高出基金净资产 20%且低于基金净资产 50%的基础设施神志购入 或出售、基金合同见效后发生的金额高出基金净资产 5%的关联交易。   公募基金管理东谈主作为运营管理机构的寄托方，对运营管理机构的干事进行监督和考核， 并就运营管理机构在《运营管理协议》项下提供的基础设施神志运营管理服务，依期向运 营管理机构支付运营管理费，运营管理费水平与基础设施神志的运营净收入挂钩。上述机 制将灵验激励运营管理机构勤勉尽责并费事提高基础设施神志运营水平。其中，运营管理 机构的服务管理用度机制主要由两部分组成，其中基本管理费部分为神志公司经调养的 EBITDA 的 5.57%。浮动管理费部分按司帐年度考核运营神志公司 EBITDA 完成情况，并 建树对应的赏罚机制。   上述服务管理用度的安排，通过深度绑定运营管理机构运营事迹与推行房钱收入水平， 从而竣事对运营机构的激励与监督并行，督促运营管理机构切实提高运营管理水平。   为更好督促运营管理机构，对运营管理机构设定了事迹考核机制下的解聘与更换模范。   公募基金管理东谈主对第三方运营管理机构进行考核评价的过程中，如发现第三方运营管 理机构存在履职分歧格的情形的（基础设施神志流畅两年的年度 EBITDA 低于对应年度运 营基准 EBITDA 的 75%的（不含特殊原因导致的房钱减免））；监管机构对第三方运营管 理机构服务禀赋有新的规矩或要求而第三方运营管理机构不妥当该等规矩或要求的，或第 三方运营管理机构照章终结、被照章取销或被照章宣告破产的，或第三方运营管理机构发 生严重违背运营管理协议约定的情形的或运营管理协议约定的其他情形），公募基金管理 东谈主可在履行适当模范后解聘第三方运营管理机构。   如果第三方运营管理机构发生下列情形之一时，公募基金管理东谈主可在履行适当模范后 解聘第三方运营管理机构：   （1）REITs 基金存续期间，监管机构对第三方运营管理机构服务禀赋有新的规矩或要 求，第三方运营管理机构不妥当该等规矩或要求；   （2）第三方运营管理机构照章终结、被照章取销或被照章宣告破产，或无力偿债或已 罢手经营；   （3）第三方运营管理机构私行改变基础设施神志使用用途的，或第三方运营管理机构 私行拆改变动或损坏基础设施神志房屋主体结构的；   （4）第三方运营管理机构利用基础设施神志从事违警步履，或者从事要紧违法步履且 对基础设施神志的接续经营酿成要紧不利影响的；   （5）第三方运营管理机构怠于履走时营管理协议项下的义务、职责且对 REITs 基金的 利益酿成要紧不利影响；   （6）REITs 基金的基金份额持有东谈主大会决议解聘的其他情形。   公募基金管理东谈主拟解聘、更换第三方运营管理机构的，应按照关联法律法则和 REITs 基金基金合同的规矩召集、召开基金份额持有东谈主大会进行表决。    本基金扩募刊行后，招商创业将采取与首发时一致的设施保障神志接续健康安稳运营。 包括但不限于：    （1）录取产业园资产运营管理训导丰富的运营管理机构    截止 2022 年 12 月 31 日，招商创业顺利运营 16 处产业园资产，招商创业主要从事持 有型产业园区资产的经营与管理，2020-2022 年，招商创业分别竣事营业收入 73,534.76 万 元、85,648.22 万元和 71,755.25 万元。    （2）录取训导丰富的运营管理东谈主员    运营管理机构招商创业领有上百名职工，针对本基金扩募并新购入联系基础设施神志 的运营也配备了训导丰富的管理东谈主员，包括多名领有 5 年以上的产业园区经营管理训导的 专科东谈主才，灵验保障底层资产运营的踏实性。    （3）通过协议拘谨运营管理机构的行径    基金管理东谈主与运营管理机构签署的《运营管理协议》中的联系约定能够较好的拘谨运 营管理机构的联系行径，其中包括但不限于：    ①运营管理机构具有妥当国度规矩的不动产运营管理禀赋（如波及）；    ②运营管理机构具备丰富的基础设施神志运营管理训导，配备充足的具有基础设施项 目运营训导的专科东谈主员，其中具有 5 年以上基础设施神志运营训导的专科东谈主员不少于2名；    ③运营管理机构公司治理与财务现象邃密，具有接续经营智力，在投资培植、坐褥运 营、金融监管、工商、税务等方面不存在要紧违警违法记录；    ④运营管理机构保证严格降服法律法则，勤勉尽责、专科审慎运营管理基础设施神志；    ⑤运营管理机构保证配合公募基金管理东谈主、商酌管理东谈主等机构履行信息线路义务，确 保提供的文献贵寓真确、准确、无缺；    ⑥神志公司的章证照等重要贵寓实行严格的管理机制    神志公司公章、法定代表东谈主名章、营业牌照（正副本）、基础设施神志联系权证以及 其他与神志公司主体或基础设施神志禀赋联系的档案贵寓原件，均由公募基金管理东谈主指定 专东谈主守护。如需使用该等钤记和贵寓的，由运营管理方提交肯求至公募基金管理东谈主，经公 募基金管理东谈主审批同意后，方可使用。通过上述管理机制，形成公募基金管理东谈主对运营管 理机构的严格管控，可灵验幸免运营管理机构作念出不利于公募基金的联系行动，从而保障 基础设施神志的踏实运营。    ⑦原始权益东谈主通过始终持有基金份额，与市集投资东谈主利益深度绑定   根据《基础设施基金指引》《新购入基础设施神志指引》要求，原始权益东谈主偏激归并 控制的管理方应持有不低于 20%的公募基金份额，招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主招商光 明预计认购 32%的公募基金份额，并商酌始终持有上述公募基金份额，从而促使原始权益 东谈主与其他公募基金份额持有东谈主达成利益一致性，进而原始权益东谈主及运营管理机构具有较强 的能源通过提高运营管理效率而竣事更高的公募基金份额收益，从而灵验保障扩募刊行的 REITs 平台异日长效踏实地运行及始终价值踏实增长。   ⑧招商局集团高度兴趣本基金的安稳运营   本基金作为招商局集团及招商蛇口旗下独一的产业园资产为中枢的境内上市平台，一 方面本基金可充分借助招商局集团的资源协同及体系化上风，另一方面招商局集团体系内 公司招商创业将充分阐述其丰富的产业园区资产运营管理训导，以确保本基金的接续健康 安稳运营。   三、里面控制与风险管理轨制和历程   基金管理东谈主按照基金管理东谈主里面审批模范录用基础设施神志公司执行董事、执行监事、 总司理、财务负责东谈主等管理东谈主员。   基金管理东谈主树立基础设施投资管理部并安排指定运营东谈主员依期对基础设施证券投资基 金投资的基础设施神志运营情况和神志公司业务开展情况进行监控，包括月度、季度及年 度基础设施神志运营情况，联系运营申报审核；基础设施神志财务现象、事迹表现、异日 瞻望情况；年度及月度预算执行及达成情况等，并从以下几方面进行管控：   财务管控：贯彻执行联系法律法则、司帐准则以及财务管理轨制，并据此建立基础设 施神志财务管理轨制和司帐核算体系。基金管理东谈主所树立的基础设施投资管理部指定运营 东谈主员依期和不依期监督查验基础设施神志财务管理步履和财务管理轨制贯彻执行情况。   印鉴证照及账户管控：基础设施神志重要印鉴如公章、法东谈主章、营业牌照由基金管理 东谈主所建树的基础设施投资管理部门指定运营东谈主员守护；财务章、合同专用章、发票专用章 在基金管理东谈主及神志公司授权范围内由基础设施神志运营方东谈主员协助守护，但由基金管理 东谈主履行印鉴管理的最终职责，并依期查验银行监管账户及印鉴、网银守护及使用情况。使 用印鉴证照时需按照公司联系轨制历程执行，并使用登记簿方式载明使用印鉴证照称呼、 经办东谈主、使用日历、使用次数、用途等信息。   合同监管：基金管理东谈主所树立的基础设施投资管理部指定运营东谈主员对基础设施神志合 同签订及履行事项进行监管和查验。温雅要紧合同践约与潜在失约风险问题，作念好风险防 范与预警。合同签订需按照规矩历程审批，合同内容需妥当行业及交易惯例、不留有空缺 内容、合共事项及金额在经批准的年度预算额度内。如高出经批复年度预算范围，需按照 规矩轨制历程进行报批。  风险管控：基金管理东谈主树立基础设施投资管理部指定运营东谈主员依期对基础设施神志进 行现场巡场及业务查验；对基础设施神志合座运营商酌及预算执行情况进行监控和评估； 对月度银行监管账户活水及资金商酌偏差进行查验；依期对财务原始凭证、台账、合同等 档案贵寓进行查验；进行风险管控与预警指示。                  第二十一部分.利益冲突与关联交易 一、本基金利益冲突的情形   目下本基金的基金管理东谈主不存在管理其他同类型基础设施基金的情形。   本基金投资的万融大厦、万海大厦及光明神志的外部管理机构为深圳市招商创业有限 公司（以下简称“招商创业”），招商创业顺利运营管理的神志信息如下：                       表二十一-1 招商创业顺利运营管理的神志  序                                          运营着手时         建筑面积            神志称呼                  地址  号                                              间         （万 m2）                         深圳市南山区蛇涎水湾商乐路 185                         号       招商创库-创业壹号社       区       统统                                                   26.57   招商蛇口产业园 2 期的原始权益东谈主招商光明持有的在运营产业园资产基本情况如下：   截止 2022 年 12 月 31 日，招商光明持有在运营产业园神志 1 个，即招商局光明科技 园。招商局光明科技园产业运营空间面积达 41 万平方米，分为三期开发，培植内容包含传 统工业厂房更新重建、旧厂房的改造以及产业用房楼的新建，已插足使用的楼栋共 16 栋， 包括产业用房及东谈主才公寓等业态。 二、利益冲突的谨防与线路安排   （一）与基金管理东谈主之间的利益冲突与风险谨防   目下本基金的基金管理东谈主不存在管理其他同类型基础设施基金的情形。   基金管理东谈主若同期管理其他投资于同类型基础设施神志的基础设施基金，如该等基础 设施基金的投资策略、基础设施神志所在区域、基础设施神志运营管理策略与本基金一样 或相近的，本基金与基金管理东谈主管理的其他基础设施基金将可能濒临潜在利益冲突，包括： 投资、神志收购、运营、采购服务、市风景位偏激他经营层面等方面的竞争和利益冲突。   为缓释本基金与基金管理东谈主管理的其他同类型基础设施基金之间同行竞争和潜在利益 冲突所产生的风险，本基金建树了相应风险缓释设施，包括：   （1）依期召开基础设施投资决策委员会会议，退缩和评估不同基础设施基金之间同行 竞争和潜在利益冲突情况，制定公谈对待通盘基础设施神志的联系设施，并在依期申报中 给予公告；   （2）对可能发生的同行竞争和可能存在的利益冲突，由基础设施投资决策委员会召开 临时会议筹商和决定处理方式；   （3）已发生的同行竞争和利益冲突，由基础设施投资决策委员会会议筹商和决定整改 设施，对于要紧利益冲突，基金管理东谈主将公告联系设施偏激执行情况。   （二）与外部管理机构之间的利益冲突与风险谨防   外部管理机构除了为本基金所投资的基础设施神志提供服务外，还可能为其他同类型 基础设施神志提供运营管理等服务。如外部管理机构所管理的本基金项下基础设施神志和 其他机构旗下的其他同类型基础设施神志在所在区域和运营管理策略等方面一样或相近的， 将濒临潜在利益冲突，包括：招商运营、识别潜在田户、采购服务、市风景位偏激他经营 层面等方面的竞争和利益冲突。   为缓释本基金与外部管理机构之间同行竞争和潜在利益冲突所产生的风险，本基金设 置了相应风险缓释设施，包括：   （1）本基金聘任的基础设施神志运营方为本基金建树稳固的特意运营管理团队，建树 稳固的财务账册，开立了监管账户等，确保稳固、幸免交叉、确保阻遏交易或其他明锐信 息等。   （2）本基金拟定了审核关联交易、幸免竞争和冲突的机制、条件，举例：本基金存续 期间拟购入基础设施神志的机制安排（如联系基础设施神志应当按照基金初度发售的要求 遴聘妥当规矩的评估机构给予评估）、基金份额持有东谈主大会对本基金购入或出售基础设施 神志的审议、基金份额持有东谈主大会对关联交易的审议、基金份额持有东谈主大会表决机制中的 关联方遮掩表决安排（中国证监会另有规矩的除外）。   （3）原始权益东谈主将采取充分、适当的设施幸免可能出现的利益冲突，且不以任何体式 通过任何方式占用、主宰或控制神志公司资产。包括在运营管理协议中承诺将以基础设施 基金份额持有东谈主利益最大化为主见，对等对待基础设施神志和原始权益东谈主顺利或曲折持有 的其他一样或相似神志。在租赁期限内、承租东谈主并未违背租赁协议约定、且妥当基础设施 神志租赁运营策略的情况下，原始权益东谈主不会主动诱导基础设施神志的田户祛除、不得无 故拒绝联系租赁合同或贬低房钱圭臬。原始权益东谈主将根据自身针对同类资产的既有及新的 管理表率和圭臬，以不低于基础设施神志运营方管理的其他同类资产的运营管理水平以及 不低于行业内同类资产的运营管理水平为基础设施神志提供运营管理服务。对于可能组成 实质性竞争的物业租赁业务契机，在同等条件下以及尊重承租东谈主意愿的前提下，原始权益 东谈主将给予基础设施神志享有优先得回该业务契机的权利，为基础设施神志的市集竞争力提 供相应的保障。   如因莫得履行优先租赁权酿成基础设施神志出租率下降的，基金管理东谈主有权不支付运 营管理机构的浮动运营管理费。   （4）基金管理东谈主按照年度运营基准 EBITDA 的比例对运营管理方进行考核，两年流畅 不达标将触发相应的责罚机制。同期，设定了固定加浮动的管理费率，根据神志公司 EBITDA 完成情况确定赏罚比例。   在基础设施基金的存续期间内，如因基础设施神志与竞争性神志的同行竞争而发生争 议，且基金管理东谈主合计可能严重影响基础设施基金投资者利益的，原始权益东谈主承诺将与基 金管理东谈主积极协商处置设施。   （三）与原始权益东谈主或其旗下的其他基础设施基金之间的利益冲突与风险谨防   招商光明作为本次扩募原始权益东谈主将基础设施神志出售予本基金后，招商光明或其同 一控制下的关联方将按照法律法则规矩参与本基金策略配售并持有初度基金份额发售数目 不低于 20%的基金份额。此外，招商光明持有并运营的招商局光明科技园，本基金所投资 的基础设施神志与同产业园区其他未被本基金投资的基础设施神志可能产生同行竞争，进 而导致招商光明与本基金可能存在同行竞争。   为缓释与首发原始权益东谈主、招商蛇口产业园 2 期原始权益东谈主、招商局交易房托之间的 利益冲突所产生的风险，本基金建树了相应风险缓释设施，包括：   （1）本基金聘任的基础设施神志运营方为本基金建树稳固的特意管理团队，建树稳固 的财务账册等，确保稳固、幸免交叉、确保阻遏交易或其他明锐信息等。   （2）本基金拟定了审核关联交易、幸免竞争和冲突的机制、条件，举例：本基金存续 期间拟购入基础设施神志的机制安排（如联系基础设施神志应当按照基金初度发售的要求 遴聘妥当规矩的评估机构给予评估）、基金份额持有东谈主大会对本基金购入或出售基础设施 神志的审议、基金份额持有东谈主大会对关联交易的审议、基金份额持有东谈主大会表决机制中的 关联方遮掩表决安排（中国证监会另有规矩的除外）。   （3）原始权益东谈主、首发原始权益东谈主将采取充分、适当的设施幸免可能出现的利益冲突； 且不以任何体式通过任何方式占用、主宰或控制神志公司资产。 三、利益冲突的处理和线路   当存在利益冲突情形时，基金管理东谈主应遵命基金份额持有东谈主利益优先的原则，按照法 律法则规矩进行处理，严格按照法律法则和中国证监会的关联规矩履行审批模范、关联方 遮掩表决轨制。其中，审批模范含里面审批模范和外部审批模范。里面审批模范系指根据 法律法则、中国证监会的规矩和基金管理东谈主的内控轨制所应履行的模范，举例，依期召开 基础设施投资决策委员会会议，退缩和评估不同基础设施基金之间同行竞争和潜在利益冲 突情况；外部审批模范系指根据法律法则、中国证监会的规矩和基金合同的约定所应履行 的模范。   当存在利益冲突情形时，基金管理东谈主应在依期申报中线路联系利益冲突的风险谨防措 施。 四、基础设施神志关联交易情况   （一）基础设施神志的关联交易情况              表二十一-2 基础设施神志的母公司及控制方情况       控股股东及控制方称呼            注册地                业务性质   母公司       招商光明            中国深圳       房地产、物业管理、投资、租赁等业务                                       园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产  中间控制方      招商蛇口            中国深圳                                              业培植与运营  最终控制方    招商局集团有限公司         中国北京      运载、代理、租赁、金融、房地产等业务           表二十一-3 与基础设施神志发生交易的其他主要关联方情况            关联方称呼                             关联方类型         深圳招商物业管理有限公司                      受中间控制方控制的其他企业 取得的收入，基础设施神志租赁均为市集化运营。                  表二十一-4 神志公司（光明）波及关联交易                                                                 单元：万元 关联方名                关联交易内      关联交易订价方          关联方交易类型                             2022 年    2021 年    2020 年   称                     容             式 深圳招商 物业管理      接受劳务      物业管理费            协议订价     799.94   626.93    475.35 有限公司                    统统                        799.94    626.93    475.35   （二）关联交易事项的说明   本基金基础设施神志波及的关联交易分为田户关联交易和外部管理机构关联交易两类。 田户关联交易波及招商局集团控股的部分关联企业租用基础设施神志所需托福的房钱。外 部管理机构关联交易波及提供运营管理服务。通盘交易均妥当联系法律法则的规矩和基金 管理东谈主里面管理控制要求。   本基金关联交易订价的公允性详见本章节“四、基础设施神志关联交易情况”之“（一） 基础设施神志的关联交易情况”联系分析。   最近一年，关联交易占基础设施神志当期现款流比例较低，且订价合理公允，故对基 础设施神志的市集化运营的影响较小。   关联交易统统占基础设施神志当期现款流比例较低，订价合理公允；且基础设施神志 提供的产业园办公环境契合关联田户的推行办公需求，故关联交易存在合感性。   招商局集团控股的关联田户具有较好的资信水平，且关联田户波及的行业与园区定位 匹配度较高，与园区内其他田户具备协同效应，灵验丰富了现有的田户组合，故关联交易 存在必要性。   异日关联交易订价将赓续遵命市集化原则，基金管理东谈主将依期评估关联交易的订价合 理秉性况，并在依期申报中线路关联交易的防卫情况；若异日出现关联交易订价不公允等 潜在风险，基础设施投资决策委员会将召开临时会议筹商风险处理设施，并通过基金依期 申报或临时申报的体式公告关联交易风险处理的设施偏激执行情况。 五、关联交易的界定   （一）关联方   关联方区分为关联法东谈主与关联天然东谈主。其中，投资者持有的基金份额包括登记在其名 下和虽未登记在其名下但该投资者不错推行主宰表决权的份额。   （1）顺利或者曲折持有本基金 30%以上基金份额的法东谈主或其他组织，偏激顺利或曲折 控制的法东谈主或其他组织；   （2）持有本基金 10%以上基金份额的法东谈主或其他组织；   （3）基金管理东谈主、基金托管东谈主、资产营救证券管理东谈主、外部管理机构偏激控股股东、 推行控制东谈主或者与其有其他要紧利害关系的法东谈主或其他组织；   （4）归并基金管理东谈主、资产营救证券管理东谈主管理的同类型产品，同类型产品是指投资 对象与本基金投资基础设施神志类型一样或相似的产品；   （5）由本基金的关联天然东谈主顺利或者曲折控制的，或者由关联天然东谈主担任董事、高级 管理东谈主员的除本基金偏激控股子公司之外的法东谈主或其他组织；   （6）根据实质重于体式原则认定的其他与本基金有特殊关系，可能导致本基金利益对 其歪斜的法东谈主或其他组织。   （1）顺利或曲折持有本基金 10％以上基金份额的天然东谈主；   （2）基金管理东谈主、资产营救证券管理东谈主、外部管理机构、神志公司的董事、监事和高 级管理东谈主员；   （3）本条第（1）项和第（2）项所述东谈主士的关系密切的家庭成员，包括妃耦、年满 妃耦的父母；   （4）根据实质重于体式原则认定的其他与本基金有特殊关系，可能导致本基金利益对 其歪斜的天然东谈主。   （二）关联交易类型   本基金的关联交易，是指本基金或者本基金控制的特殊目的载体与关联东谈主之间发生的 挪动资源或者义务的事项。除基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏激 控股股东、推行控制东谈主或者与其有要紧利害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证 券等事项外，关联交易还包括但不限于以下交易： 理机构等。 买、销售等行径。   其中，关联交易的金额诡计应当根据《基础设施基金指引》第五十条的要求，按照连 续 12 个月内累计发生金额诡计。关联交易具体包括如下事项：  （三）本基金关联方  根据关联方和关联交易的界说，本基金扩募发售时，关联方开展的关联交易情况如下 表所示：                    表二十一-5 关联交易情况 关联方            关联关系           关联交易 招商局光明科技园有限公司   扩募资产的原始权益东谈主或其   认购本基金本次扩募发售数目不低于 或其归并控制下的关联方    归并控制下的关联方，受招   20%的基金份额                商局集团控制或要紧影响 博时本钱管理有限公司     博时本钱是基金管理东谈主的全   本次基金扩募刊行拟认购博时本钱作                资子公司，受招商局集团重   为管理东谈主而树立的基础设施资产营救                大影响            专项商酌 招商银行股份有限公司     受招商局集团控制或要紧影   本次基金扩募刊行遴聘招商银行作为                响              托管行 招商局光明科技园有限公司   扩募资产的原始权益东谈主，受   本基金拟认购的基础设施资产资产专                招商局集团控制或要紧影响   项商酌受让原始权益东谈主招商光明持有                               的神志公司 100%股权 深圳市招商创业有限公司    扩募资产的运营方，受招商   基金管理东谈主拟遴聘深圳市招商创业有                局集团控制或要紧影响     限公司担任拟购入基础设施神志的外                               部运营管理机构 深圳招商物业管理有限公司   扩募资产的物业管理方，受   基金管理东谈主拟遴聘深圳招商物业管理                招商局集团控制或要紧影响   有限公司担任拟购入基础设施神志的                               外部物业管理机构 六、本基金关联交易决策机制  关联交易开展应当妥当本基金的投资主见和投资策略，遵命基金份额持有东谈主利益优先 原则，按照市集公谈合理价钱执行。为谨防关联交易中的潜在利益冲突，灵验管理关联交 易风险，关联交易应根据法律法则、基金管理东谈主的功令、关联交易管理轨制履行审批模范。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏激控股股东、推行控制东谈主或 者与其有要紧利害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关 联交易的，应提交基金管理东谈主董事会（包括三分之二以上稳固董事）审议并取得基金托管 东谈主同意。如波及本基金收购基础设施神志后，金额高出本基金净资产 5%的关联交易（金额 指流畅 12 个月内累计发生金额），则还应当按法律法则规矩召开基金份额持有东谈主大会。   对于本招募说明书和基金合同已经明确约定的关联交易安排，无需另行按上述约定进 行决策。   基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。 七、关联交易的内控和风险谨防设施   （一）固定收益投资部分关联交易的内控设施   本基金固定收益投资部分的关联交易将依照普通证券投资基金关联交易的内控设施管 理。   针对普通证券投资基金的关联交易，基金管理东谈主已经制定了完善的关联交易管理办法。 在基金的运作管理过程中，对关联方和关联交易在认定、识别、审议、管理和信息线路等 方面进行全历程管理。具体来说，基金管理东谈主梳理了联系关联交易退却清单，并实时在内 部系统中进行更新惊羡；此外，基金管理东谈主根据关联交易的退却、限制交易圭臬进行交易 前合规查验，并对与市集行情偏离较大的交易进行识别，唯有合理证据联系交易妥当基金 管理东谈主的关联交易政策后方可赓续执行。   （二）基础设施神志投资部分关联交易的内控设施   针对基础设施证券投资基金，基金管理东谈主制定了投资管理、运营管理和风险管理及内 部控制的专项轨制；其中，在风险管理及里面控制轨制方面，针对基金管理东谈主运用基金资 产曲折投资基础设施神志所波及的关联交易，在关联方的核查与认定、关联交易的识别与 审议、关联交易的圭臬、关联交易风险的控制、关联交易的信息线路和申报等方面，勾搭 中国证监会的监管规矩和基础设施基金运作管理的特色，有针对性地制定了联系轨制。   基金管理东谈主根据关联方的识别圭臬，针对本基金投资于基础设施神志所波及的联系主 体，判断是否组成关联方；如组成关联方的，在不属于退却或限制交易的基础上，勾搭关 联交易的性质，严格按照法律法则、中国证监会的联系规矩和里面审议模范，在审议通过 的基础上执行联系交易，并严格按照规矩履行信息线路和申报的义务。在本基金的运作管 理过程中，但凡波及新增关联交易的，均应当根据关联交易的性质履行联系模范（举例， 由基金管理东谈主办公会或其授权机构（基础设施投资决策委员会）、基金管理东谈主董事会、本 基金的基金份额持有东谈主大会等在各自权限范围内审议），在严格履行适当模范后方执行相 关交易，并严格按照规矩履行信息线路和申报的义务。  （三）关联交易的风险谨防设施  本基金在存续期间可能存在日常运作方面的关联交易；基础设施神志亦可能存在日常 经营所必要的关联交易，或者成心于业务凯旋开展和正常经营的关联交易。基金管理东谈主将 积极采取联系设施，以幸免利益运送、影响基础设施神志利益从而影响基金份额持有东谈主利 益的潜在风险： 决轨制。其中，关联交易审批模范含里面审批模范和外部审批模范。里面审批模范系指根 据法律法则、中国证监会的规矩和基金管理东谈主的内控轨制所应履行的模范，举例，要紧关 联交易（不管是否属于基金份额持有东谈主大会审议范围）均应提交基金管理东谈主董事会审议， 并经过三分之二以上的稳固董事通过。外部审批模范系指根据法律法则、中国证监会的规 定和基金合同的约定所应履行的模范，举例，部分关联交易需由基金份额持有东谈主大会以一 般决议通过、部分关联交易需由基金份额持有东谈主大会以独特决议通过，并根据联系法则予 以线路。 律、审计等专科服务，以确保关联交易价钱的公允性。 事会、稳固董事照章应用权利，以确保关联交易价钱的公允性和模范的正当合规性，最大 程度保护基金份额持有东谈主利益。 大会审议的关联交易的，基金管理东谈主将妥善守护联系贵寓，并将通过不依期未必抽样查阅 交易文献及银行资金活水、现场查验等方式，以核查该等关联交易的履行情况、对基础设 施神志的影响等；如存在可能影响基础设施神志利益和基金份额持有东谈主利益的情形的，应 当实时采取设施幸免或减少损失。  （四）关联交易的信息线路安排  基金管理东谈主应在依期申报中线路关联关系、申报期内发生的要紧关联交易及联系风险 谨防设施。             第二十二部分.基金资产估值 一、估值日  本基金的估值日为每天然半年度终末一日、每天然年度终末一日以及法律法则规矩的 其他日历。 二、核算及估值对象  本基金及纳入合并范围的各类司帐主体所持有的各项资产和欠债，包括但不限于基础 设施资产营救证券、债券、银行存款、应收款项、无形资产、固定资产、借款、应付款项 等。 三、核算及估值方法  基金管理东谈主按照《企业司帐准则》的规矩，遵命实质重于体式的原则，编制基础设施 基金合并及个别财务报表，以反应基础设施基金合座财务现象、经营恶果和现款流量。由 于基础设施基金通过基础设施资产营救证券和基础设施神志公司等特殊目的载体得回基础 设施神志的完全通盘权，并领有特殊目的载体及基础设施神志完全的控制权和处置权，基 金管理东谈主在编制企业合并财务报表时应当联合特殊目的载体所接纳的司帐政策。  基金管理东谈主在确定联系资产和欠债的价值和基础设施基金合并财务报表及个别财务报 表的净资产时，应妥当《企业司帐准则》和监管部门的关联规矩，并按照以下方法执行： 的基础设施基金神志是否组成业务。不组成业务的，应作为取得一组资产及欠债（如有） 进行证据和计量；组成业务的，审慎判断基金收购神志公司股权的交易性质，确定属于同 一控制下的企业合并或瑕瑜归并控制下的企业合并，并进行相应的司帐证据和计量。属于 非归并控制下企业合并的，基金管理东谈主草率基础设施神志各项可辩认资产、欠债按照购买 日确定的公允价值进走时行计量。 准则》规矩可接纳公允价值模式进行后续计量外，基础设施神志资产原则上接纳成本模式 计量，以购买日的账面价值为基础，对其计提折旧、摊销及减值。计量模式依然确定，除 妥当司帐准则规矩的变更情形外，不得浮松变更。在妥当企业司帐准则（即有可信笔据证 明公允价值接续可靠计量）和最大适度保护基金份额持有东谈主利益的前提下，如基础设施项 目资产公允价值权贵高于账面价值时，经持有东谈主大会同意并公告，基金管理东谈主不错将联系 资产计量从成本模式调养为公允价值模式。 事会审议批准，并按照《企业司帐准则第 39 号——公允价值计量》偏激他联系规矩在依期 申报中线路联系事项，包括但不限于：（1）公允价值的确定依据、方法及所用假设的全部 重要信息。其中，对于采取接纳公允价值模式进行后续计量的非金融资产，应当充分说明 公允价值能够接续可靠取得的可信笔据，包括分析论证联系资产所在地是否有活跃的交易 市集，况且联系资产是否能够从交易市集上取得同类或访佛资产的市集价钱偏激他信息等； （2）影响公允价值确定结果的重要参数，包括地皮使用权剩余期限、运营收入、运营成本、 运营净收益、本钱性开销、异日现款流变动预期、折现率等。 形资产、始终股权投资等始终资产，若存在减值迹象的，应当根据《企业司帐准则》的规 定进行减值测试并计提资产减值准备。上述资产减值损失依然证据，在以后司帐期间不再 转回。基金管理东谈主应于每年年度终了对始终资产的折旧和摊销的期限及方法进行复核并作 适当调养。 量折现法作为主要的评估方法，并采取其它分属于不同估值技艺的估值方法进行校验。采 用现款流量折现法的，其折现率录取应当从市集参与者角度启程，笼统反应资金的时间价 值以及与现款流预测相匹配的风险因素。   基金管理东谈主编制财务报表过程中如使用评估机构出具的评估值作为公允价值入账依据， 应审慎分析评估质地，不粗疏依赖评估机构的评估值，并在依期财务申报中充分说明公允 价值估值模范等事项，且基金管理东谈主照章应当承担的干事不得罢免。 上证据为一项始终股权投资，接纳成本法进行后续计量。   （1）交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（基金合同另有规矩的除外），录取 估值日第三方估值机构提供的相应品种对应的估值净价估值，具体估值机构由基金管理东谈主 与基金托管东谈主另行协商约定；   （2）交易所上市不存在活跃市集的有价证券，接纳估值技艺确定公允价值。交易所上 市的资产营救证券，接纳估值技艺确定公允价值，在估值技艺难以可靠计量公允价值的情 况下，按成本估值。 量公允价值的情况下，按成本估值。对在交易所市集刊行未上市或未挂牌转让的债券，对 存在活跃市集的情况下，应以活跃市集上未经调养的报价作为计量日的公允价值进行估值； 对于活跃市集报价未能代表计量日公允价值的情况下，草率市集报价进行调养以证据计量 日的公允价值；对于不存在市集步履或市集步履很少的情况下，则接纳估值技艺确定公允 价值。 当日的估值净价估值。对银行间市集上含权的固定收益品种，按照第三方估值机构提供的 相应品种当日的独一估值净价或保举估值净价估值。对于含投资东谈主回售权的固定收益品种， 回售登记截止日（含当日）后未应用回售权的按照长待偿期所对应的价钱进行估值。对银 行间市集未上市，且第三方估值机构未提供估值价钱的债券，在刊行利率与二级市集利率 不存在明显互异，未上市期间市集利率莫得发生大的变动的情况下，按成本估值。 融欠债公允价值的，基金管理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反应公允价 值的方法估值。 按国度最新规矩核算及估值。  本基金合并层面各项可辩认资产和欠债的后续计量模式及合感性说明，请参见基金合 同第二十五部分。  如基金管理东谈主或基金托管东谈主发现基金估值违背基金合同订明的核算及估值方法、模范 及联系法律法则的规矩或者未能充分惊羡基金份额持有东谈主利益时，应立即通告对方，共同 查明原因，两边协商处置。  根据关联法律法则，基金净资产诡计和基金司帐核算的义务由基金管理东谈主承担。本基 金的基金司帐干事方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金关联的司帐问题，如经联系各 方在对等基础上充分筹商后，仍无法达成一致的意见，按照基金管理东谈主对基础设施基金财 务报表的净资产诡计结果对外给予公布。 四、核算及估值模范 基金份额的余额数目诡计，精确到 0.0001 元，少许点后第 5 位四舍五入。法律法则另有规 定的，从其规矩。 和基金份额净值。 遴聘评估机构对基础设施神志资产每年进行至少 1 次评估，并在基础设施基金年度申报中 线路评估申报。对于接纳成本模式计量的基础设施神志资产，上述评估结果不影响基础设 施基金合并财务报表的净资产及基金份额净值。 据法律法则或基金合同的规矩暂停估值时除外。基金管理东谈主每半年度、每年度对基金资产 核算及估值后，将基金净资产和基金份额净值结果发送基金托管东谈主复核，并由管理东谈主按照 监管机构要求在依期申报中对外公布。 五、核算及估值错误的处理   基金管理东谈主和基金托管东谈主将采取必要、适当、合理的设施确保基金资产核算及估值的 准确性、实时性。当基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值发生可能误导财务报 表使用者的要紧错误时，视为基金份额净值错误。   基金合同确当事东谈主应按照以下约定处理：   本基金运作过程中，如果由于基金管理东谈主或基金托管东谈主、或登记机构、或销售机构、 或投资东谈主自身的罪状酿成估值错误，导致其他当事东谈主遭受损失的，罪状的干事东谈主应当对由 于该估值错误遭受损欠妥事东谈主（以下简称“受损方”）的顺利损失按下述“估值错误处理原则” 给予抵偿，承担抵偿干事。   上述估值错误的主要类型包括但不限于：贵寓申报差错、数据传输差错、数据诡计差 错、系统故障差错、下达指示差错等。对于因技艺原因引起的差错，若系同行业现有技艺 水平不行预感、不行幸免、不行克服，则属不可抗力，按照下述规矩执行。   由于不可抗力原因酿成投资东谈主的交易贵寓灭失或被错误处理或酿成其他差错，因不可 抗力原因出现差错确当事东谈主不对其他当事东谈主承担抵偿干事，但因该差错取得欠妥得利确当 事东谈主仍应负有返还欠妥得利的义务。   （1）估值错误已发生，但尚未给当事东谈主酿成损失机，估值错误干事方应实时谐和各方， 实时进行更正，因更正估值错误发生的用度由估值错误干事方承担；由于估值错误干事方 未实时更正已产生的估值错误，给当事东谈主酿成损失的，由估值错误干事方对顺利损失承担 抵偿干事；若估值错误干事方已经积极谐和，况且有协助义务确当事东谈主有实足的时间进行 更正而未更正，则其应当承担相应抵偿干事。估值错误干事方草率更正的情况向关联当事 东谈主进行证据，确保估值错误已得到更正；   （2）估值错误的干事方对关联当事东谈主的顺利损失负责，不对曲折损失负责，况且仅对 估值错误的关联顺利当事东谈主负责，不对第三方负责；   （3）因估值错误而得回欠妥得利确当事东谈主负有实时返还欠妥得利的义务。但估值错误 干事方仍草率估值错误负责。如果由于得回欠妥得利确当事东谈主不返还或不全部返还欠妥得 利酿成其他当事东谈主的利益损失（“受损方”），则估值错误干事方应抵偿受损方的损失，并 在其支付的抵偿金额的范围内对得回欠妥得利确当事东谈主享有要求托福欠妥得利的权利；如 果得回欠妥得利确当事东谈主已经将此部分欠妥得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获 得的抵偿额加上已经得回的欠妥得利返还的总和高出其推行损失的差额部分支付给估值错 误干事方；   （4）估值错误调养接纳尽量规复至假设未发生估值错误的正确情形的方式。   估值错误被发现后，关联确当事东谈主应当实时进行处理，处理的模范如下：   （1）查明估值错误发生的原因，列明通盘确当事东谈主，并根据估值错误发生的原因确定 估值错误的干事方；   （2）根据估值错误处理原则或当事东谈主协商的方法对因估值错误酿成的损失进行评估；   （3）当基金份额净值诡计差错给基金和基金份额持有东谈主酿成损失需要进行抵偿时，基 金管理东谈主和基金托管东谈主应根据推行情况界定两边承担的干事并进行抵偿；   （4）根据估值错误处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基金登记机构 进行更正，并就估值错误的更正向关联当事东谈主进行证据。   （1）基金份额净值诡计出现错误时，基金管理东谈主应当立即给予纠正，通报基金托管东谈主， 并采取合理的设施谨防损失进一步扩大。   （2）错误偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理东谈主应当通报基金托管东谈主并报中 国证监会备案；错误偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理东谈主应当公告，并报中国证 监会备案。   （3）前述内容如法律法则或监管机关另有规矩的，从其规矩处理。如果行业另有通行 作念法，基金管理东谈主、基金托管东谈主应本着对等和保护基金份额持有东谈主利益的原则进行协商。 六、暂停估值的情形 七、基金净值的证据   基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值由基金管理东谈主负责诡计，基金托管东谈主 负责进行复核。基金管理东谈主线路基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值前，应将 净资产和基金份额净值诡计结果发送给基金托管东谈主。基金托管东谈主对诡计结果复核证据后发 送给基金管理东谈主，由基金管理东谈主按规矩在依期申报中对外公布。 八、特殊情况的处理 不作为基金资产核算及估值错误处理。 国度司帐政策变更、市集功令变更等，基金管理东谈主和基金托管东谈主天然已经采取必要、适当、 合理的设施进行查验，但未能发现错误的，由此酿成的基金资产核算及估值错误，基金管 理东谈主和基金托管东谈主罢免抵偿干事。但基金管理东谈主、基金托管东谈主应当积极采取必要的设施减 轻或排斥由此酿成的影响。 九、基础设施神志的评估 评估结果进行转让。   本基金存续期间，基金管理东谈主应当遴聘评估机构对基础设施神志资产每年进行至少 1 次评估。基金管理东谈主遴聘的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为归并只基础设 施基金提供评估服务不得流畅高出 3 年。   发生如下情形，基金管理东谈主应遴聘评估机构对子系基础设施神志进行评估：   （1）基金运作过程中发生购入或出售基础设施神志等情形时；   （2）本基金扩募；   （3）提前拒绝基金合同拟进行资产处置；   （4）基础设施神志现款流发生要紧变化且维持有东谈主利益有实质性影响；   （5）对基金份额持有东谈主利益有要紧影响的其他情形。   本基金的基金份额初度发售，评估基准日距离基金份额发售公告日不得高出 6 个月； 基金运作过程中发生购入或出售基础设施神志等情形时，评估基准日距离签署购入或出售 协议等情形发诞辰不得高出 6 个月。   评估申报应包括下列内容：   （1）评估基础及所用假设的全部重要信息；   （2）所接纳的评估方法及评估方法的采取依据和合感性说明；   （3）基础设施神志防卫信息，包括基础设施神志地址、权属性质、现有用途、经营现 状等，每期运营收入、应缴税收、各项开销等收益情况偏激他联系事项；   （4）基础设施神志的市集情况，包括供求情况、市集趋势等；   （5）影响评估结果的重要参数，包括地皮使用权剩余期限、运营收入、运营成本、运 营净收益、本钱性开销、异日现款流变动预期、折现率等；   （6）评估机构稳固性及评估申报公允性的联系说明；   （7）调养所接纳评估方法或重要参数情况及情理（如有）；   （8）可能影响基础设施神志评估的其他事项。   基础设施基金存续期限内，基金管理东谈主有权自行决定更换评估机构，基金管理东谈主更换 评估机构后应实时进行线路。              第二十三部分.基金的收益与分配 一、基金可供分配金额   基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理调养后的金额，可包括合并净利润 和超出合并净利润的其他返还。   基金管理东谈主诡计年度可供分配金额过程中，先将合并净利润调养为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA），并在此基础上笼统谈判神志公司接续发展、神志公司偿债智力、经营 现款流等因素后确定可供分配金额诡计调养项。其中，将净利润调养为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA）需加回以下调养项：   将税息折旧及摊销前利润调养为可供分配金额波及的调养项包括： 造等）、异日合理期间内的债务利息及本金偿还、运营用度等；波及异日合理开销联系预 留调养项的，基金管理东谈主应当充分说明情理；基金管理东谈主应当在依期申报中线路合理联系 开销预留的使用情况； 公允价值变动损益）； 二、基金可供分配金额联系诡计调养项的变更模范   波及的联系诡计调养项依然证据，不可浮松变更。联系法律法则、部门规章、表任性 文献、司帐准则对基金可供分配金额、基金可供分配金额联系诡计调养项的诡计另有调养 的，或基金管理东谈主笼统谈判神志公司接续发展、神志公司偿债智力、经营现款流等因素确 实需要变更调养项并经与基金托管东谈主协商一致的，基金管理东谈主应当按规矩在规矩媒介公告。 为免疑义，基金可供分配金额联系诡计调养项的变更无需召开基金份额持有东谈主大会审议。 三、基金收益分配原则 的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》见效不悦 6 个月可 不进行收益分配。   在不违背法律法则、基金合同的约定以及对基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的前 提下，基金管理东谈主可在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行适当模范后对基 金收益分配原则和支付方式进行调养，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日 在规矩媒介公告。 四、收益分配有商酌   基金收益分配有商酌中应载明权益登记日、收益分配基准日、现款红利披发日、可供分 配金额（含净利润、调养神志及调养原因）、应分配金额等事项。 五、收益分配有商酌的确定、公告与实施   本基金收益分配有商酌由基金管理东谈主拟定，并由基金托管东谈主复核，按规矩在规矩媒介公 告。基金管理东谈主应至少在权益登记日前 2 个交易日公告收益分配有商酌。 六、基金收益分配中发生的用度   基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续用度由投资东谈主自行承担。               第二十四部分.基金用度与税收 一、基金用度的种类 的除外； 费，法律法则、中国证监会另有规矩的除外； 用；  上述用度为基金与基金财产管理、运用关联的用度，在《基金合同》见效后收取。 二、基金用度计提方法、计提圭臬和支付方式  本基金的管理费由两部分组成：  （1）按本基金最近一期年度申报线路的基金净资产 0.15%的年费率诡计的部分 H1：  H1＝E×0.15%÷当年天数  H1 为按本基金最近一期年度申报线路的基金净资产的年费率诡计的逐日应计提的部分  E 为最近一期年度申报线路的基金净资产，初度年度申报线路之前为召募领域（若涉 及基金扩募等原因导致基金领域变化时，需按照推行领域变化期间进行调养）  该部分管理费逐日预提，逐日累计至每年年末，按年支付。  （2）按本基金当年可供分配金额（基金管理费前）1.20%的费率诡计的部分 H2：  H2＝D×1.20%  H2 为按本基金当年可供分配金额（基金管理费前）的费率诡计的每年应支付的部分  D 为本基金当年可供分配金额（基金管理费前）  该部分管理费按照协商一致的方式预提，年末根据经证据确当年可供分配金额（基金 管理费前）进行调养并按年支付。  本基金的托管费按最近一期年度申报线路的基金净资产的 0.015%的年费率计提。托管 费的诡计方法如下：  H＝E×0.015%÷当年天数  H 为逐日计提的基金托管费  E 为最近一期年度申报线路的基金净资产，初度年度申报线路之前为召募领域（若涉 及基金扩募等原因导致基金领域变化时，需按照推行领域变化期间进行调养）  基金托管费逐日预提，逐日累计至每年年末，按年支付。  上述“一、基金用度的种类”中第 3-11 项用度，根据关联法则及相应协议规矩，按用度 推行开销金额列入当期用度。 三、不列入基金用度的神志  下列用度不列入基金用度： 损失； 有）、司帐师费、讼师费等各项用度；  如基础设施基金召募失败或扩募失败，上述第 3 项联系用度不得从投资者认购款项中 支付。 四、基金税收  本基金运作过程中波及的各征税主体，其征税义务按国度税收法律、法则执行。基金 财产投资的联系税收，由基金份额持有东谈主承担，基金管理东谈主或者其他扣缴义务东谈主按照国度 关联税收征收的规矩代扣代缴。             第二十五部分.基金的司帐与审计 一、基金司帐政策 如下原则：如果基金合同见效少于 2 个月，不错并入下一个司帐年度线路；   本基金合并层面可辩认资产主若是投资性房地产、应收款项，可辩认负借主若是金融 欠债，后来续计量模式如下：   （1）投资性房地产   投资性房地产包括已出租的地皮使用权和建筑物，以成本进走时行计量。与投资性房 地产关联的后续开销，在联系的经济利益很可能流入本基金且其成本能够可靠的计量时， 计入投资性房地产成本；不然，于发生时计入当期损益。   本基金对通盘投资性房地产接纳成本模式进行后续计量，接纳年限平均法对其计提折 旧。投资性房地产（含地皮）折客岁限为预计使用寿命，净残值率为 5%。对投资性房地产 的预计使用寿命、预计净残值率和折旧方法于每年年度终了进行复核并作适当调养。   当投资性房地产被处置、或者遥远退出使用且预计不行从其处置中取得经济利益时， 拒绝证据该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账 面价值和联系税费后的金额计入当期损益。   当投资性房地产的可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回金额。   在妥当企业司帐准则（即有可信笔据证明公允价值接续可靠计量）和最大适度保护基 金份额持有东谈主利益的前提下，如神志资产公允价值权贵高于账面价值时，经持有东谈主大会同 意并公告，基金管理东谈主不错将联系资产计量从成本模式调养为公允价值模式。   （2）应收款项   应收款项为应收账款偏激他应收款。   本基金将对应收款项单独进行减值测试。当存在客不雅笔据标明将无法按应收款项的原 有条件收回款项时，根据其预计异日现款流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备。   （3）金融欠债  金融欠债于运行证据时期类为以摊余成本计量的金融欠债和以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融欠债。本基金的金融负借主要为以摊余成本计量的金融欠债，包括应 付账款、其他应付款及借款等。该类金融欠债按其公允价值扣除交易用度后的金额进行初 始计量，并接纳推行利率法进行后续计量。当金融欠债的刻下义务全部或部分已经祛除时， 本基金拒绝证据该金融欠债或义务已祛除的部分。拒绝证据部分的账面价值与支付的对价 之间的差额，计入当期损益。 按照关联规矩编制基金司帐报表； 式证据； 编制基础设施基金中期、年度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润 表、现款流量表、通盘者权益变动表及报表附注。 二、基金的年度审计 法》规矩的司帐师事务所偏激注册司帐师对本基金的年度财务报表进行审计； 务所需按规矩在规矩媒介公告。              第二十六部分.基金的信息线路 一、信息线路参考规矩  本基金的信息线路应妥当《基金法》《运作办法》《信息线路办法》《基础设施基金 指引》《深圳证券交易所证券投资基金上市功令》《基础设施基金业务办法》《基础设施 基金审核温雅事项指引》《新购入基础设施神志指引》《基金合同》偏激他关联规矩。相 关法律法则对于信息线路的线路方式、线路内容、登载媒介、报备方式等规矩发生变化时， 本基金从其最新规矩。 二、信息线路义务东谈主  本基金信息线路义务东谈主包括基金管理东谈主、基金托管东谈主、召集基金份额持有东谈主大会的基 金份额持有东谈主等法律、行政法则和中国证监会规矩的天然东谈主、法东谈主和罪人东谈主组织。  本基金信息线路义务东谈主以保护基金份额持有东谈主利益为压根起点，按照法律法则和中 国证监会的规矩线路基金信息，并保证所线路信息的真确性、准确性、无缺性、实时性、 简明性和易得性。  本基金信息线路义务东谈主应当在中国证监会规矩时间内，将应予线路的基金信息通过中 国证监会规矩媒介线路，并保证基金投资东谈主能够按照《基金合同》约定的时间和方式查阅 或者复制公开线路的信息贵寓。 三、信息线路义务东谈主退却行径  本基金信息线路义务东谈主承诺公开线路的基金信息，不得有下列行径： 四、本基金公开线路的信息笔墨及货币单元  本基金公开线路的信息应接纳汉文文本。同期接纳外文文本的，基金信息线路义务东谈主 应保证不同文本的内容一致。不同文本之间发生歧义的，以汉文文本为准。本基金公开披 露的信息接纳阿拉伯数字；除独特说明外，货币单元为东谈主民币元。 五、公开线路的基金信息   本基金应当充分线路与产品特征联系的重要信息。确不适用的惯例基金信息线路事项， 基础设施基金可不予线路，包括但不限于：每周基金净资产和基金份额净值，半年度和年 度终末一个交易日基金份额净值和基金份额累计净值，依期申报基金净资产增长率及联系 比较信息。   公开线路的基金信息包括：   （一）基金招募说明书、《基金合同》、基金托管协议、基金产品贵寓概要 有东谈主大会召开的功令及具体模范，说明基金产品的特性等波及基金投资东谈主要紧利益的事项 的法律文献。 购安排（初度认购和扩募认购）、基金投资、基金产品特性、风险揭示、信息线路及基金 份额持有东谈主服务、基金合座架构及拟持有特殊目的载体情况、基金份额发售安排、预期上 市时间表、基金召募及存续期联系用度并说明用度收取的合感性、召募资金用途、基础设 施资产营救证券基本情况、基础设施神志基本情况、基础设施神志财务现象及经营事迹分 析、基础设施神志现款流测算分析、基础设施神志运营异日瞻望、为管理基础设施基金配 备的主要负责东谈主员情况、基础设施神志运营管理安排、借款安排、关联关系、基础设施项 目原始权益东谈主基本情况、原始权益东谈主或其归并控制下的关联方拟认购基础设施基金份额情 况（含初度认购和扩募认购）、基金召募失败的情形和处理安排、基金拟持有的基础设施 神志权属到期或处置等联系安排、主要原始权益东谈主偏激控股股东、推行控制东谈主对子系事项 的承诺、基础设施神志最近 3 年及一期的财务申报及审计申报、经司帐师事务所审阅的基 金可供分配金额测算申报、基础设施神志尽责视察申报、财务参谋人申报、基础设施神志评 估申报、主要参与机构基本情况、可能影响投资者决策的其他重要信息和法律法则规矩的 其他内容。《基金合同》见效后，基金招募说明书的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应 当在三个干事日内，更新基金招募说明书并登载在规矩网站上；基金招募说明书其他信息 发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金拒绝运作的，基金管理东谈主不再更新基金 招募说明书。 动中的权利、义务关系的法律文献。 要信息。《基金合同》见效后，基金产品贵寓概要的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应 当在三个干事日内，更新基金产品贵寓概要，并登载在规矩网站及基金销售机构网站或营 业网点；基金产品贵寓概要其他信息发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终 止运作的，基金管理东谈主不再更新基金产品贵寓概要。  （二）基础设施神志评估申报  基金管理东谈主应当在线路招募说明书确当日将基础设施神志评估申报登载于规矩媒介上。  （三）《基金合同》见效公告  基金管理东谈主应当在收到中国证监会证据文献的次日在规矩媒介上登载《基金合同》生 效公告。  （四）基金净资产信息  基金管理东谈主应当在中期申报和年度申报中线路期末基金总资产、期末基金净资产、期 末基金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等。  （五）基金依期申报，包括基金年度申报、基金中期申报和基金季度申报  基金管理东谈主应当在每年结果之日起三个月内，编制完成基金年度申报，将年度申报登 载在规矩网站上，并将年度申报指示性公告登载在规矩报刊上。基金年度申报中的财务会 计申报应当经过妥当《中华东谈主民共和国证券法》规矩的司帐师事务所审计。  基金管理东谈主应当在上半年结果之日起两个月内，编制完成基金中期申报，将中期申报 登载在规矩网站上，并将中期申报指示性公告登载在规矩报刊上。  基金管理东谈主应当在季度结果之日起 15 个干事日内，编制完成基金季度申报，将季度报 告登载在规矩网站上，并将季度申报指示性公告登载在规矩报刊上。  《基金合同》见效不足 2 个月的，基金管理东谈主不错不编制当期季度申报、中期申报或 者年度申报。  基金管理东谈主应当按照法律法则及中国证监会联系规矩，编制并线路基础设施基金依期 申报，内容包括：  （1）本基金产品概况及主要财务方针。季度申报主要财务方针包括基金本期收入、本 期净利润、本期经营步履产生的现款流量、本期可供分配金额和单元可供分配金额及诡计 过程、本期及过往推行分配金额（如有）和单元推行分配金额（如有）等；中期申报和年 度申报主要财务方针除前述方针外还应当包括期末基金总资产、期末基金净资产、期末基 金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等，年度申报需说明推行可供分配金额与测算 可供分配金额互异情况（如有）；  （2）基础设施神志明细及联系运营情况；  （3）本基金财务申报及基础设施神志财务现象、事迹表现、异日瞻望情况；  （4）基础设施神志现款流归集、管理、使用及变化情况，如单一客户占比较高的，应 当说明该收入的公允性和踏实性；  （5）基础设施神志公司对外借进款项及使用情况，包括不妥当《基础设施基金指引》 借款要求的情况说明；  （6）本基金与资产营救证券管理东谈主和托管东谈主、外部管理机构等履职情况；  （7）本基金与资产营救证券管理东谈主、托管东谈主及参与机构用度收取情况；  （8）申报期内购入或出售基础设施神志情况；  （9）关联关系、申报期内发生的关联交易及联系利益冲突谨防设施；  （10）申报期内本基金份额持有东谈主结构变化情况，并说明关联方持有本基金份额及变 化情况；  （11）可能影响投资者决策的其他重要信息。  本基金季度申报线路内容可不包括前款第（3）（6）（9）（10）项，本基金年度申报 应当载有年度审计申报和评估申报。  （六）临时申报  本基金发生要紧事件，关联信息线路义务东谈主应当按规矩编制临时申报书，并登载在规 定报刊和规矩网站上。  前款所称要紧事件，是指可能对基金份额持有东谈主权益或者基金份额的价钱产生要紧影 响的下列事件： 机构； 托管东谈主寄托基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项； 生变动； 东谈主特意基金托管部门的主要业务东谈主员在最近 12 个月内变动高出百分之三十； 处罚、刑事处罚，基金托管东谈主或其特意基金托管部门负责东谈主因基金托管业务联系行径受到 要紧行政处罚、刑事处罚； 东谈主或者与其有要紧利害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重 大关联交易事项，但中国证监会另有规矩的除外； 础设施基金业务办法》等联系法律法则进行公告：   （1）本基金发生要紧关联交易；   （2）基础设施神志公司对外借进款项或者基金总资产被迫高出基金净资产 140%；   （3）金额占基金净资产 10%及以上的交易；   （4）金额占基金净资产 10%及以上的损失；   （5）基础设施神志购入或出售；   （6）本基金扩募；   （7）基础设施神志运营情况、现款流或产生现款流智力发生要紧变化；   （8）基金管理东谈主、资产营救证券管理东谈主发生要紧变化或管理本基金的主要负责东谈主员发 生变动；   （9）更换评估机构、讼师事务所、司帐师事务所等专科机构；   （10）原始权益东谈主、首发原始权益东谈主或其归并控制下的关联方卖出策略配售取得的基 金份额；   （11）投资者偏激一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金的 10%时；   （12）投资者偏激一致行动东谈主在领有权益的基金份额达到本基金的 10%后，通过深圳 证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少 5%时；   （13）出现要约收购情形时；   （14）基金算帐期，在基础设施神志处置期间，基金管理东谈主应当按照法则规矩和基金 合同约定履行信息线路义务；   （15）可能对本基金份额持有东谈主利益或基金净资产产生要紧影响的其他事项。 大影响的其他事项或中国证监会规矩和基金合同约定的其他事项。   （七）潜入公告   在《基金合同》存续期限内，任何环球媒介中出现的或者在市集崇高传的音书可能对 基金份额价钱产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损伤基金份额持有东谈主权益的， 联系信息线路义务东谈主瞻念察后应当立即对该音书进行公开潜入，并将关联情况立即申报中国 证监会和基金上市交易的证券交易所。   （八）基金份额持有东谈主大会决议   基金份额持有东谈主大会决定的事项，应当照章报中国证监会备案，并给予公告。   （九）算帐申报   基金拒绝运作的，基金管理东谈主应当照章组织基金财产算帐小组对基金财产进行算帐并 作出算帐申报。基金财产算帐小组应当将算帐申报登载在规矩网站上，并将算帐申报指示 性公告登载在规矩报刊上。   （十）基金存续期内新购入基础设施神志以及联系扩募的其他信息线路   基础设施基金存续期间，基金管理东谈主作出拟购入基础设施神志决定的，应当实时编制 并发布临时公告，线路拟购入基础设施神志的联系情况及安排。   基金管理东谈主初度发布新购入基础设施神志临时公告至提交基金变更注册肯求之前，应 当依期发布进展公告，说明本次购入基础设施神志的具体进展情况。若本次购入基础设施 神志发生要紧进展或者要紧变化，基金管理东谈主应当实时线路。   基金管理东谈主向中国证监会肯求基础设施基金产品变更注册的，应当同期线路提交基金 产品变更肯求的公告及联系肯求文献。   发生以下情形时，应当按规矩给予公告：   （1）收到中国证监会或者深圳证券交易所的受理通告书；   （2）收到深圳证券交易所问询；   （3）提交问询回话及联系文献；   （4）收到深圳证券交易所对于变更肯求的无异议函或者拒绝审核通告；   （5）收到中国证监会对于基金变更注册或者不予注册的批复。   履行变更注册模范期间，基金管理东谈主决定除去肯求的，应当给予公告。   基础设施基金按照规矩或者基金合同约定就购入基础设施神志事项召开基金份额持有 东谈主大会的，联系信息线路义务东谈主应当按照《基础设施基金指引》规矩公告持有东谈主大会事项， 线路拟购入基础设施神志事项的防卫有商酌及法律意见书等文献。波及扩募的，还应当线路 扩募发售价钱确定方式。   交易有商酌实施罢了后应按规矩编制交易实施情况申报书给予公告。   基础设施基金在实施基础设施神志交易的过程中，发生法律、法则要求线路的要紧事 项的，应当实时作出公告。   基础设施基金拟拒绝新购入基础设施神志的，应当实时作出公告。   本基金波及新购入基础设施神志并安排公开扩募的，基金管理东谈主应当就扩募基金份额 的具体事宜编制发售公告，并在规矩媒介上登载。   新购入基础设施神志实施过程波及扩募且向不特定对象发售的，基金管理东谈主应当在发 售首日的 3 日前将招募说明书等刊登在深交所网站和妥当中国证监会规矩条件的网站，供 公众查阅。   新购入基础设施神志实施过程波及扩募且向特定对象发售的，基金管理东谈主应当在发售 前将招募说明书等刊登在深交所网站和妥当中国证监会规矩条件的网站，供公众查阅；在 发售验资完成后的 2 个干事日内，将刊行情况申报书刊登在深交所网站和妥当中国证监会 规矩条件的网站，供公众查阅。   基金扩募份额获准在证券交易所上市交易的，基金管理东谈主应当在基金扩募份额上市交 易的三个干事日前，将基金扩募份额上市交易公告书登载在规矩网站上，并将上市交易公 告书指示性公告登载在规矩报刊上。 其他联系规矩办理。   在购入基础设施神志交易中基金管理东谈主应当制定切实可行的守秘设施严格履行守秘义 务。   （十一）中国证监会规矩的其他信息。 六、信息线路事务管理   基金管理东谈主、基金托管东谈主应当建立健全信息线路管理轨制，指定特意部门及高级管理 东谈主员负责管理信息线路事务。   基金信息线路义务东谈主公开线路基金信息，应当妥当中国证监会联系基金信息线路内容 与格式准则等法则以及证券交易所的自律管理功令规矩。   基金托管东谈主应当按照联系法律法则、中国证监会的规矩和《基金合同》的约定，对基 金管理东谈主编制的基金净资产、基金份额净值、基金依期申报、更新的招募说明书、基金产 品贵寓概要、基金算帐申报等联系基金信息进行复核、审查，并向基金管理东谈主进行书面或 电子证据。基金托管东谈主复核基金信息线路文献时，应当加强对基金管理东谈主资产证据计量过 程的复核。   基金管理东谈主应当在规矩报刊中采取一家报刊线路本基金信息。基金管理东谈主应当向中国 证监会基金电子线路网站报送拟线路的基金信息，并保证联系报送信息的真确、准确、完 整、实时。   基金管理东谈主、基金托管东谈主除照章在规矩媒介上线路信息外，还不错根据需要在其他公 共媒介线路信息，但是其他环球媒介不得早于规矩媒介和基金上市的证券交易所网站线路 信息，况且在不同媒介上线路归并信息的内容应当一致。   基金管理东谈主、基金托管东谈主除按法律法则要求线路信息外，也可着眼于为投资者决策提 供有用信息的角度，在保证公谈对待投资者、不误导投资者、不影响基金正常投资操作的 前提下，自主提高信息线路服务的质地。具体要求应当妥当中国证监会及自律功令的联系 规矩。前述自主线路如产生信息线路用度，该用度不得从基金财产中列支。   为基金信息线路义务东谈主公开线路的基金信息出具审计申报、法律意见书的专科机构， 应当制作干事底稿，并将联系档案至少保存到《基金合同》拒绝后 10 年。 七、信息线路文献的存放与查阅   照章必须线路的信息发布后，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当按照联系法律法则规矩将 信息置备于各自住所、基金上市交易的证券交易所，供社会公众查阅、复制。 八、暂停或延长、暂缓线路基金联系信息的情形   （一）当出现下述情况时，基金管理东谈主和基金托管东谈主可暂停或延长线路基金联系信息：   （二）拟线路的信息存在不确定性、属于临时性交易隐痛等情形，实时线路可能会损 害基金利益或者误导投资者，且同期妥当以下条件的，基金管理东谈主等信息线路义务东谈主不错 暂缓线路：   信息线路义务东谈主应当审慎确定信息线路暂缓事项，建立相应的里面管理轨制，明确信 息线路暂缓的里面审核模范。   暂缓线路的信息照实难以守秘、已经泄漏或者出现市集传奇，导致基础设施基金交易 价钱发生大幅波动的，信息线路义务东谈主应当立即给予线路。    第二十七部分.基金合同的变更、拒绝和基金财产的算帐 一、《基金合同》的变更 的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法则规矩和基金合同约定可不 经基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告， 并报中国证监会备案。 效后按规矩在规矩媒介公告。 二、《基金合同》的拒绝事由  有下列情形之一的，经履行联系模范后，《基金合同》应当拒绝： 相连的； 变现，且流畅六十个干事日未凯旋购入新的基础设施神志的； 拒绝且本基金在六十个干事日内仍未能凯旋认购其他专项商酌的资产营救证券；  根据法律法则及联系规矩要求，应当召开基金份额持有东谈主大会的，经基金份额持有东谈主 大会审议决定后，《基金合同》拒绝。 三、基金财产的算帐  基金算帐波及基础设施神志处置的，应当遵命基金份额持有东谈主利益优先的原则，资产 营救证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法则规矩和联系约定进行资产处置，并尽快 完成剩余财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、资产营救证券管理东谈主、算帐小组应当 按照法律法则规矩和基金合同约定履行信息线路义务。 小组，基金管理东谈主组织基金财产算帐小组并在中国证监会的监督下进行基金算帐。 同》和托管协议的规矩赓续履行保护基金财产安全的职责。 《中华东谈主民共和国证券法》规矩的注册司帐师、讼师、中国证监会规矩或招供的其他机构 以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金财产算帐小组不错聘用必要的管当事者谈主员。 现和分配，并按照法律法则规矩和基金合同约定履行信息线路义务。基金财产算帐小组可 以照章进行必要的民事步履。   （1）《基金合同》拒绝情形出刻下，由基金财产算帐小组联合给与基金；   （2）对基金财产和债权债务进行清理和证据；   （3）对基金财产进行处置：基金财产算帐小组会遴聘至少一家第三方专科评估机构 （如中国法律和有权主管机构有相应禀赋要求的，应当妥当其要求），由该专科评估机构 对拟刑事干事标的（资产营救证券、SPV 股权、神志公司股权、债权或基础设施神志）进行评 估并确定评估价值，届时如中国法律和有权主管机构对拟刑事干事标的评估事宜另有规矩，从 其规矩。拟刑事干事标的的评估价值确定后，基金财产算帐小组以拟刑事干事标的届时的评估价值 作为基准价于产权交易所挂牌转让，或采取其他法律招供的方式转让。若在挂牌转让过程 中出现流拍，则根据有权主管机构和/或产权交易所要求通过贬低基准价方式挂牌，以保证 在本基金的算帐期内完成对拟刑事干事标的的刑事干事。独特的，前述变现模范中如波及基金份额 持有东谈主大会决议事项的，应当在取得基金份额持有东谈主大会决议后按照见效的基金份额持有 东谈主大会决议执行。   如在基金财产算帐小组决定或基金份额持有东谈主大会决议实施刑事干事之日起 90 日内，通过 前述方式未刑事干事罢了全部拟刑事干事标的的，基金财产算帐小组将进一步制定刑事干事有商酌并由基 金管理东谈主召集/再次召集基金份额持有东谈主大会。   （4）制作算帐申报；   （5）遴聘司帐师事务所对算帐申报进行外部审计，遴聘讼师事务所对算帐申报出具法 律意见书；   （6）将算帐申报报中国证监会备案并公告；   （7）对基金剩余财产进行分配。 券的流动性受到限制而不行实时变现的，算帐期限可相应顺延，若算帐时间高出 24 个月则 应当以公告体式通告基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在算帐期间，管 理东谈主不错将已算帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在算帐完成后，管理东谈主应当在算帐完 成日历起计的 1 个月内作出一次性的分配。 四、算帐用度   算帐用度是指基金财产算帐小组在进行基金算帐过程中发生的通盘合理用度，算帐费 用由基金财产算帐小组优先从基金剩余财产中支付。 五、基金财产算帐剩余资产的分配   依据基金财产算帐的分配有商酌，将基金财产算帐后的全部剩余资产扣除基金财产算帐 用度、缴纳所欠税款并送还基金债务后，按基金份额持有东谈主理有的基金份额比例进行分配。 六、基金财产算帐的公告   算帐过程中的关联要紧事项须实时公告；基金财产算帐申报经妥当《中华东谈主民共和国 证券法》规矩的司帐师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并 公告。基金财产算帐公告于基金财产算帐申报报中国证监会备案后 5 个干事日内由基金财 产算帐小组进行公告。 七、基金财产算帐账册及文献的保存   基金财产算帐账册及关联文献由基金托管东谈主保存 20 年以上。          第二十八部分.基金合同的内容选录 一、基金合同当事东谈主的权利、义务  （一）基金份额持有东谈主的权利与义务  基金投资东谈主理有本基金基金份额的行径即视为对《基金合同》的承认和接受，基金投 资东谈主自依据《基金合同》取得基金份额，即成为本基金份额持有东谈主和《基金合同》确当事 东谈主，直至其不再持有本基金的基金份额。基金份额持有东谈主作为《基金合同》当事东谈主并不以 在《基金合同》上书面签章或署名为必要条件。  每份基金份额具有同等的正当权益。 于：  （1）分享基金财产收益；  （2）参与分配算帐后的剩余基金财产；  （3）照章转让其持有的基金份额；  （4）按照规矩要求召开基金份额持有东谈主大会或者召集基金份额持有东谈主大会；  （5）出席或者录用代表出席基金份额持有东谈主大会，对基金份额持有东谈主大会审议事项行 使表决权；  （6）查阅或者复制公开线路的基金信息贵寓；  （7）监督基金管理东谈主的投资运作；  （8）对基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金服务机构损伤其正当权益的行径照章拿告状讼 或仲裁；  （9）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他权利。 于：  （1）肃穆阅读并降服《基金合同》、招募说明书等信息线路文献；  （2）了解所投资基金产品，了解自身风险承受智力，自主判断基金的投资价值，自主 作念出投资决策，自行承担投资风险；  （3）温雅基金信息线路，实时应用权利和履行义务；  （4）缴纳基金认购（含初度认购和扩募认购）款项及法律法则和《基金合同》所规矩 的用度；   （5）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏欠或者《基金合同》拒绝的有限干事；   （6）不从事任何有损基金偏激他《基金合同》当事东谈主正当权益的步履；   （7）执行见效的基金份额持有东谈主大会的决议；   （8）返还在基金交易过程中因任何原因得回的欠妥得利；   （9）领有权益的基金份额达到特定比例时，按照规矩履行份额权益变动相应的模范或 者义务；   （10）领有权益的基金份额达到50%时，赓续增持该基础设施基金份额的，按照规矩 履行基础设施基金收购的模范或者义务；   （11）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他义务。   投资者偏激一致行动东谈主的承诺同意自领有基金份额时即视为对如下事项约定的承诺：   （1）通过深圳证券交易所交易或者深圳证券交易所招供的其他方式，投资者偏激一致 行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的10%时，应当在该事实发生之日起3日内 编制权益变动申报书，通告本基金管理东谈主，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖本基 金的份额，但另有规矩的除外。   （2）投资者偏激一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金基金份额的10%后，其通 过深圳证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每加多或者减少5%， 应当依照上述第（1）点进行通告和公告。在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行 买卖本基金的份额，但另有规矩的除外。   投资者偏激一致行动东谈主同意在领有基金份额时即视为作出承诺：若违背上述第（1）、 （2）条文定买入在本基金中领有权益的基金份额的，在买入后的36个月内对该高出规矩比 例部分的基金份额不应用表决权。   （1）不得侵占、损伤基础设施基金所持有的基础设施神志：   （2）配合基金管理东谈主、基金托管东谈主以偏激他为基础设施基金提供服务的专科机构履行 职责；   （3）确保基础设施神志真确、正当，确保向基金管理东谈主等机构提供的文献贵寓真确、 准确、无缺，不存在不实纪录、误导性讲解或者要紧遗漏；   （4）依据法律法则、基金合同及联系协议约定实时移交基础设施神志及联系钤记证照、 账册合同、账户管理权限等；  （5）原始权益东谈主偏激控股股东、推行控制东谈主提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或者编 造要紧不实内容等要紧违警违法行径的，应当购回全部扩募基金份额或新购入的基础设施 神志权益；  （6）首发原始权益东谈主偏激控股股东、推行控制东谈主提供的文献贵寓存在瞒哄重要事实或 者诬捏要紧不实内容等要紧违警违法行径的，应当购回全部首发基金份额或首发基础设施 神志权益；  （7）法律法则及联系协议约定的其他义务。  （二）基金管理东谈主的权利与义务  （1）照章召募资金；  （2）自《基金合同》见效之日起，根据法律法则和《基金合同》稳固运用并管理基金 财产；  （3）收取基金管理费以及法律法则规矩或中国证监会批准的其他用度；  （4）销售基金份额；  （5）按照规矩召集基金份额持有东谈主大会；  （6）依据《基金合同》及关联法律规矩监督基金托管东谈主，如合计基金托管东谈主违背了 《基金合同》及国度关联法律规矩，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要设施 保护基金投资东谈主的利益；  （7）在基金托管东谈主更换时，提名新的基金托管东谈主；  （8）更换外部管理机构时，提名新的外部管理机构；  （9）采取、更换基金销售机构，对基金销售机构的联系行径进行监督和处理；  （10）担任或寄托其他妥当条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并得回 《基金合同》规矩的用度；  （11）依据《基金合同》及关联法律规矩决定基金收益的分配有商酌；  （12）依照法律法则为基金的利益顺利或曲折对子系投资标的应用联系权利： 项商酌期限或提前拒绝专项商酌、决定修改专项商酌法律文献重要内容； 择和更换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司执行董事的申报、审议批准公司 的年度财务预算有商酌和决算有商酌等；  （13）决定金额占基金净资产20%及以下的基础设施神志购入或出售事项；  （14）决定本基金顺利或曲折对外借款项；  （15）决定调低外部管理机构的薪金圭臬；  （16）决定金额未高出本基金净资产5%的关联交易；  （17）在法律法则允许的前提下，为基金的利益照章为基金进行融资；  （18）以基金管理东谈主的口头，代表基金份额持有东谈主的利益应用诉讼权利或者实施其他 法律行径；  （19）依照法律法则采取、更换讼师事务所、司帐师事务所、证券经纪商、财务参谋人、 评估机构、外部管理机构或其他为基金提供服务的外部机构；  （20）在妥当关联法律、法则的前提下，制订和调养关联基金认购（含初度认购和扩 募认购）、非交易过户等业务功令；  （21）按照关联规矩运营管理基础设施神志；  （22）树立特意的子公司承担基础设施运营管理职责，寄托外部管理机构负责中国证 监会规矩的运营管理职责，基金管理东谈主照章应当承担的干事不因寄托而罢免；  （23）寄托外部管理机构管理基础设施神志的，派员负责基础设施神志公司财务管理， 监督、查验外部管理机构履职情况；  （24）发生外部管理机构法定解聘情形的，解聘外部管理机构；  （25）对潜在投资标的开展投资可行性分析、尽责视察和资产评估等干事，如属于应 当召开基金份额持有东谈主大会的事由的，将联系议题提交基金份额持有东谈主大会表决，并根据 持有东谈主大会决议实施基金扩募或进行联系交易；  （26）对子系资产进行购入或出售可行性分析和资产评估，并就需要召开基金份额持 有东谈主大会进行表决的事项召开基金份额持有东谈主大会；  （27）为保护基金份额持有东谈主利益，在妥当《企业司帐准则第3号——投资性房地产》 的前提下，提议将联系资产计量从成本模式调养为公允价值模式并召开基金份额持有东谈主大 会进行表决；  （28）在妥当关联法律、法则的前提下，制订、实施及调养关联基金顺利或曲折的对 外借款有商酌；  （29）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他权利。  （1）照章召募资金，办理或者寄托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的 发售和登记事宜；  （2）办理基金备案和基金上市所需手续；  （3）自《基金合同》见效之日起，以老实信用、严慎勤勉的原则管理和运用基金财产；  （4）配备实足的具有专科资历的东谈主员进行基金投资分析、决策、运营，以专科化的经 营方式管理和运作基金财产；  （5）建立健全里面风险控制、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，保证所管理 的基金财产和基金管理东谈主的财产彼此稳固，对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进 行证券投资；  （6）除依据《基金法》《基金合同》偏激他关联规矩外，不得利用基金财产为我方及 任何第三东谈主谋取利益，不得寄托第三东谈主运作基金财产；  （7）照章接受基金托管东谈主的监督；  （8）采取适当合理的设施使诡计基金份额认购（含初度认购和扩募认购）和刊出价钱 的方法妥当《基金合同》等法律文献的规矩，按关联规矩诡计并公告基金净资产信息；  （9）在本基金网下询价阶段，根据网下投资者报价确定基金份额认购价钱；  （10）进行基金司帐核算并编制基金财务司帐申报；  （11）编制基础设施基金依期申报与临时申报，编制基金中期与年度合并及单独财务 报表；  （12）严格按照《基金法》《基金合同》偏激他关联规矩，履行信息线路及申报义务；  （13）保守基金交易隐痛，不得露出基金投资商酌、投资意向等。除《基金法》、基 金合同偏激他关联规矩另有规矩外，在基金信息公开线路前应予守秘，不得向他东谈主露出；  （14）按《基金合同》的约定确定基金收益分配有商酌，实时向基金份额持有东谈主分配基 金收益；  （15）依据《基金法》《基金合同》偏激他关联规矩召集基金份额持有东谈主大会或配合 基金托管东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会；  （16）按规矩保存基金财产管理业务步履的司帐账册、报表、记录和其他联系贵寓20 年以上；  （17）确保需要向基金投资东谈主提供的各项文献或贵寓在规矩时间发出，况且保证投资 东谈主能够按照《基金合同》规矩的时间和方式，随时查阅到与基金关联的公开贵寓，并在支 付合理成本的条件下得到关联贵寓的复印件；  （18）组织并参加基金财产算帐小组，参与基金财产的守护、清理、估价、变现和分 配；  （19）基金算帐波及基础设施神志处置的，应当遵命基金份额持有东谈主利益优先的原则， 资产营救证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法则规矩和联系约定进行资产处置，并 尽快完成剩余财产的分配；  （20）濒临终结、照章被取销或者被照章宣告破产时，实时申报中国证监会并通告基 金托管东谈主；  （21）因违背《基金合同》导致基金财产的损失或损伤基金份额持有东谈主正当权益时， 应当承担抵偿干事，其抵偿干事不因其退任而罢免；  （22）监督基金托管东谈主按法律法则和《基金合同》规矩履行我方的义务，基金托管东谈主 违背《基金合同》酿成基金财产损失机，基金管理东谈主应为基金份额持有东谈主利益向基金托管 东谈主追偿；  （23）当基金管理东谈主将其义务寄托第三方处理时，应当对第三方处理关联基金事务的 行径承担干事；  （24）以基金管理东谈主口头，代表基金份额持有东谈主利益应用诉讼权利或实施其他法律行 为；  （25）基金扩募发售失败的，基金管理东谈主应当在基金召募期限届满后30日内返还基金 认购东谈主已缴纳的款项，并加计银行同期活期存款利息；  （26）执行见效的基金份额持有东谈主大会的决议；  （27）本基金运作过程中，基金管理东谈主应当专科审慎运营管理基础设施神志，并按照 法律法则规矩和基金合同约定主动履行基础设施神志运营管理职责，包括： 谨防现款流流失、挪用等； 格履走时营管理义务，保障环球利益； 及利益冲突风险、利益运送和里面东谈主控制风险等基础设施神志运营过程中的风险；   （28）基金管理东谈主不错树立特意的子公司承担基础设施神志运营管理职责，也不错委 托外部管理机构负责上述第（27）条第4）至9）项运营管理职责，其照章应当承担的干事 不因寄托而罢免。   基金管理东谈主寄托外部管理机构运营管理基础设施神志的，应当自行派员负责基础设施 神志公司财务管理。基金管理东谈主与外部管理机构应当签订基础设施神志运营管理协议，明 确两边的权利义务、用度收取、外部管理机构考核安排、外部管理机构解聘情形和模范、 协议拒绝情形和模范等事项。   （29）基金管理东谈主应当对接受寄托的外部管理机构进行充分的尽责视察，确保其在专 业禀赋（如有）、东谈主员配备、公司治理等方面妥当法律法则要求，具备充分的履职智力。   基金管理东谈主应当接续加强对外部管理机构履职情况的监督，至少每年对其履职情况进 行评估，确保其勤勉尽责履走时营管理职责。基金管理东谈主应当依期查验外部管理机构就其 获寄托从事基础设施神志运营管理步履而保存的记录、合同等文献，查验频率不少于每半 年1次。   寄托事项拒绝后，基金管理东谈主应当妥善守护基础设施神志运营惊羡联系档案。   （30）外部管理机构应当勤勉尽责、专科审慎运营管理基础设施神志，发生下列情形 之一的，基金管理东谈主应当解聘外部管理机构： 禀赋建议新的规矩或要求，基础设施神志运营方不妥当该等规矩或要求）。  （31）本基金存续期间，基金管理东谈主应当遴聘评估机构对基础设施神志资产每年进行1 次评估。出现下列情形之一的，基金管理东谈主应当实时遴聘评估机构对相应基础设施神志资 产进行评估：  （32）基金管理东谈主应当编制基础设施基金依期申报与临时申报，并应当按照法律法则、 企业司帐准则及中国证监会联系规矩进行资产欠债证据计量，编制基础设施基金中期与年 度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款流量表、通盘者权 益变动表及报表附注。  （33）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他义务。  基金管理东谈主内设基础设施投资决策委员对基础设施基金进行集体决策和治理。基础设 施投资决策委员会的权利范围包括但不限于：  （1）负责制定基础设施基金合座的投资主见和投资策略；  （2）制定中始终及阶段性投资决策，并依期进行回来与总结；  （3）针对拟刊行基础设施基金及拟投资基础设施神志进行决议；  （4）制定基金流动性投资管理联系政策；  （5）负责基金首发、扩募、处置资产、基础设施神志运营管理所波及的投资决策事项；  （6）根据制定的投资策略，监督管理基础设施基金的运营情况，确保其运营情况妥当 基金管理东谈主及基础设施投资决策委员投资政策和策略要求；  （7）决定金额占基金净资产20%及以下的基础设施神志购入或出售事项；  （8）应用资产营救证券持有东谈主享有的权利：决定专项商酌扩募、决定延长专项商酌期 限或提前拒绝专项商酌、决定修改专项商酌法律文献重要内容；  （9）应用神志公司股东享有的权利：决定神志公司的经营方针和投资商酌、采取和更 换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准公司董事会的申报、审议批准公司的年度财 务预算有商酌和决算有商酌等；决定对外借款；  （10）依期审查监督管理申报，制定改进和调养有商酌等。  基础设施投资决策委员会成员由基金管理东谈主依据基金管理东谈主的里面联系轨制任命，并 根据业务发展需要和委员会成员的智力胜任情况由基金管理东谈主依据里面决策历程不依期更 换。基础设施投资决策委员会东谈主员组成具体参见招募说明书。基础设施投资决策委员会会 议包括临时会议和依期会议，依期会议每季度一次，临时会议可随时由主任委员或执行委 员发起和召集。会议议程由会议召集东谈主在会议召开前发给基础设施投资决策委员会诸君成 员，经三分之二及以上委员会成员同意后决议通过。  （三）基金托管东谈主的权利与义务  （1）自《基金合同》见效之日起，照章律法则和《基金合同》的规矩安全守护基金财 产；  （2）得回基金托管东谈主的托管费以及法律法则规矩或监管部门批准的其他用度；  （3）监督基金管理东谈主对本基金的投资运作，如发现基金管理东谈主有违背《基金合同》及 国度法律法则行径，对基金财产、其他当事东谈主的利益酿成要紧损失的情形，应呈报中国证 监会，并采取必要设施保护基金投资东谈主的利益；  （4）提议召开或召集基金份额持有东谈主大会；  （5）在基金管理东谈主更换时，提名新的基金管理东谈主；  （6）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他权利。  （1）以老实信用、勤勉尽责的原则持有并安全守护基金财产；  （2）树立特意的基金托管部门，具有妥当要求的营业场所，配备实足的、及格的熟悉 基金托管业务的专职东谈主员，负责基金财产托干事宜；  （3）建立健全里面风险控制、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，确保基金财 产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管东谈主自有财产以及不同的基金财产彼此稳固； 对所托管的不同的基金分别建树账户，稳固核算，分账管理，保证不同基金之间在账户设 置、资金划拨、账册记录等方面彼此稳固；  （4）除依据《基金法》《基金合同》偏激他关联规矩外，不得利用基金财产为我方及 任何第三东谈主谋取利益，不得寄托第三东谈主托管基金财产；  （5）根据联系市集功令，为基金开设资金账户、证券账户等投资所需账户、为基金办 理证券交易资金算帐。为基础设施神志开立运营资金账户，办理基础设施神志资金划付；  （6）监督基础设施神志公司借进款项安排，确保妥当法律法则规矩及约定用途；  （7）保守基金交易隐痛，除《基金法》《基金合同》偏激他关联法律法则或监管机构 另有规矩或要求外，在基金信息公开线路前给予守秘，不得向他东谈主露出，但向监管机构、 司法机关或因审计、法律等外部专科参谋人提供服务而向其提供的情况除外；  （8）办理与基金托管业务步履关联的信息线路事项；  （9）对基金财务司帐申报、季度申报、中期申报和年度申报出具意见，说明基金管理 东谈主在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规矩进行；如果基金管理东谈主有未执行 《基金合同》规矩的行径，还应当说明基金托管东谈主是否采取了适当的设施；  （10）保存基金托管业务步履的记录、账册、报表和其他联系贵寓20年以上；  （11）根据从基金管理东谈主或其寄托的登记机构处罗致的贵寓建立并保存基金份额持有 东谈主名册；  （12）按规矩制作联系账册并与基金管理东谈主查对；  （13）依据基金管理东谈主的指示或关联规矩向基金份额持有东谈主支付基金收益款项；  （14）依据《基金法》《基金合同》偏激他关联规矩，召集基金份额持有东谈主大会或配 合基金管理东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会；  （15）按照法律法则和《基金合同》的规矩监督基金管理东谈主的投资运作；  （16）参加基金财产算帐小组，参与基金财产的守护、清理、估价、变现和分配；  （17）濒临终结、照章被取销或者被照章宣告破产时，实时申报中国证监会和银行监 管机构，并通告基金管理东谈主；  （18）因违背《基金合同》导致基金财产损失机，高兴担抵偿干事，其抵偿干事不因 其退任而罢免；  （19）按规矩监督基金管理东谈主按法律法则和《基金合同》规矩履行我方的义务，基金 管理东谈主因违背《基金合同》酿成基金财产损失机，应为基金份额持有东谈主利益向基金管理东谈主 追偿；  （20）执行见效的基金份额持有东谈主大会的决议；  （21）守护由基金管理东谈主代表基金签订的与基金关联的要紧合同及关联凭证；  （22）安全守护本基金财产、权属文凭及联系文献；  （23）基金托管东谈主负责基础设施神志运营收支账户的开立和管理，对基础设施神志运 营收支账户及神志公司基本户的款项用途进行审核监督。确保妥当法律法则规矩和基金合 同约定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行；  （24）监督、复核基金管理东谈主按照法律法则规矩和基金合同约定进行投资运作、收益 分配、信息线路等；  （25）监督基金管理东谈主为基础设施神志购买实足的保障；  （26）监督基础设施神志公司借进款项安排，确保妥当法律法则规矩及约定用途；  （27）复核、审查基金管理东谈主诡计的基金净资产、基金份额净值；  （28）复核基金信息线路文献时，负责复核资产证据及计量过程；  （29）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他义务。 二、基金份额持有东谈主大会召集、议事及表决的模范和功令  基金份额持有东谈主大会由基金份额持有东谈主组成，基金份额持有东谈主的正当授权代表有权代 表基金份额持有东谈主出席会议并表决。基金份额持有东谈主理有的每一基金份额领有对等的投票 权。  本基金份额持有东谈主大会不设日常机构。若将来法律法则对基金份额持有东谈主大会另有规 定的，以届时灵验的法律法则为准。  （一）召开事由 中国证监会另有规矩或基金合同另有约定的除外：  （1）更换基金管理东谈主；  （2）更换基金托管东谈主；  （3）转机基金运作方式；  （4）调养基金管理费、基金托管费；  （5）变更基金类别；  （6）本基金与其他基金的合并；  （7）变更基金份额持有东谈主大会模范；  （8）基金管理东谈主或基金托管东谈主要求召开基金份额持有东谈主大会；  （9）拒绝基金上市，但因基金不再具备上市条件而被深圳证券交易所拒绝上市的除外；  （10）单独或统统持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有东谈主 （以基金管理东谈主收到提议当日的基金份额诡计，下同）就归并事项书面要求召开基金份额 持有东谈主大会；  （11）对本基金的投资主见、投资范围、投资策略等作出要紧调养；   （12）本基金进行扩募；   （13）本基金收购原始基础设施神志后，对金额高出基金净资产 20%的其他基础设施 神志或基础设施资产营救证券的购入或出售（金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   （14）本基金合同见效后，金额高出本基金净资产 5%的关联交易（金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   （15）提前拒绝基金合同或延长基金合同期限；   （16）除基金合同约定解聘外部管理机构的法定情形外，解聘、更换外部管理机构；   （17）在妥当《企业司帐准则第 3 号——投资性房地产》的前提下，变更基础设施项 目后续计量模式；   （18）修改基金合同的重要内容；   （19）对基金合同当事东谈主权利和义务产生要紧影响的其他事项；   （20）法律法则、《基金合同》或中国证监会规矩的其他应当召开基金份额持有东谈主大 会的事项。 利影响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改，不需召开基金份额 持有东谈主大会：   （1）法律法则要求加多的基金用度的收取和其他应由基金、专项商酌等特殊目的载体 承担的用度的收取；   （2）调养关联基金认购（含初度认购和扩募认购）、基金交易、非交易过户、转托管 等业务的功令；   （3）加多、减少或调养基金份额类别建树及对基金份额分类办法、功令进行调养；   （4）因相应的法律法则、深圳证券交易所或登记机构的联系业务功令发生变动而应当 对《基金合同》进行修改；   （5）对《基金合同》的修改对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影响或修改不波及 《基金合同》当事东谈主权利义务关系发生要紧变化；   （6）履行联系模范后，基金推出新业务或服务；   （7）基金管理东谈主因第三方服务机构提供服务时存在违警违法或其他损伤基金份额持有 东谈主利益的行径而解聘上述机构；   （8）以下《基金合同》拒绝事由发生时，如法律法则未要求召开基金份额持有东谈主大会 的，经基金管理东谈主和基金托管东谈主协商一致并履行其他联系模范后，可拒绝《基金合同》， 不需召开基金份额持有东谈主大会： 处置，且流畅六十个干事日未凯旋购入新的基础设施神志的； 拒绝且六十个干事日内仍未能凯旋认购其他专项商酌的资产营救证券； 踏实现款流的情形时；   （9）经基金管理东谈主和基金托管东谈主协商一致并履行其他联系模范后，基础设施神志通盘 权期限延长的，基金合同期限相应延长；   （10）按照法律法则和《基金合同》规矩不需召开基金份额持有东谈主大会的其他情形。 利影响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主自行决定，不需召开基金份额持有东谈主大会：   （1）发生下列情形之一，基金管理东谈主解聘外部管理机构： 禀赋建议新的规矩或要求，基础设施神志运营方不妥当该等规矩或要求）。   （2）按照法律法则和《基金合同》规矩不需召开基金份额持有东谈主大会的其他情形。   （二）会议召集东谈主及召集方式 的基金份额持有东谈主和法律法则规矩的其他主体（如有）。   提案东谈主不错建议基金份额持有东谈主大会的联系议案。   除法律法则规矩或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主召集。 议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面通告基金托管东谈主。 基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集， 基金托管东谈主仍合计有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定之日起 份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主建议书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日 起 10 日内决定是否召集，并书面通告建议提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。基金 管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集，单 独或统统代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍合计有必要召开的，应当 向基金托管东谈主建议书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集， 并书面通告建议提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的，应当 自出具书面决定之日起 60 日内召开并通告基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。 开基金份额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或统统代表基金份 额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证监会备 案。基金份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当 配合，不得贬抑、干豫。   （三）召开基金份额持有东谈主大会的通告时间、通告内容、通告方式 份额持有东谈主大融会知应至少载明以下内容：   （1）会议召开的时间、地点和会议体式；   （2）会议拟审议的事项、议事模范和表决方式；   （3）有权出席基金份额持有东谈主大会的基金份额持有东谈主的权益登记日；   （4）授权寄托证明的内容要求（包括但不限于代理东谈主身份，代理权限和代理灵验期限 等）、送达时间和地点；   （5）会务常设接洽东谈主姓名及接洽电话；   （6）出席会议者必须准备的文献和必须履行的手续；   （7）召集东谈主需要通告的其他事项。 基金份额持有东谈主大会所采取的具体通讯方式、寄托的公证机关偏激接洽方式和接洽东谈主、表 决意见寄交的截止时间和收取方式。 票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面通告基金管理东谈主到指定地点对表决意 见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面通告基金管理东谈主和基金托 管东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对表决 意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效用。   （四）基金份额持有东谈主出席会议的方式   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法则和监管机关允许 的其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理 东谈主或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效用。现场开会同期妥当以下条件时，不错 进行基金份额持有东谈主大会议程：   （1）躬行出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的寄托东谈主理有基金份 额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托证明妥当法律法则、《基金合同》和会议通告的规 定，况且持有基金份额的凭证与基金管理东谈主理有的登记贵寓相符；   （2）经查对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证骄气，灵验的基金 份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。若到会者在权益 登记日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主可 以在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重 新召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权益登记日代表的 灵验的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三分之一）。 公告载明的其他方式在表决截止日以前送达至召集东谈主指定的地址。通讯开会应以书面方式 或大会公告载明的其他方式进行表决。   在同期妥当以下条件时，通讯开会的方式视为灵验：   （1）会议召集东谈主按《基金合同》约定公布会议通告后，在 2 个干事日内流畅公布联系 指示性公告；   （2）召集东谈主按基金合同约定通告基金托管东谈主（如果基金托管东谈主为召集东谈主，则为基金管 理东谈主）到指定地点对表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管 东谈主为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议通告规矩的方式收取基金份 额持有东谈主的表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经通告不参加收取表决意见的，不影响表 决效用；   （3）本东谈主顺利出具表决意见或授权他东谈主代表出具表决意见的，基金份额持有东谈主所持有 的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本东谈主顺利出具 表决意见或授权他东谈主代表出具表决意见基金份额持有东谈主所持有的基金份额小于在权益登记 日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月 以后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额 持有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主顺利出具表决意见 或授权他东谈主代表出具表决意见；   （4）上述第（3）项中顺利出具表决意见的基金份额持有东谈主或受托代表他东谈主出具表决 意见的代理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理东谈主出具的寄托 东谈主理有基金份额的凭证及寄托东谈主的代理投票授权寄托证明妥当法律法则、《基金合同》和 会议通告的规矩，并与基金登记机构记录相符。 基金份额持有东谈主不错接纳书面电话、短信或其他方式进行表决，具体方式由会议召集东谈主确 定并在会议通告中列明。 授权方式不错接纳书面、电话、短信或其他方式，具体方式在会议通告中列明。 具体方式由会议召集东谈主确定并在会议通告中列明。   （五）议事内容与模范   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的要紧事项，如《基金合同》的要紧修改、决定 拒绝《基金合同》、更换基金管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并、法律法则及 《基金合同》规矩的其他事项以及会议召集东谈主合计需提交基金份额持有东谈主大会筹商的其他 事项。   基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召麇集议的通告后，对原有提案的修改应当在基金 份额持有东谈主大会召开前实时公告。   本基金就扩募、基础设施神志购入或出售等要紧事项召开基金份额持有东谈主大会的，相 关信息线路义务东谈主应当照章公告持有东谈主大会事项，线路联系要紧事项的防卫有商酌及法律意 见书等文献，有商酌内容包括但不限于：交易概况、交易标的及交易敌手方的基本情况、交 易标的订价方式、交易主要风险、交易各方声明与承诺等。波及扩募的，还应当线路扩募 有商酌。   本基金存续期间拟购入基础设施神志的，应当按照《运作办法》第四十条、《新购入 基础设施神志指引》等联系规矩履行变更注册等模范。需提交基金份额持有东谈主大会投票表 决的，应当事前履行变更注册模范。   本基金存续期间拟购入基础设施神志的圭臬和要求、策略配售安排、尽责视察要求、 信息线路等应当与本基金初度发售要求一致，中国证监会认定的情形除外。   基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。   （1）现场开会   在现场开会的方式下，开始由大会主理东谈主按照下列第（七）条文定模范确定和公布监 票东谈主，然后由大会主理东谈主宣读提案，经筹商后进行表决，并形成大会决议。大会主理东谈主为 基金管理东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能主理大会的情况下，由基金 托管东谈主授权其出席会议的代表主理；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未 能主理大会，则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的二分之一以上（含二 分之一）选举产生一名基金份额持有东谈主作为该次基金份额持有东谈主大会的主理东谈主。基金管理 东谈主和基金托管东谈主拒不出席或主理基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的 决议的效用。   会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元 称呼）、身份证明文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、寄托东谈主姓名（或单元称呼） 和接洽方式等事项。   （2）通讯开会   在通讯开会的情况下，开始由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所通告的表决截止日历后   （六）表决   基金份额持有东谈主所持每份基金份额有同等表决权。其中，若基金份额持有东谈主与表决事 项存在关联关系时，应当遮掩表决，其所持基金份额不计入有表决权的基金份额总额。   与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理机构事项无需 遮掩表决，中国证监会招供的特殊情形除外。   基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和独特决议： 之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第 2 项所规矩的须以独特决议通过事项以 外的其他事项均以一般决议的方式通过。 分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。除法律法则、监管机构另有规矩或基金合同另 有约定外，波及如下事项须独特决议通过方为灵验：   （1）转机基金运作方式；   （2）本基金与其他基金合并；   （3）更换基金管理东谈主或者基金托管东谈主；   （4）拒绝《基金合同》；   （5）对本基金的投资主见和投资策略等作出要紧调养；   （6）金额占基金净资产 50%及以上的基础设施神志或基础设施资产营救证券购入或出 售（金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   （7）金额占基金净资产 50%及以上的扩募（金额是指流畅 12 个月内累计发生金额）；   （8）本基金合同见效后发生的金额占基金净资产 20%及以上的关联交易（金额是指连 续 12 个月内累计发生金额）；   （9）对基金份额持有东谈主利益有要紧影响的其他事项；   基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。   采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相背笔据证明，不然提交妥当会议 通告中规矩的证据投资东谈主身份文献的表决视为灵验出席的投资东谈主，口头妥当会议通告规矩 的表决意见视为灵验表决，表决意见卤莽不清或彼此矛盾的视为弃权表决，但应当计入出 具表决意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总额。   基金份额持有东谈主大会的各项提案或归并项提案内比肩的各项议题应当分开审议、逐项 表决。   （七）计票   （1）如大会由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，基金份额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会 议着手后晓谕在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大 会召集东谈主授权的一名监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会虽 然由基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份 额持有东谈主大会的主理东谈主应当在会议着手后晓谕在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基 金份额持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效 力。  （2）监票东谈主应当在基金份额持有东谈主表决后立即进行清点并由大会主理东谈主马上公布计票 结果。  （3）如果会议主理东谈主或基金份额持有东谈主或代理东谈主对于提交的表决结果有怀疑，不错在 晓谕表决结果后立即对所投票数要求进行再行清点。监票东谈主应当进行再行清点，再行清点 以一次为限。再行清点后，大会主理东谈主应当马上公布再行清点结果。  （4）计票过程应由公证机关给予公证，基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不出席大会的，不 影响计票的效用。  在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授 权代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证 机关对其计票过程给予公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对表决意见的计票进行监 督的，不影响计票和表决结果。  （八）见效与公告  基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。  基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起见效。  基金份额持有东谈主大会决议自见效之日起按规矩在规矩媒介上公告。召集东谈主应当遴聘律 师事务所维持有东谈主大会联系事项出具法律意见，并与基金份额持有东谈主大会决议一并线路。 如果接纳通讯方式进行表决，在公告基金份额持有东谈主大会决议时，必须将公文凭全文、公 证机构、公证员姓名等一同公告。  基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行见效的基金份额持有东谈主大会的决 议。见效的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均 有拘谨力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会见效决议行事的后果由全体 基金份额持有东谈主承担。  （九）本部分对于基金份额持有东谈主大会召开事由、召开条件、议事模范、表决条件等 规矩，但凡顺利援用法律法则的部分，如将来法律法则修改导致联系内容被取消或变更的， 基金管理东谈主提前公告后，可顺利对本部老实容进行修改和调养，无需召开基金份额持有东谈主 大会审议。 三、基金收益分配原则   （一）基金可供分配金额   基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理调养后的金额，可包括合并净利润 和超出合并净利润的其他返还。   基金管理东谈主诡计年度可供分配金额过程中，先将合并净利润调养为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA），并在此基础上笼统谈判神志公司接续发展、神志公司偿债智力、经营 现款流等因素后确定可供分配金额诡计调养项。其中，将净利润调养为税息折旧及摊销前 利润（EBITDA）需加回以下调养项：   将税息折旧及摊销前利润调养为可供分配金额波及的调养项包括： 造等）、异日合理期间内的债务利息及本金偿还、运营用度等；波及异日合理开销联系预 留调养项的，基金管理东谈主应当充分说明情理；基金管理东谈主应当在依期申报中线路合理联系 开销预留的使用情况； 公允价值变动损益）；   （二）基金可供分配金额联系诡计调养项的变更模范   波及的联系诡计调养项依然证据，不可浮松变更。联系法律法则、部门规章、表任性 文献、司帐准则对基金可供分配金额、基金可供分配金额联系诡计调养项的诡计另有调养 的，或基金管理东谈主笼统谈判神志公司接续发展、神志公司偿债智力、经营现款流等因素确 实需要变更调养项并经与基金托管东谈主协商一致的，基金管理东谈主应当按规矩在规矩媒介公告。 为免疑义，基金可供分配金额联系诡计调养项的变更无需召开基金份额持有东谈主大会审议。   （三）基金收益分配原则 的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》见效不悦 6 个月可 不进行收益分配。   在不违背法律法则、基金合同的约定以及对基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的前 提下，基金管理东谈主可在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行适当模范后对基 金收益分配原则和支付方式进行调养，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日 在规矩媒介公告。   （四）收益分配有商酌   基金收益分配有商酌中应载明权益登记日、收益分配基准日、现款红利披发日、可供分 配金额（含净利润、调养神志及调养原因）、应分配金额等事项。   （五）收益分配有商酌的确定、公告与实施   本基金收益分配有商酌由基金管理东谈主拟定，并由基金托管东谈主复核，按规矩在规矩媒介公 告。基金管理东谈主应至少在权益登记日前 2 个交易日公告收益分配有商酌。   （六）基金收益分配中发生的用度   基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续用度由投资东谈主自行承担。 四、基金财产的投资范围和投资限制   （一）投资范围及比例   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施神志的基础设施资产营救证券， 并持有其全部份额；基金通过资产营救证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部股 权，最终取得联系基础设施神志完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括妥当要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府营救机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、依期存款偏激他银行存款）等）及法律法则或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须妥当中国证监会的联系规矩）。   本基金将根据法律法则的规矩参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法则或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行适当模范后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法则应时合理地调养投资范围。   基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产营救证券份额；除本基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设 施资产营救证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法则的联系规矩发生变更或监管机构允许，本基金管理东谈主在履行适当模范后， 可对上述资产配置比例进行调养。   本基金妥当《基础设施基金指引》的投资要求。   （二）组合限制   基金的投资组合应遵命以下限制：   （1）基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产营救证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产营救证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施神志出售、按照扩募有商酌实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不妥当上述规矩投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不称心上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个干事日内调养；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不高出基金净资产的 10%，顺利或曲折 持有基础设施资产营救证券的除外；   （3）本基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不高出该证券的 10%， 顺利或曲折持有基础设施资产营救证券的除外；   （4）本基金进入寰球银行间同行市集进行债券回购的最始终限为 1 年，债券回购到期 后不得缓期；   （5）本基金不错顺利或曲折对外借款，借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改 造、神志收购等，且基金总资产不得高出基金净资产的 140%；   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不妥当本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内调养；   （7）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他投资限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并或基金领域变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金 投资比例不妥当上述（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交 易日内进行调养，但中国证监会规矩的特殊情形除外。因基础设施神志出售、按照扩募方 案实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供的其他 因素致使基金投资比例不妥当上述投资比例规矩的不属于违背投资比例限制。   除本基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同见效之日起 6 个月内使基金的 投资组合比例妥当上述约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当妥当基金 合同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自本基金合同见效之日起着手。   如果法律法则或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规矩为准。 法律法则或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行适当模范后，则 本基金投资不再受联系限制。 五、基金合同变更、拒绝与基金财产的算帐   （一）《基金合同》的变更 过的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法则规矩和基金合同约定可 不经基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告， 并报中国证监会备案。 效后按规矩在规矩媒介公告。   （二）《基金合同》的拒绝事由   有下列情形之一的，经履行联系模范后，《基金合同》应当拒绝： 相连的； 变现，且流畅六十个干事日未凯旋购入新的基础设施神志的； 拒绝且本基金在六十个干事日内仍未能凯旋认购其他专项商酌的资产营救证券；  根据法律法则及联系规矩要求，应当召开基金份额持有东谈主大会的，经基金份额持有东谈主 大会审议决定后，《基金合同》拒绝。  （三）基金财产的算帐  基金算帐波及基础设施神志处置的，应当遵命基金份额持有东谈主利益优先的原则，资产 营救证券管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法则规矩和联系约定进行资产处置，并尽快 完成剩余财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、资产营救证券管理东谈主、算帐小组应当 按照法律法则规矩和基金合同约定履行信息线路义务。 小组，基金管理东谈主组织基金财产算帐小组并在中国证监会的监督下进行基金算帐。 同》和托管协议的规矩赓续履行保护基金财产安全的职责。 《中华东谈主民共和国证券法》规矩的注册司帐师、讼师、中国证监会规矩或招供的其他机构 以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金财产算帐小组不错聘用必要的管当事者谈主员。 现和分配，并按照法律法则规矩和基金合同约定履行信息线路义务。基金财产算帐小组可 以照章进行必要的民事步履。  （1）《基金合同》拒绝情形出刻下，由基金财产算帐小组联合给与基金；  （2）对基金财产和债权债务进行清理和证据；   （3）对基金财产进行处置：基金财产算帐小组会遴聘至少一家第三方专科评估机构 （如中国法律和有权主管机构有相应禀赋要求的，应当妥当其要求），由该专科评估机构 对拟刑事干事标的（资产营救证券、SPV 股权、神志公司股权、债权或基础设施神志）进行评 估并确定评估价值，届时如中国法律和有权主管机构对拟刑事干事标的评估事宜另有规矩，从 其规矩。拟刑事干事标的的评估价值确定后，基金财产算帐小组以拟刑事干事标的届时的评估价值 作为基准价于产权交易所挂牌转让，或采取其他法律招供的方式转让。若在挂牌转让过程 中出现流拍，则根据有权主管机构和/或产权交易所要求通过贬低基准价方式挂牌，以保证 在本基金的算帐期内完成对拟刑事干事标的的刑事干事。独特的，前述变现模范中如波及基金份额 持有东谈主大会决议事项的，应当在取得基金份额持有东谈主大会决议后按照见效的基金份额持有 东谈主大会决议执行。   如在基金财产算帐小组决定或基金份额持有东谈主大会决议实施刑事干事之日起 90 日内，通过 前述方式未刑事干事罢了全部拟刑事干事标的的，基金财产算帐小组将进一步制定刑事干事有商酌并由基 金管理东谈主召集/再次召集基金份额持有东谈主大会。   （4）制作算帐申报；   （5）遴聘司帐师事务所对算帐申报进行外部审计，遴聘讼师事务所对算帐申报出具法 律意见书；   （6）将算帐申报报中国证监会备案并公告；   （7）对基金剩余财产进行分配。 券的流动性受到限制而不行实时变现的，算帐期限可相应顺延，若算帐时间高出 24 个月则 应当以公告体式通告基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在算帐期间，管 理东谈主不错将已算帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在算帐完成后，管理东谈主应当在算帐完 成日历起计的 1 个月内作出一次性的分配。   （四）算帐用度   算帐用度是指基金财产算帐小组在进行基金算帐过程中发生的通盘合理用度，算帐费 用由基金财产算帐小组优先从基金剩余财产中支付。   （五）基金财产算帐剩余资产的分配   依据基金财产算帐的分配有商酌，将基金财产算帐后的全部剩余资产扣除基金财产算帐 用度、缴纳所欠税款并送还基金债务后，按基金份额持有东谈主理有的基金份额比例进行分配。   （六）基金财产算帐的公告   算帐过程中的关联要紧事项须实时公告；基金财产算帐申报经妥当《中华东谈主民共和国 证券法》规矩的司帐师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并 公告。基金财产算帐公告于基金财产算帐申报报中国证监会备案后 5 个干事日内由基金财 产算帐小组进行公告。   （七）基金财产算帐账册及文献的保存   基金财产算帐账册及关联文献由基金托管东谈主保存 20 年以上。 六、争议的处理和适用的法律   各方当事东谈主同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》关联的一切争议，由各 方协商处置。如各方在争议发生后 30 个天然日内协商未成，任何一方均有权将争议提交 《基金合同》签署地深圳市南山区东谈主民法院以诉讼方式处置。除罪人院判决另有规矩，各 方为诉讼而推行支付的用度（包括但不限于诉讼费和合理的讼师费）由败诉方承担。   争议处理期间，基金合同当事东谈主应坚守各自的职责，赓续诚笃、勤勉、尽责地履行基 金合同规矩的义务，惊羡基金份额持有东谈主的正当权益。   《基金合同》受中华东谈主民共和国法律（不含港澳台立法）统率。 七、基金合同的存放地和投资者取得基金合同的方式   《基金合同》可印制成册，供投资东谈主在基金管理东谈主、基金托管东谈主、销售机构的办公场 所和营业场所查阅。             第二十九部分.基金托管协议的内容选录 一、托管协议当事东谈主    （一）基金管理东谈主    称呼：博时基金管理有限公司    住所：深圳市福田区莲花街谈福新社区益田路 5999 号基金大厦 21 层    办公地址：广东省深圳市福田区益田路 5999 号基金大厦 21 层    邮政编码：518040    法定代表东谈主：江晨曦    成立时间：1998 年 7 月 13 日    批准树立机关：中国证券监督管理委员会    批准树立文号：中国证监会证监基字【1998】26 号    组织体式：有限干事公司    注册本钱：2.5 亿元东谈主民币    存续期间：接续经营    经营范围：基金召募；基金销售；资产管理以及中国证监会许可的其它业务。    （二）基金托管东谈主    称呼：招商银行股份有限公司（简称：招商银行）    住所：深圳市福田区深南大路 7088 号招商银行大厦    办公地址：深圳市福田区深南大路 7088 号招商银行大厦    邮政编码：518040    法定代表东谈主：缪建民    成立时间：1987 年 4 月 8 日    基金托管业务批准文号：证监基金字[2002]83 号    批准树立机关及批准树立文号：中国东谈主民银行银复字（1986）175 号文、银复（1987）    组织体式：股份有限公司    注册本钱：252.20 亿元东谈主民币    存续期间：接续经营 二、基金托管东谈主对基金管理东谈主的业务监督和核查   （一）基金托管东谈主根据关联法律法则的规矩以及《基金合同》的约定，对基金投资范 围、投资比例、投资限制、关联方交易等进行监督。   本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施神志的基础设施资产营救证券， 并持有其全部份额；本基金通过资产营救证券等特殊目的载体取得基础设施神志公司全部 股权，最终取得联系基础设施神志完全通盘权。本基金的其他基金资产不错投资于利率债 （包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行单子）、AAA 级信用债（包括妥当要求的 企业债、公司债、金融债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、 政府营救机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券 回购、银行存款（含协议存款、依期存款偏激他银行存款）等）及法律法则或中国证监会 允许基金投资的其他金融器具（但须妥当中国证监会的联系规矩）。   本基金将根据法律法则的规矩参与融资业务。   本基金不投资于股票，也不投资于可转机债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。   如法律法则或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理东谈主在履行适当模范后， 不错将其纳入投资范围，并可依据届时灵验的法律法则应时合理地调养投资范围。   基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期利息） 用于购买资产营救证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设施 资产营救证券的资产比例不低于基金资产的 80%。   若法律法则的联系规矩发生变更或监管机构允许，基金管理东谈主在履行适当模范后，可 对上述资产配置比例进行调养。   （1）基金合同见效后，本基金将扣除本基金预留用度后的全部召募资金（不含召募期 利息）用于购买资产营救证券份额；存续期内，本基金投资于基础设施资产营救证券的资 产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施神志出售、按照扩募有商酌实施扩募收购时已 收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比 例不妥当上述规矩投资比例的不属于违背投资比例限制；因除上述原因之外的其他原因导 致不称心上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个干事日内调养；   （2）本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不高出基金净资产的 10%，顺利或曲折 持有基础设施资产营救证券的除外；   （3）基金管理东谈主管理的全部基金，持有一家公司刊行的证券，不高出该证券的 10%， 顺利或曲折持有基础设施资产营救证券的除外；   （4）本基金进入寰球银行间同行市集进行债券回购的最始终限为 1 年，债券回购到期 后不得缓期；   （5）本基金不错顺利或曲折对外借款，借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改 造、神志收购等，且基金总资产不得高出基金净资产的 140%。   （6）本基金投资的信用债如因信用等第下调导致不妥当本基金投资范围的，基金管理 东谈主应在三个月之内调养。   （7）法律法则及中国证监会规矩的和《基金合同》约定的其他投资限制。   如果法律法则或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规矩为准。 法律法则或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行适当模范后，则 本基金投资不再受联系限制。   （1）承销证券；   （2）违背规矩向他东谈主贷款或者提供担保；   （3）从事承担无穷干事的投资；   （4）买卖其他基金份额，但是法律法则或中国证监会另有规矩的除外；   （5）向基金管理东谈主、基金托管东谈主出资；   （6）从事内幕交易、左右证券交易价钱偏激他不正派的证券交易步履；   （7）法律、行政法则中国证监会规矩退却的其他步履。 或者与其有要紧利害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧 关联交易的，应当妥当基金的投资主见和投资策略，遵命基金份额持有东谈主利益优先原则， 谨防利益冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。联系交 易必须事前得到基金托管东谈主的同意，并按法律法则给予线路。要紧关联交易应提交基金管 理东谈主董事会审议，并经过三分之二以上的稳固董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年 对关联交易事项进行审查。   根据法律法则关联基金从事的关联交易的限制性规矩，托管协议见效前，基金管理东谈主 和基金托管东谈主应彼此提供与本机构有控股关系的股东或与本机构有其他要紧利害关系的公 司名单。托管协议存续期间，如前述名单发生变化的，应在 7 个干事日内向对方提供更新 后的名单。 金投资比例不妥当上述第 2 条（2）、（3）、（4）条文定投资比例的，基金管理东谈主应当在 扩募有商酌实施扩募收购时已收到扩募资金但尚未完成基础设施神志购入及中国证监会招供 的其他因素致使基金投资比例不妥当上述规矩投资比例的不属于违背投资比例限制。   除基金合同另有约定外，基金管理东谈主应当自基金合同见效之日起 6 个月内使基金的投 资组合比例妥当上述第 2 条的关联约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应 当妥当基金合同的约定。基金托管东谈主对基金的投资的监督与查验自基金合同见效之日起开 始。 行变更的，本基金可相应调养退却行径和投资比例限制规矩，不需经基金份额持有东谈主大会 审议。《基金法》偏激他关联法律法则或监管部门取消上述限制的，履行适当模范后，基 金不受上述限制。   （二）基金托管东谈主根据关联法律法则的规矩及《基金合同》的约定，对基金管理东谈主选 择存款银行进行监督。基金投资银行依期存款的，基金管理东谈主应根据法律法则的规矩及 《基金合同》的约定，确定妥当条件的通盘存款银行的名单，并实时提供给基金托管东谈主， 基金托管东谈主应据以对基金投资银行存款的交易敌手是否妥当关联规矩进行监督。对于不符 合规矩的银行存款，基金托管东谈主不错断绝执行，并通告基金管理东谈主。   本基金投资银行存款应妥当如下规矩：   关联法律法则或监管部门制定或修改新的依期存款投资政策，基金管理东谈主履行适当程 序后，可相应调养投资组合限制的规矩。 岗亭职责、风险控制设施和监察稽核轨制，切实谨防关联风险。基金托管东谈主负责对本基金 银行依期存款业务的监督与核查，审查、复核联系协议、账户贵寓、投资指示、存款证实 书等关联文献，切实履行托管职责。   （1）基金管理东谈主负责控制信用风险。信用风险主要包括存款银行的信用等第、存款银 行的支付智力等波及到存款银行采取方面的风险。因采取存款银行欠妥酿成基金财产损失 的，由基金管理东谈主承担干事。  （2）基金管理东谈主负责控制流动性风险，并承担因控制不力而酿成的损失。流动性风险 主要包括基金管理东谈主要求全部提前支取、部分提前支取或到期支取而存款银行未能实时兑 付的风险、基金投资银行存款不行称心基金正常结算业务的风险、因全部提前支取或部分 提前支取而波及的利息损失影响估值等波及到基金流动性方面的风险。  （3）基金管理东谈主须加强里面风险控制轨制的培植。如因基金管理东谈主职工职务行径导致 基金财产受到损失的，需由基金管理东谈主承担由此酿成的损失。  （4）基金管理东谈主与基金托管东谈主在开展基金存款业务时，应严格降服《基金法》《运作 办法》等关联法律法则，以及国度关联账户管理、利率管理、支付结算等的各项规矩。  （三）基金投资银行存款协议的签订、账户开设与管理、投资指示与资金划付、账目 查对、到期兑付、提前支取  （1）基金管理东谈主应与妥当资历的存款银行总行或其授权分行签订《基金存款业务总体 合作协议》（以下简称《总体合作协议》），确定《存款协议书》的格式范本。《总体合 作协议》和《存款协议书》的格式范本由基金托管东谈主与基金管理东谈主共同约定。  （2）基金托管东谈主依据联系法则对《总体合作协议》和《存款协议书》的内容进行复核， 审查存款银行资历等。  （3）基金管理东谈主应在《存款协议书》中明确存款证实书或其他灵验存款凭证的办理方 式、邮寄地址、接洽东谈主和接洽电话，以及存款证实书或其他灵验凭证在邮寄过程中遗失后， 存款余额的证据及兑付办法等。  （4）由存款银行指定的存放存款的分支机构（以下简称“存款分支机构”）寄送或上门 托福存款证实书或其他灵验存款凭证的，基金托管东谈主可向存款分支机构的上司行发出存款 余额询证函，存款分支机构偏激上司行应予配合。  （5）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规矩，基金存放到期或提前兑付的资金应全部 划转到指定的基金托管账户，并在《存款协议书》写明账户称呼和账号，未划入指定账户 的，由存款银行承担一切干事。  （6）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规矩，在存期内，如本基金银行账户、预留印 鉴发生变更，基金管理东谈主应实时书面通告存款行，书面通告应加盖基金托管东谈主预留印鉴。 存款分支机构应实时就变更事项向基金管理东谈主、基金托管东谈主出具肃穆书面证据书。变更通 知的送达方式同开户手续。在存期内，存款分支机构和基金托管东谈主的指定接洽东谈主变更，应 实时加盖公章书面通告对方。   （7）基金管理东谈主应在《存款协议书》中规矩，因依期存款产生的存单不得被质押或以 任何方式被典质，不得用于转让和背书。   （1）基金投资于银行存款时，基金管理东谈主应当依据基金管理东谈主与存款银行签订的《总 体合作协议》《存款协议书》等，以基金的口头在存款银行总行或授权分行指定的分支机 构开立银行账户。   （2）基金投资于银行存款时的预留印鉴由基金托管东谈主守护和使用。   （1）存款证实书等存款凭证传递   存款资金只可存放于存款银行总行或者其授权分行指定的分支机构。基金管理东谈主应在 《存款协议书》中规矩，存款银行分支机构应为基金开具存款证实书或其他灵验存款凭证 （下称“存款凭证”），该存款凭证为基金存款证据或到期支款的灵验凭证，且对应每笔存 款仅能开具独一存款凭证。资金到账当日，由存款银行分支机构指定的司帐主管传真一份 存款凭证复印件并与基金托管东谈主电话证据收妥后，将存款凭证原件通过快递寄送或上门交 付至基金托管东谈主指定接洽东谈主；若存款银行分支机构代为守护存款凭证的，由存款银行分支 机构指定司帐主管传真一份存款凭证复印件并与基金托管东谈主电话证据收妥。   （2）存款凭证的遗失补办   存款凭证在邮寄过程中遗失的，由基金管理东谈主向存款银行建议补办肯求，基金管理东谈主 应督促存款银行尽快补办存款凭证，并按以上（1）的方式快递或上门托福至基金托管东谈主， 原存款凭证自动作废。   （3）账目查对   每个干事日，基金管理东谈主应与基金托管东谈主查对各项银行存款投资余额及应计利息。   基金管理东谈主应在《存款协议书》中规矩，对于存期高出 3 个月的依期存款，基金托管 东谈主应于每季度向存款银行发起查扣问复，存款银行应按照中国东谈主民银行查扣问复的关联时 限要求实时回复。基金管理东谈主有干事督促存款银行实时回复查扣问复。因存款银行未实时 回复酿成的资金被挪用、盗取的干事由存款银行承担。   存款银行应配合基金托管东谈主对存款凭证的询证，并在询证函上加盖存款银行公章寄送 至基金托管东谈主指定接洽东谈主。   （4）到期兑付   基金管理东谈主提前通告基金托管东谈主通过快递将存款凭证原件寄给存款银行分支机构指定 的司帐主管。存款银行未收到存款凭证原件的，应与基金托管东谈主电话接头。存款到期前基 金管理东谈主与存款银行证据存款凭证收到并于到期日兑付存款本息事宜。   基金托管东谈主在存款到期日未收到存款本息或存款本息金额不符时，通告基金管理东谈主与 存款银行接洽存款到账时间及利息补付事宜。基金管理东谈主应将接洽结果通告基金托管东谈主， 基金托管东谈主收妥存款本息确当日通告基金管理东谈主。   基金管理东谈主应在《存款协议书》中规矩，存款凭证在邮寄过程中遗失的，存款银行应 立即通告基金托管东谈主，基金托管东谈主在原存款凭证复印件上加盖公章并出具联系证明文献后， 与存款银行指定司帐主管电话证据后，存款银行应在到期日将存款本息划至指定的基金资 金账户。如果存款到期日为法定节沐日，存款银行顺延至到期后第一个干事日支付，存款 银行需按原协议约定利率和推行缓期天数支付缓期利息。   如果在存款期限内，由于基金领域发生缩减的原因或者出于流动性管理的需要等原因， 基金管理东谈主不错提前支取全部或部分资金。   提前支取的具体事项按照基金管理东谈主与存款银行签订的《存款协议书》执行。   基金托管东谈主发现基金管理东谈主在进行存款投资时有违背关联法律法则的规矩及《基金合 同》约定的行径，应实时以书面体式通告基金管理东谈主在 10 个干事日内纠正。基金管理东谈主对 基金托管东谈主通告的违法事项未能在 10 个干事日内纠正的，基金托管东谈主应申报中国证监会。 基金托管东谈主发现基金管理东谈主有要紧违法行径，应立即申报中国证监会，同期通告基金管理 东谈主在 10 个干事日内纠正或断绝结算，若因基金管理东谈主拒不执行酿成基金财产损失的，联系 损失由基金管理东谈主承担，基金托管东谈主不承担任何干事。   （四）基金托管东谈主根据关联法律法则的规矩及《基金合同》的约定，对基金管理东谈主参 与银行间债券市集进行监督。基金管理东谈主应在基金投资运作之前向基金托管东谈主提供妥当法 律法则及行业圭臬的、经慎重采取的、本基金适用的银行间债券市集交易敌手名单并约定 各交易敌手所适用的交易结算方式。基金管理东谈主有干事确保实时将更新后的交易敌手名单 发送给基金托管东谈主，不然由此酿成的损失应由基金管理东谈主承担。基金管理东谈主应严格按照交 易敌手名单的范围在银行间债券市集采取交易敌手。基金托管东谈主监督基金管理东谈主是否按事 前提供的银行间债券市集交易敌手名单进行交易。在基金存续期间基金管理东谈主不错调养交 易敌手名单，但应将调养结果至少提前一个干事日书面通告基金托管东谈主。新名单确定时已 与本次剔除的交易敌手所进行但尚未结算的交易，仍应按照协议进行结算，但不得再发生 新的交易。如基金管理东谈主根据市集需要临时调养银行间债券交易敌手名单及结算方式的， 应向基金托管东谈主说明情理，并在与交易敌手发生交易前 3 个交易日内与基金托管东谈主协商解 决。   基金管理东谈主负责对交易敌手的资信控制，按银行间债券市集的交易功令进行交易，并 负责处置因交易敌手不履行合同而酿成的纠纷及损失。若未践约的交易敌手在基金管理东谈主 确定的时间内仍未承担失约干事偏激他联系法律干事的，基金管理东谈主不错对相应损失先行 给予承担，然后再向联系交易敌手追偿。基金托管东谈主则根据银行间债券市集成交单对合同 履行情况进行监督。如基金托管东谈主过后发现基金管理东谈主莫得按照事前约定的交易敌手进行 交易时，基金托管东谈主应实时提醒基金管理东谈主，基金托管东谈主不承担由此酿成的任何损成仇责 任。   （五）基金管理东谈主应当对投资中期单子业务进行研究，肃穆评估中期单子投资业务的 风险，本着审慎、勤勉尽责的原则进行中期单子的投资业务，并应妥当法律法则及监管机 构的联系规矩。   （六）基金托管东谈主根据关联法律法则的规矩及《基金合同》的约定，对基础设施神志 估值、基金净资产诡计、基金份额净值诡计、基金参考份额净值（如有）、应收资金到账、 基金用度开支及收入确定、可供分配金额的诡计及基金收益分配、联系信息线路、基金宣 传推介材料中登载基金事迹表现数据等进行监督和核查。   （七）基金托管东谈主根据《基础设施基金指引》的规矩履行如下守护职责和监督职责：   基金管理东谈主负责基础设施神志什物质产、合同、文献及财务凭证等的安全守护。   基金托管东谈主负责对基金权属文凭及联系文献进行守护。基金管理东谈主应在取得联系重要 文献、对真确性及无缺性进行考证后三个干事日内通过邮寄等方式将文献原件送交基金托 管东谈主，并通过电话证据文献已送达，后期如需使用，基金管理东谈主应提前 1 个干事日邮件和 电话一样基金托管东谈主，并书面通告基金托管东谈主并说明用途及使用期限，基金托管东谈主审核通 过后在 2 个干事日内将联系文献原件邮寄给基金管理东谈主指定东谈主员，基金管理东谈主使用罢了后 应实时交由基金托管东谈主守护。 妥当法律法则规矩和《基金合同》约定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行。   基金托管东谈主负责基础设施神志运营收支账户偏激他重要资金账户的开立和管理，运营 收支账户偏激他重要资金账户应以基础设施神志公司的口头在基金托管东谈主指定的营业机构 开立，预留印鉴须加盖基金托管东谈主被授权东谈主名章。本基金拟购入的基础设施神志在本基金 成立前（适用于本基金初度发售拟购入的基础设施神志）或本基金新购入基础设施神志实 施罢了前（适用于本基金成立后拟新购入的基础设施神志）已开立运营收支账户的，基金 管理东谈主应负责要求联系基础设施神志的原通盘权东谈主和/或其他联系主体实时将运营收支账户 移交基金托管东谈主管理并实时办理预留印鉴变更。   基础设施神志的日常收支应通过基础设施神志运营收支账户进行，基金托管东谈主应在付 款要害，对基础设施神志运营收支账户的款项用途进行审核监督，基金管理东谈主或其寄托的 第三方外部管理机构应配合基金托管东谈主履职。基金管理东谈主应建立账户和现款流管理机制， 灵验管理基础设施神志租赁、运营等产生的现款流，谨防现款流流失、挪用等。 分配、信息线路等； 关保障（财产一切险）证明文献（保障合同原件及保单原件）交基金托管东谈主守护，基金托 管东谈主对保额是否大于等于基础设施神志资产估值进行查验。 途。基础设施基金顺利或曲折对外借进款项，应当遵命基金份额持有东谈主利益优先原则，不 得依赖外部增信，基金管理东谈主应保证借款用途限于基础设施神志日常运营、维修改造、项 目收购等。且基金总资产不得高出基金净资产的 140%。   （八）基金托管东谈主发现基金管理东谈主的上述事项及投资指示或推行投资运作违背法律法 规、《基金合同》和托管协议的规矩，应实时通告基金管理东谈主限期纠正。基金管理东谈主应积 极配合和协助基金托管东谈主的监督和核查。基金管理东谈主收到通告后应实时查对并回复基金托 管东谈主，对于收到的书面通告，基金管理东谈主应以书面体式给基金托管东谈主发出回函，就基金托 管东谈主的合理疑义进行解释或举证，说明违法原因及纠正期限。在上述规依期限内，基金托 管东谈主有权随时对通告县项进行复查，督促基金管理东谈主改正。基金管理东谈主对基金托管东谈主通告 的违法事项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主应申报中国证监会。   （九）基金管理东谈主有义务配合和协助基金托管东谈主依照法律法则、《基金合同》和托管 协议对基金业务执行核查。包括但不限于：对基金托管东谈主发出的指示，基金管理东谈主应在规 定时间内回话并改正，或就基金托管东谈主的合理疑义进行解释或举证；对基金托管东谈主按照法 律法则、基金合同和托管协议的要求需向中国证监会报送基金监督申报的事项，基金管理 东谈主应积极配合提供联系数据贵寓和轨制等。  （十）若基金托管东谈主发现基金管理东谈主依据交易模范已经见效的指示违背法律、行政法 规和其他关联规矩，或者违背基金合同约定的，应当立即通告基金管理东谈主在规依期限内及 时纠正，如在规依期限内未完成整改由此酿成的损失由基金管理东谈主承担，基金托管东谈主在履 行其通告义务后，给予免责。  （十一）基金托管东谈主发现基金管理东谈主有要紧违法行径，应实时申报中国证监会，同期 通告基金管理东谈主限期纠正。 三、基金管理东谈主对基金托管东谈主的业务核查  （一）基金管理东谈主对基金托管东谈主履行托管职责情况进行核查，核查事项包括基金托管 东谈主安全守护基金财产、权属文凭及联系文献；开设基金财产的资金账户、证券账户等投资 所需账户；复核基金管理东谈主诡计的基金净资产和基金份额净值；根据基金管理东谈主指示办理 算帐交收、收益分配、联系信息线路和监督基金投资运作等行径。  （二）基金管理东谈主发现基金托管东谈主私行挪用基金财产、未对基金财产实行分账管理、 未执行或无故延长执行基金管理东谈主资金划拨指示、露出基金投资信息等违背《基金法》、 基金合同、托管协议偏激他关联规矩时，应实时以书面体式通告基金托管东谈主限期纠正。基 金托管东谈主收到书面通告后应鄙人一干事日前实时查对并以书面体式给基金管理东谈主发出回函， 说明违法原因及纠正期限，并保证在规依期限内实时改正。在上述规依期限内，基金管理 东谈主有权随时对通告县项进行复查，督促基金托管东谈主改正。  （三）基金托管东谈主有义务配合和协助基金管理东谈主依照法律法则、基金合同和托管协议 对基金业务执行核查，包括但不限于：对基金管理东谈主发出的书面指示，基金托管东谈主应在规 定时间内回话并改正，或就基金管理东谈主的疑义进行解释或举证；基金托管东谈主应积极配合提 供联系贵寓以供基金管理东谈主核查托管财产的无缺性和真确性。  （四）基金管理东谈主发现基金托管东谈主有要紧违法行径，应实时申报中国证监会，同期通 知基金托管东谈主限期纠正，并将纠正结果申报中国证监会。 四、基金财产守护  （一）基金财产守护的原则 基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主 偏激他参与机构的固有财产。 登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主偏激他参与机构以 其自有的财产承担其自身的法律干事，其债权东谈主不得对本基金财产应用请求冻结、扣押或 其他权利。除照章律法则和《基金合同》的规矩刑事干事外，基金财产不得被刑事干事。 登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产营救证券托管东谈主偏激他参与机构因 照章终结、被照章取销或者被照章宣告破产等原因进行算帐的，基金财产不属于其算帐财 产。 基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产营救证券管理东谈主、资产支 持证券托管东谈主偏激他参与机构的固有财产产生的债务相对消。不同基础设施基金财产的债 权债务，不得彼此对消。非因基金财产自己承担的债务，不得对基金财产强制执行。 设施神志运营收支账户等重要资金账户及资金流向，确保妥当法律法则规矩和基金合同约 定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行。 未经基金管理东谈主的正派指示，不得自走时用、刑事干事、分配基金的任何资产。不属于基金托 管东谈主推行灵验控制下的资产及有价证券等在基金托管东谈主守护期间的损坏、灭失，基金托管 东谈主不承担由此产生的干事。 期并通告基金托管东谈主，到账日基金财产莫得到达基金资金账户的，基金托管东谈主应实时通告 基金管理东谈主采取设施进行催收，基金管理东谈主应负责向关联当事东谈主追偿基金财产的损失。 金资产，或交由证券公司负责算帐交收的基金资产偏激收益，由于该等机构或该机构会员 单元等托管协议当事东谈主外第三方的讹诈、矍铄、舛误或破产等原因给基金资产酿成的损失 等不承担干事。   （二）扩募备案的条件及扩募资金的验资   基金扩募发售期限届满，未出现扩募发售失败情形的，本基金达到备案条件。   基金扩募发售期限届满或基金管理东谈主依据法律法则、招募说明书及联系公告不错决定 罢手基金扩募发售，并在 10 日内遴聘法定验资机构验资，自收到验资申报之日起 10日内， 向中国证监会办理基金备案手续。   基金扩募达到基金备案条件的，自基金管理东谈主办理罢了基金备案手续并取得中国证监 会书面证据之日起，《基金合同》见效；不然《基金合同》不见效。基金管理东谈主在《基金 合同》见效后按规矩进行公告。基金管理东谈主应将基金扩募发售期召募的资金存入特意账户， 在基金扩募发售行径结果前，任何东谈主不得动用。   （三）扩募发售失败情形及失败时召募资金的处理方式   基金扩募发售期限届满，出现下列情形之一的，基础设施基金扩募发售失败： 配售；   基金扩募发售失败的，由基金管理东谈主按规矩办理退款等事宜。   （四）基金资金账户的开立和管理 户”），守护基金的银行存款，并根据基金管理东谈主的指示办理资金收付。托管账户的称呼应 为“博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投资基金”，预留印鉴为基金托管东谈主钤记。 管理东谈主不得假借本基金的口头开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本 基金业务之外的步履。   （五）基金证券账户和结算备付金账户的开立和管理 基金托管东谈主与本基金联名的证券账户。 金管理东谈主不得出借或未经对方同意私行转让基金的任何证券账户，亦不得使用基金的任何 账户进行本基金业务之外的步履。 用由基金管理东谈主负责。 账户，并代表所托管的基金完成与中国证券登记结算有限干事公司的一级法东谈主算帐干事， 基金管理东谈主应给予积极协助。结算备付金、结算保证金等的收取按照中国证券登记结算有 限干事公司的规矩执行。 投资业务，波及联系账户的开立、使用的，按关联规矩开立、使用并管理；若无联系规矩， 则基金托管东谈主比照上述对于账户开立、使用的规矩执行。   （六）债券托管账户的开立和管理   基金合同见效后，基金托管东谈主根据中国东谈主民银行、中央国债登记结算有限干事公司和 银行间市集算帐所股份有限公司的关联规矩，以本基金的口头在银行间市集登记结算机构 开立债券托管账户，并代表本基金进行银行间市集债券的结算。   （七）专项商酌托管账户的开立和管理   资产营救证券托管东谈主为基金托管东谈主的分支机构。资产营救证券管理东谈主应以专项商酌的 口头在资产营救证券托管银行处开立东谈主民币资金账户。专项商酌的一切货币收支步履（包 括但不限于罗致专项商酌召募资金、期间收益偏激他应属专项商酌的款项，罗致、支付 SPV 公司股权购买价款并向 SPV 公司进行投资，支付神志公司股权购买价款并向神志公司 进行投资（如有），向 SPV 公司、神志公司（如有）和其他联系主体（如有）披发借款， 进行及格投资，支付专项商酌利益及专项商酌用度）均必须通过该账户进行。   （八）SPV 监管账户和神志公司监管账户开立和管理   SPV 公司监管账户系指各 SPV 公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于罗致各 SPV 公司全部收入并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《SPV 公司监 管协议》的约定为准。在《招揽合并协议》签署并见效后，相应的 SPV 公司监管账户应相 应刊出。   神志公司监管账户系指各神志公司分别在基金托管东谈主指定的分支机构银行开立的、用 于罗致各神志公司运营收入，并对外进行支付的东谈主民币资金账户，具体以相应《神志公司 监管协议》的约定为准。   （九）其他账户的开立和管理   基金托管东谈主和基金管理东谈主应当在开户过程中彼此配合，并提供所需贵寓。基金管理东谈主 保证所提供的账户开户材料的真确性和灵验性，且在联系贵寓变更后实时将变更的贵寓提 供给基金托管东谈主。   因业务发展需要而开立的其他账户，不错根据法律法则和基金合同的规矩，由基金管 理东谈主协助基金托管东谈主按照关联法律法则、基金合同和托管协议的约定协商后开立。新账户 按关联规矩使用并管理。   法律法则等关联规矩对子系账户的开立和管理另有规矩的，从其规矩办理。   （十）基金财产投资的关联有价凭证等的守护   基金财产投资的关联什物证券等有价凭证按约定由基金托管东谈主存放于基金托管东谈主的保 司库，或存入中央国债登记结算有限干事公司、银行间市集算帐所股份有限公司、中国证 券登记结算有限干事公司或单子营业中心的代守护库，什物守护凭证由基金托管东谈主理有。 什物证券等有价凭证的购买和转让，由基金托管东谈主根据基金管理东谈主的指示办理。基金托管 东谈主对由上述存放机构及基金托管东谈主之外机构推行灵验控制的有价凭证不承担守护干事。   （十一）与基金财产关联的要紧合同及基础设施多样权属文凭、联系文献的守护   详见托管协议“十三、基金关联文献档案的保存”中的“（二）基金关联文献档案的保存 和使用”联系内容。   由基金管理东谈主代表基金签署的、与基金财产关联的要紧合同的原件分别由基金管理东谈主、 基金托管东谈主守护。除托管协议另有规矩外，基金管理东谈主代表基金签署的与基金财产关联的 要紧合同应保证基金管理东谈主和基金托管东谈主至少各持有一份原本的原件。基金管理东谈主应在重 大合同签署后实时将要紧合同传真给基金托管东谈主，并在三十个干事日内将原本送达基金托 管东谈主处。因基金管理东谈主发送的合同传真件与过后送达的合同原件不一致所酿成的后果，由 基金管理东谈主负责。要紧合同的守护期限为基金合同拒绝后不少于 20 年，法律法则另有规矩 的除外。   对于无法取得二份以上的原本的，基金管理东谈主应向基金托管东谈主提供加盖公章的合同传 真件，未经两边协商一致，合同原件不得挪动。基金管理东谈主向基金托管东谈主提供的合同传真 件与基金管理东谈主留存原件不一致的，以传真件为准。 五、基金净资产诡计、估值和司帐核算   （一）基金净资产、基金份额净值的诡计、复核与完成的时间及模范   基金净资产是指基金资产减去基金欠债后的价值，即基金合并财务报上层面计量的净 资产。   基金份额净值是指估值日闭市后，基金净资产除以当日基金份额的余额数目诡计，精 确到 0.0001 元，少许点后第 5 位四舍五入。法律法则另有规矩的，从其规矩。   基金管理东谈主应至少于每半年度、每年度的估值日和法律法则规矩的其他估值日诡计基 金净资产、基金份额净值，经基金托管东谈主复核，按规矩公告。   基金管理东谈主应至少每半年度、每年度对基金资产进行估值后，将基金净资产、基金份 额净值、发送基金托管东谈主，并将基础设施神志的资产证据、计量过程的依据提供给基金托 管东谈主，基金托管东谈主应加强对资产证据计量过程的复核，包括复核资产证据、计量过程是否 有联系依据等。 基金的基金司帐干事方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金关联的司帐问题，如经联系 各方在对等基础上充分筹商后，仍无法达成一致敬见的，按照基金管理东谈主对基金净资产的 诡计结果对外给予公布。   （二）基金资产的估值   基金管理东谈主及基金托管东谈主应当按照《基金合同》的约定偏激他法律法则的规矩进行估 值。   如有可信笔据标明按原有方法进行估值不行客不雅反应上述金融资产或金融欠债公允价 值的，基金管理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反应公允价值的方法估值。   如基金管理东谈主或基金托管东谈主发现基金估值违背基金合同订明的核算及估值方法、模范 及联系法律法则的规矩或者未能充分惊羡基金份额持有东谈主利益时，应立即通告对方，共同 查明原因，两边协商处置。   （三）基础设施神志评估   基金管理东谈主应当按照《基金合同》的约定偏激他法律法则的规矩进行基础设施神志的 评估。   本基金存续期间，基金管理东谈主应当遴聘评估机构对基础设施神志资产每年进行至少 1 次评估。   基金管理遴聘的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为归并只基础设施基金 提供评估服务不得流畅高出 3 年。   （四）基金估值差错的处理模范   基金合同确当事东谈主应按照以下约定处理：   本基金运作过程中，如果由于基金管理东谈主或基金托管东谈主、或登记机构、或销售机构、 或投资东谈主自身的罪状酿成估值错误，导致其他当事东谈主遭受损失的，罪状的干事东谈主应当对由 于该估值错误遭受损欠妥事东谈主（“受损方”）的顺利损失按下述“估值错误处理原则”给予赔 偿，承担抵偿干事。   上述估值错误的主要类型包括但不限于：贵寓申报差错、数据传输差错、数据诡计差 错、系统故障差错、下达指示差错等。对于因技艺原因引起的差错，若系同行业现有技艺 水平不行预感、不行幸免、不行克服，则属不可抗力，按照下述规矩执行。   由于不可抗力原因酿成投资东谈主的交易贵寓灭失或被错误处理或酿成其他差错，因不可 抗力原因出现差错确当事东谈主不对其他当事东谈主承担抵偿干事，但因该差错取得欠妥得利确当 事东谈主仍应负有返还欠妥得利的义务。   （1）估值错误已发生，但尚未给当事东谈主酿成损失机，估值错误干事方应实时谐和各方， 实时进行更正，因更正估值错误发生的用度由估值错误干事方承担；由于估值错误干事方 未实时更正已产生的估值错误，给当事东谈主酿成损失的，由估值错误干事方对顺利损失承担 抵偿干事；若估值错误干事方已经积极谐和，况且有协助义务确当事东谈主有实足的时间进行 更正而未更正，则其应当承担相应抵偿干事。估值错误干事方草率更正的情况向关联当事 东谈主进行证据，确保估值错误已得到更正。   （2）估值错误的干事方对关联当事东谈主的顺利损失负责，不对曲折损失负责，况且仅对 估值错误的关联顺利当事东谈主负责，不对第三方负责。   （3）因估值错误而得回欠妥得利确当事东谈主负有实时返还欠妥得利的义务。但估值错误 干事方仍草率估值错误负责。如果由于得回欠妥得利确当事东谈主不返还或不全部返还欠妥得 利酿成其他当事东谈主的利益损失（“受损方”），则估值错误干事方应抵偿受损方的损失，并 在其支付的抵偿金额的范围内对得回欠妥得利确当事东谈主享有要求托福欠妥得利的权利；如 果得回欠妥得利确当事东谈主已经将此部分欠妥得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获 得的抵偿额加上已经得回的欠妥得利返还的总和高出其推行损失的差额部分支付给估值错 误干事方。   （4）估值错误调养接纳尽量规复至假设未发生估值错误的正确情形的方式。   估值错误被发现后，关联确当事东谈主应当实时进行处理，处理的模范如下：   （1）查明估值错误发生的原因，列明通盘确当事东谈主，并根据估值错误发生的原因确定 估值错误的干事方；   （2）根据估值错误处理原则或当事东谈主协商的方法对因估值错误酿成的损失进行评估；   （3）当基金份额净值诡计差错给基金和基金份额持有东谈主酿成损失需要进行抵偿时，基 金管理东谈主和基金托管东谈主应根据推行情况界定两边承担的干事并进行抵偿。   （4）根据估值错误处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基金登记机构 进行更正，并就估值错误的更正向关联当事东谈主进行证据。   （1）基金份额净值诡计出现错误时，基金管理东谈主应当立即给予纠正，通报基金托管东谈主， 并采取合理的设施谨防损失进一步扩大。   （2）错误偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理东谈主应当通报基金托管东谈主并报中 国证监会备案；错误偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理东谈主应当公告，并报中国证 监会备案。   （3）前述内容如法律法则或监管机关另有规矩的，从其规矩处理。如果行业另有通行 作念法，基金管理东谈主、基金托管东谈主应本着对等和保护基金份额持有东谈主利益的原则进行协商。   （五）基金司帐轨制   按国度关联部门规矩的司帐轨制执行。   （六）基金账册的建立   基金管理东谈主和基金托管东谈主在基金合同见效后，应按照两边约定的归并记账方法和司帐 处理原则，分别稳固时建树、记录和守护本基金的全套账册，对子系各方各自的账册依期 进行查对，彼此监督，以保证基金资产的安全。   （七）基金依期申报的编制和复核   本基金依期申报包括季度申报、中期申报和年度申报。本基金依期申报的内容应当包 括法律法则和基金合同规矩的内容；其中，中期申报和年度申报应当包括中期及年度合并 及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款流量表、通盘者权益变动 表及报表附注。   基金托管东谈主在收到基金管理东谈主编制的基金依期申报后，应复核依期申报数据的诡计是 否有依据。如有异议，应实时通告基金管理东谈主共同查出原因，进行调养。基金托管东谈主复核 基金依期申报时，应当加强对基金管理东谈主资产证据计量过程的复核，包括但不限于：（1） 基金账册的建立；（2）司帐数据和财务方针的查对；（3）基金依期申报的编制和复核。   基金管理东谈主应在每个季度结果之日起 15 个干事日内完成基金季度申报的编制及复核； 在上半年结果之日起 2 个月内完成基金中期申报的编制及复核；在每年结果之日起三个月 内完成基金年度申报的编制及复核。基金年度申报的财务司帐申报应当经过妥当《中华东谈主 民共和国证券法》规矩的司帐师事务所审计。基金合同见效不足两个月的，基金管理东谈主可 以不编制当期季度申报、中期申报或者年度申报。 六、基金份额持有东谈主名册的守护   基金份额持有东谈主名册至少应包括基金份额持有东谈主的称呼、证件号码和持有的基金份额。 基金份额持有东谈主名册由基金登记机构根据基金管理东谈主的指示编制和守护，基金管理东谈主和基 金托管东谈主应分别守护基金份额持有东谈主名册，保存期不低于法律法则规矩的最低期限。如不 能妥善守护，则按联系法律法则承担干事。   在基金托管东谈主要求或编制中期申报和年度申报前，基金管理东谈主应将关联贵寓送交基金 托管东谈主，不得无故断绝或延误提供，并保证其的真确性、准确性和无缺性。基金管理东谈主和 托管东谈主不得将所守护的基金份额持有东谈主名册用于基金托管业务之外的其他用途，并应降服 守秘义务。 七、争议处置方式   两边当事东谈主同意，因托管协议而产生的或与托管协议关联的一切争议，由两边协商解 决。如两边在争议发生后 30 个天然日内协商未成，任何一方均有权将争议提交托管协议签 署地深圳市南山区东谈主民法院以诉讼方式处置。除罪人院判决另有规矩，两边为诉讼而推行 支付的用度（包括但不限于诉讼费和合理的讼师费）由败诉方承担。   争议处理期间，两边当事东谈主应坚守基金管理东谈主和基金托管东谈主职责，各自赓续诚笃、勤 勉、尽责地履行基金合同和托管协议规矩的义务，惊羡基金份额持有东谈主的正当权益。   托管协议受中华东谈主民共和国法律（不含港澳台立法）统率。 八、托管协议的变更、拒绝与基金财产的算帐  （一）托管协议的变更模范  托管协议两边当事东谈主经协商一致，不错对协议进行修改。修改后的新协议，其内容不 得与基金合同的规矩有任何冲突。基金托管协议的变更应报中国证监会备案。  （二）基金托管协议拒绝的情形  （三）基金财产的算帐  基金管理东谈主与基金托管东谈主按照《基金合同》的约定处理基金财产的算帐。               第三十部分.基金份额持有东谈主服务   对本基金份额持有东谈主的服务主要由基金管理东谈主、基金销售机构提供。基金管理东谈主承诺 为基金份额持有东谈主提供一系列的服务，根据基金份额持有东谈主的需要和市集的变化，有权增 加或变更服务神志，主要服务内容如下： 一、持有东谈主交易贵寓的寄送服务   每月结果后，基金管理东谈主向通盘订阅电子邮件对账单的投资者发送电子邮件对账单。   投资者不错登录基金管理东谈主网站（http://www.bosera.com）自助订阅；或发送“订阅电 子对账单”邮件到客服邮箱 service@bosera.com；也可顺利拨打博时一线通 95105568（免长 途话费）订阅。 送达差错、通讯故障、延误等原因有可能酿成对账单无法按时或准确送达。因上述原因无 法正常收取对账单的投资者，敬请实时通过本基金管理东谈主网站，或拨打博时一线通客服电 话查询、查对、变更您的预留接洽方式。 二、网上理财服务   通过基金管理东谈主网站，投资者可得回如下服务：   投资者可登录基金管理东谈主网站网上交易系统，与本公司达成电子交易的联系协议，接 受本公司关联服务条件并办理联系手续后，即可自助开户并进行网上交易，如基金认购及 分成方式变更等。具体业务办理情况及业务功令请登录本公司网站查询。   投资者不错通过基金管理东谈主网站查询所持有基金的基金份额、交易记录等信息，同期 不错修改基金账户信息等基本贵寓。   投资者不错利用基金管理东谈主网站获取基金和基金管理东谈主各类信息，包括基金法律文献、 基金管理东谈主最新动态、热门问题等。   投资者不错通过基金管理东谈主网站首页“在线客服”功能进行在线参谋。也不错在“您问我 答”栏目中，顺利建议关联本基金的问题和建议。 三、短信服务   基金管理东谈主向订制短信服务的基金份额持有东谈主提供相应短信服务。 四、电子邮件服务   基金管理东谈主为投资者提供电子邮件方式的业务参谋、投诉受理、基金份额净值等服务。 五、手机理财服务   投资者通过手机博时出动版直销网上交易系统（http://m.bosera.com）和博时 App 版直 销网上交易系统，不错使用基金理财所需的基金交易、理财查询、账户管理、信息资讯等 功能和服务。 六、信息订阅服务   投资者不错通过基金管理东谈主网站、客服中心提交信息订制的肯求，基金管理东谈主将以电 子邮件、手机短信的体式依期为投资者发送所订制的信息。 七、电话理财服务   投资者拨打博时一线通：95105568（免资料话费）可享有投资理财交易的一站式笼统 服务： 以自助查询账户余额、交易情况、基金净值等信息，也不错进行直销交易、密码修改、传 真索求等操作。 赎回、变更分成方式、撤单等直销交易业务。 订制、账户会诊等服务。 八、基金管理东谈主接洽方式   公司网址：www.bosera.com   电子信箱：service@bosera.com   博时一线通客服电话：95105568（免资料话费） 九、备注   如本招募说明书存在职何您/贵机构无法贯通的内容，请通过上述方式接洽基金管理 东谈主。请确保投资前，您/贵机构已经全面贯通了本招募说明书。                第三十一部分.其他应线路的事项   原始权益东谈主就神志公司（光明）已制定无缺的拟征税有商酌，防卫相貌了各征税主体在 本次扩募神志刊行过程中各交易要害需缴纳的通盘税种以及应缴征税额的诡计方法，并将 拟征税有商酌向有权统率的税务部门进行参谋并书面申报；原始权益东谈主已遴聘毕马威企业咨 询（中国）有限公司深圳分公司就拟征税有商酌出具第三方专科意见；原始权益东谈主已就征税 事宜出具了承诺函（详见招募说明书“第十一部分.六、交易各方声明与承诺”）。 一、无缺的拟征税有商酌   原始权益东谈主就神志公司（光明）制定的《博时招商蛇口产业园闭塞式基础设施证券投 资基金新购入基础设施神志征税有商酌》中就本次扩募神志刊行过程中具体征税有商酌如下：   本次扩募拟由专项商酌下设的 SPV（光明）从原始权益东谈主招商光明处收购神志公司 （光明）100%股权，神志公司（光明）拟最终反向招揽合并 SPV（光明），使得专项商酌 顺利持有神志公司（光明）100%股权和债权。该交易要害中不波及底层房产、地皮的转让 智力，不波及资产转让要害所波及的企业所得税、升值税及附加、地皮升值税、契税、印 花税缴纳，所波及的股权转让、反向招揽合并过程中税种以及拟征税有商酌如下：   （1）企业所得税   根据《对于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》（财政 部、税务总局公告[2022]3 号，以下简称“财税[2022]3 号公告”），基础设施 REITs 树立 阶段，原始权益东谈主向基础设施 REITs 转让神志公司股权竣事的资产转让评估升值，当期可 暂不缴纳企业所得税，允许递延至基础设 REITs 完成募资并支付股权转让价款后缴纳。其 中，对原始权益东谈主按照策略配售要求自持的基础设施 REITs 份额对应的资产转让评估升值， 允许递延至推行转让时缴纳企业所得税。原始权益东谈主通过二级市集认购（增持）该基础设 施 REITs 份额，按照先进先出原则认定优先处置策略配售份额。   由于招商光明转让神志公司（光明）股权的时点与基础设施神志作价入股增资的时点 间隔较短，如神志公司（光明）股权的公允价值未发生变动，则招商光明在转让要害应不 产生所得，无需缴纳企业所得税。如股权转让价钱高出原计税基础，招商光明可按照上述 财税[2022]3 号公告规矩，在转让当期暂不缴纳，递延至基础设施 REITs 完成扩募的募资并 支付股权转让价款后，按照 25%税率缴纳企业所得税。同期，针对招商光明自持本基础设 施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，则可递延至推行转让时缴纳企业所得税。   （2）升值税   招商光明转让神志公司（光明）股权，不属于升值税的应税范围，无需缴纳升值税。   （3）印花税   根据《中华东谈主民共和国印花税法》，招商光明、SPV（光明）应分别以股权转让对价 按“产权挪动书据”税目缴纳印花税，税率为万分之五。   （1）企业所得税   根据《财政部国度税务总局对于企业重组业务企业所得税处理些许问题的通告》（财 税[2009]59 号，以下简称“财税[2009]59 号”），在不适用特殊性税务处理的条件下，各 交易方的税务处理如下： 明）的始终股权投资，如果神志公司（光明）未发生较大升值，则 SPV（光明）可能无需 缴纳企业所得税。   反向招揽合并后，神志公司（光明）相连 SPV（光明）的债务，向专项商酌支付利息， 神志公司（光明）需谈判以下方面税务影响：①利息开销扣除的税务影响；②关联方债 资比的税务影响；③利率水平的税务影响。   （2）升值税   根据《国度税务总局对于征税东谈主资产重组关联升值税问题的公告》（国度税务总局公 告 2011 年第 13 号），征税东谈主在资产重组过程中，通过合并、分立、出售、置换等方式， 将全部或部分什物质产以及与其联系联的债权、欠债和劳能源一并转让给其他单元和个东谈主， 不属于升值税的征税范围，其中波及的货色转让，不征收升值税。   因此，神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）后，神志公司（光明）取得的 SPV（光明）原持有的资产偏激对应的欠债、东谈主员，不征收升值税。   （3）印花税   根据《对于企业改制过程中关联印花税政策的通告》（财税[2003]183 号文）规矩，关 于资产账簿的印花税，以合并或分立方式成立的新企业，其新启用的资产账簿纪录的资金， 凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以后新加多的资金按规矩贴花。对于产权 挪动书据的印花税，企业因改制签订的产权挪动书据免予贴花。   由于财税[2003]183 号文献的起点是为贯彻落实国务院对于营救企业改制的指示精神， 针对经县级以上东谈主民政府及企业主管部门批准改制的企业，在改制过程中波及的印花税税 收政策的表率，一般企业合并或分立的重组处理是否不错适用联系政策存在不确定性。如 无法适用财税[2003]183 号文的规矩，则： 划应以联系合同载明的资产价值按“产权挪动书据”缴纳印花税，税率为万分之五。 按“营业账簿”税目缴纳印花税，税率为万分之二点五。 二、征税有商酌向有权统率的税务部门进行参谋并书面申报情况   原始权益东谈主招商光明已与神志公司主管税局进行一样参谋，报送了《博时招商蛇口产 业园闭塞式基础设施证券投资基金新购入基础设施神志征税有商酌》的书面申报，并得回国 家税务总局深圳市税务局出具的《税务文书贵寓受理回执》。招商光明及联系征税主体将 在税务部门的指导下，根据神志进展履行各项征税模范。 三、征税有商酌第三方意见情况   根据税务参谋人毕马威企业参谋（中国）有限公司深圳分公司出具的《博时招商蛇口产 业园闭塞式基础设施证券投资基金税务有商酌书》，本次扩募刊行过程中波及的股权转让和 吸并过程的联系税种及征税有商酌情况如下：   （1）企业所得税   根据财税[2022]3 号公告，基础设施 REITs 树立阶段，原始权益东谈主向基础设施 REITs 转 让神志公司股权竣事的资产转让评估升值，当期可暂不缴纳企业所得税，允许递延至基础 设 REITs 完成募资并支付股权转让价款后缴纳。其中，对原始权益东谈主按照策略配售要求自 持的基础设施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，允许递延至推行转让时缴纳企业所得 税。原始权益东谈主通过二级市集认购（增持）该基础设施 REITs 份额，按照先进先出原则认 定优先处置策略配售份额。   由于招商光明转让神志公司（光明）股权的时点与基础设施神志作价入股增资的时点 间隔较短，如神志公司（光明）股权的公允价值未发生变动，则招商光明在转让要害应不 产生所得，无需缴纳企业所得税。如股权转让价钱高出原计税基础，招商光明可按照上述 财税[2022]3 号公告规矩，在转让当期暂不缴纳，递延至基础设施 REITs 完成扩募的募资并 支付股权转让价款后，按照 25%税率缴纳企业所得税。同期，针对招商光明自持本基础设 施 REITs 份额对应的资产转让评估升值，则可递延至推行转让时缴纳企业所得税。   （2）升值税   招商光明转让神志公司（光明）股权，不属于升值税的应税范围，无需缴纳升值税。   （2）印花税   根据《中华东谈主民共和国印花税法》，招商光明、SPV（光明）应分别以股权转让对价 按“产权挪动书据”税目缴纳印花税，税率为万分之五。   （1）企业所得税   根据财税[2009]59 号，在不适用特殊性税务处理的条件下，各交易方的税务处理如下： 明）的始终股权投资，如果神志公司（光明）未发生较大升值，则 SPV（光明）可能无需 缴纳企业所得税。   反向招揽合并后，神志公司（光明）相连 SPV（光明）的债务，向专项商酌支付利息， 神志公司（光明）需谈判以下方面税务影响：①利息开销扣除的税务影响；②关联方债 资比的税务影响；③利率水平的税务影响。   （2）升值税   根据国度税务总局公告 2011 年第 13 号，征税东谈主在资产重组过程中，通过合并、分立、 出售、置换等方式，将全部或部分什物质产以及与其联系联的债权、欠债和劳能源一并转 让给其他单元和个东谈主，不属于升值税的征税范围，其中波及的货色转让，不征收升值税。   因此，神志公司（光明）反向招揽合并 SPV（光明）后，神志公司（光明）取得的 SPV（光明）原持有的资产偏激对应的欠债、东谈主员，不征收升值税。   （3）印花税   根据财税[2003]183 号文规矩，对于资产账簿的印花税，以合并或分立方式成立的新企 业，其新启用的资产账簿纪录的资金，凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以 后新加多的资金按规矩贴花。对于产权挪动书据的印花税，企业因改制签订的产权挪动书 据免予贴花。   由于财税[2003]183 号文献的起点是为贯彻落实国务院对于营救企业改制的指示精神， 针对经县级以上东谈主民政府及企业主管部门批准改制的企业，在改制过程中波及的印花税税 收政策的表率，一般企业合并或分立的重组处理是否不错适用联系政策存在不确定性。如 无法适用财税[2003]183 号文的规矩，则： 划应以联系合同载明的资产价值按“产权挪动书据”缴纳印花税，税率为万分之五。 按“营业账簿”税目缴纳印花税，税率为万分之二点五。         第三十二部分.招募说明书存放偏激查阅方式   本招募说明书存放在本基金管理东谈主、基金托管东谈主的住所，投资东谈主可在办公时间免费查 阅；也可按工本费购买本招募说明书复制件或复印件，但应以招募说明书原本为准。  基金管理东谈主和基金托管东谈主保证文本的内容与所公告的内容完全一致。            第三十三部分.备查文献                            博时基金管理有限公司

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